自4月下旬高点回调接近13％，科(kē)创板再(zài)迎巨资抄底。

上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗　　据Wind数据统计，截止5月23日(rì)，最(zuì)近一个月时间，场内资金在科创板投资上采取“越跌越买”的(de)操作，主(zhǔ)要跟踪科创板及其关联指数的ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华(huá)夏科创50ETF“吸金(jīn)”高(gāo)达169亿元，位居全市场股票ETF资金净流入(rù)榜首。

　　除了科创(chuàng)板之外，半导体相关ETF也持续吸(xī)引场内(nèi)资金的(de)目光。场内11只跟(gēn)踪半导体及芯(xīn)片指数的ET上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗F合计资金净流入超过(guò)202亿(yì)元(yuán)。3只半导体相关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一个(gè)月全市(shì)场行业ETF资金(jīn)净(jìng)流入榜单前三(sān)名。

　　在业内人士看来，场内(nèi)资金(jīn)不断借道ETF基(jī)金加速布局科(kē)创板、半导体板块，体现出市场对上述板块投资价值(zhí)的认可。经过前期调整，这两大板块性价(jià)比也(yě)在逐渐提(tí)升。

　　科创(chuàng)板ETF最近一个月“吸金(jīn)”超256亿元

　　作(zuò)为场(chǎng)内资金配置的(de)工具性产品，ETF市场一(yī)直(zhí)有着(zhe)逆(nì)势投资的(de)特征(zhēng)，最近(jìn)一个月，随着科创(chuàng)板的(de)回调(diào)，相(xiāng)关(guān)ETF也成(chéng)为资金追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时间，主要跟踪科创板及其关(guān)联指数(shù)的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸(xī)金(jīn)”更是高达169亿元，位居全市场ETF资金净流入(rù)榜(bǎng)首，除此之外(wài)，易方达科创(chuàng)50ETF资(zī)金净流(liú)入也超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只(zhǐ)基(jī)金资金净流入也均在(zài)10亿(yì)元之上。

　　今(jīn)年以来，场内(nèi)资金持续流入科创板相关(guān)ETF，华夏(xià)科创50ETF规(guī)模(mó)从年初仅500亿元出头(tóu)涨至目前的606.24亿元，规模位居股票(piào)ETF第二(èr)名，仅次(cì)于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在(zài)易方达基金看来(lái)，电(diàn)子(zi)、计算(suàn)机等科创(chuàng)板(bǎn)的核心权重行业(yè)持续获得(dé)资金青(qīng)睐，一方面(miàn)源于(yú)一季度(dù)以ChatGPT为代(dài)表的AI产业成为市场关注焦点，另(lìng)一方(fāng)面随着半导体(tǐ)下行周期(qī)拐点临近，业(yè)绩边际改善的预期吸引资金切换赛道。

　　从科创板的核心板块(kuài)业绩变化来看，电子、计算(suàn)机(jī)和(hé)通(tōng)信板块的2023年盈利和收(shōu)入(rù)预期增速保持在较高水平，相(xiāng)比过去明显改(gǎi)善(shàn)，与此同时新能源(yuán)板块(kuài)的增(zēng)速(sù)依然稳健(jiàn)，凸显(xiǎn)出科创(chuàng)板(bǎn)整体较(jiào)高(gāo)的(de)盈利(lì)质量。

　　易方达基金进一(yī)步分(fēn)析指出(chū)，整(zhěng)体来看，科(kē)创50作为成(chéng)长性宽基，今年一季度(dù)的利(lì)润增速相对较(jiào)高，配(pèi)置吸(xī)引力显现。从未来的一致预期净利润增速来看，科创50相比其(qí)他宽(kuān)基指数(shù)仍有优势，配置性价比较高，反映出(chū)较好(hǎo)的基(jī)本面(miàn)。

　　从估值水平来(lái)看，科创50仍处于(yú)历史(shǐ)较低水平，同(tóng)时盈(yíng)利估值匹(pǐ)配度依然(rán)较优。截(jié)至2023年(nián)4月27日，科创50指数估值(zhí)的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于过去三(sān)年(nián)估值分位(wèi)数32.97％。

　　国泰科创(chuàng)板基(jī)金经理姜英(yīng)也(yě)看好(hǎo)今年以来科创(chuàng)板走(zǒu)势。“从(cóng)板块整(zhěng)体估值性价(jià)比(bǐ)以及(jí)对未来产业的(de)反应程度，都是优于主(zhǔ)板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好(hǎo)科创板(bǎn)的表现，经(jīng)过了三(sān)年(nián)的估值(zhí)回归，很(hěn)多公司的估值与成长匹配，买入并持(chí)有可以享(xiǎng)受行业(yè)和(hé)公司(sī)的长期成长。”华南一位基金经理更是直言(yán)。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位居行(xíng)业ETF资金净流(liú)入(rù)前三(sān)名

　　最近一段时间，半导体行(xíng)业风声不断。

　　5月(yuè)23日，日本经济产(chǎn)业省公布外(wài)汇法法令修正案，将先进芯(xīn)片制造设(shè)备等23个(gè)品类追加列(liè)入出口管理的管制对象，上述修正案在(zài)经过2个月的公告期后，并将于7月(yuè)开始实施(shī)。受(shòu)益于国产替代加速的(de)预期，半导体板块成(chéng)为5月24日A股市场少数逆势飘红的板块(kuài)之(zhī)一(yī)。

　　而在(zài)ETF市场上(shàng)，随着前段时间半(bàn)导体(tǐ)板块回调，资金也在加速(sù)抄底(dǐ)这一(yī)板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟踪(zōng)半导体(tǐ)或是芯片指数的ETF合(hé)计资金净(jìng)流(liú)入(rù)超过202亿元。其中，国联安(ān)半(bàn)导(dǎo)体ETF“吸金(jīn)”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净(jìng)流(liú)入(rù)也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半(bàn)导体相关ETF更是(shì)“霸(bà)榜”最近一个月行业ETF资金(jīn)净流入前三名。

　　展望未(wèi)来半导体行业走势，国泰基金认为，存储(chǔ)芯(xīn)片(piàn)自2022年四季度至2023年一季(jì)度价格持续下探之后，当前阶段或已接近行业底部。

　　存储芯片行(xíng)业周期(qī)相(xiāng)较于其他(tā)半导体产业链环节，具备(bèi)较强的大宗商品属性，国际龙(lóng)头会在下游新兴(xīng)需求诞生(shēng)时(shí)，提升自身产(chǎn)能。而当扩产落地(dì)时，行(xíng)业(yè)进入供(gōng)过(guò)于求周(zhōu)期，各厂商(shāng)则会通过降(jiàng)价进行(xíng)库存去化。供给与需求(qiú)的错(cuò)配使得(dé)存储行业具有较强(qiáng)的周(zhōu)期性。

　　国泰基金(jīn)称(chēng)，回顾(gù)历史(shǐ)上存储(chǔ)芯(xīn)片的周期(qī)走势(shì)，结(jié)合2022年四季度(dù)行业(yè)龙头营收数据，营收增速为-44％。存储芯(xīn)片当前处于筑底阶段，下(xià)半年有望迎(yíng)来存储(chǔ)芯(xīn)片行业周期的(de)反弹机遇(yù)。

　　随(suí)着下游GPT-4大模(mó)型为代表的人工智(zhì)能(néng)新(xīn)兴需求爆发，对于算力(lì)以及(jí)存(cún)储(chǔ)的(de)爆发性(xìng)需求由产(chǎn)业链下游(yóu)传导到上游，促进(jìn)上游芯(xīn)片(piàn)厂商提升自身(shēn)产量(liàng)。叠加(jiā)近(jìn)两个季度(dù)量价持续下探的(de)周期性(xìng)磨底，芯(xīn)片(piàn)板块有望(wàng)在今(jīn)年下半年迎来反弹。

　　不过(guò)，国泰(tài)基金提醒(xǐng)，投资者需要(yào)警惕(tì)国际局(jú)势以及通胀带(dài)来的负面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　创金合信芯片产业(yè)基(jī)金经理刘扬(yáng)则(zé)表(biǎo)示(shì)，硬科技的投资机会需要看(kàn)到真正的业绩触(chù)底、拐点出现，以(yǐ)及(jí)一(yī)些真正的创新落(luò)地。预计半导体和(hé)消费电子大概率(lǜ)在二季度(dù)及二季度以后触底，当行业周期触底，科技创新蓄能才能真正地(dì)释放出来，下半年(nián)硬(yìng)科技的(de)投资机会更多。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基金经理罗英宇也倾向(xiàng)判断，半(bàn)导体产业链正处(chù)于供给侧(cè)收(shōu)缩匹配需求端(duān)，进(jìn)一步(bù)压缩(suō)产(chǎn)业链库存的(de)时期，价格下行压力逐(zhú)步减轻，行业有(yǒu)望迎来库(kù)存(cún)加速出(chū)清，营收和(hé)利润迎(yíng)来拐(guǎi)点。

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