随着3月进(jìn)出(chū)口数据(jù)的出炉，纯(chún)碱(jiǎn)市场(chǎng)数(shù)据表现“亮眼”，使得短期(qī)市场悲观情绪有所缓和。从(cóng)表象看，进出口(kǒu)双双超预期(qī)，也显示出纯碱市场供需两旺(wàng)、出口(kǒu)向好的态势仍在延续。

　　中国(guó)海关(guān)总署数据(jù)显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱出口下(xià)降，进(jìn)口增加作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么，从实际数据来(lái)看(kàn)，其表现超出市(shì)场预期。”国投安信期货高级(jí)分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大(dà)期货分析师(shī)张凌(líng)璐表(biǎo)示，相(xiāng)较于1月(yuè)1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月纯碱进口数(shù)量超预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年(nián)除了(le)1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量超过1万吨(dūn)，其余月(yuè)份进口数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她看来，进口的大量(liàng)增长主要集中(zhōng)于部分浮法玻璃和光(guāng)伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况下，下游通过进(jìn)口来补充使用量。这(zhè)部(bù)分进口增量到(dào)港后直接(jiē)进入下游玻璃厂(chǎng)，对市场(chǎng)的冲(chōng)击(jī)程度(dù)相(xiāng)对有限，但在一(yī)定程度上(shàng)可能会导致下(xià)游厂家减少(shǎo)从国内厂(chǎng)家(jiā)采购纯碱(jiǎn)的数(shù)量(liàng)。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初全球(qiú)市场面临暴风雪等极端(duān)天气、国际地缘政治冲突导(dǎo)致美国和土耳其运输阶段性受阻，再(zài)加上(shàng)全(quán)球能源价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积减产、我国(guó)出(chū)口市场新增南美和非(fēi)洲(zhōu)的份额，都(dōu)是带动去年全作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么(quán)年纯碱(jiǎn)出口大幅提(tí)升的导火索。今年(nián)随着(zhe)国际能源(yuán)价格的(de)回落、黑天鹅(é)事件消退、国内多个大(dà)宗商品(pǐn)价格(gé)处于全球高位之时，纯碱出口(kǒu)还能(néng)保持增(zēng)长态势，也确实(shí)超出市(shì)场预期(qī)。

　　“3月(yuè)份出口(kǒu)量在去年高基数的基础上进一(yī)步增加至16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显示出行业供需(xū)两旺(wàng)、出口向(xiàng)好的态势仍在延续。”在方正中期(qī)期货(huò)分(fēn)析师魏朝明看来，2022年国(guó)际能源价(jià)格高(gāo)企，纯碱出(chū)口显著放量(liàng)，今年出口量能在去年(nián)高基(jī)数的基(jī)础上(shàng)进(jìn)一(yī)步(bù)上(shàng)扬，显示国际市场对纯碱(jiǎn)需求具(jù)有较强韧性，国际需(xū)求显著(zhù)走弱的(de)预期(qī)有待(dài)修(xiū)正(zhèng)。

　　期货(huò)日报记者(zhě)了(le)解到，全(quán)球经济的(de)衰退预(yù)期(qī)或导致全球实体企业承压，海(hǎi)外纯(chún)碱需求可能(néng)会受(shòu)到一(yī)定影(yǐng)响(xiǎng)。而国内经济稳(wěn)增(zēng)长预(yù)期强烈，国内纯碱需求表现或较海(hǎi)外强劲(jìn)，这在长期也可能影(yǐng)响我国纯(chún)碱出口数量。

　　对此，南华期货(huò)分析师李嘉豪告诉记者(zhě)，相较于去年，今年纯碱(jiǎn)出口(kǒu)的(de)预期走弱。主要在于国外(wài)能源的回落背景下供应的回归，国(guó)内外碱的(de)价差收缩，同时伴随海(hǎi)运费的走弱，使得(dé)出口出(chū)现了环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口(kǒu)表(biǎo)现依(yī)旧较(jiào)好，与前期市场的反馈(kuì)略(lüè)有偏差(chà)，一部(bù)分原因可能是(shì)前期待(dài)发订(dìng)单，一部分(fēn)是外围需求从(cóng)去年的出口角度存在重心上移。”李(lǐ)嘉豪称(chēng)。

　　在(zài)张凌璐(lù)看来(lái)，在远兴大产(chǎn)能落地(dì)以前，国内(nèi)纯碱紧平衡的格局(jú)很难(nán)彻(chè)底扭转，从(cóng)该(gāi)角度讲可能还是优先国内使用为(wèi)主，纯碱出口或难以再现去年高增长(zhǎng)的态(tài)势。

　　从价格和出(chū)口利(lì)润(rùn)上来看，3月出(chū)口(kǒu)均价368美元/吨，部分(fēn)长协价格可能(néng)更低，对(duì)比国(guó)内价格偏(piān)低。换言之(zhī)，纯碱出口利润并不高，这将导致(zhì)中国出口意愿偏低(dī)。

　　此(cǐ)外，市场也需(xū)要(yào)关注纯碱出口(kǒu)目的(de)地(dì)。“如(rú)果(guǒ)国(guó)内(nèi)纯碱出(chū)口只(zhǐ)是(shì)供至国内大型玻璃厂(chǎng)在海外的生(shēng)产(chǎn)线，且该部分用(yòng)量能够长期稳定，那么(me)这部分用(yòng)量仍能让出口维持高位。但(dàn)如果是供给海外其他地(dì)区，可能会由(yóu)于海(hǎi)外需(xū)求(qiú)回落(luò)导(dǎo)致出(chū)口(kǒu)下(xià)降(jiàng)。”张凌璐表示(shì)，同(tóng)时也要(yào)留意出口周期的变(biàn)化。通常，我国纯碱出(chū)口周期45—60天左右。在她看来(lái)，3月出口数据的(de)好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一(yī)定能够说明(míng)3月(yuè)全球的纯碱需求量大。

　　“未来(lái)纯碱出(chū)口下降、进口提升(shēng)的趋势仍是(shì)大方向，但由于国内进出口数(shù)量占全国产(chǎn)能、需求的(de)比(bǐ)例相对有限，因此对于(yú)年(nián)度(dù)供需影响也相对有限。但集中在(zài)某个月或数月，进(jìn)出口超预期变化(huà)可能会对阶(jiē)段(duàn)性(xìng)的行情产生情绪和供需影(yǐng)响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前海外碱厂下调(diào)报价，随着能(néng)源价格下调，内外价差呈逐步收窄态(tài)势，预(yù)计(jì)今年出口相(xiāng)对去年(nián)下降。“后续(xù)海外碱(jiǎn)到港量增加，进口有继续增加预期，出口(kǒu)有(yǒu)下(xià)滑压力(lì)，进出口贸易商(shāng)顺差或重回2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价格形(xíng)成牵制(zhì)。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从短(duǎn)期来看(kàn)，纯碱(jiǎn)进出口数据超预期是(shì)国内(nèi)纯碱市场健(jiàn)康运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预(yù)期或有所消(xiāo)退(tuì)，纯(chún)碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从(cóng)近期的(de)市场表现来看，出口走弱的预期基本被消化(huà)，进口的量相对来(lái)说(shuō)更受市场关注(zhù)。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息面来看(kàn)，进口约有(yǒu)十几万吨的到(dào)港量，导(dǎo)致市场(chǎng)4月的平(píng)衡相对宽松(sōng)。在他看来，未来出口的走(zǒu)弱则更加影响轻碱的(de)供(gōng)需(xū)，在(zài)内需恢复有限的情况(kuàng)下，轻碱价格(gé)重心下移会相对明(míng)显。

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