关(guān)注国际(jì)方面消息。

　　克里米(mǐ)亚突发(fā)，无人机袭击！

　　据今(jīn)日俄罗斯电视(shì)台（RT）网(wǎng)站消息(xī)，4月29日(rì)清晨，俄罗斯(sī)海军(jūn)黑海舰队所在(zài)地，克里米亚半(bàn)岛的塞瓦(wǎ)斯(sī)托(tuō)波尔(ěr)市的一个储(chǔ)油设施遭到无人机袭击。从网络上曝光的照片可以(yǐ)看到(dào)，袭击导(dǎo)致储油设施燃起(qǐ)大火。

　　报道称，俄罗(luó)斯任命的塞瓦斯托(tuō)波尔(ěr)市市长米哈伊尔·拉兹沃(wò)扎耶夫在社(shè)交媒体上称：“由无人(rén)机袭击(jī)造成的火灾(zāi)影响面积约(yuē)为1000平方(fāng)米，所有安全(quán)和救援(yuán)人员都已抵(dǐ)达现(xiàn)场。火灾所在(zài)地(dì)和民用区域间(jiān)隔很远。”

　　现场目击者(zhě)分(fēn)享的多段视频显(xiǎn)示，一场大(dà)火照亮了(le)整个夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目前还没(méi)有(yǒu)任何伤亡报告，地方政府敦促人们在(zài)消防员努力扑(pū)灭大火时保持冷(lěng)静。

　　报道称，本周(zhōu)早些(xiē)时候，塞瓦斯(sī)托波尔也曾遭到两架无人机的袭击，其中一(yī)架无人机被俄军摧毁，另一架无人(rén)机在(zài)港(gǎng)口外爆炸。

　　油脂龙(lóng)头一(yī)季度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅(máo)”金(jīn)龙鱼发(fā)布(bù)2023年一季报。报告(gào)期内，公司实现营业收入610亿(yì)元，同比增长7.97％；归属于上(shàng)市(shì)公司(sī)股东的(de)净利润(rùn)8.5亿元，同比增(zēng)长645.99％。

　　金龙(lóng)鱼称(chēng)，报(bào)告(gào)期内(nèi)，随着国内餐饮(yǐn)行业的逐步回暖，厨房食品的销量较去年(nián)同期(qī)有所上涨。另外，去年一季度(dù)受(shòu)南美干(gàn)旱天气等因素影响，大(dà)豆、大豆油(yóu)及棕榈油等公(gōng)司(sī)主要原(yuán)材料的价格快速上涨，今(jīn)年一季度公(gōng)司主要原材(cái)料成(chéng)本低(dī)于去年(nián)同期。销量(liàng)上涨和(hé)毛利率提升共同推动(dòng)了厨(chú)房食品的利(lì)润(rùn)增(zēng)长。

　　截至(zhì)2022年年末，金龙鱼(yú)经销商数(shù)量合计(jì)7768家(jiā)，较上(shàng)年增加(jiā)1647家。金龙鱼在投资(zī)者关(guān)系活动上(shàng)表示，新(xīn)增渠道主要来源于(yú)网络(luò)下沉、细分产品的专业经销商(shāng)，以及(jí)餐饮渠(qú)道的快速发展(zhǎn)带(dài)来的经销商(shāng)增长。

　　产能方面(miàn)，金龙鱼目(mù)前有70多个已(yǐ)投产(chǎn)生产基地，央厨杭州、周口、重庆、兴(xīng)平基地已(yǐ)投产，沈阳和廊(láng)坊的央厨项(xiàng)目也将于年内建成投产(chǎn)。目(mù)前，河南(nán)周口和陕西兴平央厨开始供(gōng)应学生餐业务，多款预制(zhì)菜在(zài)线(xiàn)下(xià)及电商平(píng)台开展(zhǎn)销售。

　　不(bù)过，期货日报记者还注意到，金龙鱼归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利(lì)润为2.4亿元(yuán)，同(tóng)比下降70.94％。这主要是公司的套期保值操作未完全满足套(tào)期会计要求(qiú)的衍生金融工具损益的影(yǐng)响，因此将套期保值业务划(huà)定为非经常性损益，排(pái)除在净(jìng)利(lì)润外(wài)。

　　金龙鱼(yú)在《关于(yú)开展2023年(nián)度商品期货套(tào)期保值业务(wù)的公(gōng)告》中披(pī)露，将在2023年对在场内市(shì)场交(jiāo)易的与公司及(jí)下属子公司(sī)的(de)生产经营有直接关系的原料(liào)、产品、油脂等期(qī)货品种，主要包括：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等(děng)品种。第一季度(dù)，饲料原料和油(yóu)脂科技(jì)产品的销(xiāo)量有所(suǒ)增长，营业收入同比(bǐ)上(shàng)涨，但是在行情下(xià)跌的过程(chéng)中，公司油脂科技相关产品的利润(rùn)受(shòu)到挤压(yā)，导(dǎo)致利润同比有所(suǒ)减少。从合并资产(chǎn)负债表中可以看出，衍生金融资(zī)产从年初余额(é)的5.8亿元(yuán)增长到(dào)了期末的8.3亿元，实现了对现(xiàn)货市场的对冲作用，弥(mí)补了一定(dìng)的利(lì)润损失。

　　记(jì)者还注意到，油(yóu)脂加工企业(yè)道道全一季度(dù)扭(niǔ)亏为盈。4月26日晚间(jiān)，道(dào)道全发(fā)布2023年一季度报，公(gōng)司(sī)实现营业收入17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非(fēi)后(hòu)净(jìng)利润(rùn)7093万元，实现经(jīng)营活(huó)动产生的现金流量净额3.31亿元，亦跟随(suí)同步转正(zhèng)。由于产能(néng)释放、原(yuán)料回落、消费复(fù)苏、推出新品等利好因素影响，道道全迎来业绩修复(fù)时刻。分析(xī)人士(shì)表(biǎo)示，道道全(quán)业(yè)绩修复有持续(xù)性，预计二季(jì)度还(hái)有增长。

　　“原材料价格下降”是(shì)道道全业绩出现大反转的主(zhǔ)要原因。

　　三年(nián)间，原料菜油价格从8000元/吨(dūn)一线飙涨(zhǎng)至(zhì)14000元/吨(dūn)以上的历史高位，这(zhè)大大抬升(shēng)了企业(yè)的加工(gōng)成本。然而零售终端的包(bāo)装油(yóu)价格(gé)上涨(zhǎng)幅度却不及成本上(shàng)涨幅度，甚至(zhì)出(chū)现卖(mài)得越多、亏得越多的情况，这导(dǎo)致(zhì)油脂加工企业(yè)的(de)盈利能力(lì)大(dà)幅下(xià)降，道道全也不例外。自2022年(nián)下半年以(yǐ)来，道道全(quán)新建产能陆(lù)续释放，海外到港原(yuán)料陆续(xù)增(zēng)长，带动道道全(quán)的包(bāo)装油(yóu)我国最穷的5个城市，哪一个省最穷color: #ff0000; line-height: 24px;'>我国最穷的5个城市，哪一个省最穷毛利率逐(zhú)步(bù)回升。

　　道道全(quán)近年来主推旗下(xià)茂名(míng)工厂建设，并于今年一季度(dù)取得(dé)阶段性(xìng)成绩(jì)。2022年7月份，道道全(quán)茂(mào)名工厂建成投产，此后产能处于爬坡释放期。今(jīn)年以来，广东大力发展预制菜(cài)产业，一季度广东地区餐饮消费回(huí)暖(nuǎn)势头良(liáng)好，为(wèi)道道全茂(mào)名工厂(chǎng)的投(tóu)产及产能(néng)释放(fàng)带来正面影响。

　　道道全还表(biǎo)示，今年一季度扭亏(kuī)为盈的(de)另一主要原因是主要原料价格出(chū)现下(xià)降趋(qū)势，缓解(jiě)公司的采购(gòu)及(jí)成本压力。自2022年下半年开始，道道全(quán)所用(yòng)主要原料的国际交易价格(gé)呈现(xiàn)出(chū)回落走(zǒu)势，受船期和现货到厂的时间(jiān)影响(xiǎng)，道道全(quán)的主(zhǔ)要原料综合采购成本随后于2022年年(nián)末回(huí)落(luò)，2023年一季度则(zé)进(jìn)一步延续回落趋势，对其一季度(dù)实现扭亏为盈(yíng)有明显正面贡献。

　　目前，道道全旗下(xià)拥有多个品牌(pái)，经销商总数(shù)已达1308家(jiā)，遍及华(huá)中、西南、西北、华东、华(huá)南等菜油主要消费区域，并(bìng)在岳阳、重(zhòng)庆、绵阳、茂名(míng)、靖江设立生产加工基地。由于拥有多个品牌及多地工厂，下(xià)游消费(fèi)复苏、上游原(yuán)料看(kàn)跌将(jiāng)成(chéng)为道道(dào)全今年业绩修复(fù)的两大(dà)驱动因(yīn)子。对于今年的业绩(jì)，道(dào)道(dào)全持有谨慎乐(lè)观态度(dù)，认(rèn)为业(yè)绩修复有(yǒu)一定持续(xù)性，未来(lái)不宜过度悲观。亦有(yǒu)多(duō)家券商(shāng)对道道全(quán)今年(nián)业绩(jì)表达正(zhèng)面预期(qī)，并预测(cè)其今(jīn)年(nián)全年(nián)营业收入(rù)将突破100亿元。

　　毛利(lì)率方面，随着大(dà)豆(dòu)、棕(zōng)榈油、包材等大(dà)宗原材料价格自2022年(nián)下半年高位回落，且叠加提价效应逐(zhú)渐显现，部分公司毛利率迎来(lái)较明显改善。

　　对于行(xíng)业(yè)发展格局(jú)与趋(qū)势，道道全认(rèn)为，2023年，从目前(qián)掌握的(de)信(xìn)息来看，原材(cái)料(liào)供给预计将趋向于宽(kuān)松，但天(tiān)气(qì)、能源及国际(jì)政(zhèng)治(zhì)经济形(xíng)势等因素的影响，又(yòu)给油脂、油料市场带(dài)来不确定(dìng)性。包装食用植物油(yóu)是生活必需消费(fèi)品，市场空(kōng)间广阔。随着(zhe)消费者健康意识(shí)的提高，对健康(kāng)、安(ān)全、营养的食用油需求(qiú)也将(jiāng)持续增加，未(wèi)来品牌化、高端化将是行业发展的趋势(shì)，品牌差(chà)异化现象也将日益凸显。

　　中信建投油脂分析师(shī)石丽红告诉记者，在(zài)原料供应端(duān)，大宗农产品价格已“退烧”，进入下行周期，而且(qiě)我国菜油原料供应出现(xiàn)了(le)从(cóng)未有过(guò)的多元及宽松局面，包(bāo)装(zhuāng)油的(de)成本端(duān)压力缓解趋势明显。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，菜油(yóu)的消费需求(qiú)端则是喜忧参(cān)半。

　　“今(jīn)年(nián)1—2月油脂(zhī)油(yóu)料(liào)市场整体运行平稳(wěn)，缺(quē)乏(fá)突出(chū)矛(máo)盾且供需(xū)端均有不确定性，盘面(miàn)整体呈(chéng)现振荡走势(shì)。然而，进入3月(yuè)后(hòu)市场风云(yún)突变，硅谷银(yín)行倒闭引发(fā)市(shì)场恐慌及(jí)连锁反应，为全球金融市场的稳定性带来了挑战，对(duì)整个商(shāng)品乃至金融市场造成了较大冲(chōng)击(jī)。此外，巴西大豆及(jí)欧(ōu)洲菜油供给压力从进口成(chéng)本端为油脂(zhī)油料市场(chǎng)形成了较大拖累(lèi)。宏观与基本面(miàn)利(lì)空出现共振，不论(lùn)是油还(hái)是粕均显著跌破此(cǐ)前振荡(dàng)区间。虽然市场并不看好油粕走(zǒu)势(shì)，但如(rú)此凌(líng)厉的跌势仍(réng)在节(jié)奏上超(chāo)出了(le)市场(chǎng)预期。”石丽红说。

　　也有行(xíng)业人士认为，今年一(yī)季度(dù)油脂的走势也受(shòu)到宏观面影响。另外，在大量乌克(kè)兰及澳(ào)洲廉价(jià)菜籽(zǐ)的冲击下(xià)，今年欧洲(zhōu)菜(cài)籽进口同比增(zēng)加200多万吨，原油价格不景气(qì)带来生柴投料(liào)需求(qiú)减少(shǎo)，这(zhè)令欧洲菜(cài)油的出口潜(qián)力大大增加。此外，继(jì)续(xù)增产的俄(é)罗斯菜(cài)油(yóu)大部分依赖对中国出口(kǒu)，在加拿大旧作(zuò)菜(cài)籽采购近500万吨的背景下，国内后期(qī)面(miàn)临的(de)菜油供给压力(lì)十分明(míng)显。

　　但(dàn)今年以来，行业普遍(biàn)反映，油脂消费(fèi)复苏不及预期，包装(zhuāng)油(yóu)需求乏(fá)力，国内(nèi)食用油需(xū)求整(zhěng)体增量空间不大。要(yào)想拿到(dào)更多市场(chǎng)份额，不同油种之间(jiān)、大(dà)小企(qǐ)业(yè)之(zhī)间(jiān)的(de)竞争十(shí)分激烈。

　　“当前需求仍处于(yú)弱势，因提货较好，菜油表观库存处于低位(wèi)，终(zhōng)端库(kù)存处于高位。随供(gōng)应(yīng)逐步增加，表(biǎo)观库(kù)存(cún)或逐步起(qǐ)量，二季度(dù)菜(cài)油价(jià)格与(yǔ)相关(guān)油脂价(jià)差(chà)缩小格局背(bèi)景下(xià)，菜(cài)油需求或起量，但中(zhōng)短(duǎn)期仍处于累库态势。”石丽(lì)红(hóng)说(shuō)。

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