财联(lián)社5月(yuè)17日(rì)讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下一个方(fāng)向。

　　“我们现在(zài)对(duì)外(wài)输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今(jīn)年接下来(lái)的市场大概率是不(bù)好(hǎo)做了。”有基金公(gōng)司(sī)人士向财联(lián)社记(jì)者表示(shì)，随着(zhe)4月底(dǐ)上市公司年报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场对有业(yè)绩(jì)支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不(bù)多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以(yǐ)来(lái)，市(shì)场成(chéng)交额(é)较前期明(míng)显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了(le)市场的(de)信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科(kē)技、出版(bǎn)传媒(méi)、引力传媒等多(duō)股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程中，人工智能行情(qíng)开启(qǐ)后第(dì)一(yī)次(cì)全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方(fāng)面，中字头个(gè)股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船(chuán)科技跌(diē)停，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙(tán)花(huā)一现，产业(yè)链(liàn)上没有形成全(quán)面的行情反弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资金(jīn)的(de)搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流动(dòng)，有投资者表示(shì)，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金(jīn)经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大主题“中特估”及人(rén)工智能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不够(gòu)清晰。但可以(yǐ)判断(duàn)，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益(yì)市场整体行情预(yù)计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场(chǎng)风格(gé)，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡(héng)，中短期内，人(rén)工智能、新能源(yuán)、医药(yào)及中(zhōng)特估等板块(kuài)均有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业中的(de)核心资产仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮(liàng)点在医药的(de)反(fǎn)弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎(yíng)来了基本面预期(qī)修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板(bǎn)块(kuài)也(yě)在人工智能等产业趋势变化(huà)的(de)影(yǐng)响下出(chū)现(xiàn)了(le)连续大(dà)涨。而低(dī)估值高股息为代表的(de)“中特估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了连(lián)续(xù)上涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年(nián)底启(qǐ)动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板(bǎ五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩n)块翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始(shǐ)回(huí)调，截(jié)至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日(rì)，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的投(tóu)资者体验非常差，市(shì)场(chǎng)浮(fú)躁自(zì)然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学(xué)的(de)是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们(men)学的是“龙头(tóu)战法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头(tóu)破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头(tóu)战法体系里(lǐ)面的核心，就是(shì)拥抱强势股(gǔ)，永远拥(yōng)抱(bào)强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求(qiú)的是暴利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益率上(shàng)，此前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF回报率依(yī)然最(zuì)高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过(guò)10％的还(hái)有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体(tǐ)育文化单(dān)周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集(jí)中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源基金(jīn)周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新(xīn)能源板块(kuài)没有能延(yán)续周一的强势。从多家(jiā)公募(mù)基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源(yuán)产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个(gè)月的调整(zhěng)周期(qī)，板块龙头公(gōng)司去年(nián)下跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹(dàn)的基础已(yǐ)经(jīng)具(jù)备，但(dàn)是面对中特估(gū)的(de)政(zhèng)策红(hóng)利与AI的(de)无限想象空间，新能源距离(lí)真正(zhèng)的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在(zài)慢慢聚力(lì)。从近(jìn)一周基(jī)金回报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造(zào)、长安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从近一周回报(bào)率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某公募(mù)基金(jīn)交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)没有(yǒu)主线出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的(de)说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表现(xiàn)。当下(xià)A股同样(yàng)如此。创金合信首席经济学(xué)家魏凤春表示，对市场的(de)整体观点是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当(dāng)前(qián)可(kě)能是一个布局(jú)的好阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投(tóu)资(zī)者需要多一点耐(nài)心。市场可能继续对一季(jì)报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾(dùn)在于缺乏特(tè)别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全(quán)年的(de)投资机会，但是短期游戏传媒和中特估(gū)与其他板(bǎn)块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事(shì)实，提醒投资(zī)者(zhě)这两个板(bǎn)块短期可(kě)能的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视(shì)交(jiāo)易的灵活性(xìng)。策略的(de)整体(t五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩ǐ)包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的(de)是节奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日(rì)发(fā)布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月份(fèn)国内(nèi)服(fú)务业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体(tǐ)延续修复(fù)的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币(bì)政策(cè)依(yī)然延续(xù)前期稳健偏(piān)宽(kuān)松的基调，流动性(xìng)也维(wéi)持合理充(chōng)裕的态(tài)势。当前市场对央(yāng)行后续采取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受益(yì)“一带一路”政(zhèng)策的概(gài)念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示(shì)不必(bì)过分悲(bēi)观，随(suí)着(zhe)股指交(jiāo)割日临近(jìn)，盘(pán)面波动剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复(fù)苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可(kě)能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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