看看周(zhōu)末(mò)有(yǒu)哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周(zhōu)五(wǔ)公布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升(shēng)，分别创半(bàn)年和一年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中(zhōng)的分项指数释(shì)放(fàng)价格压(yā)力再度升温的警报(bào)信号：4月(yuè)购进价格(gé)创去(qù)年11月(yuè)以来新高，出(chū)厂价格(gé)创去年(nián)9月以来新高。

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　　标普(pǔ)全球的经(jīng)济学家(jiā)在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧，数据(jù)公布后，美股承压下行，主要美(měi)股指(zhǐ)盘中(zhōng)集体下跌；美(měi)国国债价(jià)格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的(de)2年期美债收益率一度较日内低位(wèi)回升(shēng)10个基点；PMI公布前(qián)曾(céng)逼近周四(sì)所创一年来(lái)低谷(gǔ)的(de)美元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最近(jìn)一再表态(tài)支(zhī)持继续加息后，黄金大幅回落(luò)，本月(yuè)内首次收盘(pán)失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连续(xù)第二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续(xù)下挫，在(zài)中国公布3月(yuè)精炼铜(tóng)产(chǎn)量(liàng)同比(bǐ)增长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪(jì)录高位后，市场开始担(dān)心中国(guó)的进(jìn)口(kǒu)铜(tóng)需求(qiú)，加之全周(zhōu)经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴(yīn)的(de)伦锌跌至5个(gè)月(yuè)低谷(gǔ)，伦锡虽然(rán)继续回落，但(dàn)凭借周一大涨，全(quán)周仍累(lèi)涨。原油周(zhōu)五反(fǎn)弹，但经济(jì)前景的担忧(yōu)压顶，未能延续一个月来累计(jì)涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库存不降反增打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行(xíng)宣布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此前(qián)市场预期的200个(gè)基点(diǎn)。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央行(xíng)今年第(dì)二次大幅加息，今年3月(yuè)，该(gāi)行(xíng)也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的(de)声(shēng)明中(zhōng)表示，此(cǐ)次加息主要是(shì)由于3月该(gāi)国通胀(zhàng)加剧，央行未(wèi)来将继续监测(cè)物价水平、外(wài)汇市场和货币总量变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各(gè)类商品和服务阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢中，餐厅酒店(diàn)消费(fèi)、服装(zhuāng)鞋履和(hé)烟酒等同(tóng)比价(jià)格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通(tōng)运输等方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告(gào)发布当天，阿根(gēn)廷总统府发言(yán)人加芙(fú)列(liè)拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要原因包括(kuò)国际大宗(zōng)商(shāng)品价格受俄(é)乌冲突影响上涨以(yǐ)及今年初阿根廷发生严(yán)重旱灾等(děng)。另一项市(shì)场预期调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩(mó)根大通认为这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶(è)劣(liè)天气袭击(jī)，超1500万人(rén)面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月(yuè)21日(rì)，美国得克萨斯州在内(nèi)的多个地区持续遭到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万(wàn)人面临(lín)严(yán)重雷(léi)暴(bào)的风险。风(fēng)暴预测(cè)中心表示(shì)，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷风(fēng)等天气状况，得州沿海地区到(dào)密西(xī)西(xī)比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河上游到(dào)五大湖(hú)地区将受到影响(xiǎng)，部(bù)分地区的(de)洪水威(wēi)胁增加。得(dé)州圣安东尼(ní)奥国(guó)际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国(guó)际机场20日(rì)晚上(shàng)因天气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉何(hé)马州19日(rì)遭受龙(lóng)卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄(é)克(kè)拉(lā)荷马州(zhōu)州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区(qū)进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美(měi)联(lián)社(shè)报道，当(dāng)地(dì)时间20日(rì)，美国保守派电台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有(yǒu)线电视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，在(zài)过去的(de)几十年(nián)里，埃尔德一直在媒体行业工(gōng)作(zuò)，1993年，他开始主持自己的广播(bō)节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广播节(jié)目在保守派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力收(shōu)盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新(xīn)低(dī)。

　　申银万(wàn)国期货(huò)油脂分(fēn)析师聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原(yuán)油需求逻辑，美(měi)国经济数据较差，市场预期经济(jì)衰(shuāi)退，另(lìng)外5月可能(néng)再度加息(xī)。另一方面，国(guó)内经(jīng)济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实际消(xiāo)费偏弱(ruò)。

　　据聂波(bō)介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏(piān)少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差(chà)还在(zài)200美元(yuán)/吨以上，促进棕(zōng)榈油(yóu)出口，但是由于2月工作(zuò)日少，假期(qī)多，最(zuì)终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油(yóu)消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化(huà)工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年(nián)初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补(bǔ)贴(tiē)，1—2月月均产量低(dī)于(yú)110万千升（2023年目(mù)标1315万(wàn)千升），生柴端阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢(duān)的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来(lái)西亚(yà)3月(yuè)底棕(zōng)榈(lǘ)油库存同样(yàng)偏低(dī)，导(dǎo)致近月产地报价相(xiāng)对内盘(pán)偏强，近月进口倒挂(guà)较(jiào)多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预(yù)估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上(shàng)，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也(yě)达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨(yǔ)略偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕榈果价格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺的出现(xiàn)助于提高产量(liàng)，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛(máo)葵(kuí)油(yóu)各200万(wàn)吨的免税额(é)度，斋月(yuè)后通常是(shì)需求淡季，最近(jìn)印度也取消了棕榈(lǘ)油(yóu)订单。因此，短期(qī)棕(zōng)榈(lǘ)油低库存支撑价格(gé)，但中长(zhǎng)期(qī)产(chǎn)地累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师陈界正(zhèng)告诉(sù)期货日(rì)报记(jì)者，虽然(rán)近端因(yīn)为(wèi)斋(zhāi)月的原因(yīn)，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑(chēng)近(jìn)月价格，但是(shì)2月印尼(ní)产(chǎn)量(liàng)位(wèi)于历史(shǐ)同期最高位，且未来产区产量季节性恢复(fù)，国内、印度(dù)高库(kù)存(cún)，欧盟进口受到菜(cài)油(yóu)供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及(jí)出口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断(duàn)累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至(zhì)200美元(yuán)以上，巴西(xī)大(dà)豆的集中出口，使得国际(jì)豆油的(de)供应愈发充(chōng)足，国内消(xiāo)费以及印(yìn)度消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当(dāng)前棕榈(lǘ)油远(yuǎn)端继续维持(chí)逢高空(kōng)配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称，当前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大于国(guó)内，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海(hǎi)关(guān)数据(jù)显示，3月份(fèn)全国共(gòng)进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端消费仅为弱复(fù)苏(sū)，虽然(rán)短(duǎn)期将会逐步(bù)去库，但未来产区(qū)压力(lì)逐步体现(xiàn)，预计进(jìn)口利(lì)润(rùn)将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去(qù)库存加快(kuài)，基差(chà)暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周港口(kǒu)库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预(yù)计继(jì)续去库。后续需继续关注实(shí)际消费以及(jí)买船情况。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多个(gè)国家禁(jìn)止乌(wū)克兰出口粮(liáng)食，价(jià)格(gé)冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元(yuán)/吨左右(yòu)，华(huá)东地区三级(jí)菜油(yóu)和一(yī)级(jí)大豆(dòu)油(yóu)现货价差(chà)也扩(kuò)大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜(cài)豆(dòu)油(yóu)现货价差(chà)由(yóu)负转正后(hòu)，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国(guó)泰君安(ān)期货农产品分析师傅博表示，目前(qián)来(lái)看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的(de)驱动。随(suí)着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及(jí)目前(qián)菜油的累库程度(dù)还算(suàn)正常，菜油(yóu)的利空阶段性算(suàn)是交易(yì)充分了。但是，菜(cài)油的基(jī)本(běn)面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策(cè)执行不及(jí)预期，对于植物油消费(fèi)增速不会像之前(qián)那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月出口开始(shǐ)增多，增(zēng)产背(bèi)景(jǐng)下可能再度(dù)对价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内(nèi)的情况(kuàng)来(lái)看，菜油(yóu)从2月中旬到现(xiàn)在(zài)已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜籽集中到港的影响，上周压榨(zhà)量为(wèi)10万吨，预(yù)计后续继续维持高(gāo)位运行。因为进口菜油到港，以及压榨(zhà)厂开机，预计后(hòu)续库(kù)存将(jiāng)开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽(zǐ)到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍(réng)偏(piān)宽松(sōng)。菜油(yóu)港口库存(cún)上周(zhōu)继续大幅(fú)累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下(xià)周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨以(yǐ)上(shàng)的水平，而且菜油进口量(liàng)预计会维持(chí)高位，特别是6—7月份的(de)菜油进口量预(yù)计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍然是个未(wèi)知数，总(zǒng)体(tǐ)来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收(shōu)缩(suō)的预期。同时(shí)，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油(yóu)等其他小油(yóu)种的影响，菜(cài)油(yóu)价格(gé)需要(yào)保持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的(de)进(jìn)口盘面利(lì)润打开，未(wèi)来菜油将不(bù)断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货价格维持(chí)弱(ruò)势，进口端(duān)带动国内盘面偏(piān)弱(ruò)。全球菜籽供(gōng)应恢复(fù)格局较为明确，后期国内的供应也(yě)会愈发(fā)宽(kuān)松。近端菜(cài)油继续维持逢高(gāo)抛空的思路(lù)。后续需要重点关注(zhù)加拿(ná)大新一(yī)季菜籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示(shì)，一(yī)方面，要关注(zhù)国际市(shì)场的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关(guān)注(zhù)是否(fǒu)会有新增供应或者上游成本端的变化因素的(de)影响；另(lìng)一方面，要(yào)关(guān)注国内菜油的累库情况和国内(nèi)豆油的价格，预计接下来(lái)一(yī)段时间，国(guó)内菜油价格会跟随(suí)豆油价格(gé)波动。

　　供需格局(jú)变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度(dù)压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复(fù)开机，20日(rì)后其他(tā)地(dì)方油(yóu)厂也在陆续恢复(fù)，下(xià)周开始周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预(yù)计大豆到港量接(jiē)近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是(shì)历史同期(qī)最(zuì)高的进(jìn)口量，所以(yǐ)预计(jì)大豆压榨(zhà)量(liàng)将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回(huí)升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的(de)豆(dòu)油供应(yīng)量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分(fēn)工厂预计逐(zhú)步恢复开机。当(dāng)前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量(liàng)为147万(wàn)吨(dūn)左右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由于部(bù)分工(gōng)厂仍处(chù)于缺豆(dòu)停(tíng)机状态(tài)，预计(jì)短期开机(jī)继(jì)续位于低位(wèi)，下周开机预(yù)计(jì)将会继续恢复(fù)提升。上周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历史同期(qī)低(dī)位，预计下周将(jiāng)会继续(xù)累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　值得注(zhù)意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博(bó)表(biǎo)示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕(zōng)榈油和菜(cài)油价格贵，随着华东、华北地区(qū)温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的(de)消费替代增加(jiā)，西南地区菜油对(duì)豆油(yóu)的替代正(zhèng)在发生。一些(xiē)食品(pǐn)加(jiā)工、饲料等领域的(de)豆(dòu)油需求也会因(yīn)为(wèi)豆油(yóu)价格(gé)过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节(jié)前备(bèi)货不积(jī)极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将(jiāng)会逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松转变。后(hòu)期需要重点关注南(nán)国内大豆到港通关以(yǐ)及整体的(de)开机情况。新一季美豆的播(bō)种生长情况将决定豆油盘面(miàn)的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再加上进口大豆成(chéng)本下(xià)行，豆油基(jī)本(běn)面从目前(qián)的低库存(cún)、高基差，转变为累库(kù)加基差下行的预(yù)期，即豆油的(de)基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的供应(yīng)压力进(jìn)行(xíng)了(le)一波交易(yì)，目前走势(shì)跟(gēn)随豆油波动(dòng)。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变(biàn)化(huà)和需求预期都预示豆油可能是未(wèi)来一段(duàn)时间三(sān)大油(yóu)脂(zhī)中最弱的。

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