金融(róng)界5月15日(rì)消息 主题行情“中特估”的衍(yǎn)生升级(jí)版本(běn)——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后(hòu)上证报(bào)发布一则重磅消息，再次(cì)点燃了(le)“中(zhōng)特(tè)估”概念股的(de)情绪。

　　据上证(zhèng)报表(biǎo)示，由(yóu)上海证券交易所主办、工商银行(xíng)承办的“沪(hù)市金融业专(zhuān)题(tí)座谈会”将(jiāng)在(zài)本(běn)周三(sān)召开。此次(cì)会议讨论的(de)重要内(nèi)容为(wèi)“在服务(wù)中(zhōng)国式现代(dài)化中促进金融业(yè)估值(zhí)提升和高质量发(fā)展”。参会机构包(bāo)括银行、保险、基金和券商人(rén)士。

　　消(xiāo)息发(fā)布(bù)后(hòu)，市场纷纷认为这是“中特(tè)估”概念的升级版本，资金疯抢金(jīn)融(róng)股(gǔ)，大金融(róng)板块开启加速键(jiàn)，券商(shāng)、保险、银(yín)行股等都(dōu)有出色(sè)表现。

　　券商方面，光(guāng)大证(zhèng)券触一度(dù)及涨停(tíng)，收盘大涨超过(guò)8%，华林证(zhèng)券、哈投股(gǔ)份(fèn)等涨(zhǎng)超4%，

　　保(bǎo)险方面(miàn)，万亿(yì)级市值的中国人(rén)寿(shòu)一度(dù)冲(chōng)击(jī)涨(zhǎng)停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行(xíng)股方面，国(guó)有四大行午后集体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大(dà)金融板块的(de)集体发(fā)威下，上证综指午后迅速翻红，深(shēn)成(chéng)指和创(chuàng)业板一(yī)路高奏凯(kǎi)歌(gē)。最终收(shōu)盘(pán)，截至收(shōu)盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不相同 中信证券(quàn)：主题交易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估的后续走势，机构(gòu)之间的(de)看(kàn)法(fǎ)并不(bù)相同，

　　对此(cǐ)中金策略指出(chū)，部分(fēn)高分红国(guó)企标的近(jìn)期显著盘整是(shì)对短期交易扩散过(guò)快过(guò)多，股(gǔ)息支付能35c到底有多大，35c是多少力相对(duì)较(jiào)弱板(bǎn)块（如(rú)部分金融）做出的正常反应(yīng)，而并非意(yì)味着整(zhěng)体高分红国企投资主题的结束。

　　光大(dà)证券(quàn)也(yě)指出，当前“中特估”主题的安全边(biān)际和性(xìng)价比(bǐ)仍相对较高(gāo)，未来(lái)随着经济的逐(zhú)步复苏(sū)，“中特(tè)估(gū)”主题行情(qíng)或仍(réng)具(jù)有较强的持续(xù)性。从估值和交易(yì)拥挤度来看，当前“中特估”主题的安全边际和(hé)性价比(bǐ)仍相对较高。

　　但是(shì)中信(xìn)证券则(zé)看法相对偏空。中信证券(quàn)研报表示(shì)，AI主(zhǔ)题和(hé)“中特(tè)估(gū)”主题在4月中旬(xún)以来先后(hòu)步入了热度很(hěn)高、波(bō)动很大(dà)但是(shì)区间回报不明显(xiǎn)的阶(jiē)段，表现出典型(xíng)的板块内(nèi)部博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以(yǐ)来，公募(mù)基金新(xīn)发继续低迷(mí)，4月新发规模为232.2亿(yì)元(yuán)，相较(jiào)于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模(mó)仅(jǐn)为100.8亿元，未见(jiàn)好转(zhuǎn)。配置型外资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净流出，5月(yuè)截(jié)至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月(yuè)的平(píng)均(jūn)水平(píng)仍有较大差距。在缺乏持续增(zēng)量机构资金的情况下，A股存(cún)量(liàng)博弈特征已演(yǎn)绎到(dào)极致，涨(zhǎng)幅仅与机(jī)构持仓有关。

　　中信(xìn)证券(quàn)研报表(biǎo)示，疫(yì)后经济(jì)全面(miàn)系统性(xìng)恢复是(shì)渐进和(hé)渐次的过(guò)程，飞(fēi)轮重新旋转需要时间和耐心(xīn)，主题交易是过高(gāo)的经济预(yù)期下修过(guò)程中的阶段性产物(wù)，过度博弈降(jiàng)低了市场(chǎng)定价(jià)的有效性，但(dàn)也提高(gāo)了业绩驱动策略的(de)潜在回(huí)报，主(zhǔ)题交易(yì)的顶峰已过，重回低位业绩驱(qū)动板(bǎn)块。

　　基金经(jīng)理(lǐ)：中特估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方(fāng)研究(jiū)相比，有买方更加激进。据(jù)券商中国报道，有基(jī)金经理直言，中特估(gū)龙头(tóu)在连(lián)续涨(zhǎng)停(tíng)后已出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该(gāi)基金经理表示许多中(zhōng)特估的龙(lóng)头股在当前位(wèi)置对他而言没(méi)有(yǒu)配置的吸引力，尽管从估值(zhí)的角度而言许多(duō)市场参与者可以给出(chū)许(xǔ)多个(gè)继(jì)续买入中特估的理由(yóu)，但(dàn)当一只中特估龙(lóng)头股在两三个交(jiāo)易日(rì)内涨(zhǎng)幅就达(dá)20%甚至(zhì)30%，意味着资金(jīn)已迫不及待在进(jìn)行抢筹码。从(cóng)股票市(shì)场交(jiāo)易的直观判断，这代表着资金参(cān)与方(fāng)的(de)短期泡(pào)沫化，过高的(de)交易拥挤度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售

　　不(bù)过35c到底有多大，35c是多少(guò)在(zài)资金面(miàn)，“中(zhōng)特估”有(yǒu)好消(xiāo)息传来。

　　仅35c到底有多大，35c是多少(jǐn)发售了(le)短(duǎn)短7个交易日(rì)，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布公(gōng)告称，该(gāi)基(jī)金(jīn)累(lèi)计有效认购申请份额总(zǒng)额超过20亿份发行上限，基(jī)金管理人将(jiāng)启动比例(lì)配售。

　　此外3只中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企股东回(huí)报ETF——广发中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF、招商中(zhōng)证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF和汇添(tiān)富中证(zhèng)国新(xīn)央企股(gǔ)东回报(bào)ETF于(yú)今日开(kāi)售(shòu)，每只(zhǐ)产品的首募规模上(shàng)限(xiàn)均(jūn)为(wèi)20亿(yì)元(yuán)人民币(bì)。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今年以(yǐ)来，场内多(duō)只(zhǐ)“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内资金(jīn)净(jìng)流入超过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍。南方(fāng)中(zhōng)国国企ETF年内资金(jīn)净流入也逼近10亿元，规模增幅(fú)更是高(gāo)达24.75倍，成(chéng)为今年(nián)全市(shì)场规模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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