全球头号对冲基金桥水的(de)最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年(nián)一季度末的美股(gǔ)持(chí)仓市(shì)值达到163.88亿美元（约合人民币(bì)1140亿元），较一季度(dù)末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获(huò)得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升(shēng)为其第一大重仓，但桥(qiáo)水减持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百(bǎi)事(shì)可乐、可口(kǒu)可乐(lè)、沃尔玛等多只(zhǐ)消(xiāo)费股(gǔ)；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持(chí)了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点表示，其(qí)非常看好黄金，认为黄(huáng)金可(kě)能正处(chù)于持续增(zēng)长期的开端(duān)。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿(yì)美(měi)元

　　美国证券(quàn)交易委员(yuán)会(huì)（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基(jī)金今年一(yī)季度末的(de)持(chí)仓曝光。据了(le)解(jiě)，到今(jīn)年4月末(mò)，桥水管理的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今年一季度的美股持仓变动情况，数(shù)据(jù)显示(shì)，截止(zhǐ)2023年3月末(mò)，桥水在美股(gǔ)的持仓总市(shì)值达到(dào)163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基(jī)金，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总资产很(hěn)小的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只证券(quàn)；同时也积极买进，新进了118只证券，增持(chí)了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多(duō)只消费股

　　今年一季度末，桥水的前(qián)十大(dà)重仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在今(jīn)年(nián)一季度末晋升(shēng)为桥水的第一大重仓，加(jiā)仓了(le)331万股左右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度(dù)都有所减持，期末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水持有多只消(xiāo)费品个股，但(dàn)是今(jīn)年(nián)一季度(dù)都进行了减持，比如其第三大持仓宝洁(jié)，减掉了(le)5万股左右(yòu)，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减持了百事可乐、可口可(kě)乐，持(chí)股数量(liàng)分(fēn)别(bié)降(jiàng)至280.75万股(gǔ)、814.52万(wàn)股，期末(mò)持(chí)股市值为5.12亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第六(liù)大重仓股；另(lìng)外，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的减(jiǎn)持幅(fú)度相对较(jiào)大(dà)。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小幅加仓了医(yī)疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美(měi)元，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加(jiā)仓谷(gǔ)歌一声不吭的意思是什么，一声不吭的意思和造句、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基(jī)金美股前30大重仓(cāng)，其(qí)中增持的标的还包括谷(gǔ)歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股(gǔ)数量增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此外(wài)，增持(chí)了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥(qiáo)水在一(yī)季度减持(chí)的标的相(xiāng)对较多，除去前十大重仓，桥水还(hái)减持(chí)了先(xiān)锋领航(háng)富时新(xīn)兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股(gǔ)，持股数(shù)量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为3.42亿美(měi)元(yuán)。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅(fú)度较(jiào)大的还有(yǒu)拼多(duō)多，减少了150.34万股(gǔ)，持(chí)股数量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥水还减持(chí)了(le)亿滋(zī)国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意(yì)的是，桥(qiáo)水在一季(jì)度还减持了其特别看好(hǎo)的(de)黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万(wàn)股，期末持(chí)仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.62亿(yì)美元。该基(jī)金从去年年底以来(lái)出现较大涨势(shì)，表现非常突出(chū)。

　　但(dàn)从最(zuì)新(xīn)的观点看，桥水还(hái)是(shì)非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基(jī)金联(lián)席首(shǒu)席投(tóu)资官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表(biǎo)示，黄金(jīn)可能(néng)正处于持续(xù)增长期的(de)开端，因为全球对美元去(qù)杠杆化的推动仍是金价的长(zhǎng)期支撑。她表(biǎo)示，黄金(jīn)被低估了，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她(tā)还说(shuō)，黄金在(zài)全球货币市(shì)场(chǎng)中日益重要(yào)，这(zhè)使得(dé)它不仅仅(jǐn)是对抗(kàng)债券市(shì)场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消(xiāo)失，这是对黄金的长期支撑(chēng)。不仅如此，由于全球通(tōng)胀水(shuǐ)平仍相(xiāng)对较高，黄金(jīn)将继续吸引投资者，以(yǐ)对冲购(gòu)买力下降的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)曝(pù)光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林(lín)斯(sī)分(fēn)享了他在2023年一季度的(de)最(zuì)新观(guān)察。

　　他指出(chū)，名义支出水(shuǐ)平高于经济体的生产(chǎn)能力，导(dǎo)致(zhì)通(tōng)胀率远高于目标(biāo)水平，美国(guó)和(hé)其他西方经济体(tǐ)处于看跌失(shī)衡中。为了纠正这(zhè)种失衡，缓解需求压力，欧美各国央(yāng)行一(yī)直在实施紧缩(suō)政策——目前紧缩政策造成的负(fù)面影响初现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡(héng)将会(huì)给经济和市场(chǎng)带来一(yī)定的负面(miàn)影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚(yà)洲(zhōu)经济体的(de)经济更加(jiā)接近(jìn)于均(jūn)衡(héng)——支出与劳动力产出水(shuǐ)平一致，通胀(zhàng)可控(kòng)，政策制定者(zhě)有足够的空间提(tí)振经济和市场(chǎng)。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部分西方国(guó)家(jiā)，货币政(zhèng)策(cè)紧缩(suō)扭(niǔ)转了流动(dòng)性(xìng)方(fāng)向(xiàng)，促使人们抛售资(zī)产(chǎn)持(chí)有现金(jīn)。紧缩政策推(tuī)高了折现率（即(jí)现金(jīn)未来实际(jì)收益率的预期），但迄今为止尚(shàng)未严(yán)重影(yǐng)响风(fēng)险溢价(jià)和经济增长，上述情(qíng)况极有可能(néng)在周期的下一阶段(duàn)出现。与(yǔ)西方国家相比，中国、日本和许多亚洲国(guó)家(jiā)和地(dì)区(qū)处于(yú)周(zhōu)期的不同位置，这些国(guó)家和地区的政(zhèng)策制定者支持货币和信用流动(dòng)，这降低了折现率和风险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于(yú)近期(qī)美联储加息，桥水基金(jīn)在其官微(wēi)发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没(méi)有明确声明加(jiā)息将会暂停，但政策指引的取消和(hé)鲍威尔讲话清(qīng)楚表明，美联储希(xī)望(wàng)持观(guān)望态度。这符合我(wǒ)们对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应(yīng)对疫(yì)情带(dài)来的(de)影响(xiǎng)，许(xǔ)多发达经济(jì)体(tǐ)都推出了大规模(mó)财政刺激政策，引(yǐn)发了通(tōng)胀(zhàng)问题。为了应(yīng)对高通胀，央行不得不收紧政策(cè)。其中(zhōng)美国采取了最激进的应对(duì)通胀的举措，在不到(dào)18个月的(de)时间里，美(měi)联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚(shàng)未出现严(yán)重(zhòng)问(wè一声不吭的意思是什么，一声不吭的意思和造句n)题(tí)，但名(míng)义支出已(yǐ)经放缓。如果美联储进一步收(shōu)紧政策，银行(xíng)业就会继续承压，从而影(yǐng)响信贷供应。上周，美国第一(yī)共和银行(xíng)被接管，再次凸显美(měi)国(guó)金融体系(xì)面(miàn)临压(yā)力，股(gǔ)市和债券收益(yì)率(lǜ)出现下(xià)跌。美国(guó)可能需要（也可能不需要）进一(yī)步收紧政策。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩举措，美联储可(kě)以评估形势再做出决策。

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