为了让自己的限售股解禁后(hòu)能获得好(hǎo)的(de)回(huí)报，上市公(gōng)司(sī)董事长雇人拉(lā)抬自(zì)家的股票价格，然(rán)后高位出货。

　　最近，中国(guó)证(zhèng)监会网站(zhàn)披露了一则行政处罚决定书，引发(fā)市场关注。时为新(xīn)美(měi)星董事长何德平(píng)和其配偶黄秀芳(fāng)提(tí)供资金，委托蒋维对(duì)新美星进行(xíng)“市(shì)值管理”，维持(chí)、抬高公司股(gǔ)价，以便后续(xù)自己减持获(huò)利。蒋(jiǎng)维跟毛明(míng)土、李传武合谋，控制35个(gè)证券账户，利用资金(jīn)优(yōu)势、持股(gǔ)优势，连续集中交易新美星，影响公(gōng)司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证(zhèng)监会对此操纵(zòng)证(zhèng)券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何德平信息(xī)披(pī)露违法违规(guī)，给予警告(gào)，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我们(men)一起来看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董事(shì)长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋(móu)操(cāo)纵股价

　　根据证监会行政(zhèng)处罚决(jué)定书披露的信息，新美(měi)星董(dǒng)事(shì)长、法定代表人(rén)、实际控制(zhì)人何德平和(hé)他的妻子黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅湖(hú)文化(huà)传播(bō)有限公司董事(shì)长蒋维，提供保证金约3200万元，这些(xiē)钱(qián)部分来自(zì)他们所掌控的上(shàng)海海得泽广投资管理中心（普通合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他(tā)们提(tí)供资金的目的是(shì)，委(wěi)托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值管理(lǐ)”，维持、抬(tái)高“新美星”股价，以便何德平(píng)所(suǒ)持“新美(měi)星”限售股于2019年4月26日解禁(jìn)后能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋维在收到(dào)保证金后，即开始利用控制的证券账户并联合其他(tā)市场(chǎng)资(zī)金在二级(jí)市场买入并交(jiāo)易“新美星”，且(qiě)在后续(xù)操作(zuò)中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价，蒋维(wéi)还找了两个帮手共同合谋(móu)。他经人介绍(shào)认识并(bìng)联合毛明土(tǔ)、李传武共(gòng)同操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传武控制各自筹得的证券账户、资金开始(shǐ)与蒋维(wéi)共同(tóng)交易“新美星”；在此期间，主要(yào)由蒋维(wéi)与毛明土联(lián)系，传递、沟通(tōng)各自操(cāo)盘(pán)情况(kuàng)，以利于两(liǎng)方交易决策(cè)，更好地共(gòng)同(tóng)抬高(gāo)“新美星”股(gǔ)价。

　　根(gēn)据监管披(pī)露的信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，蒋维(wéi)联合毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武控制“俞某华”等35个证券账(zhàng)户（简称账(zhàng)户组(zǔ)），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创(chuàng)业(yè)板综指26.09个百分(fēn)点，偏离同期行业指(zhǐ)数25.95个百分(fēn)点。账户组累计(jì)买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算(suàn)，在此期(qī)间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武合谋，利用资金(jīn)优势、持股优(yōu)势，连续(xù)集中(zhōng)交易“新美星”，影(yǐng)响股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股价、集中出货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武，控制35个证券账(zhàng)户(hù)（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），是(shì)怎么拉高“新(xīn)美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日(rì)，账户组连(lián)续集(jí)中(zhōng)交(jiāo)易“新(xīn)美星(xīng)”，申买量占市场申买量比例超20％的交易(yì)日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市(shì)场申卖量比例超20％的(de)交易日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股总(zǒng)数占总股本比例自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持(chí)续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持(chí)流通股达到峰(fēng)值，占流通(tōng)股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账户组具备资金优(yōu)势和持股优势。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持续大量(liàng)买入“新美星”，当日申(shēn)买排名第一，竞价买入成(chéng)交排名(míng)第一，至2019年(nián)2月(yuè)28日期末持(chí)股量为期初(chū)持股量38.71倍，持股量(liàng)显著增加(jiā)。在此期间，“新美(měi)星(xīng)”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期(qī)行业指数(shù)（882003.WI，下(xià)同）5.53个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第二(èr)阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉抬“新美(měi)星”，期(qī)末持(chí)股量较期初(chū)增加(jiā)124.23％，持(chí)股(gǔ)量涨幅(fú)较大(dà)。

　　其中，账(zhàng)户组有两段典(diǎn)型(xíng)的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一(yī)价或市(shì)价申买(mǎi)3,729,100股，占(zhàn)账户组同期(qī)申买量68.11％，对(duì)应成(chéng)交(jiāo)股数(shù)（不(bù)含对倒(dào)）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低于(yú)卖一(yī)价或市价申买2,950,300股，占账户组同期(qī)申买量41.33％，对(duì)应成(chéng)交股(gǔ)数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指(zhǐ)21.32个(gè)百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新(xīn)美星”。在此期(qī)间，“新美星(xīng)”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综指1.55个百分点，偏离同期(qī)行业指数(shù)1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账户(hù)组(zǔ)还(hái)多(duō)次(cì)实施盘中拉抬和对倒(dào)，并(bìng)反向卖(mài)出(chū)获利的(de)行为。经测(cè)算(suàn)，扣(kòu)除(chú)佣(yōng)金和相关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵(zòng)股(gǔ)价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵股价(jià)，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及(jí)其(qí)代理(lǐ)人提出多点(diǎn)申诉意(yì)见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机(jī)。

　　第(dì)二，在(zài)案证据不足以证明(míng)蒋(jiǎng)维受(shòu)何(hé)德平或黄秀芳委(wěi)托，联(lián)合他人操纵(zòng)股价，一是“市值管理”不等同于(yú)“操纵证券市场”；二(èr)是黄秀芳(fāng)与(yǔ)蒋(jiǎng)维(wéi)系委托(tuō)理(lǐ)财关系，而(ér)非操纵股价(jià)；三是蒋(jiǎng)维没有将其与毛(máo)明土、李传武等人讨论交(jiāo)易(yì)新美星的(de)情况告知(zhī)黄秀(xiù)芳或何德平，涉案股东(dōng)名册(cè)并(bìng)非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名(míng)册；四(sì)是蒋维(wéi)没有与毛明土(tǔ)、李传武就(jiù)各自(zì)账(zhàng)户交易(yì)新美(měi)星的盈亏分配进(jìn)行约定；五(wǔ)是蒋(jiǎng)维账户(hù)组利益与何德平、黄秀芳(fāng)利益并不一(yī)致，何德平、黄秀芳不(bù)能控制蒋维账户(hù)组，蒋维获得黄秀芳资金后部(bù)分用于(yú)偿还债(zhài)务，部分用于非法活动，属于(yú)欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应(yīng)对毛明土(tǔ)账户组、李传武(wǔ)账(zhàng)户组交易(yì)行为承担责(zé)任(rèn)。

　　第(dì)四，部分账户(hù)不受蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)控(kòng)制。

　　第五，不(bù)认可(kě)黄秀芳2020年(nián)11月(yuè)25日询问笔录发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系的合法性(xìng)及真实性。

　　第(dì)六(liù)，何(hé)德平对黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供款项不知情、未参与(yǔ)，且何德平与(yǔ)黄秀(xiù)芳系独立法律主体，即便夫妻或(huò)一致行动人中一(yī)方存在不当(dāng)行为，不应推(tuī)定(dìng)或认定另一方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武，及他们的(de)代理人(rén)也就是否合谋、部分(fēn)账户的控制(zhì)关系、委(wěi)托(tuō)理财(cái)关系等提(tí)出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回(huí)应，经复核，对当事人及(jí)其代理人的主要陈(chén)述意见不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本(běn)案为(wèi)多个主体参与、多个环节实施、环(huán)环相(xiāng)扣(kòu)、锁链式的(de)上(shàng)下游衔接、合作，共同完成的操纵(zòng)行为。在案证据(jù)可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资金作(zuò)为(wèi)保(bǎo)证金(jīn)，委(wěi)托其通过(guò)二级市场交易影(yǐng)响新美星股价(jià)，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈交(jiāo)易情况；何德平知悉并参与了本案(àn)行(xíng)为；上述行为的实质是操纵股价，并非合(hé)法理财。在案(àn)证(zhèng)据可以证(zhèng)明，蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)有(yǒu)共同影响“新(xīn)美星”股价的意图和目标(biāo)，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬股价(jià)，并且(qiě)采取了联合(hé)影(yǐng)响股价的行(xíng)动，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关(guān)于违法期间和责任承(chéng)担(dān)，证监会表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期(qī)间蒋维(wéi)控制的账户交易“新美星(xīng)”客(kè)观上为后续的(de)合谋操(cāo)纵起(qǐ)到一(yī)定程度(dù)锁仓的作(zuò)用，并且根(gēn)据蒋维笔录，毛明土(tǔ)知发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系道(dào)蒋维(wéi)和上市(shì)公(gōng)司的合作(zuò)，知道蒋维(wéi)已经有(yǒu)一(yī)定底仓，才愿意买入“新美星”，因此(cǐ)毛明土和李传武的违(wéi)法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一(yī)致。在此基础(chǔ)上，在认(rèn)定及(jí)处罚时将(jiāng)合谋各方视(shì)为一个整体(tǐ)，不区(qū)别(bié)对待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武上(shàng)述行为(wèi)违反了2005年《证券法》第七十(shí)七条第一(yī)项规定，构成2005年(nián)《证券法》第二百零三条所述的操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定(dìng)：就操纵证券市场(chǎng)行为(wèi)，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武没收(shōu)违(wéi)法所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其(qí)中，对何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)罚款(kuǎn)2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外(wài)，关于何德平信息披(pī)露违法的相关情况，行政处(chù)罚(fá)决定书披露，在新美(měi)星2016年4月上(shàng)市前，海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇(fù)持有公司80万股股(gǔ)份，占新美星上市时总股本(běn)的(de)1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续(xù)由海得泽广代持，海(hǎi)得泽广(guǎng)自2017年12月19日开(kāi)始(shǐ)减持(chí)“新美星(xīng)”股票，至2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何德平信息披(pī)露违(wéi)法，何德平、黄秀芳及其代(dài)理(lǐ)人提(tí)出：第一(yī)，海(hǎi)得(dé)泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉(shè)案股份(fèn)系(xì)海得(dé)泽广为(wèi)兰某代持，股(gǔ)份减持决策(cè)由海得泽广和兰某作出(chū)，海得泽广将减持所得汇(huì)入黄秀芳指定账(zhàng)户(hù)的原因系兰某向黄秀(xiù)芳(fāng)归还借款本息。第二，涉(shè)案(àn)股份仅为1％，不具有重(zhòng)大(dà)性，不(bù)对投(tóu)资者决策产(chǎn)生(shēng)重(zhòng)大(dà)影(yǐng)响，情节轻微(wēi)。第三，即(jí)便认定代持成立，何德平对借款、还款等事(shì)项，不参与、不知情(qíng)，没有主(zhǔ)观过错，不应受到处罚。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰(lán)某等询(xún)问笔录、海得泽广交易流水、资金流水及相关银(yín)行账(zhàng)户流水，结(jié)合何德平、黄秀(xiù)芳的(de)配偶关系，代持资金和减持所得系家庭共同(tóng)财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳持有新美星股(gǔ)票。当(dāng)事人所提相关理(lǐ)由不(bù)具有事实(shí)和法(fǎ)律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何德平作为(wèi)上市(shì)公司实际控制人，未如实告(gào)知上市公司上(shàng)述持股情况，导致(zhì)新美星(xīng)在相关公告中均未披露相关情况，导致新(xīn)美星违反(fǎn)2005年(nián)《证券法》第六十三条规定(dìng)，何德(dé)平的(de)行为(wèi)构成2005年《证券法》第一(yī)百九十三条第三款规定(dìng)的(de)情(qíng)形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监(jiān)会(huì)决定：就信息披露违法行为，对何(hé)德平给予警告(gào)，并处以40万(wàn)元罚款。

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