芦哲 首席(xí)宏观(guān)经济学(xué)家(jiā)

　　占烁(shuò) 联系人

　　投(tóu)资要点(diǎn)

　　·核心观点:我们将影响(xiǎng)青(qīng)年(nián)失业率的因(yīn)素拆解为(wèi)三方面：①青(qīng)年失业(yè)人口，②青(qīng)年总人口，③劳动参与率，失业率=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率）。通过三因素框架，我们发现16-24岁失业人口的增加(jiā)不能完全解释青年失业率的上(shàng)升，更(gèng)重要却被忽视的因素是青(qīng)年人口和劳动参(cān)与率(lǜ)下降，带来16-24岁劳(láo)动力减少(shǎo)，从分母端大幅推高青(qīng)年失业率(lǜ)。假如(rú)今年3月(yuè)分(fēn)母端的青年劳动力与2020年持平，新增约132万青年(nián)失业人口只(zhǐ)能将失业率拉升(shēng)至16.2％，但实际(jì)青年失业率却(què)高达19.6％。我们认为，失业人口会随着经济(jì)复苏而减少(shǎo)，但青年劳(láo)动力的下降可能成为就业(yè)“疤痕效应(yīng)”的(de)长期(qī)来源，抬高青(qīng)年失业率中枢。

　　·青年(nián)失业率(lǜ)的三因(yīn)素框架(jià)：（1）失业率=失业人口/劳动力=失(shī)业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率），据此可将青年失业率拆解为青年(nián)失业人口、总(zǒng)人口、劳动(dòng)参与率三个因素。

　　·（2）失(shī)业率上升未必来自失业增加，不(bù)要忽略分母(mǔ)，劳动力的下降，也是抬高(gāo)失(shī)业率的重(zhòng)要(yào)原因。2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只(zhǐ)增加4万(wàn)，青(qīng)年劳动(dòng)力却减少1578万，带动16-24岁人(rén)口失业(yè)率大幅提(tí)高3.8个点。

　　·分子端的青年失业(yè)人口：（1）从总量(liàng)来看，当前城镇(zhèn)青年就业人数约为2587万人，失业人数(shù)632万人(rén)，比去年4月增加约70万(wàn)，较七普增(zēng)加约132万(wàn)。

　　·（2）失业原因方(fāng)面(miàn)，近7成青年失业者是主动辞职，被裁(cái)员比例(lì)只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。

　　·（3）按照受教(jiào)育(yù)程度来看，三分(fēn)之二的青年失业人员接受过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大(dà)，呈现出从制(zhì)造到服务(wù)、知识密集程度由低到高两个特(tè)点。2010年(nián)农(nóng)业和工业吸(xī)纳了50.3％的青年就业人(rén)口，2020年大幅降(jiàng)至25.4％，流出的青年(nián)就(jiù)业主(zhǔ)要转向服务(wù)业。以受教(jiào)育年限作为(wèi)维度(dù)，青(qīng)年就业从知识密集程度较(jiào)低的行业流(liú)向较高行业，但是知(zhī)识(shí)密(mì)集型行业的(de)青年(nián)失(shī)业情况比整(zhěng)体失(shī)业(yè)更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季(jì)度青年失业人口仍(réng)增(zēng)加的原因。经济复苏的主力(lì)是知识密(mì)集程度(dù)较低的餐饮、零售等服(fú)务业，而知识密集程度较(jiào)高的生产(chǎn)性服务业复苏较(jiào)慢，服(fú)务业就业复(fù)苏结构的分(fēn)化，带(dài)来青年就业和(hé)25-59岁就业的分化(huà)。

　　·分母端的青年劳动力(lì)：（1）青年人口：出生(shēng)人口与乡村(cūn)迁入(rù)均(jūn)在减少。2010-2020年青年劳(láo)动力对应的(de)出生(shēng)人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少1762万。另外，我(wǒ)国(guó)农村(cūn)向城(chéng)镇的人(rén)口(kǒu)转移也在(zài)减速，新增(zēng)城镇人口(kǒu)从(cóng)十三(sān)五(wǔ)期间（2016-2020年）的2184万(wàn)人(rén)，减至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参(cān)与率出现超预期下降。2010-2020年青年劳动参与(yǔ)率下降6.7个(gè)点，但疫情(qíng)以来仅(jǐn)仅三年(nián)，已(yǐ)经下降7.1个(gè)点。近三年青年劳动参与率的下降(jiàng)主要有三方面原(yuán)因：一是16-24岁在(zài)校生大幅(fú)增加(jiā)493万；二是(shì)部分群(qún)体因就业形势(shì)恶化而(ér)退出劳(láo)动市场；三是就业观念的变(biàn)化导致初次进入(rù)劳动市场时间推(tuī)迟，降(jiàng)低16-24岁劳(láo)动(dòng)参与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口(kǒu)的(de)增加不(bù)能完全解释青(qīng)年失业率的上(shàng)升。假如当前青年劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万至(zhì)632万人的情况下，对应青年失(shī)业率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业(yè)人口的增(zēng)加只(zhǐ)能解(jiě)释当前青年失(shī)业率的一部分，另(lìng)一部(bù)分则来自分(fēn)母端，城镇青年劳(láo)动力的减少。

　　·（2）未(wèi)来青年失业率的(de)变(biàn)动可能出现以下三种情况(kuàng)：①青(qīng)年失业(yè)人口增加，同(tóng)时劳(láo)动力减少，青年失业率上升；②青年失(shī)业人口与劳动力均(jūn)在减(jiǎn)少，但失(shī)业人口降(jiàng)幅不(bù)及劳动力(lì)降幅(fú)，青年失业率上(shàng)升；③青年失业人口与劳动力均在减少，失(shī)业人口降幅(fú)大于劳动力降幅，青年失业率下(xià)降。

　　·（3）我们(men)认为，失(shī)业人口会(huì)随着疫(yì)情后经济(jì)复苏而减(jiǎn)少，但(dàn)青年劳动(dòng)力的下降可能成为(wèi)就业(yè)“疤(bā)痕(hén)效(xiào)应”的长期来源(yuán)，抬高青(qīng)年失业(yè)率的长期中枢。未来失业率的分母端越来越重要。

　　·风险提(tí)示：服务业分(fēn)化未收窄；青年劳动参与率出(chū)现明(míng)显(xiǎn)下降；外需(xū)、房地产等不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青(qīng)年失业率的三因素框架(jià)

　　2.分子端：新(xīn)增青年失(shī)业人员缘于服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职(zhí)居多；三分之二接受过大学教(jiào)育

　　2.2.行业(yè)：从制造到服(fú)务，知识密度从低到高

　　2.3.服务(wù)业(yè)复苏分化或是一季度青年失业人(rén)口仍(réng)增加(jiā)的原因

　　3.分(fēn)母端：人(rén)口和劳动(dòng)参与(yǔ)率均下(xià)降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口(kǒu)与乡村迁入均(jūn)在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预(yù)期下(xià)降

　　4. 结论：未来(lái)失业率的分母(mǔ)端可(kě)能会越(yuè)来越重要

　　5. 附录：概念和数据(jù)说明

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年失业率攀(pān)升至20.4％，创下2018年有数据以来(lái)最(zuì)高(gāo)值。在(zài)疫情影响退散、经济逐(zhú)步复苏的情况(kuàng)下，城镇调查失业率较去(qù)年同期大(dà)幅下降0.9个点(diǎn)，但青(qīng)年(nián)失业(yè)率却(què)较去年(nián)4月逆势(shì)攀(pān)升2.2个点。本篇(piān)报告(gào)将(jiāng)重点研究疫情后留下的“疤(bā)痕效应(yīng)”如何(hé)推高青年失业率。

　　1.青年失业(yè)率的三因素框架

　　失业率=失业人口/劳动力=失(shī)业人口/（总人口(kǒu)×劳动(dòng)参与率）

　　据此(cǐ)可见，影响青年(nián)失(shī)业率(lǜ)的主要是三个因(yīn)素(sù)：①青年失业人口(kǒu)；②青(qīng)年总(zǒng)人(rén)口(kǒu)；③劳(láo)动参与率，其中②③决定着青年劳动力的(de)变化。这三个(gè)因素均(jūn)为城镇口(kǒu)径(jìng)。

　　三个因素(sù)的变化都(dōu)不能忽视。当我(wǒ)们讨论失(shī)业(yè)率时(shí)，经(jīng)常认(rèn)为失业率上升一定是(shì)失业增加的(de)结果(guǒ)，这个(gè)判(pàn)断对于全年龄段失业率来(lái)说并没有问题，因(yīn)为我国的劳动(dòng)力总量(liàng)（也称经济活(huó)动人口）在(zài)2015年之前一直在上(shàng)升，2015年后略有下(xià)降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率(lǜ)则不能(néng)忽(hū)视(shì)分母(mǔ)的变动，因为青年(nián)劳动力波动幅度更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青年(nián)失业人口只增加4万，青年劳动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人(rén)口失业率大(dà)幅提(tí)高3.8个点。两(liǎng)次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增(zēng)加(jiā)到500万，仅增(zēng)加了4万左右(yòu)，约为2020年(nián)青年劳动力的(de)0.1％，但(dàn)青(qīng)年失业率却从六普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高(gāo)3.8个(gè)点。主(zhǔ)要原因就是(shì)失业率的(de)分母(mǔ)在下降，16-24岁青年劳(láo)动(dòng)力人口在(zài)此期间(jiān)从5481万人大(dà)幅减至3903万人，减少了(le)1578万。但是(shì)，2010-2020年全(quán)年龄段(duàn)劳(láo)动(dòng)力数量基(jī)本稳定在7.8亿，整体(tǐ)失(shī)业率的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的(de)是失(shī)业人(rén)口数(shù)量（分(fēn)子(zi)），但决定(dìng)青年失业率(lǜ)变(biàn)动的却是青年劳动力总(zǒng)量（分(fēn)母）。

　　2.分子端：新增青(qīng)年失业(yè)人员缘于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动辞职(zhí)居多；三分(fēn)之二接受过大学教育

　　从(cóng)总量来(lái)看，当前城镇青(qīng)年就(jiù)业人数约为2587万(wàn)人(rén)，失业人数632万人，比(bǐ)去年4月增加(jiā)约(yuē)70万，较七普增加约132万(wàn)。国家统计局(jú)在3月就业数据(jù)解读(dú)时，披(pī)露了当前青年就业和(hé)失业人数的基(jī)本(běn)情况(kuàng)：“初(chū)步(bù)测算3月份城镇青年9637万人，没(méi)有参与劳(láo)动(dòng)力市(shì)场的青年6418万人，主体为在(zài)校(xiào)学生；参与劳动力(lì)市场的青年3219万人，其中就业(yè)人(rén)数(shù)2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年劳(láo)动力人数与(yǔ)去(qù)年基本(běn)持平，今(jīn)年4月青年失业(yè)率比去年同期高(gāo)2.2个点(diǎn)，青年(nián)失(shī)业人员(yuán)比(bǐ)去年同期(qī)多70万人左(zuǒ)右，比2020年七(qī)普多132万(wàn)人。

　　从(cóng)增量看，今年前四个月青年失(shī)业形势好于去年(nián)同期。假设(shè)2022年(nián)以来青年劳动力总量维持在3219万，青年失业率每提高1个点，带来(lái)32万左右的新(xīn)增失业人口。尽(jǐn)管今年(nián)4月(yuè)青年失业率比去年同期高2.2个点，但从新(xīn)增青年(nián)失业人口来看，今年1-4月约为(wèi)119万，去年同(tóng)期为125.5万。从增量来看(kàn)，今年(nián)前(qián)四个(gè)月青年(nián)失业形势要好(hǎo)于去年，这与(yǔ)当前经济逐(zhú)渐恢复也有关系。

　　从节奏来看，受夏季毕业影响，我(wǒ)国青年失业(yè)率(lǜ)一般(bān)在上半年逐渐提高(gāo)，7月达到峰值，8月开(kāi)始(shǐ)逐步回落(luò)，预计5-7月青年失业率或将继续小(xiǎo)幅攀升(shēng)。

　　失业(yè)原因方面，近7成青(qīng)年失业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。一种(zhǒng)观点(diǎn)认为，青年群体由于工作经验(yàn)和技能相对不熟练(liàn)，往(wǎng)往在企业裁(cái)员时(shí)首(shǒu)当其冲。但(dàn)根据月度劳动力调(diào)查数据(jù)，青年失业主要(yào)原(yuán)因是主(zhǔ)动辞职，被裁员的(de)比(bǐ)例明显低于(yú)35岁以上群体。根据《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴》，有工(gōng)作(zuò)意(yì)愿但从未工作过(guò)的失业群体在16-24岁(suì)失(shī)业人口中占比59％，其(qí)他(tā)年龄群体中这(zhè)一比例最高是14.4％。我们剔除这(zhè)部分失业人群后，剩下(xià)的青年失业(yè)人口中，第一大失业(yè)原(yuán)因(yīn)是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从高到低(dī)依次是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育(yù)程(chéng)度来看，三分之二的青(qīng)年失业人员接受过大(dà)学(xué)教育。各年龄段(duàn)失业人群中，年龄越低，平均受(shòu)教育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接(jiē)受过大学教育的，这一比例在(zài)其他三个年龄阶段逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就(jiù)业人口(kǒu)的受教育程度也(yě)大致类似，青(qīng)年人(rén)由于年龄限制，接受大学(xué)教(jiào)育(yù)比例(lì)略(lüè)低(dī)于25-34岁，整(zhěng)体来看35岁以下就业人(rén)员的受教育程度大幅高于35岁(suì)以上(shàng)。按照接受过大(dà)学(xué)教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务，知识密(mì)度从(cóng)低(dī)到高

　　青年失(shī)业人口(kǒu)的(de)行(xíng)业与青年就业分布基(jī)本一致。青年失(shī)业人(rén)口呈现出行业(yè)聚集的特点，主要集(jí)中在5个大类(lèi)行业，2020年占比分(fēn)别(bié)为：批发零售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服(fú)务\修(xiū)理(lǐ)和其他服务业（6.7％），这5个行业占全部青年失业人口的65％左右。同(tóng)时(shí)，这(zhè)5个行业(yè)也是(shì)青年就业集中的(de)行业，吸纳了60.7％的青(qīng)年(nián)就业。从(cóng)行业来看，青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)的行业分布是(shì)由(yóu)就业(yè)分(fēn)布(bù)决定的，吸纳就业占比较(jiào)大的行业，往(wǎng)往也(yě)贡献了较大规(guī)模的(de)失业(yè)。因此，在挖掘青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)来自(zì)何处(chù)之前，需(xū)要研究青年就业(yè)的(de)行(xíng)业(yè)结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化(huà)较大，呈现出从(cóng)制造到服务(wù)、知识密(mì)集程度(dù)由低到高两个特点。

　　青年(nián)就(jiù)业(yè)从工农业大量流入(rù)服务(wù)业。农(nóng)林牧(mù)渔(yú)、采(cǎi)矿业、制造(zào)业和(hé)电(diàn)热燃水的(de)生(shēng)产供应业，这四个行(xíng)业是国民经济分类的农业和工业。2010年这四个行(xíng)业吸纳了50.3％的青(qīng)年就业人口，到2020年该比例大幅(fú)降至(zhì)25.4％。其中，制(zhì)造业(yè)从37.4％降(jiàng)至22％，农林(lín)牧渔从11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和(hé)9.0个点。有4个行(xíng)业(yè)吸(xī)纳青年(nián)就业比例增加超2个点，其(qí)中，教育(yù)业为5.3％，租赁和商务服务为(wèi)3.1％，信息技(jì)术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业和房地(dì)产等其他6个服务行业(yè)吸纳青年就业的比例(lì)均增(zēng)超1个百分点(diǎn)。

　　以受教育年(nián)限(xiàn)作为(wèi)维度，青年就业从知识密集程度较低的行(xíng)业流向较(jiào)高行业。我(wǒ)们以(yǐ)《2021年劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》中各行业(yè)就业(yè)人员的受教育年限，来计算各行业(yè)的知识密集程度。有5个行业的(de)平均受教(jiào)育年限在14年以(yǐ)上，依次是：科学研究与技(jì)术(shù)服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息技(jì)术服务(wù)（14.2）>；卫生和(hé)社会工作（12.1），除金融业外，其他四个行业是过去十年青年(nián)就业流入的主要(yào)行业，吸(xī)纳青年就(jiù)业比例的增幅(fú)均(jūn)居前列(liè)。如图10，各行业(yè)所吸(xī)纳(nà)的(de)青年就业比(bǐ)例变动与行业平均受(shòu)教(jiào)育(yù)年限基本一致(zhì)，即青年就业从知识密集程度较低的行业流向较高行业。

　　但(dàn)是(shì)知识密集型行业的(de)青(qīng)年失业情况比(bǐ)整体失业更严峻。我们用《2021年中国(guó)劳(láo)动(dòng)统计年鉴(jiàn)》中各(gè)行业(yè)的(de)青(qīng)年(nián)失业(yè)比例（该(gāi)行业的青年失业人(rén)数(shù)/青年(nián)失业总人(rén)数），除以各行业的(de)青年(nián)就业比例（该行(xíng)业的(de)青年(nián)就业(yè)人数/青年就业总(zǒng)人数），来作为各行(xíng)业失业率的近似替代指标。以这个指标(biāo)来看，知识密集型行业的青(qīng)年失业(yè)率大多高于全年(nián)龄段失业率(lǜ)，如信息技术、教育、科研(yán)服务、公共管理(lǐ)等(děng)行业(yè)，体现(xiàn)在(zài)图11中，都位(wèi)于右(yòu)下方。

　　少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的lt="芦哲(zhé)&；占烁：青年就业—从三因素框架看(kàn)“疤痕效(xiào)应”来自何处" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230529080909019.png">

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青(qīng)年失业人口仍增加的原因

　　一季度(dù)服务业(yè)复(fù)苏出(chū)现(xiàn)分化。今年一季度(dù)GDP同(tóng)比增长4.5％，较(jiào)疫情(qíng)前三年Q1均(jūn)值(zhí)有2.2个点的(de)增(zēng)速缺口(kǒu)。分行业来(lái)看，批(pī)发零(líng)售业缺(quē)口为(wèi)1.5个点，而建筑业、住宿餐饮(yǐn)业增(zēng)速均高于疫情前(qián)三年均值，这三(sān)个行(xíng)业(yè)一季度复(fù)苏情况较好；知识密集程度更高的(de)房地(dì)产业(yè)、租赁和商务服务业、信息技术服务业(yè)的缺口分别(bié)为4.1、4.7、11个(gè)点，一季度复苏相对较慢(màn)。

　　因此从失业(yè)率的(de)分子端来看(kàn)，当前(qián)青(qīng)年失业人员增(zēng)长(zhǎng)的(de)症结在(zài)于服(fú)务(wù)业就(jiù)业(yè)复苏的结构不均衡。一方面，随着受教育水平(píng)的整(zhěng)体(tǐ)提高，青年就业大量流向知(zhī)识密集型服务业，如(rú)教育、信息技术等行业。另一方面，年初疫情影(yǐng)响减弱(ruò)后，经(jīng)济复苏的(de)主力是知识密(mì)集(jí)程(chéng)度较低的生活性服(fú)务(wù)业，而知识密集(jí)程度较高(gāo)的(de)生产性服务业(yè)复苏较慢。所以服务业(yè)就业复(fù)苏结(jié)构分化，带(dài)来的青年(nián)失业人口和25-59岁失业人(rén)口的分化。房地产、互联(lián)网、教育(yù)[1]等行业的一季度就业尚未出(chū)现明(míng)显改善，应届生(shēng)就业压力大(dà)；而住宿餐饮等行业(yè)就业(yè)已经(jīng)出现回暖，但对于三分之二接受过大学教育的青年(nián)失业人口而言，这些(xiē)行业的就(jiù)业吸纳相对有(yǒu)限。

　　3.分母(mǔ)端：人口和(hé)劳动参与(yǔ)率均下降，带(dài)来劳动(dòng)力(lì)减(jiǎn)少

　　青年失业率的分母端是城(chéng)镇青(qīng)年劳(láo)动力，主要由(yóu)青年人口和劳动参与率决(jué)定。2022年我国(guó)开始步入人口(kǒu)负增长时代，城镇青年(nián)劳动力可能将步入长期下降通道，这将从分母端推(tuī)升(shēng)青年失业率，或成为疫情后(hòu)就业(yè)“疤痕效(xiào)应”的长期来源(yuán)。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口与乡村迁入均在减少

　　城(chéng)镇青年劳动力首先取决于(yú)城镇(zhèn)青年人(rén)口数量，而后(hòu)者来自(zì)于两部分，一是16-24年前的出生人口，二是乡村到城镇的迁移(yí)人口，这两部分增量未(wèi)来都(dōu)趋(qū)于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的出(chū)生人(rén)口减少4381万，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少1762万(wàn)。2010年和(hé)2020年的16-24岁(suì)人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前(qián)者正好(hǎo)是建国(guó)以(yǐ)来(lái)的一轮“小(xiǎo)婴儿潮”时期，年均出生人(rén)口超(chāo)2000万(wàn)，其中1987年出生人口(kǒu)最高(gāo)超过2500万，到90年代开(kāi)始明显(xiǎn)步入下降通道(dào)。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿，减少约(yuē)4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁(suì)人(rén)口分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年(nián)的出(chū)生人口(kǒu)，这两个(gè)时(shí)期(qī)分别(bié)为1.63、1.45亿，出生人口(kǒu)减少(shǎo)约1762万。

　　另一方(fāng)面，我国农(nóng)村向城镇的人口转移也在减速。新增(zēng)城镇人口从(cóng)2016年开始逐年减少，十(shí)三五期间（2016-2020年(nián)）均值约为(wèi)2184万人，但2022年只有650万人。预计今年随(suí)着疫情影(yǐng)响(xiǎng)减弱，人员(yuán)流(liú)动(dòng)恢复，新增城镇人口数量会较去年有明(míng)显(xiǎn)增长，但可能仍然较难回(huí)到十三五(wǔ)期间超2000万(wàn)的规模(mó)。当前我国城(chéng)镇化率已(yǐ)经达到65％以上(shàng)，继续高速增长空间有限，从乡村到城(chéng)镇的迁移人口(kǒu)数量整体将呈(chéng)现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超(chāo)预期(qī)下降

　　青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)有两个特点，一是低于其他年龄段(duàn)群体，大部分青年(nián)在校，并未进入(rù)劳动(dòng)市场。二是(shì)近年(nián)来(lái)呈(chéng)下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参与(yǔ)率(lǜ)出(chū)现超(chāo)预期下降。根(gēn)据今年3月统计局披露的青年就业和失业人数(shù)，当前16-24岁青年的劳动参(cān)与率约(yuē)为33.4％，即9637万城镇青(qīng)年人口中，有3219万进入或有意愿进入(rù)劳动市场。而(ér)2010和(hé)2020年两次人口(kǒu)普查时，青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳(láo)动参与率下降(jiàng)6.7个点，但疫情以来仅仅三年，该指(zhǐ)标已经下降7.1个(gè)点(diǎn)。

　　近三年青年劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率的下(xià)降主要有三(sān)方面原(yuán)因。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大幅增加493万(wàn)。2010到2020的(de)十年间(jiān)，16-24岁在校(xiào)生增加(jiā)了706万，年均(jūn)增(zēng)加(jiā)70.6万；但(dàn)2019年末(mò)到2021年末，仅(jǐn)仅两(liǎng)年的(de)时间里(lǐ)，该年龄(líng)段的在校生增(zēng)加了493万(wàn)，年均增长(zhǎng)246.5万，远远快于此(cǐ)前(qián)十年增速。

　　二是部(bù)分群体因就业形势恶化而退(tuì)出劳动市场，在未来经济和(hé)就业好转后会回到劳(láo)动市场(chǎng)。2020年(nián)3月，国家统(tǒng)计局(jú)曾(céng)在发布会指(zhǐ)出(chū)当月“就业人员规模比1月份下降6％以上”，说明就业形势恶化时，也会影响劳动参与率。

　　三(sān)是就业观念的变(biàn)化导致初次(cì)进入劳动(dòng)市场时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率(lǜ)。从社会风气来看(kàn)，对学(xué)历的推(tuī)崇导致本科毕业即进入就业(yè)市场的(de)年轻人减(jiǎn)少(shǎo)，加(jiā)上考研(yán)、考公(gōng)竞争激烈，发(fā)展(zhǎn)至“二战”“三(sān)战”，客观(guān)上(shàng)会将部分青(qīng)年人初次就业时间从16-24岁(suì)延迟到(dào)25岁之(zhī)后(hòu)，从而导致(zhì)16-24岁劳(láo)动参与率出(chū)现下降。

　　4.结论：未来失业率的分(fēn)母端可能(néng)会越来越重要

　　失业人口的(de)增加不(bù)能完(wán)全解释青年失(shī)业率(lǜ)的上升。假如当前青年劳(láo)动力与2020年(nián)相(xiāng)同，在失业人口增(zēng)加132万(wàn)至632万人的(de)情况下，对应青年失业(yè)率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却(què)达到19.6％，如图19。失业人口的增加(jiā)只(zhǐ)能解释当前青年(nián)失业率的(de)一部分，另一(yī)部分(fēn)则来自(zì)分母端，城镇青年劳动(dòng)力(lì)的减(jiǎn)少。

　　考虑到2020年我国(guó)人(rén)口已经开始负增长，未(wèi)来青年失业率的变动可(kě)能出(chū)现(xiàn)以下三种情况：

　　①青年(nián)失业人口增加，同时劳动力减少，青年(nián)失业率上升；

　　②青年(nián)失业(yè)人口与劳(láo)动力均(jūn)在减少，但(dàn)失业人口降(jiàng)幅不及劳动力降幅，青(qīng)年失业率上升(shēng)；

　　③青(qīng)年失业(yè)人口与劳(láo)动力均在减(jiǎn)少，失业人口降幅大于劳动力(lì)降幅，青(qīng)年(nián)失业率下降。

　　我们认为(wèi)，未来失业人口会随(suí)着经济复苏而(ér)减少(shǎo)，但经济复苏难以改变失业率的分母下降(jiàng)趋势。青年(nián)劳动(dòng)力的下降(jiàng)可(kě)能成为就业“疤(bā)痕效应”的(de)长(zhǎng)期来源，抬高青(qīng)年(nián)失业率的长(zhǎng)期中枢。未来失业率的分母(mǔ)端可能会(huì)越(yuè)来越(yuè)重要，这也是人口(kǒu)长周(zhōu)期变化的影响之一。

　　5.附(fù)录：概念和数(shù)据说明

　　青年失业率(lǜ)的两个(gè)前置概念。讨论16-24岁人口(kǒu)调查失业率时(shí)，有(yǒu)必要明晰这一概念的两个要点：一(yī)是调查失业率是城镇就(jiù)业范(fàn)围，并非针对全部就业人口，不(bù)包括乡村就业(yè)，2022年底我国城乡就业大约分(fēn)别(bié)占63％、37％，近四成的就业人口并未包含在内(nèi)。因此(cǐ)，许多(duō)针对青年(nián)失业率(lǜ)的讨论以全国青年人(rén)口数(shù)量为出发点，未区分人口(kǒu)总量与城乡结构的问题，有失偏(piān)颇。本篇报(bào)告如无(wú)特别说明，各概念均(jūn)是(shì)指城镇就业(yè)口径。

　　二(èr)是(shì)失业率的分母不含没(méi)有劳动意愿的劳动年龄(líng)人(rén)口。按照统计局(jú)的定义，“劳动力指年满16周(zhōu)岁，有劳动能(néng)力，参加或(huò)要求参加社会经济活动的人员(yuán)。包括(kuò)就业(yè)人员和失业人员”，因此没有就业意(yì)愿的(de)劳动年龄人口不计入(rù)劳(láo)动力。根(gēn)据(jù)《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我国(guó)16岁以上的(de)人口约为11.5亿(yì)，其中只有68％属于劳动力(lì)，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿(yì)，据此推算城乡失业人口可能(néng)为3372万人左(zuǒ)右。

　　从数据来(lái)看，失(shī)业率来自全国月度劳动力调查。该项调查(chá)制(zhì)度于2005年正式实施(shī)，每年进行(xíng)两次(cì)全国劳动力抽(chōu)样调查，调查范(fàn)围为中国大陆的城镇和乡村，调查(chá)对(duì)象为16岁及(jí)以上人口。2009年3月，为(wèi)更及时准确反映劳动(dòng)力市场(chǎng)变化情况，建立了31个(gè)大(dà)城(chéng)市月度(dù)劳(láo)动力调(diào)查制度。2013年(nián)4月，又将月度劳动(dòng)力调查范围扩大至65个城(chéng)市。2016年1月(yuè)，全国(guó)月度劳动力调查正(zhèng)式在(zài)全国(guó)范围内开展，调(diào)查(chá)范(fàn)围覆盖全国所(suǒ)有地级(jí)市。

　　月度劳动(dòng)力调查样(yàng)本(běn)比例约为0.2‰，是年度调(diào)查的五分之一左右。全国(guó)每月调查约12万户(hù)，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为对(duì)比(bǐ)，我(wǒ)国年(nián)度(dù)人(rén)口调查样(yàng)本比例为1‰，五年一(yī)次的(de)人(rén)口抽样调查(chá)样本比例为1％。而(ér)每10年(nián)一次的人(rén)口普查则在长(zhǎng)表部分纳入就(jiù)业调(diào)查，长表抽(chōu)样(yàng)比例是10％左右，因而人口普查的就业数据(jù)质量更高。

　　就业人员总数(shù)会根据普查(chá)数(shù)据进行(xíng)修正(zhèng)，但结构数据仍会存在差(chà)异(yì)。比如(rú)2020年的《劳动统计年鉴(jiàn)》显示，2019年末全国就业人(rén)员约为7.75亿人；而(ér)七普后次年的年鉴(jiàn)将(jiāng)这一数据修(xiū)正为(wèi)7.54亿人左右，误差约2100万(wàn)人(rén)。但结构数据的(de)差异仍然存在。比如《2021年劳动统计(jì)年鉴》中，2020年(nián)城镇制(zhì)造业就业人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务(wù)业分化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动参与(yǔ)率出现明显下降；

　　（3） 外需(xū)、房(fáng)地产等不及(jí)预期，经济和(hé)就业(yè)恢复偏慢。

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　　证(zhèng)券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三(sān)因素(sù)框架看(kàn)“疤痕效应”来自何(hé)处

　　研报(bào)撰(zhuàn)写人(rén)员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观经(jīng)济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时(shí)间(jiān)：2023年5月26日

　　报告发布机构(gòu)：德邦(bāng)证券股份有限(xiàn)公司

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