今(jīn)年以(yǐ)来基金代(dài)销机构被基金公司解(jiě)约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代(dài)销机构解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来已有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基(jī)金销售机(jī)构居多(duō)，此外，也(yě)有(yǒu)银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于经营不善或违(wéi)规，已(yǐ)有多家基金销(xiāo)售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基(jī)金公(gōng)司与基金销售(shòu)机构之间的(de)合作(zuò)本就是双向选择(zé)，在高质量(liàng)发展背景下(xià)，基金公司(sī)严格筛(shāi)选代销机构也是(shì)降本(běn)增效的(de)主(zhǔ)流(liú)选择。未来(lái)，基金代(dài)销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与基金代销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发(fā)布公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公(gōng)司旗下基金(jīn)的相关(guān)销售业务。值(zhí)得注(zhù)意的是，今年(nián)以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富(fù)基金销售有限无锡市是几线城市公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不(bù)再代理销售公司旗下(xià)所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发布公告称，与方德保险代理有限公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公(gōng)司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上述基金(jīn)销售机构将不(bù)再(zài)代(dài)理公司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。自公告之(zhī)日(rì)起，上述(shù)公司不再办理本公司旗下基金的开(kāi)户(hù)、认购(gòu)、申购等基金买入的相关(guān)业务，只保留赎(shú)回(huí)业务，直至所有客户赎(shú)回全(quán)部份额。而(ér)在今(jīn)年4月(yuè)，西部(bù)利得基金、上银基金也终止了与民(mín)商(shāng)基(jī)金的基金销售合作(zuò)，上银基金则(zé)于2月(yuè)终止与该机构的合(hé)作关系(xì)，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民商(shāng)基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基(jī)金公司终止合计(jì)7家独立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合计17家独立基(jī)金(jīn)销售机构的代销合(hé)作，其中(zhōng)包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金(jīn)公司(sī)终止了合计6家独立基金销售(shòu)机构的(de)合作；5月以来，则已(yǐ)有9家(jiā)基金公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销(xiāo)机(jī)构的合(hé)作，这其中包括独立(lì)基金销售(shòu)机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代销机(jī)构(gòu)中，正(zhèng)融基金(jīn)解除合(hé)作关系的基金(jīn)公司(sī)最(zuì)多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司(sī)中，长盛基金解(jiě)除合作关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎(hū)每(měi)月都会和(hé)基(jī)金代销机构(gòu)解除合作关系，目前(qián)已累计解约11家，海富通基(jī)金今(jīn)年2月(yuè)和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机构(gòu)数量(liàng)增多及监管趋严，近几(jǐ)年公(gōng)募基(jī)金(jīn)公司对于代销机构(gòu)的选择标准也在提高。在高质量发(fā)展背景下，严格筛选(xuǎn)基(jī)金代销机(jī)构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司(sī)内部人员表示，基金公司(sī)终止与销(xiāo)售机构的合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销量(liàng)一(yī)直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整(zhěng)体基金销(xiāo)售贡献不大(dà)；二是受(shòu)到监管(guǎn)处罚；三(sān)是销(xiāo)售机(jī)构(gòu)主(zhǔ)业发生改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销(xiāo)售合(hé)作(zuò)机(jī)构，没(méi)有太大意义，只是徒增(zēng)后台(tái)工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事(shì)总经理贾(jiǎ)志也(yě)表(biǎo)示(shì)，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与代销机(jī)构的合(hé)作，通常是基金代销机构销(xiāo)售能力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚(fá)，就会很果断地解除合作关系。“基(jī)金(jīn)公司与基金代销机构的合作是市场化(huà)的(de)，要考虑维护成本(běn)与合(hé)作的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选择的与(yǔ)基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠(qú)道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基(jī)金销售(shòu)公司，有一套完整的基金销售评(píng)估办法，比(bǐ)如基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规模、机构成立时间(jiān)、综合能力(lì)，以及与哪些公司合作等(děng)都是(shì)考核(hé)的要素，其(qí)中(zhōng)，要求其(qí)公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模排名(míng)排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机(jī)构合作后，需要(yào)对接(jiē)系(xì)统，每年要付出(chū)系统(tǒng)维护成本(běn)，很多销售公(gōng)司一(yī)年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本(běn)。”据该(gāi)负责人(rén)透露，即便是前100名，也(yě)有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合作是双向(xiàng)选(xuǎn)择(zé)，基金公司希望能有销售能力强的机构合(hé)作，头部代销机构也会(huì)对(duì)基金公(gōng)司的投研能力(lì)，管理规模，也有一定的(de)要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据某(mǒu)基金研究人士称，目(mù)前基金(jīn)代销(xiāo)的(de)机构(gòu)主要(yào)分为(wèi)银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各(gè)有千(qiān)秋，比如(rú)，银行在渠(qú)道方面基础较强，更擅(shàn)长固收类产(chǎn)品的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台(tái)流量形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商是以线下营业部(bù)为抓(zhuā)手，对权益(yì)类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的(de)基金销售市场，主要还是在银行渠(qú)道和头部互联网公司，券商作为后起之秀(xiù)，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代(dài)销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰(tài)或将持续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效应依然是基(jī)金销售行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金(jīn)业(yè)协会(huì)最新公布(bù)的公募(mù)基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度(dù)，三(sān)方(fāng)机构销售增长最为明显，互联网流(liú)量优(yōu)势继续发力，银行、三(sān)方、券(quàn)商代(dài)销占比已从(cóng)过(guò)去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠(qú)道(dào)中，头部机构竞(jìng)争优势更(gèng)为(wèi)突出。截(jié)至今年(nián)一季度末，公募基金(jīn)销售保有规(guī)模前(qián)100强中，21家独无锡市是几线城市立基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非货(huò)币市场公募(mù)基金。而前(qián)三(sān)名(míng)蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天基(jī)金、腾安基金合计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的(de)泛(fàn)华普益基金销售有限公司，其非货(huò)币市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未(wèi)上榜(bǎng)的(de)独立(lì)基金(jīn)销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家(jiā)基金代销机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机构的代(dài)销基金数量在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销售(shòu)机构代销数量不足百(bǎi)只。而(ér)在(zài)115家独(dú)立基(jī)金销售机构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足(zú)白只(zhǐ)。其中，还有6家(jiā)目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年来(lái)基金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基(jī)金销(xiāo)售机构在(zài)行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监(jiān)会网站显示，近期深(shēn)圳(zhèn)前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司向中国证券监督管理委员会(huì)提交了(le)注销公(gōng)募证券投资基(jī)金销售(shòu)业(yè)务许(xǔ)可证(zhèng)的(de)申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督(dū)管(guǎn)理办法》等(děng)有关规定，中国证券监督(dū)管理委(wěi)员会决定(dìng)注销(xiāo)深圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫(xīn)保险销售服务有限公司公募证券(quàn)投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目(mù)前(qián)第一家主动注销基金销售牌照(zhào)的(de)保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来(lái)，有不少(shǎo)基金代销机构由于经(jīng)营(yíng)困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞争(zhēng)行(xíng)业(yè)。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金(jīn)、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎耀华基(jī)金等多家(jiā)机构都(dōu)选(xuǎn)择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于(yú)违规等原因被吊(diào)销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布注销上海久富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第三方代销机构也被吊销了(le)牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，严监管(guǎn)态势下，未(wèi)来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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