大(dà)家(jiā)好，简单看一个基金(jīn)经理(lǐ)，把新能(néng)源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个(gè)基金经(jīng)理(lǐ)，海富通的吕(lǚ)越(yuè)超(chāo)老师。

　　从其(qí)管(guǎn)理的(de)海富(fù)通股(gǔ)票混合来看，截至(zhì)去年(nián)年底，持仓基(jī)本为新能源板(bǎn)块股(gǔ)票。

　　结果(guǒ)到(dào)了今年一季度(dù)末，已经基(jī)本清(qīng)仓(cāng)了(le)新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外(wài)，其他三只产(chǎn)品也(yě)基本重仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报(bào)称(chēng)，在一季度的操作中，本基金总(zǒng)体(tǐ)把(bǎ)握住了市场的节奏变(biàn)化和结构(gòu)转换，降低了新能 源板(bǎn)块(kuài)的配(pèi)置权重，较好地把握了 TMT 板块的(de)投资机(jī)会，组合调整(zhěng)取得了明显的(de)超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值(zhí)体系所代(dài)表(biǎo)的传统实体行业正在被市场(chǎng)一部(bù)分“聪明钱”定价，后续可能(néng)成(chéng)为市场最(zuì)有持续性的一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股票混合今年以(yǐ)来(lái)涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今年以(yǐ)来均取(qǔ)得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信(xìn)证券认为，AI主题(tí)板块在短期高度依(yī)赖交易，阶段(duàn)性失去靠配(pèi)置获取超额回报的(de)特征。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重超40％的天数(shù)已(yǐ)累计(jì)达到(dào)22天，上(shàng)一次出现持续成交占比超过(guò)40％的(de)板块(kuài)是2021年7月底的(de)电力设备(bèi)及新(xīn)能源，持续(xù)约28个交易日，在此期间(jiān)新能(néng)源ETF累计(jì)收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低(dī)累计(jì)回(huí)报率为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科(kē)创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒(méi)ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行情，最大(dà)单日涨(zhǎng)幅分别(bié)达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包(bāo)含其他AI相(xiāng)关主题(tí)ETF在内，平均跌幅达到-4我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计(jì)成(chéng)交(jiāo)了5.41万亿元，但(dàn)总(zǒng)市值(zhí)反而(ér)减少了6717亿元，较4月(yuè)第一(yī)周降低约(yuē)5.4％，是(shì)典型的(de)减量博弈。

　　而(ér)招商(shāng)证(zhèng)券(quàn)认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势(shì)”“获利了结(jié)”四波行情，春季躁(zào)动(dòng)后(hòu)往(wǎng)往(wǎng)会有一波明显的调整，时(shí)间在(zài)1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策(cè)略，因为往往后续(xù)盛夏攻势大概率创新高。如果今年在(zài)业绩(jì)披露期结(jié)束后(hòu)，随着(zhe)AI+/数字(zì)经济/自主可(kě)控等大产业(yè)趋势以政(zhèng)府支持力度进(jìn)一步加大(dà)、资本开支增加(jiā)、订单(dān)增加和产品销量业绩的改善逐渐被市(shì)场所确定，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或(huò)阶(jiē)段性(xìng)见顶，指数上半(bàn)年阶(jiē)段性顶部亦或基(jī)本形成本轮调整(zhěng)标志着(zhe)AI等高位板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或基(jī)本(běn)形成(chéng)。本次大幅调整(zhěng)主要还是因为在AI相关板块(kuài)市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪处于极值的情况下，叠加(jiā)上述基本面风险因素(sù)逐步发酵(jiào)，市场(chǎng)内生调整需求出现集中释(shì)放。就资(zī)本市场而言，或代(dài)表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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