今年以来基金代销机构被基(jī)金(jīn)公司解(jiě)约的情形(xíng)明显增多。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多家基金公司发布(bù)与基金代销机(jī)构解约(yuē)的(de)公告(gào)。截(jié)至(zhì)6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销机(jī)构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金(jīn)销售机构居多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来(lái)由于经营不善或违规，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认(rèn)为，基金公(gōng)司与基金销(xiāo)售机构之间的合作(zuò)本就是双向选择，在(zài)高(gāo)质(zhì)量发展(zhǎn)背景下(xià)，基金公司严格筛选代销(xiāo)机(jī)构也是降(jiàng)本(běn)增效的主流选择(zé)。未来，基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金(jīn)发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关销售业(yè)务。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通(tōng)基金(jīn)停止了与(yǔ)浦领基金的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售合作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北(běi)京虹(hóng)点基金销售有限公(gōng)司、上海凯石(shí)财富基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构(gòu)将(jiāng)不再(zài)代理销售公司(sī)旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德(dé)保险代理有限公(gōng)司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代(dài)理公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办(bàn)理本公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申(shēn)购等基金买(mǎi)入的相关业(yè)务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至(zhì)所有(yǒu)客户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西部利(lì)得基金(jīn)、上银(yín)基金也终(zhōng)止了与民商基金的基金销(xiāo)售合(hé)作，上银基金则(zé)于2月终止与该机构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基(jī)金(jīn)的销(xiāo)售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合计17家独立基金(jīn)销售机构的代销合作，其(qí)中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基金(jīn)销售机构的合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣(xuān)布终止了(le)合计12家基(jī)金代销机(jī)构的合作，这(zhè)其(qí)中(zhōng)包括(kuò)独立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基金(jīn)解(jiě)除合作关系的基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中(zhōng)，长盛(shèng)基金解(jiě)除(chú)合作关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月(yuè)都会和(hé)基金(jīn)代销机构解除合(hé)作关(guān)系，目前(q如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉ián)已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关(guān)系，已累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销售机构(gòu)多为中小(xiǎo)型机(jī)构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严(yán)，近(jìn)几(jǐ)年公募(mù)基金公司对于(yú)代销机(jī)构的选择标(biāo)准也在提高。在高质量发(fā)展(zhǎn)背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构，也是实(shí)现降本(běn)增效的一(yī)大(dà)举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与销售机构的合(hé)作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得(dé)不到(dào)有效增(zēng)长，对基金(jīn)公司整体(tǐ)基(jī)金销售贡献不(bù)大；二是受到监(jiān)管处罚(fá)；三是销售机构主(zhǔ)业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两年就(jiù)这(zhè)样终(zhōng)止过(guò)一轮(lún)，理由无非就(jiù)是(shì)这(zhè)些(xiē)。”但该(gāi)内(nèi)部人员也坦言，今年(nián)以(yǐ)来权益市场(chǎng)低(dī)迷，基金销售(shòu)困难也加速(sù)了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太(tài)多销售合(hé)作机(jī)构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金公司终(zhōng)止与代销(xiāo)机构的合作，通(tōng)常是基金代(dài)销机构销售(shòu)能力较(jiào)弱，且又(yòu)受到监(jiān)管的处罚，就会(huì)很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是市(shì)场化的，要考虑(lǜ)维护成本(běn)与(yǔ)合作的潜力，基(jī)金(jīn)公司会(huì)依据自身的发展状况有选择的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道(dào)负责人透露(lù)，其所在(zài)公司选择基金销售公司，有一(yī)套(tào)完(wán)整的基金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机构(gòu)成立(lì)时间、综(zōng)合能(néng)力，以及与哪些公司合作等都是考核的(de)要素(sù)，其中，要求(qiú)其公募基金销售保如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉有规模排名排名前100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构(gòu)合作后，需要对接系统(tǒng)，每年(nián)要付出系统(tǒng)维护成本，很多销售公司一年(nián)的保有量也没有多(duō)少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不了(le)成本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分(fēn)达不到标(biāo)准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作是双向(xiàng)选择，基金公司希望(wàng)能有销售能力(lì)强的机构合(hé)如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉作，头(tóu)部代销机构(gòu)也会(huì)对基金公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某(mǒu)基金研(yán)究人士称，目前基金(jīn)代(dài)销的机构主(zhǔ)要分为(wèi)银行、第三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道(dào)方面基(jī)础较强，更擅长固(gù)收类产(chǎn)品的服务，第三(sān)方销售(shòu)渠道线上(shàng)渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等(děng)互联(lián)网平台流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯(hāng)实，而券商是以(yǐ)线下营业部(bù)为抓手，对权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还是(shì)在银行渠道和(hé)头部互(hù)联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也是不容忽(hū)视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太(tài)效(xiào)应(yīng)显著(zhù)

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然(rán)是基(jī)金销(xiāo)售行业所(suǒ)面临的(de)重要(yào)趋势。

　　中国(guó)基(jī)金业协(xié)会最新公布(bù)的公募(mù)基金销(xiāo)售保有(yǒu)量数据显示，一季(jì)度，三方机(jī)构销售增(zēng)长最(zuì)为明显，互联网(wǎng)流量优势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售(shòu)渠道中，头(tóu)部机构竞争优(yōu)势(shì)更为突出(chū)。截至(zhì)今年一季度(dù)末，公(gōng)募基金销售保有规(guī)模(mó)前100强中，21家独(dú)立基金(jīn)销售机构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿(yì)非货币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金(jīn)合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家中排(pái)在末位(wèi)的泛华普益基金销售有限(xiàn)公司，其非货币市(shì)场公募基(jī)金保有(yǒu)规(guī)模(mó)为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未(wèi)上榜的独立基(jī)金销售机构保有(yǒu)规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家(jiā)基金销售机构的代(dài)销基金数(shù)量在(zài)7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基(jī)金销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代(dài)销不(bù)足(zú)白只。其中，还有(yǒu)6家目前(qián)只跟1家基(jī)金(jīn)公司合作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些(xiē)年来基金(jīn)销售行业分化(huà)更趋(qū)明显(xiǎn)，不(bù)少(shǎo)中小型基金销售机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网(wǎng)站显(xiǎn)示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司(sī)向中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委(wěi)员会提交了注销公募证券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的申(shēn)请，根据(jù)《行(xíng)政许可法》《证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金法》《公(gōng)开募集(jí)证券投资基金(jīn)销售机构监督管理办法》等(děng)有(yǒu)关规定，中国证券监督管(guǎn)理委员会决(jué)定注销(xiāo)深(shēn)圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证(zhèng)监(jiān)局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资基(jī)金(jīn)销售(shòu)业务(wù)许(xǔ)可(kě)证的公示。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是目前第一家主动注销基金销售牌照(zhào)的(de)保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)由于经营(yíng)困(kùn)难等原(yuán)因，主动注销基金销售(shòu)牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南(nán)安存基金、科(kē)地瑞富基(jī)金(jīn)、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家(jiā)机(jī)构都选择主(zhǔ)动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于(yú)违(wéi)规等(děng)原因(yīn)被吊(diào)销牌照，比(bǐ)如，去(qù)年12月(yuè)，上海(hǎi)证监局发布消(xiāo)息(xī)，宣布注销(xiāo)上海(hǎi)久富财富基金(jīn)销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富、财(cái)路基金、大泰金石(shí)基金(jīn)等(děng)第三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下，未来基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)生(shēng)态(tài)或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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