踩上AI风(fēng)口的三六零，年(nián)内一(yī)度大涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿，以(yǐ)致(zhì)于周鸿祎和胡欢离婚也被(bèi)市场质(zhì)疑成为减持铺路。但与暴涨(zhǎng)的股价和(hé)市值相比(bǐ)，公司的基本面较(jiào)为糟(zāo)糕，交出了(le)回A上市后最差(chà)年报和一季(jì)报(bào)。

　　4月(yuè)21日晚(wǎn)，三(sān)六零发布2022年财报(bào)，公司(sī)实现营(yíng)业收(shōu)入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年(nián)报(bào)首次(cì)亏(kuī)损。三六零同时发布了2023年一季报，实(shí)现(xiàn)营业收(shōu)入19.66亿元，同比减(jiǎn)少(shǎo)22.17％，净(jìng)利润为亏(kuī)损1.86亿元，去年(nián)同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等平(píng)台投资者炸开(kāi)了锅，不(bù)少网友(yǒu)担心公司下周一股价走势，尤其周五(wǔ)Ai概(gài)念(niàn)显现退(tuì)潮迹(jì)象。一季报显(xiǎn)示，三六零截至(zhì)3月(yuè)31日的(de)股东数达(dá)到近33万，而截至去年底为20万(wàn)不(bù)到(dào)，也就是股价暴涨的一季度股东(dōng)户数增加(jiā)约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时(shí)曝(pù)光了其重要投资企(qǐ)业哪吒汽车2022年的(de)财务数据，后者录得133亿的营业收(shōu)入，净利润则巨亏69亿元(yuán)，为此持(chí)股10.72％的三六零新增9亿(yì)多投(tóu)资(zī)损失(shī)。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截至报告期末，公司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿元，同比下(xià)降9.35％。

　　而公(gōng)司全(quán)年共实现营业收入95.21亿(yì)元，同比(bǐ)下降12.54％。四大业(yè)务板块有(yǒu)三个出现不(bù)同程度下滑，其(qí)中贡献营收(shōu)半壁江山的互(hù)联网广(guǎng)告及服务收入(rù)为47.1亿元，同(tóng)比下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增(zēng)值服务(wù)收入为(wèi)10.82亿元，同(tóng)比下降2.03％。仅安全(quán)及其(qí)他业务收入增长，收入为(wèi)17.91亿元(yuán)。

　　公司(sī)实现归属于上市公司股东的净(jìng)利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳(nà)斯达克(kè)私(sī)有化退市(shì)回A后首次亏损。

　　回顾过往财(cái)报(bào)，2017年到2022年(nián)六个年度，三六零营业(yè)收入(rù)为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收(shōu)入从徘(pái)徊到下滑。净利(lì)润的表现则(zé)更差，除了2019年靠(kào)着非经(jīng)常性损益撑到(dào)60亿元外(wài)，其他年份均在(zài)30亿元附(fù)近(jìn)徘徊，但到(dào)了2021年(nián)净利润直(zhí)接下滑(huá)七成，只录得9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年转(zhuǎn)为亏(kuī)损(sǔn)22亿元(yuán)。

　　进入2023年(nián)，三六(liù)零延续亏损，首季公(gōng)司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系营业收入下降及对联营企业投(tóu)资损失所致。

　　一季度大增13万(wàn)股东(dōng)

　　十大股东却大(dà)幅减持(chí)

　　股价一度下跌9成、市(shì)值蒸(zhēng)发(fā)4000多亿的(de)三六(liù)零进入2023年(nián)突然迎来转机，诱(yòu)因是chatGPT的(de)突然爆火。因三六零有搜(sōu)索引擎，被(bèi)市场认为在训(xùn)练AI大模(mó)型上有天然优势，公(gōng)司及创始(shǐ)人(rén)周(zhōu)鸿祎也在不同场(chǎng)合(hé)、通过(guò)不同(tóng)渠道(dào)表达对大模型的看好，传(chuán)递(dì)公司的(de)优势，公司在AI方面曝光度甚(shèn)至远超百度。

　　借着这一风(fēng)口(为什么风流女人看指甲kǒu)，三六零股(gǔ)价2月7号涨停，此后一(yī)发不可收拾，短短(duǎn)不到(dào)两个月涨幅接近两倍。如果从年(nián)初算起(qǐ)，涨幅(fú)则达到(dào)了(le)218％，市(shì)值一度从400多亿飙涨(zhǎng)到近1500亿，增加(jiā)超千(qiān)亿市(shì)值(zhí)。尽(jǐn)管近期股价有(yǒu)所回调(diào)，公司股价年内涨幅(fú)仍近150％，市值超(chāo)过1100亿(yì)。

　　此背(bèi)景(jǐng)下，三六零(l为什么风流女人看指甲íng)年报和一季报出炉后，股(gǔ)吧直接炸开了锅，多数投资者表示大跌(diē)眼镜，开始担(dān)心下(xià)周一股价表(biǎo)现。

　　中国基金(jīn)报(bào)记者(zhě)注意到，随着今年以来股价的暴涨，三六零的投资(zī)者人数大幅(fú)增(zēng)加。截至到去年底，公司(sī)有股东(dōng)户数19.92万户(hù)，几乎连续(xù)六个季度保(bǎo)持(chí)基本不变，但到了今年一季(jì)度末股(gǔ)东(dōng)数来到32.88万，净增(zēng)约13万户，增(zēng)幅高达65％。

　　与大量投资者涌(yǒng)入相(xiāng)反，一季度以股(gǔ)权(quán)投资机(jī)构为代(dài)表的十大股东却在(zài)逢高大(dà)幅减(jiǎn)持。十(shí)大股东名单显示，一季(jì)度“北京中关(guān)村资本基金管理有限(xiàn)公司-北京中发助力壹号投(tóu)资基金(jīn)（有限合伙）”减持3009万股，减(jiǎn)幅近40％；金砖(zhuān)丝路(lù)（银川）股权(quán)投资合伙企业（有限合(hé)伙）减(jiǎn)持2750万(wàn)股，减幅44％；天(tiān)津(jīn)信心(xīn)奇缘股权投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股东合(hé)计减(jiǎn)持(chí)超约8500万股，即便按一季度均价计套现金(jīn)额也在10亿元以(yǐ)上。

　　哪吒(zhā)汽车巨亏(kuī)69亿(yì)

　　三六零(líng)新增9亿投(tóu)资损(sǔn)失

　　此次三(sān)六零的(de)2022年(nián)财报(bào)，也首次把其(qí)投资企业、造车新势力之一的哪(nǎ)吒汽车(chē)去年财务数据(jù)曝光。

　　2022年(nián)度，哪吒汽车（经营实体(tǐ)为“合纵汽车”）营(yíng)业(yè)收(shōu)入(rù)133亿元，净利润(rùn)-69.19亿元。根据三六零此前(qián)公(gōng)告(gào)披露的数(shù)据，2020年(nián)哪(nǎ)吒(zhā)汽车营收(shōu)12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒(zhā)汽车实(shí)现营收57.35亿元，净亏损29亿(yì)元(yuán)。这意味(wèi)着，哪吒汽车2022年亏损进(jìn)一(yī)步扩大(dà)，而三年累(lèi)计亏(kuī)损已经超过(guò)百亿，达到超(chāo)112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公(gōng)告，放弃(qì)对哪吒(zhā)汽车(chē)的增资权。具体来看，三六零全资子公司(sī)三六零私(sī)募(mù)基金拟将其持有的对应哪吒汽车(chē)3.53％股权的出(chū)资权转让给两家(jiā)有限合伙企(qǐ)业，对应的(de)增资额为10亿元。据此估算，哪吒汽车估值为282亿元。放弃上述增资权后，三六零持(chí)有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月(yuè)28日，三(sān)六零又发布对外投(tóu)资进展公告称，已与哪吒(zhā)汽车(chē)各股东方签署有关(guān)协议，以支持哪吒汽车(chē)股份(fèn)制改造。2023年(nián)1月，三(sān)六零发布(bù)《关(guān)于对外投资进展(zhǎn)》公告显示(shì)，为(wèi)了(le)配合哪吒汽(qì)车股改，三六零的持股比例降至10.72％，对应(yīng)账面价值为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽车的估值已经缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此(cǐ)次2022年财(cái)务数据出炉后(hòu)，哪吒汽(qì)车估值会否进一步下调不得而知。

　　由于哪吒(zhā)汽车的亏损，三六(liù)零(líng)持(chí)有股权的账面值出现(xiàn)较大(dà)投资(zī)损失。2022年公司的(de)投资收益为(wèi)亏损12.93亿元，变(biàn)动金额14.47亿元，剔除出售(shòu)欧朋浏览器(qì)确(què)认的投资(zī)亏(kuī)损5.14亿(yì)元(yuán)，意味着哪吒汽车带来(lái)的投资亏(kuī)损约9.4亿元。

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