财联社4月29日(rì)讯（编辑(jí) 笠晨）“一口牙县城一套房”、“一口牙一辆宝马(mǎ)车”……这些生活(huó)中经常听到的(de)玩笑话，透露出“种牙贵”让人(rén)望而却步的无奈(nài)现实(shí)。近日(rì)，北(běi)京、河北、浙江、四川等多地医保(bǎo)部门(mén)发布公告，于4月20日(rì)落实口(kǒu)腔种植医(yī)疗服务收(shōu)费(fèi)、种(zhǒng)植(zhí)体(tǐ)集(jí)中带量采购(gòu)、牙冠竞价挂网(wǎng)“三(sān)位一体”的(de)综(zōng)合治(zhì)理措施，单颗种(zhǒng)植牙的价格降低(dī)一半左右。网友直(zhí)呼：再也不用担心“口腔(qiāng)刺(cì)客”了(le)！

　　“我们在临床(chuáng)工作中，也看到不少患(huàn)者延(yán)迟了种(zhǒng)牙计(jì)划，就在等集采政策落(luò)地。”中华口腔医学会种植专委会常委满毅(yì)告诉(sù)南(nán)方周末记者，“集(jí)采后的种植牙将为更多患(huàn)者减轻医疗负担，不再让(ràng)患者‘望牙(yá)兴叹(tàn)’”。根据国(guó)家(jiā)医保局(jú)披露(lù)，本次集(jí)采汇聚全国近1.8万家医疗(liáo)机构的需求(qiú)量，达287万套种(zhǒng)植体系(xì)统(tǒng)，约占国内年种植牙数量（400万颗(kē)）的72％，预计(jì)每年可(kě)节约患者费用40亿元左右。随着医疗服务价格相关(guān)规定出台，三级(jí)公立医院常规种植牙医疗服(fú)务价(jià)格为单颗4500元。

　　第四次全国口腔流行病(bìng)学调查(chá)结果(guǒ)显示，65岁-74岁(suì)老人当中(zhōng)有86％存在(zài)牙缺失。新(xīn)京报(bào)贝(bèi)壳财经记者走访(fǎng)发(fā)现，多家北京民营连锁口腔机构(gòu)在(zài)4月(yuè)1日即开始了“集采价”的种(zhǒng)植牙(yá)促销，价格已低(dī)至3000多元/颗，并表示“降价不降质(zhì)”。此外(wài)，规范整合后(hòu)的山(shān)东省(shěng)口(kǒu)腔种植医疗服务(wù)价格项目4月1日正(zhèng)式落地实(shí)施(shī)。当天，“随着牙冠(guān)、种植体等集采价格(gé)落地执行，种(zhǒng)植牙相关的咨询量、问诊量、手术(shù)量都大幅增长(zhǎng)，其中(zhōng)手术数量比之前(qián)增加80％-90％。”济南(nán)市口腔医(yī)院副(fù)院(yuàn)长、副主任医师解(jiě)建立说(shuō)。

　　集采的靴子落(luò)地，种植牙行(xíng)业是否(fǒu)会(huì)再(zài)度站上风口？“预计未来国内的种植牙数量，有(yǒu)望从目前(qián)每(měi)年400万颗(kē)，增长到每(měi)年(nián)1000万颗以上(shàng)。”专家告诉南方周末记者，他认为这个目标或许一年(nián)后就能实现。而(ér)对于起凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则步较晚的国产种植(zhí)牙耗(hào)材厂商而言(yán)，集采是压力也是机会(huì)。一位国(guó)产种植(zhí)牙企业代表透露，尽(jǐn)管国产品牌(pái)产(chǎn)品(pǐn)拥有一定的价格(gé)优势，但销售份额(é)占有(yǒu)率尚不(bù)足10％，本次集采后(hòu)很(hěn)难快速放量或实现“国(guó)产替(tì)代”。但对于临床(chuáng)应用(yòng)时间短、案例少(shǎo)的国产种(zhǒng)植牙来说，整个(gè)种植(zhí)牙市场规模的扩(kuò)大，将有助于企(qǐ)业积累更多(duō)的(de)临床应用(yòng)数据和案例，对未来长期的应用和(hé)研(yán)发会有一定(dìng)帮助。

　　▌种植牙纳入集采带动(dòng)国内(nèi)耗材需(xū)求(qiú)爆增 口(kǒu)腔CBCT迎拐点

　　受益于(yú)老龄化和支付能力提(tí)高，近年(nián)来(lái)种植牙需求(qiú)呈现爆(bào)发式(shì)增长(zhǎng)。根据牙(yá)博士招股说明书，2020年国内种(zhǒng)植牙市(shì)场规模(mó)为431亿元，2015-2020年复合增(zēng)速为22.07％，预计2030年(nián)市场(chǎng)规模(mó)将(jiāng)增至1911亿元(yuán)，2020-2030年复合增(zēng)速为16.06％。

　　种植牙产业链中包括(kuò)上游(yóu)设备和耗材企业：种植类(lèi)如华西口腔科技中心(xīn)等；修补类如正海生物、奥精医(yī)疗等；设备类如口(kǒu)腔(qiāng)全景机(jī)和(hé)锥形束投照计算(suàn)机重(zhòng)组断(duàn)层影(yǐng)像设备的美亚光电等；数字软件类(lèi)如3shape等，以及他们的上游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷材(cái)料）等(děng)。中游为(wèi)器械经销商(shāng)：松佰(bǎi)牙科等；下游为口腔(qiāng)医疗机(jī)构如通策(cè)医疗、拜博口腔等。

　　浙(zhè)商(shāng)证(zhèng)券孙建等人在(zài)3月20日发布的研报中表示(shì)，种植牙集采降价后(hòu)，其渗透率(lǜ)有望得(dé)到快速提升，同时加速国产(chǎn)口腔CBCT等检测(cè)设备(bèi)需求释放(fàng)。中游设备美亚光电、朗视仪器是国产口腔(qiāng)CBCT设备龙头。种植牙渗透率提升(shēng)，民营医院和诊所(suǒ)的设(shè)备需求弹性更大，国(guó)产(chǎn)设备依托性价(jià)比优(yōu)势聚(jù)焦民营(yíng)市场。口腔CBCT上游核心零部件上市公司(sī)主要为奕(yì)瑞科技、康众医疗。

　　▌种植牙集采“短(duǎn)兵相接” “牙茅”面(miàn)临一场(chǎng)硬仗

　　正所谓(wèi)“金眼银(yín)牙铜骨头(tóu)”，在A股市场里，牙科一直(zhí)都被投(tóu)资者视为坡长雪厚的黄金(jīn)赛道，关于牙科(kē)的纯正上市公司(sī)只有(yǒu)通策医疗这一家。也正(zhèng)是因(yīn)为(wèi)如此，自(zì)通策(cè)医(yī)疗借壳上市以来，其便(biàn)一直备受资金的追捧，被(bèi)投资者奉为“牙茅”。然而(ér)，通策医(yī)疗最近几年在资本(běn)市场走势(shì)一(yī)路下(xià)行(xíng)，前年最(zuì)风光的时(shí)候曾(céng)触顶1300亿元市(shì)值，而不到2年(nián)的(de)时间内市(shì)值蒸(zhēng)发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看，种(zhǒng)植业务位列通策医疗五大业务板(bǎn)块增速(sù)第(dì)一位(wèi)。对通策(cè)医疗(liáo)来说，种(zhǒng)植(zhí)牙业务(wù)是(shì)不可或缺(quē)的市场。业内人士透(tòu)露，一(yī)旦种植(zhí)牙(yá)耗(hào)材被集采，通策医疗的盈利能(néng)力(lì)很可能受影响。面对激(jī)烈竞争的(de)市场，大(dà)型口腔连锁机构失去了此(cǐ)前集团采购(gòu)优势(shì)，与公(gōng)立医(yī)院及其他民营口腔机构站在(zài)同一起跑线，大幅降价势在(zài)必行，这也将影(yǐng)响(xiǎng)种(zhǒng)植(zhí)牙最终利润率(lǜ)。

　　通策医疗面对的最大的问(wèn)题是，怎么能把这些增(zēng)量转化(huà)为(wèi)自己的增(zēng)量。竞(jìng)争来自(zì)参(cān)与集采的1.8万家医(yī)疗机构，其中有1.4万家(jiā)民营医疗机构(gòu)，占总(zǒng)数的80％。想要获(huò)得(dé)足够量的种植(zhí)牙，一要有覆(fù)盖面足够广的口腔(qiāng)机(jī)构(gòu)，二得有足(zú)够多的医护(hù)人员。“种植(zhí)牙放量一(yī)直是其所期待(dài)的一件事。”3月23日，通策(cè)医疗董秘处的回复直截了当。2022年通策医疗发布的财报中提及——医护人才储备，这(zhè)也是其(qí)这(zhè)两年最重要(yào)的战略布局。

　　通策医疗在调(diào)研内(nèi)容纪要(yào)中(zhōng)提到，宁(níng)口2022年上半(bàn)年(nián)营(yíng)收增长(zhǎng)3％，净利润下降(jiàng)是由于2022年新增了(le)40名医生储备，增加的人(rén)力成(chéng)本影响了(le)900万元利(lì)润。通策医疗2022年三(sān)季度财报中提到，为(wèi)“后集采”时代准备(bèi)，让90％以上的专家都在支持蒲公英医院快速发(fā)展，目(mù)标是让蒲公英医院在最短的时间(jiān)成为当地第(dì)一的(de)口腔医院。值得注意的是，通(tōng)策(cè)医疗的(de)重磅(bàng)项目“蒲公英计划”在2018年(nián)提出，被公司视为(wèi)“未来五年重要的发(fā)展计(jì)划”。而如今(jīn)，目前来(lái)看，该计划仍处筹备(bèi)或培育期，2022年上半年(nián)蒲(pú)公英分(fēn)院贡献收入1.71亿元，净利润率仅为5.5％；前三(sān)季度(dù)贡献收入2.98亿元，新增蒲公英分院净利率仅为(wèi)8.5％。

　　此(cǐ)外，通策(cè)凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则医疗董秘提到，这几(jǐ)年相关医生的储(chǔ)备已经足够(gòu)了，“（种植牙）量再增长10倍也够”。“以价换量更容易形(xíng)成规(guī)模效应。目前种植牙渗透率低，随着价格差异化定价，总(zǒng)量的快速增加仍有望(wàng)形(xíng)成规模的(de)较高增长。”这(zhè)是通策医疗2022年底(dǐ)在机(jī)构调研时的观点(diǎn)。一位长期关注消费医疗的行业(yè)人(rén)士(shì)分(fēn)析，通策医(yī)疗的主要市场仍在浙江，但(dàn)即使(shǐ)在浙江，面对接下来激烈的种植牙市场(chǎng)，也(yě)没有绝对优势(shì)，“确实(shí)是一场(chǎng)硬(yìng)仗”。

　　“即使没有集采，未来(lái)种植(zhí)牙也会慢慢从一(yī)个高毛利业务(wù)变成低毛利业(yè)务。因为这一部分(fēn)对医生(shēng)的技(jì)术要求并没有那么高(gāo)，主要靠的(de)是设备定(dìng)位、辅助软件和三(sān)维(wéi)建(jiàn)模。所有(yǒu)的(de)口腔诊所都能做，没(méi)有那么(me)深的护(hù)城河，所以市场竞争(zhēng)会比较(jiào)激烈。”关注口腔(qiāng)赛道的投资人(rén)说(shuō)。

　　对于中(zhōng)国(guó)的民营口腔医院市场而言，集采消息和盈利曲线下降(jiàng)关系也不大。“其实在集采消息出来之(zhī)前，民营口腔诊所就因为价格战的原(yuán)因，自己就把价格压下来(lái)了(le)。低(dī)于4500元的种(zhǒng)植价(jià)格，在业(yè)内其实(shí)已经比(bǐ)比皆是(shì)。”口腔诊所从业者如是说到。目前，很多民营口腔诊所面临(lín)着巨大的经营压力，面对(duì)高昂(áng)的诊所(suǒ)房租、水电以及人工费用(yòng)等(děng)，其(qí)实(shí)利润不算高。有医疗(liáo)投资机构工作(zuò)人员曾表示，目前80％的民营连锁口腔(qiāng)机构都处(chù)于亏损状态(tài)。

　　▌天价(jià)种植牙神话破(pò)灭(miè) 牙科诊所或大(dà)批退出

　　有业内人士(shì)给予(yǔ)了(le)一个乐观(guān)的预测，当集采降低价格(gé)后，原本(běn)属于改(gǎi)善(shàn)型(xíng)医疗需求的(de)种(zhǒng)植牙，将会成为百姓们(men)的基本需(xū)求(qiú)——几十亿颗失牙的(de)市场会打开。这几乎(hū)奠定了一个(gè)薄利多销的局面(miàn)。但这并不是在所有牙科诊(zhěn)所都(dōu)会发生的局面(miàn)。当耗材(cái)价格(gé)下降(jiàng)后，牙医(yī)利(lì)益会受到直接冲击。“在大部(bù)分诊所里(lǐ)，医生收入是和耗(hào)材挂钩的。这和骨(gǔ)科心脏支架集采(cǎi)的影响类(lèi)似，医生的(de)工(gōng)作量加(jiā)大(dà)不说，收入会减少。”业内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)最担心的是到(dào)底能(néng)不能以价换量。如果薄(báo)利了，但(dàn)最终没有多销，经(jīng)营可能难(nán)以为继。

　　牙科是医院所有科室中，最适合独(dú)立执(zhí)业(yè)的。即便在改革开放之前(qián)，全国各地的个体牙(yá)医(yī)也不在少数。国家卫生(shēng)统计年鉴(jiàn)显示，2020年全国民营口腔医院、诊所加起凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则来(lái)有(yǒu)66000多(duō)家，提供(gōng)的口腔医(yī)疗服务(wù)占到总量(liàng)69％左右(yòu)。民营口腔医(yī)院或诊(zhěn)所的一大特(tè)点就(jiù)是(shì)连(lián)锁率特别低，只有约(yuē)4.8％，绝大部(bù)分(fēn)牙科诊所都是(shì)“个(gè)体户(hù)”。牙(yá)科特别(bié)依赖医生(shēng)的个人能力，牙(yá)医(yī)独(dú)立执业会比其他专科容易很(hěn)多。

　　“种植牙的暴利(lì)在(zài)上游的厂家(jiā)，到了终端诊所，利润空(kōng)间很(hěn)微薄，还没有算上房(fáng)租、水电(diàn)、折旧(jiù)。”业内人士认为，假如耗材降(jiàng)价(jià)，但没有带来体量的增长，薄利了之后又没(méi)多销，就形成(chéng)了一个悖论。当收入(rù)不足以支撑(chēng)过高的运营成本时(shí)，一些诊所不(bù)得(dé)不关停退市。长远来看，种植(zhí)牙是整个口腔(qiāng)治疗(liáo)过程中，应对牙齿缺失时最后的办法，更重要的是提高公众对口腔卫(wèi)生(shēng)的关注意识。“世界卫生(shēng)组织提出的‘8020’标准(zhǔn)，是(shì)希望在(zài)80岁的时候每个人都有(yǒu)20颗以上(shàng)的好牙齿(chǐ)，而不是20颗(kē)种植牙。”业内人士如(rú)是(shì)说(shuō)。

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