OPPO宣(xuān)布关停(tíng)旗下芯片子公司哲(zhé)库科(kē)技，引发(fā)了公募(mù)REITs扩募风波，如今，二(èr)级市(shì)场的影响(xiǎng)仍未停歇。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华安张江(jiāng)光大园REIT开盘继(jì)续(xù)延续(xù)此(cǐ)前(qián)几日的下跌(diē)走势，午后跌幅一(yī)度扩(kuò)大(dà)，尾盘有(yǒu)所拉升，全天收跌(diē)6.22％，最近3个交易日跌幅(fú)超过9.69％。

　　此前，华安张江光大园REIT曾发(fā)布(bù)公(gōng)告(gào)，紧急(jí)回应(yīng)称(chēng)，哲库科技(jì)是(shì)其扩募(mù)拟新购(gòu)入基(jī)础设施资(zī)产(chǎn)张润大厦的(de)重要承租方之(zhī)一，目前未收到哲(zhé)库科技及OPPO方(fāng)面关于停止(zhǐ)执行(xíng)已签租赁协议的通知。同时，在公告(gào)中，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT进(jìn)一(yī)步表(biǎo)示(shì)，原始权益人将继续密切关(guān)注哲库科技后续情况，积极做(zuò)好相关应对。

　　此(cǐ)外，张江REIT拟(nǐ)扩(kuò)募购入项目的原始(shǐ)权益人(rén)相关(guān)负责人也表示，近期已同步启(qǐ)动了(le)应(yīng)急预案，排摸储备租户，积极(jí)应对哲(zhé)库提前退租的可能事项。由(yóu)于张润大厦(shà)是全国首批REITs申报扩募项(xiàng)目(mù)，公司领导高度(dù)重视，浦东新区(qū)国(guó)资委也高(gāo)度关注。

　　多位(wèi)业内人士(shì)表示，华(huá)安张江光大园REIT近(jìn)期市场(chǎng)波动较(jiào)大，但其实不动产(chǎn)公(gōng)募REITs项目短(duǎn)期出租率下跌并不会从根本上影响其内外价值，投资者(zhě)应理性(xìng)看待。

　　张(zhāng)江(jiāng)光大(dà)园REIT

　　二级(jí)市场价格(gé)继(jì)续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片(piàn)子公司哲(zhé)库科技的事件继续扰动公募(mù)REITs市场(chǎng)。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，5月15日，华安张(zhāng)江光大园REIT以3.726元的价(jià)格(gé)小(xiǎo)幅低(dī)开，此后(hòu)二级(jí)市场价(jià)格开始震荡走低(dī)，午盘收跌(diē)6.17％。午后，华安张江光大园REIT跌幅一度扩大到(dào)8.30％，随后(hòu)价格(gé)有所回升，最终报收(shōu)3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利(lì)消息影响，华安张江光大园(yuán)REIT最(zuì)近几个(gè)交易日二级市场价(jià)格表现欠佳，5月11日以来，3个交易日跌幅达(dá)到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过(guò)，自2021年6月21日上市(shì)以(yǐ)来(lái)，华(huá)安(ān)张江(jiāng)光大园REIT累计涨(zhǎng)幅超过24％，在全(quán)市场(chǎng)公募REITs中位居前列。

　　从5月(yuè)15日公募REITs市场整体表(biǎo)现上看，目(mù)前上市的(de)8只产业(yè)园(yuán)区基础设施REITs中(zhōng)，仅博时招(zhāo)商蛇口产业园REIT微幅上涨，其余7只均有不同程(chéng)度下跌，8只产业园区基础设(shè)施REITs5月15日(rì)平均跌(diē)幅(fú)1.38％。今年以来平(píng)均跌幅5.17％。

　　“此前，张江(jiāng)REIT一季报中已经披露张(zhāng)江光大园项(xiàng)目出租(zū)率有(yǒu)所下降，如今拟扩募的项目又(yòu)遭遇突发(fā)事(shì)件，因此导(dǎo)致二级(jí)市场价格(gé)出现波动。”一(yī)位(wèi)业内人士分析称。

　　不过，在上述人士看来，尽(jǐn)管出于风险规避的原(yuán)因，最近(jìn)几个交(jiāo)易日场内资(zī)金(jīn)有(yǒu)所流出，但是，不动产公(gōng)募REITs项(xiàng)目(mù)短期出租(zū)率下跌并(bìng)不(bù)会从根本(běn)上影(yǐng)响(xiǎng)其内外价值。

　　他也(yě)同时表示，目前随着二级(jí)市场价格下跌，风险也得到(dào)一(yī)定释放，但是价格涨跌(diē)会(huì)受到基本面、情绪面等多重因素影响(xiǎng)，不(bù)好判断价(jià)格是(shì)不是已经完全触底。

　　此外，还(hái)有(yǒu)一位业(yè)内人(rén)士表示，今年整体REITs市场表现低迷，不少产(chǎn)品年内(nèi)二级(jí)市场跌幅较大，其(qí)实有些隐含收益率高的产品具(jù)备一定的(de)投资价值(zhí)，很适合稳健(jiàn)类(lèi)投(tóu)资(zī)者。此外，伴(bàn)随着(zhe)经(jīng)济复苏的步(bù)伐，产(chǎn)业园(yuán)区、物流类等REITs产品具备一定的投资价值。

　　先(xiān)锋瑞驰私募基金执行董事高如(rú)星对此表(biǎo)示，若(ruò)张江园区最终能顺(shùn)利解决招(zhāo)商，平稳(wěn)过(guò)度对经营(yíng)现金(jīn)流没有(yǒu)造(zào)成大的影响，“事件性利空下调至得(dé)这么急(jí)、这么深，加上前期本身(shēn)园区类资产就回调不少了(le)，这就是黄金坑(kēng)。”不过，他也强调，最(zuì)终还是落到(dào)租金收(shōu)入受不受(shòu)影响，影响多大，估计园区(qū)会最(zuì)终解决(jué)。

　　张江REIT紧急回应

　　扩(kuò)募路上再迎(yíng)接考(kǎo)验

　　5月12日，OPPO宣布关(guān)停旗下芯片子公司哲库科技。随后(hòu)5月12日(rì)晚，华(huá)安张江光大园REIT发布公告，紧急回应称，哲库科技是其扩募(mù)拟新购入(rù)基础(chǔ)设施资产张润大厦的重要承租方之一，目前未收到(dào)哲库科(kē)技及OPPO方面关于停止执行已签(qiān)租赁协(xié)议的通知。同时，在公告中，华(huá)安(ān)张江(jiāng)光大园REIT进一步表(biǎo)示，原始(shǐ)权(quán)益人将继(jì)续密切(qiè)关注哲库科(kē)技后续(xù)情(qíng)况，积极做好相关(guān)应(yīng)对。

　　此前，张江REIT因其一季报中披露的张江光大园项目出(chū)租率下降事(shì)项，一度二级市(shì)场价格出现回落。在随后召(zhào)开的业绩说(shuō)明会中管理人就相关事项进行了解释说明，市场信心得(dé)到了一定提振，二级(jí)市场价格表现也趋于平(píng)稳。据了解(jiě)，张江 REIT在5月(yuè)11日召开的(de)线(xiàn)上和线下的扩募说明会上(shàng)，运(yùn)营团队表示(shì)了对(duì)张江(jiāng)光大(dà)园项目的顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗信心，预计签署意向(xiàng)书和合同谈判中的储备(bèi)租户正常转化后，项目出(chū)租(zū)率将得到回升。没想到仅(jǐn)过了不(bù)到三周(zhōu)的时间，张江(jiāng)REIT的扩募之(zhī)路(lù)又迎来了(le)新(xīn)的考验。

　　因张(zhāng)江REIT的(de)上述公告引起了(le)市场各(gè)方的广泛关注，张江REIT拟扩募购入项目的(de)原始权益人相(xiāng)关负责(zé)人坦言(yán)，事发(fā)突然确(què)实(shí)始料(liào)未及，在获悉OPPO关停哲库科技消息(xī)的第一时间(jiān)即(jí)奔赴现场进行了沟通和核实(shí)工作，并同步启动(dòng)了应急预案，排摸储备租户，积极应(yīng)对(duì)哲库提前(qián)退租的可(kě)能(néng)事项。由于(yú)张润大厦是全(quán)国首批REITs申(shēn)报扩募项目(mù)，公司领导高度重视，据悉(xī)新区(qū)国资委也(yě)高(gāo)度关注。

　　当(dāng)谈(tán)及储备租户情况，相(xiāng)关负顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗责人介(jiè)绍说(shuō)，目前储备租户还(hái)是比较丰富的，覆盖了芯片测(cè)试(shì)、人(rén)工智能(néng)、航天产业、信息技术(shù)等产业客户，租赁意向面积超过了2万方。从(cóng)意(yì)向储备(bèi)转(zhuǎn)化为实际(jì)租(zū)户需要一(yī)些时(shí)间(jiān)。

　　“我(wǒ)们(men)正在(zài)着手通过签(qiān)署租(zū)赁意向书来尽(jǐn)快锁定一些重要(yào)租户(hù)。虽然收了三个月履约保证金(jīn)给了我们一些空间(jiān)，但本着对首批扩募(mù)、对(duì)市场负(fù)责的态度，我们肯定要全力与时间赛跑，把这些面积在短(duǎn)期内(nèi)完(wán)成(chéng)去化。”相关负责人说道。

　　张(zhāng)江REIT已(yǐ)持有的(de)同区域的张江光(guāng)大(dà)园(yuán)项目一季度末也有将近30％的空(kōng)置率，原始权(quán)益(yì)人有(yǒu)那么(me)多(duō)储备租(zū)户，之前(qián)的空(kōng)置率为何未(wèi)能得(dé)到解决。

　　对(duì)此(cǐ)相关负责人(rén)解释(shì)，张江光大园一(yī)直以(yǐ)来都(dōu)坚持以市场化运(yùn)营为导向，历(lì)史(shǐ)运营表现(xiàn)稳(wěn)定，租(zū)户的调租和换(huàn)租都属(shǔ)于正(zhèng)常情(qíng)况，而这次项(xiàng)目的(de)大租户退租正好发生在(zài)市场活跃度的(de)短期低点，目前市场情况已有(yǒu)所(suǒ)好(hǎo)转。在看到出租率下滑情况没有得到及时修复后，张江(jiāng)这边(biān)也(yě)作了一定的资(zī)源调配和(hé)倾斜，引入(rù)了一些储(chǔ)备租户。

　　另外，张润大厦和张江光大园项(xiàng)目在给租户的分(fēn)隔空间、交付标(biāo)准、租(zū)金水平等方面也(yě)有一(yī)些差异化，张(zhāng)润大(dà)厦多是两千(qiān)多平的大平层，楼的成新度高一些，单(dān)价(jià)也贵一些，张江光大园单层(céng)以一千(qiān)平的面(miàn)积为主，还有一些独栋形态的物业。租户自身也(yě)会有诉求，也会根据(jù)自身需(xū)求(qiú)和预算挑(tiāo)选区(qū)域内的不同物业(yè)。

　　“如果扩(kuò)募完成(chéng)以后，新老(lǎo)资产的管理人都变成了一家，后续我(wǒ)们(men)在资(zī)源(yuán)共享和(hé)联合(hé)营销(xiāo)方面能更加充分(fēn)发挥协同效应(yīng)，相信(xìn)可以(yǐ)做(zuò)得(dé)更好。”上述负责人(rén)补充(chōng)说(shuō)道(dào)。

　　最后(hòu)谈及对于张江REIT的定(dìng)位(wèi)和展望，相关负(fù)责(zé)人表示，张江集团和(hé)张(zhāng)江高科目前在管资产(chǎn)约五百万方(fāng)，还有一些其(qí)他在开发的储备项目，这些都将(jiāng)成为张江REIT实(shí)现(xiàn)打造张江园区(qū)产业空间资产上市平台目(mù)标的(de)坚实后盾和储备资源(yuán)。“我(wǒ)们(men)非常重视张(zhāng)江REIT这个资本(běn)平台和它未来的发展。”相关(guān顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗)负责人(rén)表示，“这(zhè)次扩(kuò)募是我们(men)实(shí)现基金扩容的第(dì)一(yī)步(bù)，也是至关(guān)重要的一步，眼下我们可(kě)能面临了(le)一(yī)些突发情况需要解决，但是(shì)这和我们在(zài)张江(jiāng)科(kē)学城这三(sān)十年建设发(fā)展过(guò)程中所经历的相比，只能算是一个非常小的插曲(qū)。我们(men)有信心(xīn)排(pái)除万难，尽一切可能(néng)化解当(dāng)前突发(fā)事件(jiàn)的所有负面影响，维持预期和市场的信心。”

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