总市值超6万(wàn)亿的科创板(bǎn)市(shì)场，增添风险管理新工具！

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国证监会(huì)官网消息，为健(jiàn)全多(duō)层次资本市(shì)场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富(fù)资(zī)本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)工作。同一天，上交所也发布(bù)消息(xī)，将在(zài)中国证监(jiān)会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　多位(wèi)业内人士表示(shì)，科创50ETF期权上市工作(zuò)的启动，将为科创板市场的科技创新投资带(dài)来风险管理工(gōng)具(jù)，进一步(bù)丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的交(jiāo)易和(hé)风险管理需求。而相关合约标的纳入(rù)ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产品的规模、流动性和交(jiāo)投活跃度产生积极影响，同(tóng)时为(wèi)科创板(bǎn)市场(chǎng)投资带来中(zhōng)长期资金，增强(qiáng)市(shì)场的关注(zhù)度和(hé)吸引力。

　　科创板新增风险管(guǎn)理工具(jù)

　　科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作启(qǐ)动

　　5月12日(rì)，中国证监会消息显示，为健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

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　　科创50ETF期(qī)权是我(wǒ)国(guó)首(shǒu)只基于科创50指(zhǐ)数的场内(nèi)期权(quán)品种，科技(jì)创新特(tè)色鲜明(míng)，与现有ETF期(qī)权品种(zhǒng)形成良好互补(bǔ)。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二(èr)十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大举(jǔ)措(cuò)，是贯彻落实党中央(yāng)、国(guó)务院关(guān)于(yú)推(tuī)进上海国际金(jīn)融中心建设(shè)、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放(fàng)决策部署的重要(yào)安排(pái)。

　　证监会表(biǎo)示，上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，有利于(yú)吸引(yǐn)长期资金(jīn)配(pèi)置(zhì)科创板，激(jī)发科创板(bǎn)创新活(huó)力(lì)，满足多元化(huà)的交易和风险管(guǎn)理(lǐ)需(xū)求，有助于继续发(fā)挥好科创板改(gǎi)革先行先试的示范引领(lǐng)作用(yòng)，不断(duàn)提升服务(wù)实体(tǐ)经济(jì)质(zhì)效。

　　同(tóng)期，上海(hǎi)证券交易所官网也(yě)发布(bù)消息，上交所将在(zài)中(zhōng)国证监会指导(dǎo)下认真做(zuò)好科(kē)创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上市，是上交所贯(guàn)彻落实党(dǎng)的(de)二十大精神、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要》提(tí)出的“完善金融支持创新体系”、支持(chí)浦东新区高水平改革(gé)开(kāi)放、支持创新(xīn)驱动(dòng)发展战略的重要举措(cuò)，对促进科创板(bǎn)企业进一步(bù)发挥(huī)科创能效、支持科创(chuàng)板(bǎn)建设具有积极(jí)意(yì)义(yì)。

　　据统计，2019年设立(lì)以来，科(kē)创板建设(shè)稳步推进(jìn)，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，支(zhī)持和(hé)鼓励“硬(yìng)科技”企业上(shàng)市的集(jí)聚(jù)示(shì)范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上(shàng)市(shì)公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持(chí)续强(qiáng)化。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示(shì)，目前(qián)科(kē)创(chuàng)板尚缺少(shǎo)相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，上(shàng)交所根据(jù)市(shì)场需求积极推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作为(wèi)完善(shàn)科创板配(pèi)套产(chǎn)品体系(xì)、提(tí)升科创板吸引(yǐn)力(lì)和(hé)流动(dòng)性、推进科创板做(zuò)市商制度功能发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行(xíng)先试(shì)示范(fàn)引(yǐn)领作用的重要(yào)举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科创板投资(zī)者(zhě)风险管理需要，有(yǒu)助(zhù)于科创板更好(hǎo)发挥资本市(shì)场改革试(shì)验田(tián)作用，对于促进科创板和股票期(qī)权市场长期持续健康发(fā)展意义重大。”上交所(suǒ)相关(guān)负责人称。

　　同(tóng)时，监管机构还积(jī)极关注ETF期权市场的稳健运行和风险防(fáng)控工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监(jiān)会一直高度重视ETF期(qī)权市场(chǎng)稳健运(yùn)行和风险防控工作(zuò)，持续(xù)完善制度规则体系，加强运(yùn)行(xíng)管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会(huì)将进一(yī)步(bù)完(wán)善风险防(fáng)控机制，并根(gēn)据(jù)市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运(yùn)行。

　　上交所也表(biǎo)示，上交(jiāo)所高度重视ETF期(qī)权市场风险(xiǎn)防控工(gōng)作(zuò)，基于(yú)我国ETF期权市场发展特点，实施了投资者适(shì)当性(xìng)管理制度(dù)、保证金制度、持仓限额制度等一系列风控安排，保障了(le)期(qī)权市场(chǎng)平稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期权产(chǎn)品，上交所将总体沿用前(qián)期(qī)的风控措施，并根据科(kē)创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交(jiāo)所将在目前行之(zhī)有效的风险防控和市场监(jiān)管措(cuò)施的基础上，进一步做好风险研判(pàn)，全面加强市场(chǎng)监管，确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证监会的指导下(xià)，会同(tóng)市场各(gè)方(fāng)扎实做好(hǎo)各项业务和技术准备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权(quán)平稳上市。”上交所相关负责人(rén)称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头(tóu)产品规模和流动性受益(yì)

　　ETF期权作为全(quán)球资本(běn)市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍(yǎn)生(shēng)工具(jù)，在价格(gé)发现、风(fēn抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳g)险管理、完善市场多空平衡机制等方面发(fā)挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪(hù)深交(jiāo)易所(suǒ)先后(hòu)上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效发(fā)挥了引入增量资金、稳定现货市场的(de)作用，为进一(yī)步(bù)丰富ETF期(qī)权品种夯实了基(jī)础。

　　据记者统计，作为(wèi)股(gǔ)票市场的基础性(xìng)风险管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所(suǒ)就(jiù)上市交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交(jiāo)易沪深(shēn)300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权(quán)，同期深交所(suǒ)上市创业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权(quán)在深交所上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权(quán)启动上市，国内(nèi)ETF期权(quán)产品将增至8只，投资者的风险管理工(gōng)具将更(gèng)加丰富和(hé)多元化(huà)。

　　一(yī)位公(gōng)募投资人士对(duì)此表(biǎo)示，目前我国已经推出了不同类型的期(qī)权(quán)品种，不同品种对应(yīng)市(shì)场不同的(de)市值的公(gōng)司和投资风格，科(kē)创50ETF期(qī)权的推出，将对科(kē)创板市场的宽基指数形(xíng)成覆盖，科(kē)技创新风格投资有了(le)风险管理工具，这将有利于(yú)投资者做好(hǎo)风险管理，满足(zú)不同(tóng)投资者的投资交(jiāo)易需求。

　　同时(shí)，按(àn)照记者观(guān)察(chá)，目前(qián)ETF期权的(de)合约标的都是ETF市场的(de)龙头产品，目前包括(kuò)华夏上证(zhèng)50ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易(yì)方达(dá)深(shēn)证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期权合约标(biāo)的。

　　而从目前全(quán)市场(chǎng)跟踪(zōng)科创50指数的ETF产(chǎn)品看，华夏科创50ETF规模最大，达到(dào)583亿元，目前管理规(guī)模仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场管(guǎn)理规模第二名。另外(wài)，易(yì)方达(dá)、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模(mó)分别为(wèi)199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同(tóng)类(lèi)型指数(shù)跟踪产品中，规模也位居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期(qī)权(quán)的合约标的，华(huá)夏科创50ETF成为合约标的的可能性(xìng)较大，管理规模(mó)和产品流(liú)动性都具(jù)备突出优势(shì)。”上述公募投资(zī)人士(shì)称。

　　而(ér)根据业内人士分析，相(xiāng)关(guān)合(hé)约标的(de)纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和交投活跃度(dù)产生积极影响(xiǎng)。

　　华南一(yī)位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风(fēng)险管理工具进行方向性投资、波动率投(tóu)资等(děng)，在投资层(céng)面的配套策略(lüè)也(yě)会丰富起来。充(chōng)分发挥上述作用(yòng)，可(kě)以提升ETF期权(quán)产(chǎn)品交(jiāo)易需求，流动性进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期(qī)来看(kàn)，有了风险管理工具，有利于吸引中长资资金，增(zēng)强股票(piào)ETF产品关注度，这也会让相应(yīng)的龙(lóng)头ETF产品的规(guī)模和流动性(xìng)进一步巩固，市场吸(xī)引力也会(huì)不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经(jīng)理称。

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