金融界5月(yuè)22日消息 悄然(rán)之间，已经崩盘了33年的日本股市竟(jìng)然奇迹般的活过来(lái)了(le)，甚(shèn)至还在不(bù)断挑战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也(yě)是自日本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来的最高收(shōu)盘(pán)价。今(jīn)年以来(lái)日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日(rì)本股市几经挣(zhēng)扎(zhā)但是(shì)最终(zhōng)都黯淡收场，但是似乎这次(cì)有点不一(yī)样的(de)味道，“股(gǔ)神”巴(bā)菲特助阵、“华(huá)尔(ěr)街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治的变动使得日(rì)本股市变得微妙起来。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆(bào)发，海外资金是不可或缺(quē)的力量。数据显示，海外(wài)投(tóu)资者对(duì)日本股票需求稳健。根(gēn)据日(rì)本交(jiāo)易所集团，4月海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元（约合(hé)157亿美(měi)元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量。不过，日(rì)本企业部门仍然是日(rì)本股票的最(zuì)大净买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也(yě)包括在3年前(qián)就“闻到”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称(chēng)“伯(bó)克希(xī)尔”）首次披露(lù)，其(qí)收购了日(rì)本前(qián)五大贸易(yì)公司每家略高(gāo)于(yú)5%的股份。这五大贸易公(gōng)司(sī)分(fēn)别是伊藤忠商(shāng)事(shì)、三菱商事(shì)、三井物(wù)产(chǎn)、住友商(shāng)事和丸红。自首(shǒu)次(cì)披露之后(hòu)，巴菲特(tè)已3次购买并(bìng)扩大(dà)了对日(rì)本(b_D是什么意思，_3是什么意思ěn)五大(dà)商(shāng)社的股(gǔ)份(fèn)持有量。

　　从近(jìn)期数据披露可(kě)以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦(wéi)目前在日(rì)本持有的股票比在美国以(yǐ)外任何其(qí)他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商社，并(bìng)暗示(shì)将进一(yī)步投资(zī)日本股票。现年92岁(suì)高龄的他还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为(wèi)何在这个时(shí)点，不断增持(chí)日(rì)本(běn)股票？在5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社(shè)的决定其实(shí)非常(cháng)简单(dān)，也(yě)非(fēi)常容(róng)易理解，我们可能和这五家(jiā)公(gōng)司都有过业(yè)务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司能(néng)够(gòu)支付不错的分红，在某些(xiē)情况下也会回购股票，我们也能(néng)很好地理解他们所拥有的一大(dà)堆(duī)业务(wù)，同时(shí)我们还(hái)能通过融(róng)资解决汇(huì)率风(fēng)险问题。所以我(wǒ)们就开(kāi)始购(gòu)买了，甚至这件(jiàn)事情一开始(shǐ)我(wǒ)都(dōu)没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特(tè)日(rì)本之(zhī)行的部(bù)分原因(yīn)是为了(le)向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保(bǎo)险业务副董事(shì)长格雷格·阿(ā)贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人(rén)），因为接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提前三年布(bù)局的巴菲特(tè)已经(jīng)赚麻(má)了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底(dǐ)日本(běn)

　　除了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也(yě)在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集(jí)团主席苏(sū)世民(mín)拜(bài)访(fǎng)了日本(běn)首相岸田文雄。黑(hēi)石集团两年(nián)前在日本(běn)一举收购8家(jiā)酒店，此行被外界普遍认为日本(běn)还蕴藏着更多(duō)投资(zī)机会。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主要的竞(jìng)争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯(sī)也在(zài)日本(běn)与投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京的还有(yǒu)美国(guó)对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citade_D是什么意思，_3是什么意思l在今年早(zǎo)些时候(hòu)决定重新在东京开(kāi)设(shè)办事处，据《金(jīn)融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市(shì)场(chǎng)的运营牌照(zhào)。

    日本(běn)受益于(yú)地缘政治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡(pào)沫(mò)经(jīng)济崩溃以来，日(rì)本股市一直(zhí)都(dōu)在苦苦的填坑(kēng)之(zhī)中，如(rú)今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲(fēi)特(tè)在(zài)股东大会上解(jiě)释了(le)抄(chāo)底日(rì)本股市，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所保留。站(zhàn)在事(shì)后马(mǎ)后炮的角度看(kàn)，对股市拥有独(dú)特理解的巴菲特对国际地缘(yuán)政治的变化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以来，国(guó)际(jì)地缘政治格(gé)局巨(jù)变(biàn)。在新的地缘政治(zhì)格(gé)局下，日本(běn)在亚太格局中扮演了更加重要的(de)角色，同时日本(běn)在(zài)芯片等产(chǎn)业发展中野(yě)心勃勃(bó)，这都成为了边际(jì)上的重要变量。仔细观察日本的经(jīng)济(jì)脉络，我们也会发现日本的(de)设备投资(zī)开始进入加(jiā)速期(qī)，这(zhè)背后有产业自(zì)身发(fā)展的(de)原因，也暗合地(dì)缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政(zhèng)治格局，在(zài)全球(qiú)动(dòng)荡(dàng)的大背景下反而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅(xiù)到了(le)”日本敏感变化的巴(bā)菲特，一直在等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等(děng)到(dào)了(le)被低估的日(rì)本(běn)资(zī)产(chǎn)，自此疯狂抄底日本股市(shì)。

　　而日本5大(dà)商社(shè)也用业绩证(zhèng)明自(zì)己的确被低估了。据日(rì)经中文网(wǎng)，日本(běn)综合商(shāng)社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合(hé)并(bìng)财报于5月9日(rì)全(quán)部出炉。5大商社(shè)的合计净利(lì)润超过(guò)约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年(nián)时(shí)间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发(fā)生的变化，日本监管层的助推也是(shì)一股(gǔ)不容忽(hū)视的力量。日本监管层持续(xù)推动企业经营能力的改善和价值的修复(fù)，其中敦(dūn)促企业(yè)对投资者提(tí)高回报、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是(shì)在今年3月底，东京证券(quàn)交(jiāo)易所(suǒ)为了(le)改变大量个(gè)股股价跌破净(jìng)值的情(qíng)况，发(fā)布《关于实(shí)现关注资金(jīn)成(chéng)本和(hé)股价经营要求》要求上(shàng)市公司提高企业价值(zhí)和资本效(xiào)率从而提升股价后(hòu)，日本股市开始掀起一波(bō)回(huí)购热潮。

　　一向(xiàng)被(bèi)韭(jiǔ)菜讥(jī)讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛(shèng)也出来(lái)高喊日本可能正接(jiē)近十年一遇的(de)牛市。至(zhì)于(yú)日本股市未来将走向何(hé)方(fāng)，一切将由时间给(gěi)出答案吧。

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