华尔街真(zhēn)是风云诡谲。

　　曾发百页报告做(zuò)空(kōng)印度首富阿达尼集团(tuán)（Adani Group）而引起轩然大(dà)波(bō)的美国新兴(xīng)做(zuò)空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度(dù)出(chū)击，此次矛头对准的(de)是“华尔街之狼”、著名亿万富(fù)翁投资(zī)者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎(kǎn)旗下控股公司(sī)伊坎(kǎn)企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日(rì)周(zhōu)二收(shōu)盘(pán)暴跌19.95％，创有史(shǐ)以来(lái)最大单(dān)日跌幅(fú)，市值(zhí)蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个(gè)人身(shēn)价，也一夜蒸(zhēng)发29亿美元(yuán)（约200亿人(rén)民币）。根据福布斯榜单显示(shì)，截(jié)至收稿，伊(yī)坎(kǎn)个人身价为(wèi)147亿美元(yuán)，排名世(shì)界富豪榜第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗

　　伊(yī)坎企(qǐ)业经济结构 “类(lèi)似庞(páng)氏(shì)骗局”

　　兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究在报告(gào)中指(zhǐ)出，伊坎企业（IEP）正(zhèng)在(zài)运营(yíng) “类似(shì)庞(páng)氏骗(piàn)局” 的经(jīng)济结构。

　　兴登(dēng)堡研究表示，IEP利用来(lái)自新(xīn)投(tóu)资者的资(zī)金向老投资者支付(fù)股息。报告指出，简而言之，伊坎一直(zhí)在使(shǐ)用从新投资(zī)者那里获得的(de)资金向老投资者支付(fù)股息。“这种类(lèi)似庞氏(shì)骗(piàn)局的经济结(jié)构只有在新(xīn)资金愿意冒着(zhe)成(chéng)为最后一批(pī)'持有资金(jīn)的风险的情(qíng)况(kuàng)下才(cái)是可(kě)持(chí)续的(de)”，报告说(shuō)道(dào)。

　　兴登堡(bǎo)研究还在报告中称，IEP的56亿美元(yuán)年终净(jìng)资产价值被夸大(dà)了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng)堡研究在报(bào)告中表(biǎo)示，IEP的股票被(bèi)高估了75％以上，“IEP的交易价格(gé)比上次报告的(de)资产净值高出218％，远远高(gāo)于所(suǒ)有(yǒu)可比(bǐ)公司。”

　　报告(gào)指(zhǐ)出，另一(yī)方面，伊坎企(qǐ)业的同行，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场控股公司，其(qí)交易价格均低于各(gè)自的资(zī)产净值。资(zī)产净值是衡量基金业(yè)绩的关键指(zhǐ)标，衡量基金所持证券的市场价(jià)值(zhí)。

　　兴登堡认为(wèi)，推动IEP股(gǔ)票(piào)泡沫(mò)的是(shì)其15.8％的(de)股息(xī)收(shōu)益(yì)率(lǜ)，这是迄今(jīn)为止美国(guó)大型(xíng)股公司(sī)中最高的。兴登堡指责伊坎(kǎn)以股(gǔ)票而不是(shì)现金的形(xíng)式发放股(gǔ)息，并(bìng)让(ràng)伊坎企业(yè)出售新股(gǔ)，以满足股东的支出(chū)，从而(ér)抬高了股息收益率。

　　兴登堡的(de)报(bào)告(gào)还(hái)举例称(chēng)，IEP在2022年(nián)12月将(jiāng)其Automotive Parts的价值定为3.81亿美(měi)元，但一个月后(hòu)，该部门的一(yī)家重要(yào)子(zi)公司申请破产。

　　兴登堡还指责(zé)唯一一家跟踪伊坎企业的大型投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密切。报(bào)告称(chēng)，杰富瑞在其研究中假设(shè)，即使(shǐ)在(zài)最(zuì)坏的情(qíng)况下，伊(yī)坎(kǎn)的股(gǔ)息也(yě)将永(yǒng)久支付，同(tóng)时还从(cóng)安排IEP股票(piào)发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报(bào)告“自以为是”

　　这份做空(kōng)报告对伊坎来说是一个(gè)重(zhòng)大挑(tiāo)战。他也在(zài)报告刊登的几小时后发声反击。

　　伊坎(kǎn)在一份声明中(zhōng)表示，兴登(dēng)堡“自以为(wèi)是(shì)”的报告旨在(zài)以(yǐ)牺(xī)牲IEP长期股东的利益(yì)为代价获取利润。伊坎表示(shì)：“我们坚持(chí)公开披(pī)露的信息，我们相(xiāng)信，从(cóng)长期来看(kàn)，IEP的业绩将会像以(yǐ)往一(yī)样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信(xìn)激进主(zhǔ)义是(shì)最好的(de)投资范例。“我过(guò)去(qù)25年的激(jī)进主(zhǔ)义投资已经(jīng)很(hěn)好地证明(míng)了(le)这一(yī)点(diǎn)。我们定期将我们(men)的维(wéi)权原则(zé)付诸(zhū)于我们的多数(shù)控股(gǔ)公(gōng)司(sī)以及我(wǒ)们投(tóu)资部门(mén)持有(yǒu)的少数股权，目(mù)前在(zài)14个(gè)上市公司董事(shì)会中都有代表(biǎo)。此外，我(wǒ)们坚信通(tōng)过对冲(chōng)头寸来(lái)降低风险，尤其(qí)是在我(wǒ)们今(jīn)天所处的市场中。”

　　伊坎的公司持(chí)有他在能源、汽车(chē)、食品(pǐn)包装、房地(dì)产和其他行业(yè)的(de)各种投资。他是(shì)IEP的控股股东(dōng)，持有85％的股份。

　　申明还指(zhǐ)出，报告中的说(shuō)法(fǎ) “不会(huì)阻(zǔ)止(zh二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗ǐ)IEP履行(xíng)其对(duì)IEP的单(dān)位持有(yǒu)人和员工的(de)承(chéng)诺”。

　　此(cǐ)外，股东权益机构也坐(zuò)不住(zhù)了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏(kuī)损的投资者就(jiù)兴登堡(bǎo)研究(jiū)做空(kōng)报告(gào)伸出(chū)援(yuán)手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴(xīng)登堡研(yán)究“一战成名(míng)”

　　回数兴登(dēng)堡研究(jiū)的做空实例，最(zuì)出名的(de)莫过于今(jīn)年2月做空印度首富的阿(ā)达尼集团了(le)。兴登堡(bǎo)研(yán)究百页的(de)做空报(bào)告使(shǐ)得前“亚洲首富”高塔(tǎ)姆·阿(ā)达尼跌下神坛，引(yǐn)发了外资纷纷从(cóng)印度(dù)股市撤离，更让(ràng)印度总(zǒng)理莫(mò)迪受(shòu)到反对派质疑。

　　根据(jù)当时美(měi)国全(quán)国公共广播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值(zhí)在(zài)短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团(tuán)的债券价(jià)格跌至垃圾债水平。阿(ā)达尼的个(gè)人净资产也缩(suō)水近500 亿美(měi)元。

　　那么，兴登堡(bǎo)研究究竟(jìng)什么来头(tóu)？公开资料(liào)显示，兴登堡研究公司成立于2017年(nián)，总部位于(yú)纽(niǔ)约市。据兴登堡研究官网介绍(shào)，公司(sī)的主要业(yè)务包括(kuò)披露企(qǐ)业(yè)的会计造假(jiǎ)、管理问题(tí)、未公(gōng)开关联交易、财报违规(guī)等。媒体统计(jì)显示，从2020年至今，兴登堡研究公(gōng)司共对30家公(gōng)司发过难。他(tā)们雇佣金融分析师(shī)、会计师和记者(zhě)，来进行调(diào)查。

　　兴登堡研(yán)究的创(chuàng)始？为内特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安德森来(lái)自(zì)中产(chǎn)家(jiā)庭，曾在康涅狄格大学学(xué)习(xí)商科(kē)。 据其Linkedin资料，大学期(qī)间，他加入了以色列的救(jiù)护车急救部门(mén)，是(shì)拥(yōng)有以(yǐ)色列证(zhèng)书(shū)的救护(hù)人员。

　　公司官(guān)网显示，“兴登堡研究”这个名字源于1937年在(zài)新(xīn)泽(zé)西上空不幸坠(zhuì)毁的飞艇——“兴登堡”号。“我(wǒ)们将兴登堡视(shì)为完(wán)全可以避免(miǎn)的人为灾难二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗的缩影，”该(gāi)公司的网(wǎng)站上写道。

　　除(chú)了此次的IEP以及阿达(dá)尼(ní)集团(tuán)，兴登堡研究也曾瞄准其他企(qǐ)业。2020年(nián)，兴登堡研究(jiū)？份69页的做(zuò)空报告，让(ràng)市值一度达到340亿美元的“卡(kǎ)车界(jiè)特斯拉”公司Nikola的创(chuàng)始人被迫辞职，美国司法部(bù)和证券(quàn)监管机构随后(hòu)跟进调查，Nikola的创始人(rén)最终被判欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡研究指控(kòng)电动汽(qì)车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生产(chǎn)能力方(fāng)面(miàn)误导投资者(zhě)。该公(gōng)司的市值一度超过50亿美元，如今已缩水至不(bù)到2.6亿美元，其(qí)股票在兴登堡研究做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡研究还曾介入(rù)马斯克对推特的收购案(àn)。在兴登堡研究宣布做(zuò)空推(tuī)特后，推特的股(gǔ)价从49.80美元跌至37.39美元，随后(hòu)安德森(sēn)宣布关(guān)闭(bì)做(zuò)空仓位。去年7月(yuè)中旬，当推特的股价位于低点(diǎn)附(fù)近时，兴登堡研究宣布(bù)转为做空推特，推特股价随(suí)即大(dà)涨约8％。

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