自4月下旬(xún)高(gāo)点回调接近(jìn)13％，科创板再迎巨(jù)资抄底。

　　据Wind数据(jù)统计(jì)，截止(zhǐ)5月23日，最近一个月(yuè)时间，场内资金在科(kē)创板投(tóu)资上采(cǎi)取“越跌(diē)越买”的操作(zuò)，主要(yào)跟踪(zōng)科创板及其关联指数的(de)ETF产品(pǐn)合计“吸金(jīn)”256.43亿(yì)元(yuán)，其中，华(huá)夏(xià下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖)科创50ETF“吸金”高达169亿元(yuán)，位居(jū)全市场股票ETF资金净流入榜首。

　　除了科创板之外，半导体相关(guān)ETF也持续吸引场(chǎng)内资金的目光(guāng)。场内11只跟踪(zōng)半导体(tǐ)及(jí)芯片指(zhǐ)数的(de)ETF合计资金(jīn)净流入(rù)超过202亿元(yuán)。3只(zhǐ)半导(dǎo)体相关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一个月全(quán)市(shì)场(chǎng)行(xíng)业ETF资金净流入榜单前(qián)三名。

　　在业内(nèi)人士看来，场内(nèi)资(zī)金(jīn)不断借(jiè)道ETF基金加速(sù)布局科创板、半导体板块，体(tǐ)现(xiàn)出市场对(duì)上述板块投(tóu)资价值的(de)认可。经过前期调整，这两大板块性(xìng)价比(bǐ)也在逐渐提(tí)升(shēng)。

　　科创板(bǎn)ETF最(zuì)近一个(gè)月(yuè)“吸金”超256亿元

　　作为场内资(zī)金配置的工(gōng)具性产品，ETF市场一直有着(zhe)逆势投资的(de)特征(zhēng)，最近一(yī)个(gè)月(yuè)，随着(zhe)科创(chuàng)板的(de)回调，相关ETF也(yě)成(chéng)为资金追逐的对象(xiàng)。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时间，主要跟(gēn)踪科创板及其(qí)关联指(zhǐ)数的ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元，其中，华(huá)夏(xià)科(kē)创(chuàng)50ETF“吸金(jīn)”更是(shì)高达169亿元，位居全市场ETF资金净流入榜(bǎng)首，除此之外，易方达科创50ETF资(zī)金(jīn)净流入(rù)也超过30亿(yì)元，嘉实科创芯(xīn)片ETF、工银(yín)瑞信科创(chuàng)ETF两只基金资金净流入也均在10亿元(yuán)之上。

　　今年以来，场内(nèi)资金(jīn)持续(xù)流(liú)入科创板相关ETF，华夏科(kē)创50ETF规模从年(nián)初仅500亿元出头涨至目前的606.24亿元，规模位居股票ETF第二名(míng)，仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在(zài)易方达(dá)基金看来，电子(zi)、计算(suàn)机(jī)等科(kē)创(chuàng)板(bǎn)的核心权(quán)重行(xíng)业持续获得资金青(qīng)睐(lài)，一方(fāng)面(miàn)源于一季(jì)度以ChatGPT为代表的AI产业成(chéng)为市场关注焦点，另(lìng)一方面随着(zhe)半(bàn)导体下行周期拐(guǎi)点临近，业(yè)绩边际改(gǎi)善的预期吸引(yǐn)资(zī)金切换(huàn)赛(sài)道。

　　从科创板的(de)核心板块业绩变化(huà)来看，电子、计算(suàn)机(jī)和通信板块的2023年(nián)盈(yíng)利和(hé)收入预期(qī)增速保持在(zài)较(jiào)高水平，相比过去明显改善，与此同时新能源(yuán)板块的增速依(yī)然稳(wěn)健，凸显出科创(chuàng)板整体较高的盈(yíng)利(lì)质量。

　　易方达基金进一步(bù)分析指出，整体(tǐ)来看，科创50作(zuò)为成长性宽基，今(jīn)年一季度(dù)的利润(rùn)增速相对较高(gāo)，配置吸引力显(xiǎn)现。从未(wèi)来的一致预期(qī)净利润(rùn)增(zēng)速来看(kàn)，科创(chuàng)50相比其他宽基指数仍有优势(shì)，配置(zhì)性价(jià)比较高，反映(yìng)出较(jiào)好的基本面。

　　从估值水平来(lái)看，科(kē)创50仍处于历史较低水平，同时盈(yíng)利估值匹配度(dù)依然较优。截至2023下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖年4月27日，科(kē)创50指(zhǐ)数估值(zhí)的(de)PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位(wèi)数(shù)32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英(yīng)也(yě)看好今年以(yǐ)来科创(chuàng)板走势。“从(cóng)板块整(zhěng)体估值性价比以及对(duì)未(wèi)来产(chǎn)业的反应程(chéng)度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创(chuàng)板的(de)表(biǎo)现(xiàn)，经过了(le)三(sān)年(nián)的估值回归，很多公司(sī)的估值(zhí)与成长匹配(pèi)，买(mǎi)入并持有可以享(xiǎng)受行业和公司的长期(qī)成长。”华南一位基(jī)金经理更是直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金净(jìng)流入(rù)前(qián)三(sān)名(míng)

　　最近一段时间，半导体(tǐ)行业(yè)风声不断。

　　5月23日，日本经济产业省公布(bù)外汇法法(fǎ)令修正案，将先进芯片制造设备等23个品类追加列入出口管(guǎn)理的管(guǎn)制对象，上述修正案在经过2个(gè)月(yuè)的公告期(qī)后，并(bìng)将(jiāng)于7月开始实施。受(shòu)益(yì)于国(guó)产(chǎn)替(tì)代加(jiā)速的预期，半导体板块(kuài)成为5月24日A股市场少数逆势飘红的板(bǎn)块之(zhī)一。

　　而在ETF市场上，随着前(qián)段(duàn)时(shí)间(jiān)半导体板块回调，资金也在加速抄底这一板(bǎn)块。

　　Wind数据统计(jì)显示，场内11只跟踪(zōng)半(bàn)导体(tǐ)或是芯片指数的ETF合(hé)计资金净流(liú)入超(chāo)过202亿(yì)元(yuán)。其中，国联安(ān)半导体ETF“吸金”72.82亿元，华(huá)夏(xià)芯片ETF、国(guó)泰(tài)芯片ETF资金(jīn)净流入也分别(bié)达(dá)到46.29亿元、43.28亿(yì)元。上述3只(zhǐ)半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)相关ETF更是“霸榜”最近(jìn)一个月(yuè)行业ETF资(zī)金净流入前(qián)三(sān)名。

　　展望(wàng)未来半导体行业走(zǒu)势(shì)，国泰基金认为(wèi)，存储芯片自2022年四(sì)季度(dù)至2023年一季(jì)度(dù)价格持续(xù)下探之后，当(dāng)前阶段或已接(jiē)近行业底部。

　　存储芯片行业周期相较于其(qí)他(tā)半导(dǎo)体产(chǎn)业链环节(jié)，具(jù)备较强(qiáng)的大宗商品(pǐn)属性(xìng)，国际龙头会在下(xià)游新兴需求诞生(shēng)时，提升自身产能。而当扩产落地时(shí)，行业进入供过(guò)于求(qiú)周期，各(gè)厂(chǎng)商则会通过(guò)降价进(jìn)行库存(cún)去化。供给(gěi)与需求的错配使(shǐ)得存储行业具有较强(qiáng)的周期(qī)性(xìng)。

　　国泰基金(jīn)称，回顾历史上存(cún)储(chǔ)芯片的周期走势(shì)，结合2022年四(sì)季度行(xíng)业龙头营收数据，营收增速为-44％。存(cún)储(chǔ)芯片当前处于筑底阶段，下半年有(yǒu)望迎(yíng)来存储芯片(piàn)行(xíng)业周期的反(fǎn)弹机遇。

　　随(suí)着下游GPT-4大模型为代表(biǎo)的(de)人工智能(néng)新(xīn)兴需求爆发，对于算力以及存储的爆发性需求由产业链下游(yóu)传导到(dào)上游(yóu)，促(cù)进上游芯片厂商提(tí)升自身产(chǎn)量。叠加近两个季(jì)度量价持续下探的周期性磨(mó)底，芯片板块有望在今年下(xià)半年迎来反弹。

　　不(bù)过(guò)，国泰基金提醒，投资者(zhě)需(xū)要(yào)警惕国(guó)际局势以及通(tōng)胀(zhàng)带来的负面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　创金合信(xìn)芯片产(chǎn)业基金经理(lǐ)刘扬则表示(shì)，硬科技(jì)的(de)投资机(jī)会需要看(kàn)到(dào)真正的业绩触底、拐点出现，以及一些真正(zhèng)的创新落地(dì)。预计(jì)半导体和消费(fèi)电子(zi)大概率在(zài)二季度及二季度以后触(chù)底，当行(xíng)业周(zhōu)期触底(dǐ)，科技(jì)创(chuàng)新蓄能才能真正地释放出来，下(xià)半年(nián)硬科技(jì)的投资机(jī)会更多。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基金(jīn)经理罗(luó)英(yīng)宇(yǔ)也倾(qīng)向判断(duàn)，半(bàn)导体产(chǎn)业链正(zhèng)处(chù)于供给侧收缩(suō)匹配(pèi)需(xū)求(qiú)端，进(jìn)一步压缩产业链(liàn)库存的时期，价格下行压(yā)力逐步减轻，行业有望迎来库存(cún)加速出清(qīng)，营收(shōu)和利润迎来拐点(diǎn)。

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