近日，笑果文化HOUSE事玩梗过火事件，引发舆论地震。曝光的(de)网友称，使用大(dà)家广泛知(zhī)晓的“强军口号”来进(jìn)行(xíng)调侃(kǎn)式(shì)的比喻，让其感到(dào)不(bù)适。

　　北京(jīng)文旅(lǚ)局5月17日发布通报，决定(dìng)没(méi)收(shōu)笑果文(wén)化违(wéi)法所得1325381.6元、罚(fá)款13353816元。

　　在(zài)这一由不恰当言论引(yǐn)发的风波(bō)中，《科(kē)创板日报(bào)》记者发(fā)现，随着脱口秀不断破圈(quān)，笑果文(wén)化也成(chéng)为了备受资本青睐的宠(chǒng)儿，在6年中(zhōng)获得众(zhòng)多资(zī)本8轮融资，并(bìng)于2021腾讯入股(gǔ)后(hòu)，估值超(chāo)过(guò)40亿元。

　　资本宠儿笑果6年8轮融资，对外(wài)投资(zī)9家(jiā)企业

　　2014年，叶烽等人成立笑果(guǒ)文(wén)化，注册资(zī)本(běn)为208.13万元，经营范围包括(kuò)文(wén)化(huà)艺术交(jiāo)流策划、演出经(jīng)纪、文艺创(chuàng)作与表演等(děng)。

　　脱口秀(xiù)近几年的发(fā)展可谓“风生水起”。《脱口秀大会》《吐槽大会(huì)》等(děng)节目的(de)火爆，让脱口秀演员和脱口(kǒu)秀(xiù)俱乐部成为了炙手可(kě)热的(de)行业，笑果文(wén)化也成为中(zhōng)国最成(chéng)功的脱口秀俱乐部(bù)之(zhī)一。

　　由此，资本敏锐(ruì)察觉(jué)到商机并押宝(bǎo)这一赛道，《科(kē)创板日报》记者整理(lǐ)公开信息发现，笑果文(wén)化于2016年至2021年共完(wán)成8轮融(róng)资。2021年3月，腾讯关联公(gōng)司入股(gǔ)笑(xiào)果文(wén)化后，估值超过40亿元。

　　财联社创投通(tōng)数据显示，2016年6月，笑(xiào)果文化得到游族网络天(tiān)使轮(lún)投资。同年9月，得(dé)到游族网络、普思(sī)资本(běn)数千万的pre-A轮(lún)投(tóu)资。

　　2017年4月，得到南山(shān)资(zī)本、游族网络(luò)、CMC资本、普(pǔ)思资本1.2亿元的(de)A轮(lún)投(tóu)资。

　　同年(nián)5月(yuè)，得到南(nán)山资本(běn)、游(yóu)族网络、CMC资本、天图投资近亿元A+轮(lún)投资。

　　同年12月，得到CMC资本、华人文化集团、泽(zé)时投资的(de)战略投(tóu)资，此轮未(wèi)披露具体金额。

　　2019年04月，得到南山(shān)资本、天(tiān)图投(tóu)资(zī)的B轮投资(zī)。

　　2020年12月，得到南山资本的战略投资。

　　2021年3月，得到腾讯(xùn)的战略投资。

　　可以看出，南山资本(běn)和游族网络(luò)对笑果文化最(zuì)为青睐(lài)，8轮融(róng)资中(zhōng)一共(gòng)投(tóu)了4次(cì)，游族(zú)网络(luò)更是笑果文化的天使投资人。

　　与此同时，线下是笑果文化走向(xiàng)扩(kuò)张的关键一子(zi)，今年4月，位于北京东城区隆福(fú)寺的笑果文化(huà)线下喜剧空间“笑果工厂”开业，这是笑果(guǒ)工厂(chǎng)继上海、南京、苏州之后的第四个演艺(yì)空间。此(cǐ)外，近(jìn)年来对外(wài)投资(zī)也在(zài)扩张。

　　《科创(chuàng)板日报》记者发现，笑果文化对外投资的企业共有(yǒu)9家，其中有(yǒu)6家已经注销。如今存续(xù)的(de)企业有：笑(xiào)果挺棒文化传媒（上海）有限公司、上海青豆结(jié)冰(bīng)文化传播有限公司、上海(hǎi)笑欢悦信息技(jì)术有限公司。

　　笑果文(wén)化此(cǐ家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内)前控(kòng)股的笑果演艺股权也(yě)发生了变更。2021年11月，笑(xiào)果演艺原(yuán)股东(dōng)笑(xiào)果文化、郭凌虹退出，新增股(gǔ)东Fun factory（HK）Limited全(quán)资持股，同(tóng)时企业类型变更(gèng)为有限责任公司（港(gǎng)澳台法人独资）。新股东(dōng)Fun factory（HK）Limited于2021年8月在中(zhōng)国香港注册。

　　此(cǐ)前曾(céng)有业内人(rén)士猜测(cè)，笑果文化或许是(shì)在悄悄开启上市的前奏(zòu)。

　　作为(wèi)普思资本(běn)的前高管，Charles（化(huà)名）参与了对笑果文化的A轮(lún)投资过程，他对《科创板日报》记(jì)者表示(shì)，他也(yě)是刚(gāng)从网上看到本次出事，此前脱口秀行业在国内处于(yú)快速(sù)发展阶段，表(biǎo)现形式丰(fēng)富多样，而在该领域笑果文化做的很早，成(chéng)绩也很(hěn)突出，其《吐槽(cáo)大会》在年(nián)轻人圈(quān)子里很火爆，出于这些原因进行了(le)投(tóu)资(zī)。

　　脱口(kǒu)秀又被(bèi)称为“冒(mào)犯的艺术”，追求的(de)就(jiù)是一种针砭(biān)时弊、刺中痛点，让观众(zhòng)一边(biān)大笑一边反思的(de)感(gǎn)觉。对本次(cì)“翻车”事件，他个人认为，出于节目效果可能需要张狂和外向一些，但公众场(chǎng)合下脱(tuō)口秀中(zhōng)的开(kāi)玩笑也要注(zhù)意把(bǎ)握分寸，尤(yóu)其涉及(jí)到国家政治和解放军形(xíng)象等严肃话题，确实不该口(kǒu)无(wú)遮拦，“踩红线的事肯定是不能干的(de)”。

　　他还(hái)提醒，笑果在风控方面(miàn)，可能没有(yǒu)进行(xíng)非(fēi)常严格的(de)把控。

　　此(cǐ)外，《科(kē)创(chuàng)板日报》记者注(zhù)意到，笑果文化的业(yè)务(wù)和(hé)腾讯关联颇深，资料显示(shì)，目前大股东叶烽持有31.57％的股(gǔ)份(fèn)，宁波梅山保税港区泽(zé)禧股权投资合伙企业持股13.58％，广(guǎng)西(xī)腾讯创业投资有(yǒu)限公司(sī)为(wèi)第三大股(gǔ)东，持(chí)股比例为(wèi)12.55％。

　　2017年(nián)1月，腾讯视频联合笑果文(wén)化打造(zào)了《吐槽大会(huì)》，该节目让担任吐槽(cáo)团成员、策(cè)划人及编剧(jù)的李诞(dàn)迅速走红。

　　2017年8月，由腾(téng)讯视频出品，企鹅(é)影视和笑果文化联合出品的《脱口秀大会》在腾讯视频首播。

　　笑果文化相关人士去年称，受众面最广的(de)是线(xiàn)上长视频(pín)业(yè)务，如《脱口(kǒu)秀大会》、《吐槽大会(huì)》和《脱口秀反跨年》等(děng)以跟腾(téng)讯合作的长视频节目，可以占到公司百(bǎi)分之四(sì)十的业(yè)务营收。

　　市场(chǎng)迅猛(měng)上升，资本却后劲不(bù)足？

　　相较(jiào)于西方脱口秀百(bǎi)年以上的发展历史，脱口秀这个舶来品在国内的(de)发展历程要(yào)短得多也快(kuài)得(dé)多。近10年内，《今晚80后》《金星秀》《吐(tǔ)槽(cáo)大会》《脱口秀大(dà)会》等(děng)热门综艺频频占(zhàn)据收视榜与网络热议话题榜首，由此带来一波迅猛(měng)发展的脱(tuō)口(kǒu)秀(xiù)风潮(cháo)。

　　热度(dù)席卷而来(lái)，资本也闻风而至。财联社创投通数(shù)据显示，自家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内2015年以来(lái)，有(yǒu)超过(guò)9家(jiā)脱口秀企业获(huò)得融(róng)资(zī)。其中，不乏明星(xīng)投资机(jī)构。

　　如红杉(shān)中国(guó)、腾(téng)讯投资投了罗永浩旗下的思维造物，乐游资本(běn)投(tóu)了(le)鲜榨喜剧，原(yuán)子创投(tóu)、合一集团投了(le)单立人。

　　值(zhí)得注意(yì)的(de)是，资(zī)本对脱口(kǒu)秀行业也明显呈现出“一(yī)家独大”的趋(qū)势，除斩获8轮融资的笑果文化外，其他脱口(kǒu)秀(xiù)厂牌融资轮次都仅有一两轮(lún)，且集中在2018年及(jí)以前。同时，资本对脱口秀的(de)倾注也有些后(hòu)劲不足，2021年之后，市(shì)场上暂无新的脱(tuō)口秀企业获得融资。

　　资本市场的(de)反应(yīng)与(yǔ)高速增(zēng)长的(de)市场(chǎng)似乎并不匹配(pèi)。据《中国脱口秀行业发展趋势分析与未来投资(zī)预(yù)测报(bào)告(gào)（2022-2029年）》显(xiǎn)示，2021年脱口秀市场全(quán)年(nián)商业演出(chū)场次1.85万场，比2019年增(zēng)长50％以上，预计2021年至(zhì)2029年，行业(yè)年均复合增速将保持20.18％的高(gāo)速(sù)度。

　　市场仍(réng)在上(shàng)升期(qī)，资本为何却逐渐远离了这一赛道？眺(tiào)远营销咨询创始人高承远对《科创板日报(bào)》记者表(biǎo)示(shì)，脱口秀行业虽(suī)然(rán)发展迅猛，深受观众喜爱，但在资本市场并不吃香。其(qí)核(hé)心原因在于，资本的投资逻辑天然是确定性和可复(fù)制性(xìng)，而(ér)脱口(kǒu)秀(xiù)行业却具有(yǒu)巨大的(de)不确定性和不可复制(zhì)性。演(yǎn)员(yuán)的不(bù)确定(dìng)性、创作的(de)不确定性、观众审美的不确定(dìng)性(xìng)，以及踩红线等重(zhòng)要舆情事件等，都可能(néng)让(ràng)经(jīng)营(yíng)面(miàn)临(lín)巨大的风险。

　　因(yīn)此，有投资人(rén)指(zhǐ)出，“脱家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内口秀行业未来(lái)想要可持续发(fā)展，就需(xū)要拥抱(bào)监管(guǎn)，在合法(fǎ)合规的底线之上，不断运(yùn)营爆款，激活创(chuàng)作，带动整个行业的上(shàng)线，这才是(shì)这个(gè)行业(yè)可(kě)持续、良性(xìng)发展的可(kě)靠路径(jìng)。”

　　学者张竹然亦对《科创(chuàng)板日报》记(jì)者表示，脱口秀行业作为大(dà)文娱行业(yè)中的一员，和这(zhè)个行业中的其余行(xíng)业一样（如影视(shì)剧作(zuò)、游戏等(děng)等(děng)），都严重依(yī)赖IP本(běn)身而非平台(tái)，行业(yè)本身的“护城河”相(xiāng)对浅，而脱(tuō)口秀本(běn)身是靠故事起家(jiā)的，但这个行业的“故事”却很难讲述，这也是备受资本(běn)市场冷遇(yù)的原(yuán)因。

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