大家好，简单看一(yī)个基金(jīn)经(j丁二醇和丙二醇是不是酒精īng)理(lǐ)，把新能源全部砍仓(cāng)，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在(zài)讨论一个基(jī)金经(jīng)理，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从其管理(lǐ)的海富(fù)通(tōng)股票混合来(lái)看，截至去年年(nián)底，持仓基本(běn)为(wèi)新能源板块股票。

　　结果到了今年(nián)一季(jì)度末，已经基(jī)本清仓了新(xīn)能源，梭哈(hā)AI丁二醇和丙二醇是不是酒精板块。

　　除了海富(fù)通(tōng)股票(piào)混合外(wài)，其(qí)他三只产(chǎn)品也基本重(zhòng)仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在一季度的操作中，本基金总体把握住(zhù)了(le)市场的节奏变化(huà)和结构转换，降低了(le)新(xīn)能 源板块的配置权重，较(jiào)好地把握了(le) TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合调整(zhěng)取得了(le)明显(xiǎn)的超额(é)收益。

　　另外，他(tā)称，中国(guó)特(tè)色(sè)估值体系(xì)所代表(biǎo)的传(chuán)统实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有持续性(xìng)的(de)一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股票混(hùn)合今年以来(lái)涨了14％，其(qí)他(tā)三(sān)只(zhǐ)产品今年以来均取(qǔ)得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信(xìn)证(zhèng)券认(rèn)为，AI主题板块在短期高度(dù)依赖交易，阶段性失去靠配置获取超(chāo)额回报(bào)的(de)特征(zhēng)。TMT板(bǎn)块成交(jiāo)占(zhàn)全市场比重超(chāo)40％的天数已累(lèi)计达到22天，上一(yī)次出现(xiàn)持(chí)续成交占比超(chāo)过(guò)40％的板块是2021年7月(yuè)底的(de)电(diàn)力设备及新能源，持续约(yuē)28个交易日，在此期(qī)间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计丁二醇和丙二醇是不是酒精(jì)回报率为(wèi)+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类似特征(zhēng)，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块(kuài)累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春(chūn)季(jì)躁动”“获利(lì)回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了(le)结”四波行情，春季(jì)躁动后往往会有一波明显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策略，因(yīn)为往往后续盛(shèng)夏攻势大概率(lǜ)创新(xīn)高。如果今年在业(yè)绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大(dà)产业趋势以政府(fǔ)支持力度(dù)进一(yī)步加大(dà)、资本开(kāi)支增(zēng)加、订单增加和产品(pǐn)销量业绩(jì)的改善逐渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行(xíng)趋(qū)势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本(běn)形成本轮调整(zhěng)标志着(zhe)AI等高位板块或(huò)阶段性见(jiàn)顶，指数上(shàng)半年阶段性顶(dǐng)部亦(yì)或(huò)基本形成。本次(cì)大幅调整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于极值(zhí)的情况下，叠(dié)加上述基本(běn)面风险因(yīn)素逐步(bù)发酵(jiào)，市场内生调整(zhěng)需求出现集中释放。就资本市场而言(yán)，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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