看(kàn)看周末有(yǒu)哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升温(wēn)警报

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重(zhòng)回荣枯(kū)分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均(jūn)不(bù)降反升，分(fēn)别创半年和一年来新高，综(zōng)合PMI超(chāo)预(yù)期(qī)强劲，创去(qù)年5月以来新高。其中的分项指(zhǐ)数释放(fàng)价格压力再度升温的警报信号：4月购(gòu)进价格创去年11月以来(lái)新高，出厂价(jià)格创去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家(jiā)在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀担忧(yōu)，数据公布后，美股承压下(xià)行，主要美股(gǔ)指盘中集体(tǐ)下(xià)跌；美(měi)国国(guó)债价格跳水、收益率盘(pán)中拉升，对利率(lǜ)更(gèng)敏感的(de)2年期美债收益率一(yī)度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一(yī)年来低谷的美元指数(shù)迅速抹平日内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨，刷新(xīn)日高。

　　在美(měi)联(lián)储(chǔ)官员最近一再(zài)表态支持(chí)继续(xù)加息后，黄金大幅回落(luò)，本月(yuè)内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎(àng)司心理关(guān)口，连续第二周因(yīn)周五回(huí)落(luò)而(ér)全周累计由涨转跌(diē)；工业金属总体继续下挫，在中(zhōng)国公布(bù)3月精炼(liàn)铜产量(liàng)同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求(qiú)，加(jiā)之全周经济增长前(qián)景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继(jì)续回落，但凭借(jiè)周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前(qián)景(jǐng)的担忧压顶，未(wèi)能延续一个月(yuè)来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到美(měi)国能(néng)源部公布(bù)上周库存不降反(fǎn)增打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加息(xī)300基点

　　当地(dì)时间周四（4月(yuè)20日），阿根(gēn)廷(tíng)中央银行(xíng)宣(xuān)布将基准(zhǔn)利(lì)率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个(gè)基点(diǎn)，高于此前市场预期(qī)的200个(gè)基点。

　　这(zhè)是阿根廷(tíng)央行今(jīn)年第二次大幅加息，今年(nián)3月，该行也同样加(jiā)息了300个(gè)基(jī)点，将基准利率从(cóng)75％上调至(zhì)78％。而在去(qù)年(nián)，这家央行也已经经历了(le)多(duō)次加息(xī)，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声明中(zhōng)表示，此次加息主(zhǔ)要(yào)是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监(jiān)测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利(lì)率政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿(ā)根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比(bǐ)增速(sù)；同(tóng)比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品和服务中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店消费(fèi)、服装(zhuāng)鞋履和(hé)烟酒(jiǔ)等同比价格(gé)变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教(jiào)育和(hé)交通运输等方面(miàn)价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿(ā)根廷总统府发言人(rén)加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示(shì)，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括国际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影响(xiǎng)上(shàng)涨以及(jí)今年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾(zāi)等。另(lìng)一项市(shì)场预期调(diào)查(chá)报告(gào)还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀(zhàng)率将达110％，而摩根大(dà)通认(rèn)为这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴(bào)风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在(zài)内的多(duō)个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷暴(bào)的(de)风险。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气(qì)状况(kuàng)，得(dé)州(zhōu)沿海地区到密西西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到(dào)五大湖地区将受到(dào)影响(xiǎng)，部分地(dì)区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼奥国(guó)际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日晚(wǎn)上因(yīn)天气状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉(lā)荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区进(jìn)入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网援引(yǐn)美(měi)联社报(bào)道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派电台主(zhǔ)持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将(jiāng)参(cān)加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年(nián)里，埃(āi)尔德(dé)一直在媒体行业(yè)工作(zuò)，1993年(nián)，他开始主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保(bǎo)守派中(zhōng)拥有了(le)一批追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈(lǘ)油近月价(jià)格(gé)

　　昨日(rì)，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于70物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖80元/吨(dūn)；菜油主力(lì)收盘于(yú)8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低(dī)。

　　申银万国期货(huò)油脂分析(xī)师聂波表示(shì)，一方面，原油(yóu)下(xià)跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济(jì)数据(jù)较(jiào)差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可(kě)能再(zài)度(dù)加息。另一方面(miàn)，国内经济处于弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波(bō)介绍，2月(yuè)印尼(ní)棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口(kǒu)环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历(lì)史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还(hái)在200美元(yuán)/吨以上，促(cù)进(jìn)棕榈油(yóu)出口，但是由于(yú)2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油表观消费略(lüè)增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高(gāo)于1月(yuè)的(de)81万吨(dūn)，食用(yòng)和化工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月均(jūn)产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏(piān)低(dī)。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库(kù)存(cún)同样偏低，导致近月(yuè)产(chǎn)地报(bào)价相对内盘偏强，近(jìn)月进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国(guó)内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而(ér)豆油套利(lì)盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印两国旱季(jì)明(míng)显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏多，总体利(lì)于(yú)产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下(xià)跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼诺的出现(xiàn)助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度(dù)还有毛豆油和毛(máo)葵油各200万(wàn)吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常是需(xū)求淡季，最(zuì)近印度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因(yīn)此，短期(qī)棕榈油(yóu)低库存支(zhī)撑(chēng)价(jià)格，但中(zhōng)长期产(chǎn)地累库可能性较(jiào)大。”聂(niè)波(bō)说(shuō)。

　　银(yín)河期货油脂(zhī)油料(liào)分(fēn)析(xī)师陈界(jiè)正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期(qī)去库继续(xù)支(zhī)撑近月价格，但是(shì)2月印尼(ní)产量位(wèi)于历史(shǐ)同期(qī)最高位，且未来产区产量(liàng)季节性恢复(fù)，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端(duān)的产区产量(liàng)恢复以及出口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累(lèi)库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆的集中出(chū)口，使(shǐ)得国际(jì)豆(dòu)油的供应愈发充(chōng)足，国内(nèi)消(xiāo)费以及印度消费暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油(yóu)远(yuǎn)端继(jì)续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国(guó)内方(fāng)面(miàn)，陈(chén)界正分析称，当前国内库存较高，产区(qū)库存较低，国(guó)内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于(yú)国内(nèi)，远月进口利润倒挂(guà)维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了(le)进口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显(xiǎn)示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近期(qī)消费(fèi)疲软，去库不及预(yù)期，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库(kù)，但未来产区压力逐步体(tǐ)现，预计进口利润将会(huì)逐步修复，国(guó)内也将会不(bù)断买(mǎi)船，基差因(yīn)此滞(zhì)涨回调(diào)。

　　“此外，现货市(shì)场人(rén)气一(yī)般，成交(jiāo)不多(duō)，但是(shì)到(dào)船迟滞，令港口去(qù)库存(cún)加(jiā)快，基差暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月(yuè)份(fèn)买(mǎi)船到港较少，上(shàng)周(zhōu)港口库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续(xù)去库。后续(xù)需继续关注实(shí)际消费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺(quē)乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度开启反弹(dàn)，多个国家禁止乌(wū)克兰出口粮食(shí)，价(jià)格(gé)冲击减弱(ruò)，进(jìn)口加拿大菜籽(zǐ)榨利(lì)同(tóng)样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至(zhì)800元/吨(dūn)左右，华东地区(qū)三(sān)级菜油和一级大豆油(yóu)现(xiàn)货价差也(yě)扩大至240元/吨(dūn)左右(yòu)，但是自从菜(cài)豆油现(xiàn)货价差(chà)由负转(zhuǎn)正后(hòu)，菜油成交再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君安(ān)期货农产品(pǐn)分析(xī)师傅博表示，目前(qián)来看，菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货价格跌(diē)至比豆油(yóu)便(biàn)宜(yí)，以及目前菜油的累库程度还算(suàn)正常，菜油的利空阶段性算(suàn)是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基本面(miàn)并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政(zhèng)策(cè)执行(xíng)不及(jí)预期，对(duì)于植(zhí)物油消费增速(sù)不会像(xiàng)之前那么高。欧(ōu)洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增多，增产(chǎn)背景下可能再度对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析(xī)称，从(cóng)国内的情况(kuàng)来看，菜(cài)油从2月中(zhōng)旬(xún)到(dào)现在已(yǐ)经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的影响，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后续继(jì)续(xù)维持高位运行(xíng)。因(yīn)为进口菜油到(dào)港，以(yǐ)及压榨厂开机(jī)，预(yù)计(jì)后续库(kù)存将开始不(bù)断累积， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜(cài)籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整(zhěng)体(tǐ)的菜籽供应仍(réng)偏(piān)宽松(sōng)。菜(cài)油港口库存上(shàng)周继续大幅(fú)累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月(yuè)每个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是(shì)每个月维(wéi)持在(zài)24万吨以上的(de)水平，而且菜油(yóu)进口量预(yù)计(jì)会维持高位，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜(cài)籽的进口仍(réng)然是(shì)个未知数，总体来看，菜油的供应并(bìng)没有大幅收(shōu)物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖缩的预(yù)期。同时，菜油(yóu)的需求还(hái)受到(dào)棉油、玉米油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油(yóu)价格需要(yào)保持竞争力，要维持(chí)和豆油的低价差来(lái)刺(cì)激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将(jiāng)不断到(dào)港。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱(ruò)势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格(gé)局(jú)较(jiào)为明确(què)，后期(qī)国内的供(gōng)应(yīng)也会愈(yù)发宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢(féng)高抛空的思路。后续需要重点关注(zhù)加拿大新一季(jì)菜籽(zǐ)播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博(bó)提(tí)示，一方面(miàn)，要(yào)关注国际市场的菜籽和(hé)菜油供应情况，关注(zhù)是否会(huì)有(yǒu)新增供(gōng)应或者上游成本端的变化因素(sù)的(de)影响；另一(yī)方面，要关注(zhù)国内菜油的累(lèi)库(kù)情况(kuàng)和国内豆油的(de)价(jià)格(gé)，预计接下来(lái)一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需(xū)格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市(shì)场还在担忧进口(kǒu)大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏(piān)低，4月19日华(huá)南(nán)油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地(dì)方油(yóu)厂也在陆续(xù)恢复(fù)，下周开始周度压(yā)榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大(dà)豆到(dào)港量接近(jìn)3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历史同(tóng)期最高的进口量，所(suǒ)以预计(jì)大豆压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至(zhì)180万—200万吨/周(zhōu)，对(duì)应的豆油供(gōng)应量将从每周的(de)28.5万(wàn)吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过(guò)关，部分(fēn)工(gōng)厂预计逐步恢复开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨(zhà)量(liàng)为(wèi)147万吨(dūn)左右(yòu)，压榨量(liàng)较上周(zhōu)提升较多。由于(yú)部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计短期开机继续位于低位，下周(zhōu)开(kāi)机预(yù)计将会继续恢(huī)复提升。上周库(kù)存小幅(fú)累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低位(wèi)，预计下周将(jiāng)会继续累库。现货(huò)市场乏善可(kě)陈，预(yù)计(jì)本周(zhōu)全国大(dà)豆压榨量将(jiāng)升(shēng)至(zhì)150万吨，豆油(yóu)供应紧(jǐn)张情(qíng)况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，豆油的需求并不(bù)乐(lè)观。傅博表示，目前(qián)，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和(hé)菜(cài)油(yóu)价(jià)格贵，随着(zhe)华东、华北地区温度(dù)升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代增加，西南(nán)地区菜油对豆油的替(tì)代正在发(fā)生。一些食品加工、饲料等(děng)领(lǐng)域的豆油需求也会因为豆油价格(gé)过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节(jié)前备(bèi)货(huò)不积(jī)极，贸易商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬(xún)供应将会逐步转向(xiàng)宽松转变。后期需(xū)要重点关注南国内大豆到港通(tōng)关以及整体的开机情况。新(xīn)一季美豆的播种生长情况(kuàng)将决定豆油(yóu)盘面的相对强弱(ruò)。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需求偏弱，再加上(shàng)进(jìn)口(kǒu)大(dà)豆成本下行，豆油(yóu)基本(běn)面从目前(qián)的低库(kù)存、高基(jī)差，转变为累库加基差(chà)下行的预期，即(jí)豆油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的(de)棕榈油(yóu)是(shì)降库预期(qī)，菜油(yóu)前期(qī)已经对自(zì)身的(de)供(gōng)应(yīng)压力进(jìn)行了一波交易，目前(qián)走势(shì)跟随豆油(yóu)波动(dòng)。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边(biān)际变(biàn)化(huà)和需求预期(qī)都预示豆(dòu)油可能是未来一(yī)段(duàn)时间三大油脂中最(zuì)弱的。

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