5月15日，A股市场上(shàng)演“V型(xíng)”反转一幕，在这一关键时刻，ETF再次展现出逆(nì)势投资的工(gōng)具特征，市场资金借道股票ETF净流入53.24亿(yì)元(yuán)。

　　更为值(zhí)得注意是(shì)，随(suí)着近段时(shí)间(jiān)沪深300、上证(zhèng)50等各大主(zhǔ)流指(zhǐ)数(shù)回调(diào)，股票(piào)ETF市场呈现出“越跌越买(mǎi)”的趋(qū)势，自4月17日以来，股票ETF市场(chǎng)已经连续(xù)18个交易日出现资金净流入，合计“吸金”高(gāo)达969亿元。

　　前期(qī)跌幅较大的科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创业板ETF受(shòu)到资(zī)金(jīn)青(qīng)睐。其中，全(quán)市(shì)场30只跟踪科创板及(jí)其关(guān)联指(zhǐ)数(shù)的(de)ETF合计(jì)资金净流入(rù)超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF或(huò)增强ETF合计(jì)资金净流入也超过百亿(yì)。

　　在资金流出方(fāng)面，证(zhèng)券类ETF成为失血主力阵营(yíng)，部分(fēn)投(tóu)资者短期(qī)获利(lì)止盈效应明显(xiǎn)。除此之外，新能源ETF、光(guāng)伏ETF也在资金流出榜(bǎng)前列。

　　连续18个交易日(rì)净流入

　　股(gǔ)票ETF合计“吸金”969亿(yì)元

　　5月15日，A股市场奇迹反转(zhuǎn)，早盘上(shàng)证指数一(yī)度(dù)跌超(chāo)1％，午后在中字(zì)头、大金融板块(kuài)集体发力下(xià)，沪指重返(fǎn)3300点(diǎn)上方。

　　作为逆(nì)势抄底工具，投资者再次借道股票ETF“买买(mǎi)买”，据(jù)银(yín)河证券基金(jīn)研(yán)究中心数据统计，5月15日当(dāng)天，全市(shì)场726只股票ETF（统计(jì)A股(gǔ)股票ETF和(hé)跨境ETF）总(zǒng)管理规模1.32万亿元(yuán)，单日(rì)资金净流(liú)入53.24亿(yì)元。

　　更为值(zhí)得关注的(de)是，4月(yuè)17日至5月15日期间(jiān)，全市场股票ETF已(yǐ)经连(lián)续18个交(jiāo)易日资金净流入，合计(jì)资金净流入高达(dá)969亿(yì)元(yuán)，其中，4月(yuè)24日(rì)及5月10日的(de)单日资(zī)金(jīn)净流(liú)入更是超过百(bǎi)亿(yì)元。

　　部(bù)分(fēn)前期跌幅较大的ETF品种(zhǒng)成(chéng)为市场资金抄底的主(zhǔ)要选择标的。Wind数据(jù)显示，自(zì)4月(yuè)17日(rì)以来，华夏科创50ETF、国联(lián)安半(bàn)导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿(yì)元(yuán)，是最近一个月左右时间，全市场仅有的两只“吸金(jīn)”超百亿的ETF。

　　除(chú)此之外(wài)，华夏中证1000ETF也有超(chāo)60亿元的资金净流入(rù)，华夏芯片ETF、易(yì)方达(dá)创业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入也均在40亿元之上。

　　而从大的指数类别上看(kàn)，全市场(chǎng)30只跟踪科(kē)创板(bǎn)及其关联指数的ETF合(hé)计资金净(jìng)流入超过226亿元；全市场12只跟踪(zōng)中(zhōng)证1000的ETF及(jí)增(zēng)强ETF合计资金净流入也超过(guò)百亿，全市场(chǎng)40只(zhǐ)跟踪创业板及其关联指数的ETF合计资金净流入(rù)也达到67.81亿元。

　　多位业内人士表示，包括科创板、半(bàn)导体在内的几(jǐ)大宽基及(jí)行业指(zhǐ)数前期(qī)跌(diē)幅较大，估值回落不少，加(jiā)上未来(lái)看好其成长性，是市场(chǎng)资金抄底的主要原因。

　　南方科技(jì)创新基金经理王博就(jiù)表示，我国经济正在由(yóu)“投(tóu)资拉动”转为“创(chuàng)新拉动”，科(kē)技行(xíng)业也(yě)将(jiāng)迎来更广(guǎng)阔的投资机(jī)遇。具体板块上，他继(jì)续(xù)看好新能源、光伏和半导(dǎo)体等新兴产业的发展(zhǎn)。“随着我国双碳体(tǐ)系持续建立完善，国内能源革命正在深度(dù)推进，海外储能(néng)市场也逐步打开(kāi)，未来十年新能源(yuán)产业有望迸发出更强的活(huó)力，通过(guò)技(jì)术革新(xīn)带来的新领(lǐng)域开拓(tuò)出更大的市场(chǎng)空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创板的表(biǎo)现，经过了三年的估值回(huí)归，很多公司(sī)的(de)估值与(yǔ)成长匹配，买入并持有可以享受行业和公司的(de)长期成长(zhǎng)。”华(huá)南(nán)一位(wèi)基金经理更是直言。

　　国泰科创板基金经理姜(jiāng)英也(yě)看好今(jīn)年以来科创板(bǎn)走势。“从板块整(zhěng)体估值性价(jià)比(bǐ)以及对未来产业的反应(yīng)程度，都是优于(yú)主板。”

　　中(zhōng)信(xìn)保诚基金(jīn)的基金(jīn)经理吴振华认为，从2021年三季度开始，半导体板块已经历了将近两年的去库存，目前已经(jīng)处于(yú)低位(wèi)区间，且有望在触底(dǐ)后(hòu)开启(qǐ)新一轮上行周期。

　　证券类(lèi)、新能源类(lèi)ETF遭遇(yù)资金净流出

　　基金经理(lǐ)看法分歧

　　从资金净(jìng)流(liú)出情况看(kàn)，5月初，在“中特股(gǔ)”概念带(dài)动下(xià)，有过一波表现的证券类(lèi)ETF成为(wèi)失血主阵营(yíng)，投资者获利了解心态明显。

　　Wind数据(jù)显示，4月(yuè)17日(rì)至5月15日期间(jiān)，3只证券类ETF“霸榜(bǎng)”全市场股票ETF资金净流出前三名。国泰证券ETF、华宝(bǎo)券商ETF、南(nán)方证券ETF基(jī)金(jīn)净流出资(zī)金分(fēn)别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券(quàn)ETF、鹏华龙头券商ETF也分(fēn)别有4.56亿元、1.59亿元的资金净流出(chū)。

　　除(chú)了证券(quàn)类(lèi)ETF、新能(néng)源(yuán)类ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰(tài)柏瑞光伏(fú)ETF、华夏(xià)新能源(yuán)车ETF分别(bié)有3.45亿元、2.95亿元的资金净流出，富国绿电(diàn)50ETF、平安(ān)新能车ETF资金(jīn)净(jìng)流(liú)出也(yě)超(chāo)过2亿元。

　　资金(jīn)博弈反映出市(shì)场的分(fēn)歧，基(jī)金经理对新(xīn)能源(yuán)后市也持(chí)不一样的看(kàn)法。

　　“‘量价齐升(shēng)’是过去几年催(cuī)生新能源牛市的最大(dà)逻辑，但(dàn)从今年开始，光伏行业(yè)随着产能(néng)的释放(fàng)，硅料逐渐(jiàn)不(bù)再稀缺，行业供(gōng)需格(gé)局有所恶化。加(jiā)上今(jīn)年资本市场呈现出存量博弈(yì)的特征，新能(néng)源行业只有(yǒu)在基真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态本面(miàn)比此前更好的情况下，才能吸(xī)引吸引足够多的增量(liàng)资金，否(fǒu)则(zé)就(jiù)会(huì)导(dǎo)致整体板块从高位回调。”上(shàng)海(hǎi)一位基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)如此解(jiě)释今年(nián)新(xīn)能源板块(kuài)表现(xiàn)欠佳的原因。

　　但他认为，新能源目(mù)前(qián)面(miàn)临的(de)问(wèn)题只是阶段性(xìng)问题(tí)。在他(tā)看(kàn)来，光(guāng)伏行业当下(xià)只是(shì)阶(jiē)段性(xìng)过剩，目前光伏的渗透率只有个位数，未(wèi)来还是会(huì)有很好的增长空间。此(cǐ)外(wài)，新能源(yuán)车板块从2021年的10月(yuè)开始调整，距今也(yě)差不多(duō)一年半时间，很多龙头股估值(zhí)已(yǐ)经(jīng)回落不少，尽管未(wèi)来新(xīn)能源车板块(kuài)增速(sù)不会像过去几年那(nà)样快(kuài)，但仍然会(huì)好于其(qí)他(tā)很多行业(yè)。

　　“未(wèi)来(lái)新能(néng)源(yuán)板块反(fǎn)转需(xū)要(yào)等待市(shì)场出现如(rú)下几个特征：一是筹(chóu)码结(jié)构出(chū)清，估值足够便宜；二是增量资(zī)金进(jìn)场；三(sān)是爆款产品出(chū)炉。”上真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态述基(jī)金经理表示，他也同时提醒，新能源板块或许很难再有过去(qù)那几年的大(dà)级别的系(xì)统性机会，更多(duō)将是优(yōu)选(xuǎn)个股的结构(gòu)性行(xíng)情(qíng)。

　　银(yín)华(huá)基(jī)金经理王浩则乐观认为，新能源(yuán)板块投资价(jià)值正在凸显。“在股价下跌(diē)的过程(chéng)中，整(zhěng)个新能源(yuán)行业的发展趋势(shì)、竞争格局和技术进步(bù)都(dōu)在(zài)以一种非常理想甚至超预(yù)期的速度发展，因此该板块至今为止的估值水平具有较为突出(chū)的吸(xī)引(yǐn)力。”王(wáng)浩(hào)说。

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