民生宏观 · 周(zhōu)君芝团队

　　导(dǎo)读

　　广交会是中国“第一展"，疫后线下广交终于在4月中旬(xún)重启(qǐ)。我们赶赴133届广交(jiāo)会，把握(wò)人流交织背(bèi)后的中(zhōng)国(guó)出口暗线。

　　要点

　　4月中国进(jìn)出口(kǒu)商品交易会(huì)（即广交会(huì)）疫后重启线下开展，我们随即赶赴(fù)广交会开展专项(xiàng)调研，用另一个视角(jiǎo)观察中国出口企(qǐ)业(yè)现状，并捕(bǔ)捉一些(xiē)能(néng)够反映中(zhōng)国出(chū)口长期(qī)趋势的线索。

　　通过广交会(huì)观(guān)察中(zhōng)国企(qǐ)业出口状况(kuàng)，有两大天然优势。

　　广交会规模最大、商品种类最全、参(cān)会(huì)采购商数量多且(qiě)国别(bié)广(guǎng)，被誉为“中国第一展(zhǎn)”。

　　以本届广交会为例，展会面积(jī)达到150万平方米，时间跨度从4月(yuè)15日至5月(yuè)5日，按照3期(qī)分别举办，涉(shè)及16个(gè)大类品种，基(jī)本覆盖主要商品。

　　广交会(huì)参展(zhǎn)企业所涉(shè)及的(de)规模大(dà)小和(hé)所属地(dì)域非常广泛，包括大量(liàng)中小(xiǎo)外(wài)贸企业，也包括行业龙头企业。广交会能(néng)够提供充足样本，便(biàn)于我们观察中国(guó)外贸出口企(qǐ)业群像(xiàng)，这是广(guǎng)交会反馈中国出口(kǒu)信(xìn)息的第(dì)一(yī)大优势。

　　对(duì)外贸(mào)企业而(ér)言，外(wài)贸展会是(shì)重要的(de)拓客渠道。新增客源的数(shù)量和质(zhì)量(liàng)，影响外贸企业长期新增订单。广交会参会客户(hù)及参展氛围，能(néng)够为我们把握(wò)更长趋势(shì)的外贸大环境(jìng)和(hé)出口大趋(qū)势提供线索。这是广交会反馈中国出口信(xìn)息(xī)的(de)第二大优势。

　　本次广交会调研，我们得到当下中国出口企业群像(xiàng)五点特征，或预示中国出口趋势。

　　趋势一，客流总体旺盛，然更多来(lái)自(zì)境内采购商，欧美采(cǎi)购商流量明显低于(yú)往年。

　　本次广交会客(kè)流量相对(duì)旺盛，相较以往，今年境内采购商(shāng)明显增多。境内和境外客流比(bǐ)重达到(dào)3:1。往年国内外(wài)客户充分交流时，境内和境(jìng)外采购商比例达到1:1。

　　本次参展外商以(yǐ)东盟(méng)、日(rì)韩、非(fēi)洲为主，还(hái)包含部(bù)分中东(dōng)和俄罗斯客户(hù)群体。欧(ōu)美客(kè)户数量明(míng)显下降(jiàng)，意(yì)味着高(gāo)效益(yì)客户不足，毕竟欧(ōu)美客户属(shǔ)于高效益客户。

　　趋势二，“一带一路”沿线国(guó)家(jiā)（东南(nán)亚、俄罗斯和(hé)中东）构成中(zhōng)国出口(kǒu)新动能(néng)。

　　与我们之前长三角出口调研(yán)信息一致，本次广交(jiāo)会调研(yán)反馈(kuì)，一带一(yī)路(lù)国家订单增幅较(jiào)大(dà)。其中东(dōng)南(nán)亚(yà)订单饱满，俄罗斯和中东因订(dìng)单总量尚(shàng)小。

　　针对俄罗(luó)斯和中(zhōng)东国(guó)家(jiā)订单，中国(guó)不同类型出口企业感受存异。部(bù)分企(q清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢ǐ)业表示今年对俄(é)快速增(zēng)长，增(zēng)速(sù)甚至超过30％；部分企业则表示今年(nián)对俄(é)出口并未(wèi)发生太大变化(huà)。

　　趋势三，相较大型和自主品牌外贸企业，小企(qǐ)业和代工企业出口压力明显更大。

　　企业普遍反馈今年海外需求较过(guò)去(qù)两年明(míng)显走(zǒu)弱(ruò)，不同规模和(hé)类型企业反馈，它们具体面(miàn)临的(de)出口(kǒu)压力(lì)存在明显差(chà)异。

　　小(xiǎo)型企业普遍反馈今年订单明(míng)显下滑(huá)，中大型企(qǐ)业(yè)反馈今(jīn)年订(dìng)单虽有下滑，下滑程(chéng)度(dù)较轻，甚至(zhì)部分大(dà)中型企业订单略有(yǒu)增长。

　　相较单纯的(de)代(dài)加工(gōng)企业，具备自(zì)主(zhǔ)品牌的(de)出(chū)口企业订单(dān)情(qíng)况相对较好，出口压力(lì)较轻(qīng)。

　　趋势(shì)四，2023年中国出(chū)口企业(yè)仍面(miàn)临一定贸易摩擦压力。

　　本次调研反馈，中国外(wài)贸企(qǐ)业(yè)面临较为普遍的贸易摩擦。不仅传统的(de)欧美发达国家对中国外贸企业(yè)保有持续的贸易摩擦，甚至发展中经济(jì)体与中国之间的贸易摩擦也在加剧(jù)。

　　例(lì)如中(zhōng)国(guó)对(duì)非洲地区出(chū)口的贸易摩(mó)擦正在加(jiā)剧，主要(yào)方式为加征关税，目的在于(yú)保护(hù)本(běn)地制造(zào)业发展；

　　又例如，东非共同体对外关税税率分(fēn)三档，终端消费品25％、中(zhōng)间(jiān)产品(pǐn)10％、原(yuán)材料和资本货物0％。设置(zhì)关税的初衷是为保(bǎo)护本地(dì)制造业免受廉价进口竞争。

　　趋势五，中国出口(kǒu)企业产(chǎn)业转移范围正在扩大，转移进程(chéng)正在加速。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率和劳动力成本因素影响，当前(qián)中国企业已经开(kāi)始产业转移。疫情之后(hòu)产业(yè)转移浪潮加速，头部大型(xíng)企业是这一轮产业转移(yí)浪潮中的主体。

　　目录

　　正(zhèng)文

　　引言(yán)

　　3月中旬，我(wǒ)们开展杭州(zhōu)外(wài)贸专项(xiàng)调研，随后发(fā)布《中国出(chū)口的优势与(yǔ)忧虑》和《中(zhōng)国产业(yè)转移的三点(diǎn)现实》两篇专题报告(gào)，提(tí)示(shì)中国(guó)出口两点超预(yù)期表现：

　　一(yī)是今年一季(jì)度(dù)中国出口订单(dān)和金(jīn)额或将大增(zēng)，主因去年底订单转(zhuǎn)移(yí)至年初；

　　二是疫情之后中国(guó)出口企业(yè)迎(yíng)来(lái)产业转移浪潮，并(bìng)影(yǐng)响(xiǎng)中(zhōng)国(guó)出口(kǒu)产(chǎn)品(pǐn)结构。

　　4月中国进出口商品交易(yì)会（即(jí)广(guǎng)交(jiāo)会）疫后(hòu)重启(qǐ)线下(xià)开展，我们前往广州进行(xíng)专项调研，从另一个角度观察(chá)中国当(dāng)下出口现状以及中国出口企业面临(lín)的长期趋(qū)势。

　　一、外贸展会能够反映出口的大(dà)环境和大(dà)趋势

　　对外贸企业而言，外贸展会是一个重要(yào)的(de)拓客渠道，能够集(jí)中(zhōng)高效拓展新客户(hù)群体。新(xīn)增(zēng)客源的数量和质量，影(yǐng)响(xiǎng)外贸(mào)企(qǐ)业长期(qī)新增订单规模。

　　值得注意(yì)的是(shì)，外贸展会新拓客户并(bìng)不意(yì)味着(zhe)当期订单暴增(zēng)。短期之内海关(guān)总署统计的出口订单主要与(yǔ)之前客(kè)户签订的老订单相关。外贸展会反映的是更长(zhǎng)期的外(wài)贸大环境和(hé)出口大趋势。

　　二(èr)、广交会为(wèi)中国最大(dà)外贸展会，可观(guān)察样本充足

　　广交会作为中(zhōng)国(guó)最大的进出口商品展(zhǎn)会(huì)，已经举办133届，为中国历史最长的外贸(mào)展会，被誉为“中国第一(yī)展”。

　　广交会的会展(zhǎn)规模最大、商(shāng)品种(zhǒng)类最(zuì)全(quán)、企(qǐ)业类型最多、参会采购(gòu)商(shāng)数(shù)量最多、国别最广，能(néng)够为我们观察中国外贸出口现状和趋势提供充足样本。

　　133届广交会的展(zhǎn)会面积达(dá)到150万平方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别(bié)举办，每(měi)期涉及商品种类包括：

　　第一期：电子(zi)及家电(diàn)、照明、车辆及配件、机械、五金工具(jù)、建(jiàn)材、化(huà)工产品(pǐn)、能源(yuán)；

　　第(dì)二期(qī)：日(rì)用消费品、礼品、家居装饰品；

　　第(dì)三期：纺织服装(zhuāng)、鞋(xié)、办公箱包及休闲用品(pǐn)、医药及医疗保健、食(shí)品。

　　133届广交(jiāo)会(huì)第1、2期(qī)累计(jì)参展企业数量达到2.5万家，参(cān)展数量较多(duō)。

　　三、今(jīn)年广(guǎng)交会反映(yìng)当前外(wài)贸环境五点特征(zhēng)

　　第一，客流旺盛，更多(duō)来自境内采购商，欧(ōu)美采购商流量明显低于往(wǎng)年。

　　结合现(xiàn)场(chǎng)调研企业反馈，本(běn)次广交会(huì)客(kè)流量(liàng)相当旺盛，但相(xiāng)较往(wǎng)期展会，本次广交会(huì)开放境(jìng)内采购商(shāng)名额，客流结(jié)构上境(jìng)内采(cǎi)购商与(yǔ)境外采(cǎi)购商占比为3 ：1。换言之(zhī)，本次展会(huì)更多人流来自于境内采购商(shāng)，往年(nián)内外交流比较充分时，境内和境外采(cǎi)购商比例达(dá)到1:1。

　　本(běn)次外(wài)商(shāng)结构(gòu)中，欧美客户数量明(míng)显不足，本次(cì)境(jìng)外采购商(shāng)主要为东(dōng)盟、日韩、中东、俄罗斯和非洲等客户(hù)群体。

　　对(duì)中(zhōng)国外贸企业而(ér)言，欧美客户属于高效益客户，欧美采(cǎi)购商数量下降，意味着本次广交会反馈出来的信息是当下高效益客户占比有所下(xià)降。

　　根据部分企业反馈，本次欧美客(kè)户数(shù)量(liàng)偏(piān)少，可(kě)能和过去(qù)3年欧(ōu)美跨境电(diàn)商发展迅速有(yǒu)关，部(bù)分(fēn)采(cǎi)购商已经不直(zhí)接前往线下展会。

　　第二，“一带一路”沿线国家(jiā)构成出口新动能(néng)。

　　与(yǔ)近期出口数据相(xiāng)匹配(pèi)，调研企(qǐ)业反馈“一(yī)带一路”国家(jiā)的订单增幅较为明显。除(chú)东南亚外，俄罗斯和中(zhōng)东整(zhěng)体(tǐ)的(de)采(cǎi)购规模相对偏小。

　　因(yīn)此，针(zhēn)对(duì)俄罗斯(sī)和(hé)中东客户订单，不同企(qǐ)业(yè)之间感受存在明显(xiǎn)差(chà)异(yì)。部分(fēn)企业表示今(jīn)年对(duì)俄增长超过30％，部分企业则表示(shì)对俄出口并未增长。

　　和前次调研结果相(xiāng)近，企业普遍(biàn)反馈(kuì)欧(ōu)美(měi)出(chū)口动能(néng)最(zuì)为(wèi)疲弱，日韩需求相对平稳(wěn)。

　　第三，相较(jiào)大型和自主(zhǔ)品牌(pái)外贸企业，小企(qǐ)业和代工企业出口压(yā)力明显更大(dà)。

　　企业普遍反馈目(mù)前海(hǎi)外(wài)需求较过去(qù)2年有明显走(zǒu)弱，不同规模和类(lèi)型的(de)企业所面临的出口(kǒu)压(yā)力(lì)存在明显差异。

　　小(xiǎo)型(xíng)企业普遍清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢反馈(kuì)今年(nián)订单下滑(huá)明显，而(ér)中大型企业则(zé)反馈今年(nián)订单虽有下(xià)滑(huá)，但程度相对(duì)较轻，甚(shèn)至部分企业存在订单略增的情(qíng)况。

　　此外，相(xiāng)较于单纯的代(dài)加工(gōng)企业，具(jù)备自主(zhǔ)品牌的外贸企业反馈(kuì)今年订(dìng)单情况相(xiāng)对(duì)较好，出(chū)口压(yā)力较轻(qīng)。

　　第四(sì)，2023年中国(guó)出口企业仍面(miàn)临一定贸(mào)易摩擦压力。

　　本次(cì)广交会参展企业(yè)反馈，中国外(wài)贸(mào)企业正面临较为广泛的贸易摩(mó)擦。中国和欧美发达国家之间存(cún)在贸易摩擦，除此之外(wài)，中国(guó)企业同(tóng)样(yàng)面临其(qí)他地区贸易(yì)摩擦增大，例如中国(guó)对非(fēi)洲(zhōu)地区出口的贸易摩擦正在加剧(jù)，主要(yào)方式(shì)为(wèi)加(jiā)征关(guān)税，目的(de)在于保护本地制造业(yè)发展(zhǎn)。

　　2022年7月东(dōng)非共同体正式(shì)实行第四档(dàng)35％的(de)共(gòng)同对外(wài)关(guān)税的决定，计划纳入(rù)的(de)商品包括：乳制品、肉(ròu)产(chǎn)品、谷(gǔ)物、食用油、饮(yǐn)料和(hé)酒类、食糖及(jí)糖果、水(shuǐ)果、坚果、咖啡、茶叶、鲜(xiān)花、调(diào)味品(pǐn)、家具、皮(pí)革品、棉纺织(zhī)品、服(fú)装(zhuāng)、钢(gāng)铁产(chǎn)品(pǐn)和陶瓷产品(pǐn)等。

　　原先东非(fēi)共体共同(tóng)对外(wài)关税税率分三档，终端消费品(pǐn)25％、中(zhōng)间(jiān)产品10％、原材料和资本(běn)货物(wù)0％。初衷是保(bǎo)护(hù)本地制造(zào)业免受廉价进口竞(jìng)争。

　　第五，中国(guó)出口企业产业转移范围正在(zài)扩大，转(zhuǎn)移进程正在(zài)加(jiā)速。

　　调研企业普遍反(fǎn)馈，受关(guān)税税率和劳动(dòng)力成(chéng)本因素影响，当前(qián)中国企业(yè)存在(zài)产(chǎn)业转移(yí)。疫情之后产业(yè)转移浪潮加速(sù)，头部大型(xíng)企业是(shì)产(chǎn)业(yè)转移(yí)的(de)主要主(zh清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢ǔ)体。

　　企业反馈产业转移主要流(liú)向东南亚，目前也(yě)开始流(liú)向非洲等地(dì)。产业转(zhuǎn)移(yí)至当地，生产(chǎn)得到(dào)的(de)产成品也(yě)主要是(shì)为销售于(yú)当地(dì)。

　　此外，产(chǎn)业转移对中国(guó)出口份额影(yǐng)响上，企(qǐ)业反馈和宏观数(shù)据表现有所差异。其中，出口份额数据显示，中国出口劳动密集型产品的订单(dān)近年来呈现(xiàn)持续下降；但大部分(fēn)调研企(qǐ)业认为转移产能尚不构成竞争威胁，向东南(nán)亚转(zhuǎn)移的(de)订单(dān)规模较小。

　　风险提示

　　调(diào)研样本(běn)企业数量与范围有(yǒu)限；海外经济衰退超(chāo)预期。

　　本(běn)文来(lái)自民生证券研(yán)究(jiū)院(yuàn)于2023年5月(yuè)8日发布的报告《民生(shēng)宏(hóng)观调研系列之三：广交会下的出口群像》

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