昨夜，据(jù)路透社最新报道，知情人士透露，美国(guó)总(zǒng)统(tǒng)拜登和众议院议长麦卡(kǎ)锡接近就美国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)达(dá)成协(xié)议，双方在可(kě)自由(yóu)支配开支方面的分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈(tán)判情况的人士称，最终可能达成(chéng)的不会是一份(fèn)长达数百(bǎi)页(yè)、可能需要立(lì)法者花几天时间撰写、阅(yuè)读和投(tóu)票的法案，而是一份包含几(jǐ)个关键数字的精简(jiǎn)协议。另一位消息人士称，预计谈(tán)判代表将敲定可自(zì)由支(zhī)配开支的最高限(xiàn)额(é)，包括军(jūn)费开支，但让议员们在(zài)未来几(jǐ)个月通过正(zhèng)常(cháng)的拨款(kuǎn)程序(xù)敲定住房和教育等类别的细节。根据美(měi)国(guó)联邦数据，2022年(nián)，美国的可自(zì)由(yóu)支配支出达到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万(wàn)亿美元支出(chū)总额的27％。其中大约一半用(yòng)于国防，一些(xiē)议员表示(shì)不应该削减(jiǎn)这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺(nuò)瓦克周四表示(shì)，OPEC+在4月(yuè)做出减产(chǎn)决定后(hòu)，将于6月4日举行的六个月来首次面对面(miàn)会议(yì)不太可能采(cǎi)取新(xīn)的(de)措施(shī)。当前的任务是监控市场形势并及时作出反应。诺瓦(wǎ)克重申(shēn)OPEC+的目标(biāo)不是推动油价上涨(zhǎng)，而是平衡价(jià)格(gé)，以确保生产者和(hé)消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格(gé)到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目(mù)前的价(jià)格反映了市场对全球宏(hóng)观经(jīng)济形势(shì)的评(píng)估。美(měi)国加息阻碍了(le)油价(jià)进一(yī)步上涨。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的最新数据显示，交易员们完全押注美联储(chǔ)会在(zài)6月或7月的某次会(huì)议上再(zài)度加息25个基点，最早在6月(yuè)便加息的可能性已超过50％。

　　其(qí)中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩的(de)掉期合约升至5.37％，比当前有效(xiào)联(lián)邦基金(jīn)利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场(chǎng)认为接下来两次会议(yì)中(zhōng)美联储肯定会(huì)加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约显示消化了约14个基点(diǎn)的(de)加息预期，由于(yú)美联储加(jiā)息规模通常都是(shì)25个基点的倍数，这代(dài)表6月加息25个基点的概率高于(yú)50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原(yuán)油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月(yuè)原(yuán)油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油(yóu)均止步(bù)三(sān)日连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳指初步收涨1.71％，标(biāo)普(pǔ)500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现(xiàn)最好的英伟达早盘股(gǔ)价曾涨(zhǎng)至394.8美元(yuán)，涨幅(fú)超过29％，收(shōu)涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美元，创(chuàng)盘中(zhōng)和(hé)收盘历(lì)史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有(yǒu)望成为(wèi)全球第九家市(shì)值(zhí)突破(pò)1万亿美元(yuán)的上(shàng)市公司(sī)。盘中英伟达(dá)市值曾涨将近2000亿美(měi)元，几乎相当(dāng)于两(liǎng)个英特(tè)尔(ěr)的(de)市值。英伟达创(chuàng)美股史上最(zuì)大(dà)单日(rì)市(shì)值增长规模，一(yī)日的市值涨幅比标普(pǔ)500 472只(zhǐ)成(chéng)份股各(gè)自的市值(zhí)都高。

　　最(zuì)新(xīn)的财报数据(jù)显示，英(yīng)伟达Q1营收(shōu)为71.9亿(yì)美元，同比下降13％，但好于(yú)市场预(yù)期的65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美(měi)元。按业(yè)务划分，英伟(wěi)达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场(chǎng)预期的(de)39亿美元。

　　最重要的数据在于——展(zhǎn)望(wàng)未来，英伟达预计第二财季营收将达到110亿美元左右，较市场预期(qī)的71.8亿美元高53％。这一极(jí)度积极(jí)的展望表(biǎo)明(míng)，英伟(wěi)达从(cóng)全(quán)球(qiú)企业(yè)布局AI的热潮(cháo)中获(huò)得的利益远(yuǎn)超人们预期。英伟达生(shēng)产极度(dù)复杂的人工智能计算任务所需(xū)的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全球的(de)ChatGPT所需的最重(zhòng)要底层硬件。英(yīng)伟达(dá)如今在AI用途的芯片领域占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适(shì)合AI训练和相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术运行(xíng)机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下(xià)火爆全球的ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬件。

　　黑(hēi)色系集(jí)体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创(chuàng)近(jìn)半年(nián)以来新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材期货盘中明显下(xià)滑并创(chuàng)下近(jìn)半年或半年多以来(lái)新低。截至5月25日下午收盘，铁矿(kuàng)石主力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低下(xià)探674元/吨；螺纹(wén)钢主力(lì)合约(yuē)2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨(dūn)；热卷(juǎn)主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦(jiāo)持续重(zhòng)挫，截至23点收(shōu)盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色商品在经历(lì)短(duǎn)暂反弹后于近期再(zài)次(cì)走弱(ruò)。对(duì)此，大有(yǒu)期(qī)货投研中心(xīn)黑色高级研究员黄科在接受(shòu)期货(huò)日报记者采(cǎi)访(fǎng)时表示，近(jìn)期黑色系(xì)品种大幅下跌是宏观(guān)和产业共振(zhèn)带来的结果。

　　“其中宏观层面，目(mù)前美国两党对于政府债务上限问题仍(réng)没有(yǒu)达成一致，随着截止日期临近，市场各方(fāng)的避险(xiǎn)观望情绪较(jiào)为明显；而从美(měi)联储(chǔ)5月会议纪要来看，不(bù)能排除(chú)接下(xià)来继续(xù)加息的可能性，当(dāng)前美联储(chǔ)6月加息概率上升到40％附近，近期美元(yuán)指数走强对于(yú)大宗商品价(jià)格普遍形成一定压力。国内方(fāng)面，5月份(fèn)公(gōng)布的社(shè)融和固定资(zī)产投资(zī)等经济数(shù)据略低(dī)于市(shì)场，市场担心经济复苏的(de)后(hòu)劲不(bù)足(zú)，也导致(zhì)与国内经济状况关联性较(jiào)强的(de)黑色系品种支(zhī)撑弱(ruò)化(huà)。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并(bìng)无利多因(yīn)素。黄科(kē)表示(shì)，从现货市(shì)场表现来(lái)看，虽然目前铁(tiě)相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术水产量已经(jīng)见顶，但随着(zhe)成本端原料价格的大幅(fú)回(huí)落，钢厂方面(miàn)并没有很强的减产动力。在行业利润尚(shàng)存、部(bù)分钢厂复产的情况下，本周钢联(lián)螺纹、热轧(yà)产(chǎn)量甚至止跌回升，减产不及预(yù)期(qī)以(yǐ)及原(yuán)料成本(běn)持续下移导致钢价下方支撑(chēng)走弱；而当(dāng)前国内钢材需求也已临(lín)近淡季(jì)，在需求乏(fá)力的情况下，钢材价格(gé)不断下(xià)探寻底。

　　建(jiàn)信期货黑色产业研究主管翟贺(hè)攀(pān)对(duì)记(jì)者表示，自今年(nián)3月中旬以来，铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品(pǐn)市场整体陷入“供(gōng)应(yīng)增(zēng)、需求底部徘徊、成(chéng)本塌(tā)陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低(dī)趋势(shì)。

　　“具(jù)体来看，近两(liǎng)个月(yuè)来钢材下游需求恢复距离此前预期有较(jiào)大差距(jù)，叠加今年年初以来市场对下游(yóu)需求的乐观预期(qī)，导致(zhì)钢厂产量增幅较大(dà)。而在市场供需阶段性(xìng)错配的(de)情况下，钢铁(tiě)原(yuán)燃料进口规(guī)模(mó)又出现明显增长，同时预期中的(de)下(xià)半(bàn)年(nián)的粗钢产量平控政策(cè)也进一步(bù)压低了钢(gāng)铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月(yuè)初以来，钢材五大品(pǐn)种(zhǒng)周度表(biǎo)观消(xiāo)费量均(jūn)值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国(guó)粗(cū)钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿石与炼焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比(bǐ)分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期(qī)或延续弱(ruò)势，中期有反弹空间(jiān)

　　从当前钢材市场(chǎng)面临的问题(tí)来看，方正中期期货(huò)研究院黑色组长汤冰(bīng)华告诉记者，主要有以下三个方面的(de)问题：一是(shì)高炉(lú)减产(chǎn)不充分；二是外需可(kě)能会大幅下滑(huá)；三是国内政策(cè)刺激还比较有限，当前内需虽然未见好转，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈及当前(qián)钢矿品(pǐn)种价格底部是(shì)否(fǒu)已现，汤冰华表示，由于(yú)二季度(dù)以来(lái)国内政(zhèng)策利多有(yǒu)限，导致“买(mǎi)预期(qī)”交易未能(néng)如(rú)期出现，但国内市场利(lì)空在价格(gé)中已有(yǒu)体现，从后(hòu)期市(shì)场表现来看，钢(gāng)材(cái)需求端利空可能来(lái)自海外，6月(yuè)出(chū)口一旦转(zhuǎn)差，则(zé)板材供(gōng)应(yīng)压力会明(míng)显增加，产(chǎn)量也(yě)面临继续(xù)压减。因(yīn)此(cǐ)，在经(jīng)历(lì)4-5月(yuè)份的政策不(bù)及(jí)预期(qī)后，国内下(xià)一个相(xiāng)对重要的(de)政策时点可能(néng)在7月的半年度经济数据公(gōng)布后(hòu)，在(zài)此之前(qián)，钢矿(kuàng)品种价格底(dǐ)部的确立需要黑色商(shāng)品(pǐn)整体供(gōng)应回(huí)落，即铁(tiě)水产量、焦煤(méi)供应及铁矿石非主(zhǔ)流矿发货(huò)均出现下降。不(bù)过(guò)目前焦煤进口通关及铁矿石非(fēi)澳巴发(fā)货已开始减少(shǎo)，但铁水下降并不明(míng)显，负反馈(kuì)还在持续，价格还未真正见底。

　　在(zài)黄科看来(lái)，后续钢矿品种止跌(diē)需要具(jù)备两个(gè)条件：一是(shì)煤(méi)炭价格止跌(diē)，从成(chéng)本端对(duì)钢价形(xíng)成一(yī)定支(zhī)撑；二(èr)是(shì)钢(gāng)厂方(fāng)面有(yǒu)实质性的减产(chǎn)行(xíng)动，从而改善市场对于后期(qī)供(gōng)需平(píng)衡(héng)的预期(qī)。不过，从目前(qián)情(qíng)况来看，在进(jìn)口煤冲击之(zhī)下相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术，近(jìn)期国(guó)内煤炭市(shì)场情绪较为悲(bēi)观，动力(lì)煤价格有(yǒu)加(jiā)速(sù)下(xià)跌迹象；此外国内粗钢产量平控(kòng)政策尚未(wèi)执行，钢厂(chǎng)主动减产意愿不强(qiáng)。因此(cǐ)，预计(jì)短期内黑色系(xì)品种或延续(xù)弱势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重难返(fǎn)的市(shì)场(chǎng)供需格(gé)局(jú)，与成本塌陷(xiàn)叠加造成(chéng)的(de)负向循环，或将(jiāng)令铁矿石、钢材等(děng)黑色系商(shāng)品价格惯性下跌趋势短暂延续，难有像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意(yì)的(de)是，在(zài)期货价格大幅(fú)下探之际，螺纹钢现货价格已跌(diē)回至2020年5月(yuè)之前的水平。对此(cǐ)，翟贺攀(pān)告诉(sù)记者，螺纹(wén)钢现货目前回归2020年(nián)疫情初期(qī)的(de)价格区间(jiān)有利(lì)于行业供需加(jiā)快调整，且目(mù)前(qián)距(jù)离2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁(tiě)矿(kuàng)石库存和钢材社会(huì)库存较近年(nián)同期偏低、6月份之后来自政(zhèng)策(cè)面和市场力量(liàng)的供应压减速度(dù)加快(kuài)、稳经济(jì)政策效果或(huò)将在下半(bàn)年显现、国际(jì)局势(shì)缓和以及国内外价差有(yǒu)利于钢(gāng)材出口(kǒu)再上台(tái)阶(jiē)等因素，未来2-4个月，我们对黑(hēi)色(sè)系商品价格保持谨慎(shèn)乐观(guān)，尽管难以(yǐ)恢复至今年4月(yuè)中旬之前的(de)偏高水平(píng)，但(dàn)中期(qī)反弹依然有空间。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前(qián)钢铁产业(yè)链(liàn)库存(cún)整体较低，因此在后续进入减(jiǎn)产期间后，钢(gāng)材价格下跌(diē)一旦出现企稳(wěn)，那么低价(jià)可(kě)能(néng)会刺(cì)激补库，并带(dài)动(dòng)行情出现阶(jiē)段反弹。

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