昨(zuó)夜，据(jù)路透社(shè)最新(xīn)报(bào)道，知(zhī)情(qíng)人士透露，美国总统拜登(dēng)和众议院议长麦卡(kǎ)锡接近就美国债(zhài)务(wù)上限达成协议，双方(fāng)在可自(zì)由支配开(kāi)支方面的(de)分歧仅(jǐn)为700亿美(měi)元。

　　这名(míng)消息人士和另一名(míng)了解(jiě)谈判情况(kuàng)的(de)人士称(chēng)，最终可能达成的不会是一份长达数百(bǎi)页、可能需(xū)要立(lì)法者(zhě)花几天时间撰写(xiě)、阅读和投票的法(fǎ)案，而是一份包含(hán)几个关键数字的精简(jiǎn)协议。另(lìng)一位消息人士称，预计谈(tán)判(pàn)代表将敲定可自由支配(pèi)开支的(de)最高限额，包括军费开支，但让(ràng)议(yì)员们(men)在未(wèi)来几(jǐ)个月通过正常的拨(bō)款程序(xù)敲定住房和教育(yù)等类(lèi)别的细节。根据美(měi)国联(lián)邦数据，2022年，美国(guó)的可(kě)自(zì)由支配支(zhī)出达到1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿美元支出总额的27％。其中(zhōng)大约一半用(yòng)于国防，一(yī)些议员表示不应该削减这一领(lǐng)域的支出。

　　俄罗斯副(fù)总理诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决定后，将于(yú)6月(yuè)4日举行的六个月来首次面对面会议不太(tài)可能采(cǎi)取(qǔ)新的措施。当前的(de)任务是监控(kòng)市场形势并及时作(zuò)出反应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目(mù)标(biāo)不(bù)是推动(dòng)油价上涨，而是(shì)平衡(héng)价格，以确保生产(chǎn)者和消费者的利益。

　　诺(nuò)瓦克(kè)预计布(bù)伦特原(yuán)油(yóu)价(jià)格到2023年(nián)底将略(lüè)高于80美元/桶(tǒng)。他(tā)认为，目前的价(jià)格反映(yìng)了市(shì)场(chǎng)对全球宏观(guān)经(jīng)济形势的评估。美国加息阻碍了油(yóu)价进一步上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油(yóu)期货盘中一(yī)度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数据(jù)显示，交易员们完(wán)全押注美联储会在(zài)6月(yuè)或(huò)7月(yuè)的某次(cì)会议上(shàng)再度加息25个基点(diǎn)，最(zuì)早在(zài)6月便加息的可能(néng)性已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会(huì)议挂(guà)钩的掉期合约(yuē)升至(zhì)5.37％，比(bǐ)当前有(yǒu)效联邦基(jī)金利率(lǜ)5.08％高出(chū)超过25个基(jī)点，这(zhè)代(dài)表(biǎo)市场认为(wèi)接下来(lái)两次会议中美(měi)联储肯定(dìng)会加息25个基点。

　　同(tóng)时，与6月(yuè)FOMC会(huì)议(yì)挂钩的掉期合约显(xiǎn)示消化了约(yuē)14个(gè)基点的加息预期(qī)，由于美(měi)联储加息规(guī)模通常都(dōu)是25个基点的倍数(shù)，这代表6月加息(xī)25个基点(diǎn)的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元(yuán)/桶(tǒng)，和美油均止步三日连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳(nà)指初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯片(piàn)股中，表(biǎo)现最好的英(yīng)伟达早盘股价(jià)曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美元，创(chuàng)盘中和收(shōu)盘(pán)历史新高(gāo)，市值(zhí)曾(céng)达到9550亿美(měi)元，距1万亿美元(yuán)市值大(dà)关一步之遥(yáo)，有望成(chéng)为全(quán)球第九家(jiā)市(shì)值突破1万亿美元(yuán)的上市公司。盘(pán)中英伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿美元，几乎(hū)相当于(yú)两个英(yīng)特尔(ěr)的市值。英伟(wěi)达创美股史上最大单日市值(zhí)增长规模，一日的市(shì)值(zhí)涨(zhǎng)幅(fú)比标普500 472只成份股(gǔ)各自的(de)市(shì)值都高。

　　最新的财报(bào)数据显示，英(yīng)伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)13％，但(dàn)好(hǎo)于(yú)市场(chǎng)预期的65亿(yì)美(měi)元；调(diào)整后每股收(shōu)益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的(de)39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望(wàng)未来，英伟达预计(jì)第二财(cái)季营收将达到110亿美元左右(yòu)，较市场预期的71.8亿美(měi)元高53％。这一极度积极的(de)展望表(biǎo)明，英(yīng)伟达从(cóng)全球企业布局AI的(de)热潮中获得的利(lì)益远超人(rén)们预(yù)期。英(yīng)伟达生产极度复杂的人工(gōng)智(zhì)能计算任(rèn)务(wù)所需的GPU芯(xīn)片，可谓(wèi)火(huǒ)爆全球(qiú)的ChatGPT所需的最重要底层硬(yìng)件(jiàn)。英伟(wěi)达如今(jīn)在AI用(yòng)途的(de)芯片领域占据主(zhǔ)导地位，该(gāi)公司(sī)推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和(hé)运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期(qī)价创近半年(nián)以(yǐ)来新低

　　昨日(rì)，铁矿(kuàng)石、钢材期货盘中明显下滑并创(chuàng)下近半年或半年多以来新低。截至5月25日下午收(shōu)盘(pán)，铁矿(kuàng)石主力合(hé)约(yuē)2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下探674元(yuán)/吨；螺纹钢主力(lì)合(hé)约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热(rè)卷(juǎn)主力合(hé)约(yuē)2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦持续(xù)重挫(cuò)，截至(zhì)23点收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色商品在经历短暂反弹后于近期再次走弱。对此，大有(yǒu)期货投研(yán)中心(xīn)黑色高级研究(jiū)员(yuán)黄科(kē)在接受期货(huò)日(rì)报记(jì)者采访时表示(shì)，近期黑色系品种大幅(fú)下跌是宏观和产业共振(zhèn)带来的结(jié)果。

　　“其中宏观层(céng)面，目前美国两党对(duì)于政府债务上限问题仍(réng)没有达成一致，随着(zhe)截止日期(qī)临近(jìn)，市场各方的避险观(guān)望(wàng)情绪较为明显；而从美联储5月会议纪(jì)要来看，不(bù)能(néng)排除接下(xià)来继续加息的可能性，当前美联储6月加息概率(lǜ)上升到40％附近，近期美元指数(shù)走强对于(yú)大宗商品(pǐn)价格普遍形成一定压(yā)力。国内方面(miàn)，5月份(fèn)公布的社(shè)融和固定资产投资等经济数据略低于市场，市(shì)场担心经济复苏(sū)的(de)后劲不足，也导致(zhì)与(yǔ)国内经济状(zhuàng)况关联性较强(qiáng)的黑(hēi)色系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前(qián)黑色产业层面也并无利(lì)多因素。黄科表(biǎo)示，从现货市场表(biǎo)现来(lái)看，虽然目前铁水产量(liàng)已经见顶，但随着(zhe)成本端原料(liào)价格(gé)的大幅回落，钢厂方面并没有很强(qiáng)的减产动力。在行业利润尚存、部分钢(gāng)厂(chǎng)复产的情况下，本周钢联螺纹(wén)、热轧(yà)产量甚至止跌(diē)回(huí)升，减产不及预期以(yǐ)及原料成本持续下移导(dǎo)致钢价下方(fāng)支(zhī)撑走弱(ruò)；而(ér)当(dāng)前(qián)国内(nèi)钢材需求也已(yǐ)临近(jìn)淡(dàn)季，在需求(qiú)乏力(lì)的(de)情况下，钢材价格不断下探(tàn)寻底(dǐ)。

　　建信期货黑色产(chǎn)业研究主管翟贺攀(pān)对记者表示，自今年(nián)3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品市场整体陷入“供(gōng)应增、需求底部(bù)徘徊(huái)、成本塌(tā)陷(xiàn)”的(de)负向循环，期现货(huò)价格呈“螺旋式”走低趋势(shì)。

　　“具体来看，近两(liǎng)个月来钢材下游需(xū)求(qiú)恢复距离此前(qián)预期有较大差距，叠(dié)加今年年初以来市场对下游需求的乐观预期，导致钢厂产量增幅较大。而(ér)在(zài)市场供需阶段性错配(pèi)的情况下，钢(gāng)铁原(yuán)燃(rán)料进(jìn)口(kǒu)规模又出(chū)现明显增长，同时(shí)预(yù)期中的下半年的粗(cū)钢产量(liàng)平(píng)控政(zhèng)策也(yě)进一(yī)步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数(shù)据(jù)统(tǒng)计，3月初以来，钢材五大(dà)品(pǐn)种周度表观消费量均值为1000万吨，仅比(bǐ)去(qù)年同期(qī)增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数据，1-4月份(fèn)我国粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份(fèn)我国进口铁(tiě)矿石与炼(liàn)焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨(dūn)，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续弱势，中期(qī)有反弹(dàn)空间

　　从当(dāng)前钢(gāng)材市场面临的(de)问题来看，方(fāng)正中期期货研究院黑色(sè)组长汤冰华告诉记者，主要有以下三个方面的问(wèn)题：一是高炉减产(chǎn)不充分；二(èr)是外需可(kě)能会大幅(fú)下滑；三是(shì)国内政(zhèng)策刺激还比(bǐ)较(jiào)有(yǒu)限，当前内需虽然(rán)未见好转，但(dàn)今年以来(lái)表现一直(zhí)低于预(yù)期。

　　谈及当(dāng)前钢(gāng)矿(kuàng)品(pǐn)种价格(gé)底部是否已现，汤冰华表示，由于二季度以来国(guó)内政(zhèng)策(cè)利多(duō)有(yǒu)限，导致“黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅买(mǎi)预(yù)期”交(jiāo)易未能如期出现，但国(guó)内市场利空(kōng)在(zài)价格中(zhōng)已(yǐ)有体(tǐ)现，从(cóng)后(hòu)期市场表现来看，钢材需求(qiú)端利空可(kě)能来自(zì)海外，6月出口一旦转差，则板材供应(yīng)压力会明显增加，产量(liàng)也面临继(jì)续压减。因此(cǐ)，在经历(lì)4-5月(yuè)份(fèn)的政策不(bù)及预期后，国(guó)内下一(yī)个相对重要(yào)的(de)政策时点可能在(zài)7月的半年度(dù)经(jīng)济数据公布后，在(zài)此之前，钢矿品种价格底部的确(què)立需要黑(hēi)色商品整体供应(yīng)回落，即铁水(shuǐ)产量(liàng)、焦煤供应(yīng)及铁(tiě)矿石非主流矿发货均出现下降。不过(guò)目前焦煤进口通关(guān)及铁矿(kuàng)石非澳巴发货已(yǐ)开始减少，但铁水(shuǐ)下降(jiàng)并(bìng)不明显，负反馈(kuì)还在持续，价格还未(wèi)真正(zhèng)见底。

　　在(zài)黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具(jù)备两(liǎng)个条件：一是煤炭(tàn)价格(gé)止跌，从成本端对(duì)钢价形成(chéng)一定(dìng)支撑；二是钢厂方面(miàn)有实质性的减产行动，从(cóng)而改黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅善市(shì)场(chǎng)对(duì)于(yú)后期(qī)供需平(píng)衡的(de)预期。不过，从(cóng)目前情况来看，在进口煤(méi)冲击之下，近期国内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格有加速下(xià)跌迹象；此(cǐ)外国内粗钢产量平控(kòng)政策尚未(wèi)执行，钢厂主动减产意愿不强。因此，预计短期内黑色系品种或延续弱势，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市场供需(xū)格局，与成本塌陷叠加造成的负向循(xún)环(huán)，或将令铁矿石、钢材等(děng)黑色系商(shāng)品价格惯(guàn)性下(xià)跌趋势短暂延续，难有(yǒu)像样的反弹。”翟贺(hè)攀(pān)说。

　　此外(wài)值(zhí)得注意(yì)的是，在期货价(jià)格大幅下探之际，螺纹(wén)钢(gāng)现货(huò)价格已跌回至2020年5月之前的水平。对(duì)此，翟贺攀告(gào)诉记者，螺纹(wén)钢(gāng)现货(huò)目前回归2020年疫情初期的(de)价格区(qū)间(jiān)有(yǒu)利于(yú)行业供需(xū)加快调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁矿石库(kù)存和钢材社会库存较近年(nián)同期偏(piān)低(dī)、6月份之后(hòu)来自政策面和市场力量的(de)供(gōng)应压减(jiǎn)速度(dù)加快、稳经济政策效果或将在下(xià)半年显现、国际局(jú)势缓和以及国内(nèi)外价差有利于(yú)钢(gāng)材出口(kǒu)再上台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色系商(shāng)品(pǐn)价格保持谨慎乐观，尽(jǐn)管难(nán)以(yǐ)恢(huī)复至今年4月中旬(xún)之前(qián)的偏高水平，但中期反弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁(tiě)产业链(liàn)库存整体较低，因此在后续进入减产期间(jiān)后，钢材价格下跌一旦出现企(qǐ)稳(wěn)，那么低价可能会刺激补库(kù)，并带动(dòng)行情出(chū)现阶(jiē)段反弹。

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