投资(zī)者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策(cè)等因素外，还(hái)需要(yào)关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智(zhì)能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨(zhǎng)，周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人截至(zhì)6月1日(rì)收(shōu)盘，最(zuì)新(xīn)股价达397.7美元，市(shì)值超过(guò)9800亿(yì)美元，逼近(jìn)万亿(yì)美(měi)元大(dà)关。

　　英(yīng)伟达今(jīn)年股价的强(qiáng)劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示(shì)，多(duō)只云(yún)计算、人(rén)工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进(jìn)技术，英伟达公(gōng)司(sī)的股(gǔ)价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一(yī)度突(tū)破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的(de)市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全球大型(xíng)行(xíng)业，并(bìng)将为社会带来深远的(de)影响。”除(chú)了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅(fú)最高的(de)股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据(jù)、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也(yě)早已布局英伟达或相关概念股。交易软件通(tōng)达信(xìn)推(tuī)出了英(yīng)伟达概念(niàn)股(gǔ)，该软件(jiàn)信息显示，相关概(gài)念股(gǔ)一共包含32家A股上(shàng)市(shì)公司，这些公司(sī)与英伟(wěi)达在(zài)某些方面有业务上的合作。从公募基金一季度末的数(shù)据来看，部(bù)分被周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人(bèi)纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟(wěi)达公司股票的公募基金主要(yào)集中在能投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达(dá)且基金规模(mó)最高(gāo)的是广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该(gāi)只基金今(jīn)年一季度末(mò)规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前(qián)十(shí)大重仓股中包括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家全球(qiú)科技(jì)公司(sī)。

　　主动管理(lǐ)型(xíng)基(jī)金中，持(chí)有英伟达(dá)且(qiě)规模最高的是广发全球精(jīng)选，该(gāi)只基金(jīn)今(jīn)年一季度(dù)末规模为25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟(wěi)达是其(qí)第(dì)二大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)，持有12.6万股，持(chí)仓市值占(zhàn)净值(zhí)比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多(duō)只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊(hào)告(gào)诉《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资(zī)的热潮与微软、英伟(wěi)达等美股科(kē)技股年初至今(jīn)的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微(wēi)软(ruǎn)就(jiù)在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其(qí)整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规(guī)模最(zuì)大的一(yī)笔投资。作为(wèi)一(yī)站式解决方案的提(tí)供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念(niàn)热(rè)潮中的另一(yī)大赢家(jiā)，该(gāi)公司今年(nián)一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投(tóu)资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会(huì)的投资者(zhě)而言(yán)，英伟达(dá)和微软在(zài)内的众(zhòng)多美股(gǔ)科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前(qián)的(de)产业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革命最(zuì)新(xīn)的突破(pò)口。能够率先建立起良(liáng)好商业(yè)模式(shì)的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的(de)公司将会成为未来(lái)最有潜力(lì)的大赢家。显然(rán)，微软(ruǎn)、英伟达已具(jù)备(bèi)这些特质，他(tā)们的中长(zhǎng)期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故(gù)事看起来很美好，但实际投资(zī)中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未得到业绩(jì)的验证，半(bàn)导体(tǐ)行业一季度整(zhěng)体营收(shōu)同比下降2.9％，净(jìng)利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数(shù)据的跟踪，目前全球半(bàn)导体产业整体仍处于(yú)主(zhǔ)动去库存(cún)阶(jiē)段，行业并(bìng)未(wèi)迎(yíng)来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板(bǎn)块(kuài)虽然(rán)有(yǒu)所企稳，但也(yě)很(hěn)难说行业已经(jīng)迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来(lái)源于AI产业(yè)的大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力(lì)芯片(piàn)业务(wù)快速增长(zhǎng)，美股英伟达的(de)股价表(biǎo)现以(yǐ)及背(bèi)后的产能扩张信息(xī)就(jiù)是最好的例(lì)证。而从(cóng)未(wèi)来的一段(duàn)时间来看(kàn)，AI产业发展(zhǎn)仍然是(shì)强(qiáng)劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半(bàn)导(dǎo)体产业周(zhōu周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人)期(qī)尚未反转，但在资金情绪(xù)、政策扶持(chí)和半导体设(shè)备业绩高增长(zhǎng)等利(lì)好因(yīn)素(sù)支撑下，当前位置也不(bù)悲观(guān)。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的(de)发(fā)展趋势值得期待，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股的过去经验来看，大热必死(sǐ)、均值回归(guī)的规律永不变色，所以投资与产业发展(zhǎn)之(zhī)间存在着(zhe)较(jiào)大差异。在操(cāo)作(zuò)中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢(kàng)奋时买入(rù)，而(ér)是需(xū)要在(zài)相对(duì)低位或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪(xù)、政(zhèng)策(cè)等因素外(wài)，还(hái)需要关注业绩验证以及估(gū)值(zhí)等(děng)因素(sù)。在具(jù)体投资的时候要选择(zé)掌握核心技术(shù)、真正具有(yǒu)核(hé)心竞争力的投资标的，确(què)保产业景气能(néng)够反映在未(wèi)来的业绩上，要避免没(méi)有业绩(jì)支持(chí)的(de)跟风(fēng)炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也要(yào)以合适的价(jià)格(gé)买(mǎi)入(rù)，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资者要(yào)做好(hǎo)分(fēn)散配(pèi)置，不(bù)要(yào)将资金(jīn)全押一个赛道(dào)。

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