市(shì)场再迎来风险管理新利(lì)器，科(kē)创50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日证监会宣布，为健(jiàn)全(quán)多层次资本市场产品体(tǐ)系(xì)，丰富(fù)资本市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，启动科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市工作(zuò)。同日(rì)，上交所发文称，将在(zài)证监会指导(dǎo)下认真做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上市(shì)准备(bèi)。

　　截至目前，市面(miàn)上已有8只(zhǐ)科(kē)创50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另(lìng)外还有(yǒu)2只科创50成分增(zēng)强策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期(qī)权的上市，市场投资者将拥有更灵活的风险管理工具，相应的ETF市场容(róng)量(liàng)、流动性(xìng)、稳定性都(dōu)将有所(suǒ)提升，更多(duō)吸引资金(jīn)入市，也能更(gèng)好地(dì)服务于科创(chuàng)板上市企业。

　　证监(jiān)会还表示，自2015年(nián)2月开展股票期权试点以(yǐ)来(lái)，证监会组(zǔ)织沪深交易(yì)所先后上市了(le)7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市场运行平(píng)稳有序(xù)，有效发挥了引入增(zēng)量(liàng)资金、稳定现货市场的作用，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交(jiāo)所表示，科创50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期权产品，将总体沿用前期的风(fēng)控(kòng)措施，并根(gēn)据(jù)科创(chuàng)板(bǎn)股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应(yīng)性调整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施在创(chuàng)业(yè)板ETF期权已有(yǒu)实践。后续(xù)，上交所(suǒ)将在目(mù)前行(xíng)之有(yǒu)效(xiào)的(de)风险防控(kòng)和市场监管措施的(de)基础上，进(jìn)一步做(zuò)好风(fēng)险研判，全面加强(qiáng)市场监管，确(què)保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证(zhèng)监会(huì)也表示，一直高度重视ETF期权市(shì)场稳(wěn)健运行和风险防控工(gōng)作，持续完善制(zhì)度(dù)规则体(tǐ)系，加强(qiáng)运行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后(hòu)，证监会将进(jìn)一步完善风(fēng)险防控机制，并根据市场运行(xíng)情况改进(jìn)优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　作为我国首只基于科创50指(zhǐ)数的场(chǎng)内(nèi)期权品种，证监会称(chēng)，科创50ETF期权(quán)科技创(chuàng)新特色鲜明(míng)，与现有(yǒu)ETF期(qī)权(quán)品种形(xíng)成(chéng)良好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要(yào)》的重大举(jǔ)措，是(shì)贯(guàn)彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设(shè)、支持(chí)浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决(jué)策部署(shǔ)的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引(yǐn)长期(qī)资金配置科创(chuàng)板，激发科创板(bǎn)创新活力，满足多元(yuán)化(huà)的交易(yì)和(hé)风险管理需(xū)求，有助于继(jì)续(xù)发挥好(hǎo)科(kē)创板改革先行先试的示(shì)范引领作用，不断提升服务(wù)实体经济质(zhì)效。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上市，对促进(jìn)科(kē)创板企业进一步发挥科创能效、支持(chí)科创板(bǎn)建设具有(yǒu)积极意义。上市(shì)科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板投(tóu)资(zī)者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更好发挥资(zī)本市(shì)场改(gǎi)革试(shì)验(yàn)田(tián)作用，对(duì)于促(cù)进科创板和股票期(qī)权市场(chǎng)长(zhǎng)期持续健(jiàn)康发展意义重大(dà)。

　　首(shǒu)只基于(yú)科创50指数(shù)场内期权

　　据(jù)上交所介绍，2019年设立以(yǐ)来(lái)，科创板建设稳(wěn)步推(tuī)进，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序(xù)，支(zhī)持和鼓励(lì)“硬科(kē)技”企业上市的集聚示范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市(shì)公司519家(jiā)，总市值(zhí)达(dá)6.65万亿(yì)元，板块(kuài)的科技创(chuàng)新属性持续强化(huà)。

　　目前科创板尚(shàng)缺少相应的风险管理工具，上交所根(gēn)据市场需(xū)求积极推动科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品研发，将其作为完(wán)善(shàn)科创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性(xìng)、推进科创板做市商制度功(gōng)能发挥、持(chí)续发挥科(kē)创板改(gǎi)革先行先(xiān)试(shì)示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随(suí)后，在(zài)2021年，又有(yǒu)4只科创(chuàng)50ETF相(xiāng)继成立。截至目前，市场(chǎng)上科创50ETF合计规模超900亿(yì)元，其(qí)中，规(guī)模最大华(huá)夏上证(zhèng)科(kē)创板50ETF规(guī)模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是(shì)同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位(wèi)居第(dì)二位的是易方达上证科创(chuàng)板50ETF，最(zuì)新(xīn)规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板设(shè)立以来，市(shì)场对风险管理工具的呼(hū)声不断，由(yóu)于涨跌幅(fú)限制比例为(wèi)20％，投资者(zhě)在投资科创板个股面临的价格(gé)波动更大，因此，随(suí)着市场体量不断扩张(zhāng)，风险管理需求也(yě)更加庞大(dà100块钱值多少美元，100美元是几百元钱)。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权(quán)的上(shàng)市，将会(huì)给投资者提供更加(jiā)灵活(huó)的风险管(guǎn)理(lǐ)工具，使得投资者更有效率管理(lǐ)风险(xiǎn)的(de)同时，能够有(yǒu)更(gèng)多(duō)的(de)时间和精力去(qù)关注标的对应(yīng)上市公司的投(tóu)资价(jià)值。”中山大学岭南(nán)学院教(jiào)授韩乾认为，随(suí)着科创50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现货市场的容量将(jiāng)有所扩大(dà)，提供更好的流动(dòng)性(xìng)，市场(chǎng)稳定性提升；也(yě)将为(wèi)市场带来(lái)更(gèng)多(duō)的增量资金，更(gèng)好地服务科(kē)创板上市(shì)企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市(shì)场(chǎng)基100块钱值多少美元，100美元是几百元钱础、成熟、普遍的(de)金融(róng)衍生工具，在价格发现(xiàn)、风(fēng)险管理、完(wán)善(shàn)市场(chǎng)多空平(píng)衡机制等方(fāng)面发挥了重要作用。截至目前，市场(chǎng)已上市7只ETF期(qī)权，且近年(nián)来ETF期权市场上新速度加快。在去年(nián)，就(jiù)有4只新品种上(shàng)市，包括上交(jiāo)所(suǒ)旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期(qī)权。

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