财联社(shè)5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观(guān)点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是(shì)不(bù)好做了。”有(yǒu)基金公司人(rén)士向财联社记者表示，随(suí)着(zhe)4月底(dǐ)上市公司年报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高，而市场对(duì)有业绩(jì)支撑的(de)新(xīn)能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额(é)低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成交额较前期明(míng)显萎缩(suō)，资(zī)金观望的(de)情绪有(yǒu)所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前(qián)连(lián)续(xù)7个交易(yì)日净流入的(de)态(tài)势。

　　其(qí)中，人气板块(kuài)AI批(pī)量跳水无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高(gāo)位股(gǔ)集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌(diē)停，有投资者开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月16日为(wèi)人工智能(néng)受(shòu)难日(rì)，纪念(niàn)人(rén)类第四次(cì)工业革命进(jìn)程中(zhōng)，人工智能行情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面，中字(zì)头个股震荡调整(zhěng)，中船科(kē)技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形(xíng)成全(quán)面的(de)行情反弹。

　　在存(cún)量资金(jīn)的搏(bó)杀之下(xià)，从A股(gǔ)结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估(gū)和新能源形(xíng)成了(le)“三国对立”格(gé)局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金(jīn)的轮(lún)番(fān)流动(dòng)，有投资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中(zhōng)特(tè)估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯(xīn)片能不能(néng)成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线不(bù)够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货(huò)币政(zhèng)策的推出，且国内经(jīng)济温和(hé)复苏背(bèi)景(jǐng)下，权(quán)益市(shì)场(chǎng)整体行情(qíng)预(yù)计(jì)将继续向上(shàng)修复。

　　对于市(shì)场风格(gé)，他进一(yī)步(bù)指(zhǐ)出(chū)，目(mù)前市场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人(rén)工智能、新能源、医药及(jí)中特估(gū)等板(bǎn)块均有阶段性的相对收益；而长期(qī)来(lái)看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业(yè)中的(de)核心资(zī)产仍将是持续(xù)关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博(bó)脑科(kē)、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼科均创(chuàng)历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大指数除创业(yè)板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块(kuài)首先迎来了基(jī)本面预期修(xiū)复的改善(shàn)，而(ér)通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能(néng)等(děng)产业趋(qū)势变化的影响下出现了连续大涨。而(ér)低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了(le)连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛(jīng)又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去(qù)年底启动以(yǐ)来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内(nèi)最高点，年(nián)内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基(jī)金(jīn)年内也短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随着行业交(jiāo)易(yì)拥挤度升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截(jié)至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离年内(nèi)高点已经下(xià)跌超过(guò)13％，年内涨幅也(yě)收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交(jiāo)易日(rì)，热门个股(gǔ)批(pī)量跳水让追高(gāo)的投资(zī)者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自(zì)然(rán)赚钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我们(men)学的(de)是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗易懂的(de)解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整个(gè)龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)体系里(lǐ)面的核心(xīn)，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥(yōng)抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势(shì)股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利。

　　回到(dào)基金(jīn)收益率(lǜ)上，此前(qián)翻(fān)倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证(zhèng)沪(hù)港(gǎng)深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化(huà)、智慧(huì)生活等相关主题(tí)上(shàng)。

　　新(xīn)能(néng)源(yuán)基金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周一的(de)强势。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是(shì)从基本面、还是(shì)估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头(tóu)公(gōng)司去年下跌超过40％，调(diào)整幅(fú)度与时(shí)间都已经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具(jù)备，但是面对中特估的(de)政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间，新(xīn)能源距离(lí)真正的反(fǎn)弹似乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这(zhè)一趋势正在慢(màn)慢(màn)聚力(lì)。从近(jìn)一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造(zào)、七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图长安(ān)裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基(jī)金来看(kàn)，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先(xiān)进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要(yào)在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当前市场更需(xū)要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合(hé)信(xìn)首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整(zhěng)体(tǐ)观(guān)点(diǎn)是大概率市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的(de)乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个(gè)布(bù)局的(de)好阶(jiē)段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可(kě)能继(jì)续对一季(jì)报定价，短期(qī)市场的核心矛盾在(zài)于缺(quē)乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特(tè)估与其他板块(kuài)分化较为极致，也(yě)是不(bù)争(zhēng)的事实(shí)，提醒投资者这两个板块短期(qī)可(kě)能的(de)风险(xiǎn)。从策(cè)略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高度重视(shì)交易的灵(líng)活性。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏(zòu)的变化(huà)，不(bù)是趋(qū)势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表示，16日发布的4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复相(xiāng)对(duì)较快(kuài)，我国经济运行总体(tǐ)延续修(xiū)复的态势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图依然(rán)延续前期(qī)稳健偏宽松的基调(diào)，流动性(xìng)也维持合理充裕(yù)的态(tài)势。当前(qián)市场对央行后续采(cǎi)取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当关注受益“一带一路”政策的概(gài)念板块的(de)机会(huì)。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不(bù)必过分悲(bēi)观，随(suí)着股指交割日临近，盘(pán)面波(bō)动剧烈(liè)一点(diǎn)，算(suàn)是正(zhèng)常的(de)行为，不必放(fàng)大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于(yú)几十个(gè)点的(de)起伏(fú)可(kě)能(néng)会误(wù)判方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展开。

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