昨天深夜，恒(héng)大(dà)突然(rán)发布公告(gào)，许家印(yìn)被成被执(zhí)行(xíng)人。

　　中国(guó)恒大5月12日发布公告称，公司(sī)收到广东省广州市中级人(rén)民法(fǎ)院(yuàn)就深(shēn)圳国(guó)际仲裁院的仲裁裁(cái)决所(suǒ)发出的执行(xíng)通知书。本(běn)公司、本公司附(fù)属(shǔ)公司，即广州市凯(kǎi)隆(lóng)置(zhì)业有(yǒu)限公司(sī)，以及(jí)本公司控(kòng)股股东及执行(xíng)董事许家印是(shì)该执行通知的被执行人。

　　公告(gào)称，该(gāi)仲裁(cái)涉(shè)及(jí)和信恒聚（深圳(zhèn)）投资控股中(zhōng)心于2016年(nián)12月及(jí)2020年11月期间(jiān)与(yǔ)相关(guān)被(bèi)申请(qǐng)人签订有(yǒu)关恒大地产集团有限(xiàn)公司的增资(zī)及(jí)相关协议(yì)，向恒大地产增资(zī)人(rén)民币50亿元(yuán)以取得恒大地产约1.6％股权。恒大(dà)地产(chǎn)终止(zhǐ)对深圳(zhèn)经济(jì)特区房(fáng)地产(chǎn)（集团(tuán)）股份有限公司的重组(zǔ)计划，仲裁(cái)申(shēn)请(qǐng)人要求本(běn)公司(sī)、恒大地(dì)产、广(guǎng)州(zhōu)凯隆及许(xǔ)家印履(lǚ)行增(zēng)资协议(yì)项(xiàng)下的回购承(chéng)诺及支(zhī)付(fù)尚欠分红、违(wéi)约金及收益。

　　根据该(gāi)执行(xíng)通知，被执行的事项为：（1）广州(zhōu)凯(kǎi)隆(lóng)、许(xǔ)家印(yìn)支付恒大地(dì)产2020年度分红的差(chà)额补足款约(yuē)人民币(bì)2.04亿(yì)元，并承(chéng)担违约金约人民(mín)币5153万(wàn)元；（2）许家(jiā)印、本公司以人(rén)民币50亿元回购仲(zhòng)裁申请人(rén)持有的恒大(dà)地产股权；（3）本公司支(zhī)付仲裁申请人(rén)持有(yǒu)恒(héng)大地产(chǎn)自2021年2月(yuè)1日起计(jì)至完成回购的补偿约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆(lóng)、许家印(yìn)支付约人民币3553万元(yuán)的律师费、仲裁费及执行费。

　　据每(měi)日经济新闻报道，多(duō)名市(shì)场和法律人士称，通过仲裁(cái)和(hé)执行寻求解(jiě)决是市(shì)场化、法(fǎ)治化(huà)解决恒大(dà)集团债务问(wèn)题的(de)必(bì)由之路。此次仲(zhòng)裁和执(zhí)行通知意味着恒大集团(tuán)与(yǔ)曾经的战略投(tóu)资者之(zhī)间就回购义务的(de)纠(jiū)纷(fēn)露(lù)出了冰山一角。接下来，如果不能妥(tuǒ)善解决被执行问题，许家(jiā)印个人很可能从(cóng)而“登上”失(shī)信被(bèi)执行人(rén)名单(dān)，被限制高(gāo)消费(fèi)，成为“老(lǎo)赖”。

　　美联储(chǔ)官(guān)员暗示支持进一步加息，美国长期通胀预期意外(wài)创12年新高

　　昨夜，又有一位(wèi)美(měi)联储官员放鹰。

　　美联储理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如果通(tōng)胀(zhàng)维持在高(gāo)位，可能需要(yào)进一(yī)步(bù)加(jiā)息。她还表示，本月(yuè)迄今(jīn)的关键数据并未让她相信物价(jià)压力正在消(xiāo)退。鲍曼称：“如果(guǒ)通胀保持在高(gāo)位，且就业市场(chǎng)依然(rán)吃紧，进一步收紧(jǐn)货币政策以(yǐ)获得(dé)足(zú)够的限制性货币政策(cè)立场，从而逐步降低通胀可能(néng)是适(shì)当的。”

　　鲍曼的讲(jiǎng)话主要集中在(zài)近期美国银(yín)行(xíng)倒闭(bì)的(de)影响(xiǎng)上(shàng)。她表示：“我(wǒ)预计(jì)我们的政策利率需要在(zài)一(yī)段(duàn)时间内保(bǎo)持足够的限(xiàn)制性，以降低通胀，并创造条件，支持(chí)持续强劲的(de)劳动力市场。”

　　值得注意的是(shì)，昨夜公布的美国消(xiāo)费者(zhě)的长期通(tōng)胀预(yù)期在(zài)初意(yì)外加速(sù)至12年(nián)高位，达(dá)到3.2％，消费(fèi)者信心(xīn)也出现(xiàn)恶化，创下六个月(yuè)新(xīn)低，反(fǎn)映出人(rén)们对美国经济前(qián)景的担忧日益(yì)加剧(jù)。

　　具体数据上，美国5月密歇根大(dà)学(xué)消(xiāo)费者信(xìn)心指(zhǐ)数初值57.7，创去年11月以来(lái)最低，大幅不及预期的63，前值(zhí)63.5。分项指数方面，现况指(zhǐ)数初值9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少(zhí)64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值(zhí)53.4，创下10个月(yuè)新(xīn)低(dī)，预(yù)期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀(zhàng)预期方面，1年通胀(zhàng)预期初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较4月略有回落(luò)，但(dàn)远高(gāo)于3月时3.6％的(de)水平。5年通胀预(yù)期初值3.2％，预期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉，美联储密切关注长期通胀预期，因为该预期可能会自我实(shí)现，并导致通胀居高不(bù)下。去(qù)年6月(yuè)，密歇根消费者信心的5年通(tōng)胀预(yù)期(qī)初值(zhí)飙涨，一度达(dá)到3.3％，令市场认为(wèi)是长期通胀预期(qī)松(sōng)动的表现，在美联储(chǔ)当时决定激进加息(xī)75个(gè)基点中起到了(le)重要作(zuò)用。美联储主席鲍威尔在当(dāng)月的新闻发布会上表示，通胀预期的回(huí)升“相当引人注(zhù)目”，并强(qiáng)调(diào)了(le)美联储保持长期通胀预(yù)期稳(wěn)定的重(zhòng)要(yào)性。

　　大(dà)宗商品整体(tǐ)承压，贵金属(shǔ)价格回落

　　本(běn)周三开始(shǐ)，国际黄(huáng)金、白(bái)银期货价格持续下跌，尤其是周四，纽(niǔ)约银期(qī)货(huò)价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连跌三(sān)日，本周累跌近6.9％，创去年(nián)10月14日以(yǐ)来最大(dà)单(dān)周跌幅。周五(wǔ)，国内黄(huáng)金(jīn)、白(bái)银期货价(jià)格(gé)跟随(suí)下跌，截至收盘，黄金(jīn)期货主力2308合(hé)约下(xià)跌0.84％，白银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国(guó)投安信(xìn)期货投(tóu)资咨询部高级分析师丁(dīng)沛舟表示，本周公布的美国4月CPI及PPI同比增速低于(yú)预期及前值，叠(dié)加美国当周首次申(shēn)请失业金人(rén)数超预(yù)期抬升，表现不(bù)佳的数据使得投(tóu)资者对美(měi)国经济衰退的忧虑增加(jiā)。虽然这使得(dé)市场避险情绪升(shēng)温，但(dàn)一方(fāng)面悲观的全(quán)球经济预(yù)期对(duì)大(dà)宗商品整(zhěng)体形成压力，另(lìng)一方(fāng)面，鉴于贵金(jīn)属价(jià)格已行至年内高位，其(qí)中金价更是在历(lì)史(shǐ)高位运行(xíng)，这使得贵金属避险配(pèi)置(zhì)性价比降低，已不及同(tóng)为避(bì)险资产的美元(yuán)，避险资(zī)金(jīn)对美(měi)元配置(zhì)增加，贵(guì)金属关注度下降。此外，贵金属的前期利好因素已(yǐ)被(bèi)盘(pán9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少)面(miàn)充(chōng)分消化，上行驱(qū)动不足，使得获利了(le)结压力(lì)也明显增加(jiā)。“多重(zhòng)利空(kōng)因素(sù)交织，贵金属价格明显回落。”丁沛舟(zhōu)说(shuō)。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步回落，但核(hé)心CPI依然顽(wán)固，美联储官员接连发(fā)表鹰派言论，表示货币(bì)政策发挥(huī)作用和(hé)实现(xiàn)通胀(zhàng)目(mù)标需要(yào)时间，年(nián)内(nèi)没有降息的(de)理由，扭转了市场对美联储(chǔ)可能很快(kuài)开始降息的预期，从(cóng)而推(tuī)动美元指数反弹，贵(guì)金(jīn)属黄(huáng)金(jīn)、白银(yín)承压下(xià)跌(diē)。” 新纪元期货(huò)贵(guì)金属分析师程伟表示。

　　展望后市(shì)，丁沛舟表示(shì)，中长(zhǎng)期看，贵(guì)金(jīn)属价(jià)格仍将维持偏(piān)强格局(jú)。当前国际(jì)货(huò)币体系(xì)表现出去美(měi)元化的(de)运行趋势，美元在各国国际储备中的权重(zhòng)下(xià)降，央行为(wèi)了平衡(héng)储备(bèi)资产(chǎn)配置，黄金是重要的选项，这对黄(huáng)金的实物需(xū)求有非常(cháng)积极(jí)的推动作用。此(cǐ)外，当前(qián)全球(qiú)宏(hóng)观经济前(qián)景不乐观，避险(xiǎn)配置将增加，这也对贵金(jīn)属价(jià)格形成一定(dìng)支(zhī)撑作用(yòng)。

　　丁(dīng)沛舟认为，当前美联储与市场就年内(nèi)美元货币政策(cè)预期有较(jiào)大分歧(qí)，但持续相(xiāng)对高利率(lǜ)的环(huán)境下，美国的(de)经济及金融(róng)领域的压力必然(rán)逐(zhú)步增加，这(zhè)从今年美国(guó)银行业(yè)风险事(shì)件上(shàng)可见一(yī)斑。因此，随着时间推移，美联储与市场(chǎng)预期终将收敛，收敛(liǎn)情况会(huì)对贵(guì)金属(shǔ)价(jià)格产生(shēng)一定(dìng)影响，需持续关(guān)注美联(lián)储(chǔ)货币(bì)政策(cè)变化(huà)情(qíng)况(kuàng)。

　　“贵金属未来走势主要(yào)受美联(lián)储货币政策(cè)和避险情绪的影响，当前(qián)由于美国核心通胀依然较高，美联储(chǔ)年内(nèi)降息的预期下降，美元指数(shù)连续下跌后存在反弹的要求，短期将(jiāng)对贵金(jīn)属带(dài)来压力。”程伟分(fēn)析称。

　　一德期货贵金属分析师(shī)张晨表示，对比2011年美国主权债(zhài)务危机时期的各环节重要时间节(jié)点，在当前(qián)距离(lí)可能最早将于6月初到来(lái)的“大限日(rì)”仅半月有余的有限时间(jiān)里，两(liǎng)党(dǎng)谈判仍处(chù)于僵持(chí)阶段，一(yī)旦(dàn)谈(tán)判至5月(yuè)最后一(yī)周前仍未能取得(dé)进展(zhǎn)，进(jìn)而重(zhòng)演2011年无法在截止日前形成(chéng)正式(shì)法(fǎ)案进而导致评(píng)级下调情形出现，将会对市场形成较大冲击(jī)。而(ér)在(zài)此之前，避(bì)险(xiǎn)情绪升温(wēn)可(kě)能令美债、美(měi)元(y9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少uán)和黄金(jīn)表现强于其(qí)他资产(chǎn)。

　　白银重(zhòng)挫超5％

　　相较于(yú)黄金，白银跌(diē)幅更大(dà)。丁沛舟表(biǎo)示，白银较黄金工业属性更强(qiáng)，因此其对经济衰(shuāi)退(tuì)预期(qī)更为敏感，价(jià)格弹(dàn)性高(gāo)于黄金。

　　华泰期货贵(guì)金属研(yán)究员师橙(chéng)表示，此前国(guó)内(nèi)经(jīng)济(jì)数(shù)据并不十分乐(lè)观(guān)，近日(rì)公布(bù)的与通胀相关的数据同样不理(lǐ)想，这(zhè)激发了(le)市场(chǎng)再(zài)度对(duì)经济展望担忧的(de)交易动机(jī)，而在此过程中，白银(yín)以(yǐ)及铜等此前相对高位(wèi)的品种受到“狙(jū)击”。“白银工业属性相较于黄金更强，且价格弹性也更(gèng)大，因此(cǐ)，在工业品表现疲(pí)弱(ruò)的情(qíng)况下，白银价格受到的拖累更为显著(zhù)。”师(shī)橙说。

　　在(zài)师橙看来(lái)，当下市(shì)场对(duì)于宏观经济展望相对悲观，引发工(gōng)业品(pǐn)回落，白银在此(cǐ)过程中也(yě)并未能幸免，但(dàn)是(shì)就大方向而言，白银仍将逐(zhú)步趋同于黄金(jīn)走势(shì)。而美联储(chǔ)目前在5月完成25个基(jī)点加息后，大概率将(jiāng)会逐渐暂停加息(xī)动作，货(huò)币政策趋宽(kuān)乃至降息(xī)的预期会逐步(bù)增强，叠加目前市场对于未(wèi)来经济展望存在较(jiào)大担忧，在这样(yàng)的(de)背景下(xià)，黄金仍(réng)值得配置。而白银(yín)价格(gé)虽(suī)然可(kě)能会(huì)由(yóu)于工业品相(xiāng)对疲弱而(ér)呈(chéng)现弱于黄(huáng)金的(de)格局，但(dàn)整(zhěng)体(tǐ)而言，呈现出(chū)持(chí)续大幅走弱的概率并(bìng)不大。后市需要关(guān)注美联储货币政策拐(guǎi)点何时出现(xiàn)、海外银行业风险(xiǎn)事件是(shì)否会(huì)持续(xù)发酵(jiào)。同时，国(guó)内工业品在价格大幅走(zǒu)低后，是否会激发下游补库意愿，倘若下游(yóu)买兴因价跌而被提振，那么对于(yú)白银而言也是相(xiāng)对(duì)有利的(de)因素。

　　“当前白银供需(xū)缺口扩(kuò)大，且显(xiǎn)性(xìng)库存(cún)处于低位，基本面(miàn)偏紧格局(jú)使得白银在上涨阶段动(dòng)能将(jiāng)强于黄金(jīn)。”丁(dīng)沛舟表示。

　　“对于白(bái)银来(lái)说，除(chú)了美元指数以(yǐ)外，还需(xū)关注国内经济数据的(de)好坏，包括下(xià)周(zhōu)即将(jiāng)公布(bù)的4月固(gù)定资产投资、工业增加值和消(xiāo)费(fèi)品(pǐn)零售(shòu)。”程伟说。（本文有(yǒu)删(shān)减）

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