财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一(yī)个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观(guān)点会(huì)很谨(jǐn)慎，不再对外提(tí)明确主线，今年接下来的市(shì)场大概率是不(bù)好(hǎo)做了。”有基金公司人士(shì)向财(cái)联社记者表示，随(suí)着4月底(dǐ)上市(shì)公司年报一季报的(de)披(pī)露，炒作(zuò)没(méi)有业(yè)绩的AI风险变(biàn)高，而市(shì)场(chǎng)对(duì)有(yǒu)业绩支(zhī)撑的新(xīn)能源又提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来(lái)看(kàn)，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交(jiāo)易日(rì)以来，市场成(chéng)交额较前期(qī)明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前连续7个交易日(rì)净(jìng)流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无疑打击(jī)了(le)市场(chǎng)的(de)信心。AI概(gài)念(niàn)股持续低迷(mí)，高位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停(tíng)，有投(tóu)资者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人(rén)类(lèi)第四(sì)次工业革命进程(chéng)中，人(rén)工智能行情开启后第(dì)一次全面大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另外一(yī)条主线中(zhōng)特估方(fāng)面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源(yuán)方面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十(shí)连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没(méi)有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新(xīn)能源形成(chéng)了(le)“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包(bāo)”。对于(yú)资金(jīn)的轮番(fān)流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引领市场的两大(dà)主题“中特估”及人(rén)工智能板块均(jūn)出(chū)现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随(suí)着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政(zhèng)策(cè)及货币政(zhèng)策的推(tuī)出，且(qiě)国内经济温和复苏(sū)背景下，权(quán)益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进(jìn)一(yī)步指出，目前市场风(fēng)格(gé)阶段性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估等板块均有(yǒu)阶段性的相对收(shōu)益；而(ér)长期来看，先进制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行业中的(de)核(hé)心资产仍将(jiāng)是持续(xù)关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医(yī)药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科(kē)好还(hái)是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等(děng)板块首先迎来了基本面预期(qī)修复的(de)改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块(kuài)也(yě)在人工智能等产(chǎn)业趋(qū)势变化的影响(xiǎng)下出(chū)现了连续大(dà)涨。而低估值高股息为代表的“中特(tè)估”品种也(yě)走(zǒu)出了连续(xù)上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸(xī)金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以(yǐ)来，成(chéng)为市场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日(rì)达(dá)到年内最高点，年内(nèi)涨美国总统奥巴马几岁幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等(děng)相关基金(jīn)年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示(shì)，别(bié)人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被(bèi)强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要(yào)亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回(huí)到基金收(shōu)益(yì)率上，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集(jí)中在动(dòng)漫(màn)游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一(yī)日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源板块没有能延(yán)续(xù)周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从(cóng)基本面、还是(shì)估值，新能(néng)源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的(de)调整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司去(qù)年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间，新能源距(jù)离真正的反(fǎn)弹似(shì)乎(hū)总(zǒng)是缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正在(zài)慢慢(màn)聚力(lì)。从近一周(zhōu)基金回报率来看(kàn)，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造、长安(ān)裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率首尾(wěi)基金(jīn)来看，华(huá)夏(xià)中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收益差(chà)额(é)超过(guò)20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观点是大概率市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可(kě)能更均衡(héng)、但也更脆弱(ruò)，当(dāng)前可(kě)能(néng)是一个布局的好阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投(tóu)资(zī)者需要多一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能继续(xù)对一季(jì)报定(dìng)价，短期(qī)市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的(de)投资(zī)机会，但是短期游(yóu)戏(xì)传媒和(hé)中特估与(yǔ)其他(tā)板块分化较为极致，也(yě)是(shì)不争的(de)事实，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资(zī)者需(xū)要高(gāo)度重视交(jiāo)易的灵(líng)活性(xìng)。策(cè)略(lüè)的整体包括趋势、结构与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来的是节奏(zòu)的(de)变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此(c美国总统奥巴马几岁ǐ)外，博时基金表示(shì)，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务业(yè)和(hé)消费(fèi)恢(huī)复相对较快(kuài)，我国经济运行总(zǒng)体延(yán)续(xù)修复的(de)态势(shì)、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依然(rán)延续前(qián)期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性(xìng)也维持合理充裕的(de)态势。当前市场对(duì)央(yāng)行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期(qī)。今年仍(réng)是(shì)“稳(wěn)增长(zhǎng)”之(zhī)年，或可适当关注受益(yì)“一带一(yī)路”政策的(de)概念板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有市场(chǎng)人士表示(shì)不必过(guò)分悲观(guān)，随着股指交割日(rì)临(lín)近(jìn)，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金大(dà)搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的(de)起伏(fú)可能会误判方向(xiàng)。边走(zǒu)边(biān)看，行情会在(zài)犹(yóu)豫(yù)中展开。

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