钠电池产能(néng)规划从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿拟撬(qiào)动54亿乃至94亿投资，传艺科(kē)技是真跨界还(hái)是奢望，飙涨后又腰斩的股(gǔ)价似乎已经给出注脚(jiǎo)。

　　去年6月以来，萦(yíng)绕在键盘生产商(shāng)传艺科技（002866.SZ）身(shēn)上的(de)最大议题莫过于跨界钠电池。

　　这(zhè)个(gè)热门(mén)又令(lìng)人遐想的(de)题材搭配公司释放钠电(diàn)池项目进展的“积极主动”，在2022年刺(cì)激着传艺科技股价(jià)迅速飙涨4倍，甚至期(qī)间还祭出“七连板”和“五(wǔ)连(lián)板”妖(yāo)股走势。然去年末以来(lái)，抛“利好消息”催涨股价的(de)套路完全失灵(líng)，股价又在(zài)4个多(duō)月时(shí)间极速(sù)腰(yāo)斩。即便(biàn)是3月末扔出30亿元(yuán)定增预案投建(jiàn)年(nián)产(chǎn)5.5GWh钠电池项目，传(chuán)艺科技(jì)也只收获(huò)了短暂(zàn)的上涨，而后再未掀起波(bō)澜(lán)。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，股价过山车式的涨跌折射的(de)是(shì)市场对(duì)传艺科(kē)技高调跨界钠电(diàn)赛道(dào)故事的怀疑：从宣布跨界到现在，时间不(bù)过10多月，规(guī)划产能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的(de)传艺科技如何撬动(dòng)54亿(yì)元乃(nǎi)至(zhì)94亿元的投资(zī)成(chéng)本？巨头环伺、落地产能骤(zhòu)增、锂价持(chí)续下行(xíng)，在愈加拥挤的赛道(dào)上，夸下海口的产能又该如何(hé)消化？过(guò)往投(tóu)资计划频(pín)频(pín)“跳票”、实际(jì)效益与(yǔ)预期天(tiān)差地别等“黑(hēi)历史”在前，“大跃进”的新项目(mù)如(rú)何让(ràng)人(rén)信服(fú)？

　　跨界钠(nà)电池(chí)，股价“过山(shān)车”

　　早在(zài)20世纪70年(nián)代(dài)，钠(nà)离(lí)子电池便(biàn)与锂离子电池(chí)同时期萌(méng)芽(yá)，但由于(yú)钠(nà)电负极嵌(qiàn)钠能力较弱(ruò)、钠电池能量密度(dù)较低，导致其研发(fā)进(jìn)度(dù)大大落后(hòu)于了锂电(diàn)池。直到(dào)2020年后，随(suí)着钠电关键技术(shù)完成突破(pò)以及锂价不断飙升(shēng)，钠(nà)电(diàn)才作为锂(lǐ)电“备胎”之一重(zhòng)回人们重(zhòng)视。尤其2021年7月，宁德时代推出第一代钠离(lí)子电(diàn)池，掀(xiān)起钠电风潮，并将风口带到(dào)了A股市(shì)场。

　　时值2022年锂价暴(bào)涨，A股钠电炒作如日中(zhōng)天之际，传艺科技于(yú)去(qù)年6月(yuè)22日(rì)晚间高调宣布入局。彼时的(de)公告显示，公司拟投资3000万元通过全(quán)资子(zi)公司(sī)江苏(sū)智(zhì)纬电子科(kē)技有限公司（以下简(jiǎn)称(chēng)“智纬(wěi)电子”） 同海盈汇鑫(xīn)企(qǐ)业、自然(rán)人杨磊和杨崇义合作设立控股孙公司江苏传(chuán)艺钠电科技有限公司（公司持股(gǔ)75％，以下简称“传(chuán)艺钠电”）。

　　公告出，传艺科技(jì)旋即涨停，当日盘(pán)后公司迫不(bù)及待召开(kāi)电话(huà)会议，向合(hé)计(jì)64名分(fēn)析师和个(gè)人投资者披露跨界(jiè)钠电的各种细节。根(gēn)据(jù)规(guī)划，传艺科技钠(nà)电池项目中试线(xiàn)2022年投(tóu)产，一期2GWh的产能(néng)2023年(nián)投产(chǎn)，二(èr)期计划(huà)新建(jiàn)8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更加(jiā)疯(fēng)涨(zhǎng)。加上(shàng)6月23日的涨停(tíng)，传艺科技宣布跨界后一口气(qì)收出7个涨(zhǎng)停板(bǎn)，市(shì)值快速实现翻倍。

　　传艺科技(jì)日(rì)K线图，来源：wind

　　有了(le)钠电消息(xī)催(cuī)涨股价的前(qián)车在前，传艺科技开始有意无意(yì)地“主动”披(pī)露钠电项目进展(zhǎn)，而公司股价也往往在公告披露后录得大幅上涨。去年12月5日盘中，公司(sī)股(gǔ)价一度摸(mō)高至54.44元/股，相较(jiào)于跨界钠(nà)电池(chí)前10元/股左右的温吞股价，不到半年(nián)的时间已(yǐ)翻(fān)了逾(yú)5倍。

　　但此(cǐ)后，公司股价开始掉头向下，无论其(qí)如何发布“利好”消(xiāo)息(xī)，股(gǔ)价也再难掀(xiān)大风浪，反而随着时间的(de)推移，迅速回落。截至(zhì)4月(yuè)20日收盘，报28.14元/股(gǔ)，4个多月时间(jiān)已经较高点腰斩。

　　值得(dé)一提(tí)的是，由(yóu)于在2022年6月23日盘(pán)后，公(gōng)司迫切召开电话会并在(zài)《投资(zī)者关系活动记录表(biǎo)》中(zhōng)对外发布钠电(diàn)池业务未来规划、技术水平等涉及公司(sī)经(jīng)营的重大信息，但直(zhí)至2022年7月(yuè)9日才正式通过《关于(yú)对(duì)深圳证券交易所关注(zhù)函(hán)回(huí)复的公告》补充披露(lù)相(xiāng)关事项，传(chuán)艺科技(jì)及公司(sī)董事长兼总经(jīng)理邹(zōu)伟民(mín)、时任董秘(mì)许小丽还遭深交所通报批评。

　　产能“大跃进”，钱从(cóng)哪里(lǐ)来？

　　回看传艺科技股价“过山(shān)车”式(shì)上下，背后纵有游资推波助澜，但(dàn)归根结底(dǐ)还是其资金有限与钠电产能规划“大跃进”不匹配无法让市场信服造(zào)成的。

　　根据公司定(dìng)增预(yù)案，钠电池二(èr)期5.5GWh项目建成后，公司产能将(jiāng)达(dá)到10GWh。而根据公司此前对交易所回(huí)复(fù)函和2023年度定(dìng)增预案，公司规划的10GWh钠电池(chí)项(xiàng)目的投资成(chéng)本约54亿元。其中，土地购翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光置及厂房成本(běn)约(yuē)4亿元(yuán)，10GWh产能需投入的装修及设备成本约50亿(yì)元(yuán)。

　　实(shí)际上，传艺科技规(guī)划(huà)的钠电产(chǎn)能(néng)远不止这公(gōng)告出来的10GWh。据(jù)传艺钠电官微消息(xī)，公司董事长邹伟(wěi)民4月16日在公开场合(hé)演讲时提到，“2022年7月，公司决定，发挥资金优势，投资(zī)50亿元(yuán)，新(xīn)征410亩土地，用30个(gè)月的(de)时间，新上钠离子电池(chí)全供应链(liàn)项目，逐步形成(chéng)年产3万吨正(zhèng)极材料、4万吨负极材料、18GWh钠离子电池、15万吨电解液(yè)的(de)生产能力(lì)；2022年10底，中试线已经竣工投(tóu)产；目前，4.5GWh量产线已经开始试产试销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟民公开(kāi)演(yǎn)讲时提(tí)到(dào)的钠(nà)电(diàn)产(chǎn)能规划(huà)，来源：传艺钠电官微

　　若按邹伟(wěi)民的说法(fǎ)，传艺科技(jì)在(zài)上述(shù)的54亿元资金外，还需(xū)要更多资(zī)金(jīn)，仅(jǐn)另外8GWh钠电池就需要40亿元的投入(rù)。

　　但现实是，传艺科技主营(yíng)式微，年赚1亿元(yuán)的盈利水平显然难以撬动动辄几十亿的(de)项(xiàng)目。

　　传艺科技(jì)主营输入类设备(bèi)和印制电路板（PCB）两大类消费(fèi)电子零(líng)组件(jiàn)，具体包括(kuò)翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光笔(bǐ)记本/台式机电脑键盘、触控模组和鼠标等(děng)输入类设备(bèi)及(jí)通讯用板、消费电子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上(shàng)市(shì)以来公司经营规模不断扩大，营收从2017年的6.69亿(yì)元起步，逐年递增，到2022年达到19.99亿元(yuán)，翻了近3倍(bèi)。但盈利(lì)并未同步，上(shàng)市(shì)当年公司(sī)归母净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元(yuán)。之后随(suí)着行(xíng)业式微，公(gōng)司盈利水平起起伏伏(fú)，到2022年也(yě)仅1.15亿元，相较于2017年仅增长了47.90％。而早在2016年(nián)，公(gōng)司盈利就(jiù)已经达到了(le)9000万元，净利润增长乏(fá)力可见(jiàn)一斑。

　　传艺科(kē)技(jì)业绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的(de)资(zī)金也(yě)并不(bù)宽裕。2022年，公司经营活动产生的现金流(liú)量净额4.46亿元；截至(zhì)去年(nián)末(mò)，公司货币资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那(nà)两年半内要拿出(chū)54亿元乃(nǎi)至94亿元以(yǐ)上(shàng)的(de)资金投资(zī)钠(nà)电(diàn)，钱从哪(nǎ)里(lǐ)来？

　　在2022年7月9日给深交所(suǒ)的(de)回函中，传艺科(kē)技曾详细披(pī)露过2GWh项目(mù)资金(jīn)来源(yuán)：截至2022年(nián)5月31日，公司可用于(yú)钠离(lí)子电(diàn)池项目的自有资金仅(jǐn)1.61亿(yì)元，银行授(shòu)信未(wèi)使(shǐ)用额(é)度10.27亿元，足见其(qí)在投(tóu)资钠电(diàn)项目时自有资金的“捉襟见肘(zhǒu)”。

　　来源(yuán)：传(chuán)艺科技(jì)给深交所的回函

　　很明显，一开(kāi)始(shǐ)规划的一期(qī)2GWh产能(néng)，传艺科技就是准备靠银行(xíng)贷款解决。后一(yī)期产能增(zēng)加到4.5GWh，投(tóu)资(zī)额增加(jiā)10亿(yì)元左右，同(tóng)样仰仗银行(xíng)贷款。今(jīn)年(nián)3月(yuè)30日公司(sī)公告(gào)称(chēng)，传艺(yì)科技及子(zi)公司拟(nǐ)向工商(shāng)银(yín)行、农业银行等组成的(de)联合银团申请不(bù)超过20亿元的项(xiàng)目贷(dài)款，用于公司钠(nà)电池项目。根据最(zuì)新的调研(yán)记录，“截至目前，牵头银(yín)行已(yǐ)审批通过(guò)，参(cān)团银行处于正常的审批流程中。”

　　一期(qī)靠贷款，二期谋定增。今年(nián)3月30日，公司(sī)披露《2023年度向特(tè)定(dìng)对象发(fā)行(xíng)股(gǔ)票(piào)预案》，拟募资不超(chāo)过30亿元，其中的24亿元拟(nǐ)投(tóu)入钠(nà)电池制造(zào)二期项目(mù)，剩(shèng)余6亿元补流。

　　根(gēn)据测算，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元(yuán)，除(chú)了定增的24亿元(yuán)外，还有(yǒu)3.47亿元(yuán)的缺(quē)口。而(ér)为(wèi)补这(zhè)部分缺口，传艺科技甚至(zhì)将2020年定增募投(tóu)资金中的1.75亿元(yuán)变更用于该(gāi)项(xiàng)目。

　　简单加总便知，家底(dǐ)不厚，传艺科(kē)技10GWh钠电项目只能(néng)依赖融资。至于上述邹伟(wěi)民(mín)公开演讲时提到的(de)另外(wài)8GWh的项目资金来源，钛媒体APP向公(gōng)司(sī)求证，但截至发稿(gǎo)，仍未(wèi)获回复(fù)。

　　锂价暴跌，钠电还有优势吗(ma)？

　　“今(jīn)年销售不低于10亿元，整个钠电池全供应链项目计划到2024年末全部(bù)竣工投产，达产达效(xiào)后，可(kě)实现年销售250亿元。”若(ruò)传艺科技(jì)的(de)钠电项目(mù)真如邹(zōu)伟民在近日(rì)的演讲(jiǎng)中所言(yán)照进(jìn)现实，几(jǐ)年(nián)后公司营收将在当前基础(chǔ)上翻十几(jǐ)倍。但(dàn)近来(lái)腰斩的股价显示，市场对这个故事并不再买账，除(chú)了资金实力有限公司外，核心还在(zài)其大干(gàn)快上后产能如何消化的问(wèn)题。

　　毕竟，在钠电池商业化元年的(de)2023年，包括宁德时代、中(zhōng)科(kē)海纳、亿纬锂能、雅迪等诸多巨头在内，已纷(fēn)纷发产品、量产并大建产能，竞争(zhēng)者(zhě)初露威胁，赛道已然开始拥(yōng)挤。

　　尽管就披露的(de)参数(shù)和(hé)性能(néng)来看，传艺钠(nà)电的钠电(diàn)池与巨头们(men)不(bù)相上下，但宁德时代落地奇瑞车型、华(huá)语(yǔ)新(xīn)能源(yuán)配套(tào)雅迪极钠(nà)S9等表明，大佬们已经走在前面，率先在两(liǎng)轮电动车和(hé)低(dī)速电(diàn)动(dòng)车领域实现(xiàn)装车应用(yòng)。而传艺科技除了(le)在岁末年初公告与中祥(xiáng)航(háng)业、江苏新能源(yuán)、德(dé)博新(xīn)能(néng)源(yuán)签(qiān)订项目合作或战(zhàn)略合作(zuò)协议外，并未官宣重(zhòng)点(diǎn)客户。

　　每(měi)每有投(tóu)资(zī)者问及客(kè)户(hù)情况(kuàng)时，公司都以“目前订单下游运用(yòng)覆盖储能、低速电动(dòng)车及电动工(gōng)具等(děng)多个领域”“公司钠离子(zi翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光)电池送样(yàng)后(hòu)客户的反馈普遍(biàn)较为良好，并已与多名(míng)客户(hù)签(qiān)订了销售订(dìng)单”“公司已与多家(jiā)知(zhī)名两轮电动车(chē)品牌开(kāi)展送样(yàng)和合(hé)作意向洽谈等工作(zuò)”等进行回复。至于(yú)具体的客户名称和订单(dān)金额(é)，一直语焉不详(xiáng)。

　　且2023年，钠电池产能落地正(zhèng)数倍级增长。上海钢联新能(néng)源事业部钠电池分析师汪(wāng)奇(qí)告诉钛媒体APP，2022年钠电池项目落地产(chǎn)能有3GWh左右，预计(jì)2023年(nián)落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资(zī)讯最新发布数据则称，到2023年(nián)底，预计钠(nà)电池(chí)产能(néng)将(jiāng)增加至21GWh。无论是哪种预测，今(jīn)年钠电(diàn)池落地产能大(dà)幅增加已(yǐ)可预见。

　　“参考锂电池行(xíng)业产能利用率，钠(nà)电(diàn)池落地的产能(néng)中可(kě)以实(shí)现(xiàn)装机的在4-5GWh左右，而(ér)铅酸电池的市场规模接近40GWh。前期(qī)用于两轮(lún)车的(de)钠电池不到5％，后面成本降(jiàng)下(xià)来才会有较大(dà)比例的(de)替代。”汪(wāng)奇认为(wèi)，今年钠电池只会小批量应用到多元(yuán)化(huà)场景。

　　然传艺科(kē)技却十分自信，其在调研记录(lù)中预(yù)测(cè)，预(yù)计2023年公司实际出(chū)货量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于(yú)其占(zhàn)去(qù)了(le)2023年(nián)钠(nà)电池(chí)市场的绝大部分(fēn)份额。

　　来(lái)源：传艺科技2023年1月9日(rì)投资者关系活动记录表

　　需要注(zhù)意的是，沉(chén)寂多年的钠电池是在(zài)此前锂价飙涨的背(bèi)景下作为“替(tì)代”而被推到台(tái)前(qián)的，去年底以来，碳(tàn)酸锂价格持续下行，4月20日电碳价格(gé)均价已经跌至18万元/吨。一时间，锂价持(chí)续下跌(diē)会否(fǒu)影响(xiǎng)钠电池商业化进程的讨论甚(shèn)嚣尘上。

　　中(zhōng)科院院士(shì)欧阳明高近日就表示：“钠电池能够起到对锂电(diàn)池的平衡(héng)作用，平(píng)衡锂价(jià)，保证锂资源的(de)供(gōng)应(yīng)安全，不太可(kě)能成为主流。锂价(jià)一便(biàn)宜，就会让钠离子的发展陷入被动。”但他也(yě)强调(diào)，“钠离子技术一定要发展，因(yīn)为(wèi)它是锂(lǐ)离子电池的一(yī)个有益(yì)的补充(chōng)。”

　　汪(wāng)奇称，锂电和钠电建设(shè)成本接近，目前三元钠电(diàn)量产的生产成本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂电池在0.5元(yuán)/Wh左右。其(qí)进(jìn)一步向钛媒体APP分析，“钠离子(zi)电池性能比(bǐ)较(jiào)接近磷酸铁锂电(diàn)池，高能量密度的也(yě)接近三元523电(diàn)池。目前(qián)电碳(tàn)价(jià)格下跌至16-18万元/吨，锂(lǐ)电池成本(běn)大幅(fú)下降40％以上，所以目前已经和钠电池(chí)成(chéng)本(běn)基本(běn)相当；而由于锂原(yuán)料价格大幅下(xià)降，目前铁(tiě)锂和锰酸锂等(děng)电池(chí)成本已经优于钠电池。今年碳酸锂价格(gé)在20万以(yǐ)下(xià)时，锂电(diàn)池对钠电池(chí)有明显(xiǎn)优(yōu)势。”

　　当(dāng)然，市场普遍(biàn)认(rèn)为钠(nà)电池还有降本的空间。兴储世纪总裁助理刘继茂就告(gào)诉钛媒体APP，“待产业链完善(shàn)后，规模量产(chǎn)后钠(nà)离(lí)子电池正(zhèng)、负极材料(liào)价格可降至5万元/吨甚至以下(xià)，钠离子电(diàn)池的(de)理(lǐ)论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在降价(jià)可能(néng)，但(dàn)只要碳酸锂(lǐ)价格高于15万元(yuán)/吨(dūn)，钠离子电池的成(chéng)本优势就依(yī)然存在，并且随(suí)着技术不断(duàn)发展、产业不断成(chéng)熟，钠离子电池的降本(běn)空间有望(wàng)进一(yī)步(bù)打开，该成本临界点仍有进(jìn)一(yī)步(bù)下探的可能。”

　　汪奇(qí)也称，明年钠电产业规模化完成后，能和锂离子电池的(de)成本拉开差距，接近铅(qiān)酸电池(chí)的成本。但(dàn)能量密度的限(xiàn)制，使得碳酸锂价格在15万以(yǐ)上时，成(chéng)熟(shú)后的钠(nà)离子电(diàn)池有(yǒu)一定优势；碳酸锂价格在10万左右及以下时，钠离子电池在(zài)动力领域优(yōu)势(shì)较小。

　　钛媒体APP注意到(dào)，包(bāo)括传艺科技在内，诸多入局钠电池(chí)的企业都(dōu)言锂价下跌(diē)无碍钠(nà)电池商(shāng)业化(huà)进程(chéng)。但(dàn)随着锂价持续下降(jiàng)，钠电(diàn)池(chí)利润率下降(jiàng)或也(yě)是必然的。

　　以(yǐ)传艺科技(jì)为(wèi)例，其(qí)在1月9日(rì)的调研记录中曾表示，公司钠电池定价主要(yào)根据碳酸(suān)锂的价格，一般给到客户的价(jià)格(gé)比磷酸铁锂便宜(yí)25-30％，且定价会(huì)随碳酸锂价(jià)格波动(dòng)而波(bō)动。

　　缺乏长远投资定力(lì) 过往(wǎng)项(xiàng)目频频“跳票”

　　资(zī)金和(hé)产能(néng)消化之外，市场还担忧传(chuán)艺科技项目投资的定(dìng)力。

　　尽管公司对进军钠电领(lǐng)域雄心勃勃(bó)，然而(ér)钛媒体APP梳理其(qí)过往投资履(lǚ)历发现(xiàn)，传艺科技在投资上缺乏长远定力(lì)，临时“跳票”甚(shèn)至终止募投计划可(kě)谓“家常便饭(fàn)”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿(yì)元，其中将(jiāng)2.98亿元投向FPC生产(chǎn)项目，9418.08万(wàn)元投向薄膜线路板生产线技改并扩(kuò)产项目。然2018年4月公司就变(biàn)更(gèng)募资用(yòng)途，将FPC生产项目未用的资金1.20亿元和(hé)1.04亿元分别用于3D玻璃面板生产项目、轻薄(báo)型键盘(pán)生产项(xiàng)目，已经使用了7737.67万元募(mù)资的FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月，又(yòu)将薄膜线路板生产(chǎn)线技(jì)改并扩产项目的实施(shī)地点(diǎn)从一厂搬迁至二厂；2021年6月(yuè)，再(zài)将该(gāi)项目的实施(shī)地(dì)点变更为重庆市(shì)合(hé)川区(qū)工(gōng)业园区核心区高阳路30号(hào)，实施主体则从传艺(yì)科(kē)技变(biàn)为全资子公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目(mù)则再生变。公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)实施3D玻(bō)璃面板生产(chǎn)项目(mù)（已投入募(mù)资7445.13万元），并将该项目剩(shèng)余资金全部投入轻薄(báo)型键(jiàn)盘生产项目的建设，并(bìng)将(jiāng)后(hòu)者的(de)产能从(cóng)1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再(zài)融资，定增(zēng)募资6亿元，其中的4.20亿元用于(yú)年产18万平方(fāng)米中高端印制电路板建设项目。但次年6月，公司将该项目中(zhōng)的SMT工(gōng)序实(shí)施地点由江(jiāng)苏省高邮市经开区凌(líng)波(bō)路33号改建(jiàn)至江苏省高邮市经开区凌波路49号的(de)闲置(zhì)厂房；2023年3月，传艺(yì)科技(jì)再“变卦”，又将(jiāng)该项目剩余募资（已投入募资(zī)2.41亿(yì)元）1.75亿元变更用于投入“钠(nà)离(lí)子(zi)电池(chí)制造二(èr)期5.5GWh项目”。

　　频频变更(gèng)募投(tóu)计划的地(dì)点、资金乃(nǎi)至项目，直接的后果就是原有的投入(rù)打(dǎ)水飘、投资(zī)效率低下以及建成(chéng)项(xiàng)目实际效益(yì)与(yǔ)预(yù)计天差地(dì)别。

　　根据招股(gǔ)书，薄(báo)膜线路板生产(chǎn)线技改并扩产(chǎn)项目(mù)建设期(qī)仅12个月，达产年可实现(xiàn)销售(shòu)收入2.24亿元。定期报告显示，2018年6月30日，该(gāi)项目就已经建成。但2019年-2022年，该(gāi)项(xiàng)目的效益(yì)分别仅(jǐn)283.41万(wàn)元(yuán)、447.55万(wàn)元、948.94万(wàn)元和2599.93万元。

　　而根据定增方案(àn)，年(nián)产(chǎn)18万平方(fāng)米(mǐ)中高端印制电(diàn)路板建设项目建(jiàn)设期也仅12个月(yuè)，预计达产年实现(xiàn)营收7.48亿元，项目净(jìng)利润1.31亿元(yuán)。然两(liǎng)年多(duō)时(shí)间过去了，截(jié)至2022年12月31日，该(gāi)项目投资进度也仅(jǐn)57.26％。2021年(nián)、2022年该项目效益(yì)分别为-1091.61万元、2300.17万元(yuán)，与(yǔ)当初的(de)预期相去(qù)甚(shèn)远。

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