昨夜，据路透社(shè)最(zuì)新报道(dào)，知情(qíng)人士透(tòu)露，美(měi)国总统拜登(dēng)和(hé)众议院议长麦卡锡接(jiē)近就美国债(zhài)务上限达成协议，双方在可(kě)自(zì)由(yóu)支配开支方(fāng)面的分歧仅(jǐn)为(wèi)700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了(le)解谈(tán)判情(qíng)况的人士称，最终(zhōng)可(kě)能达成的不会是一份(fèn)长(zhǎng)达数(shù)百页、可能需要(yào)立(lì)法(fǎ)者花(huā)几(jǐ)天时间撰(zhuàn)写、阅读和投票的法(fǎ)案(àn)，而是一份包含几个(gè)关键数字(zì)的(de)精(jīng)简协议。另一位消(xiāo)息(xī)人(rén)士称(chēng)，预计谈判代(dài)表将敲定(dìng)可自由(yóu)支配开支的最高限额(é)，包(bāo)括(kuò)军费开支，但让(ràng)议员们在未来(lái)几个月通过正(zhèng)常的拨款程序(xù)敲定住(zhù)房和教(jiào)育等类别(bié)的细(xì)节。根据美国(guó)联邦数据，2022年，美国的(de)可自由(yóu)支配支出达到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿美(měi)元支出(chū)总额的27％。其中(zhōng)大约(yuē)一半(bàn)用于国防，一些(xiē)议(yì)员表示不应该(gāi)削减这一(yī)领域(yù)的支出。

　　俄罗斯(sī)副总(zǒng)理诺瓦克周四表示，OPEC+在(zài)4教师一年的工作日有多少天，一年有多少周月(yuè)做出减(jiǎn)产(chǎn)决定后，将于6月4日举行的(de)六个月来首(shǒu)次面(miàn)对(duì)面会议不(bù)太可能采取新的(de)措施。当前的(de)任务(wù)是监控市场形势并(bìng)及时作出反应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不是(shì)推动油价上涨，而是平衡价(jià)格(gé)，以确保生(shēng)产(chǎn)者和消费者的利(lì)益。

　　诺瓦(wǎ)克预计(jì)布伦特原油价格到(dào)2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目(mù)前(qián)的价格反映了(le)市场对全球宏观经济形势(shì)的评估。美国加息阻碍了油(yóu)价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期货盘(pán)中一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外(wài)，周(zhōu)四的最(zuì)新数据(jù)显示(shì)，交易员们完全押注美联储会(huì)在6月或7月的某次会(huì)议上再度加息(xī)25个(gè)基点，最早在6月便加息的可能(néng)性(xìng)已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约升(shēng)至5.37％，比(bǐ)当(dāng)前(qián)有效联邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市(shì)场认为接下来两次会议中(zhōng)美联储肯(kěn)定会(huì)加息(xī)25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约显示消化了约(yuē)14个(gè)基点的加息预期，由于美联储加(jiā)息规(guī)模(mó)通常都是25个基点的倍数，这代表6月加息25个基(jī)点的概率高于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最(zuì)终(zhōng)，WTI 7月原油期(qī)货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布(bù)伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油(yóu)均止步(bù)三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步(bù)收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现(xiàn)最(zuì)好的(de)英(yīng)伟达早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅(fú)超(chāo)过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘(pán)中和收(shōu)盘(pán)历史新高，市值曾达(dá)到9550亿美元，距1万(wàn)亿(yì)美元市值(zhí)大关一步之遥，有望成(chéng)为全(quán)球第九家(jiā)市(shì)值突破1万亿(yì)美(měi)元的上市公(gōng)司。盘中英伟达市值曾(céng)涨将近2000亿美元，几(jǐ)乎相当于两个英(yīng)特尔的(de)市值。英伟达创(chuàng)美股(gǔ)史(shǐ)上最(zuì)大(dà)单(dān)日(rì)市(shì)值增(zēng)长规模，一日的(de)市值(zhí)涨幅比(bǐ)标普500 472只成(chéng)份股各(gè)自的市值都高。

　　最新(xīn)的财报数据显示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿美元，同比(bǐ)下降13％，但好于市场预期的(de)65亿美(měi)元；调(diào)整后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美(měi)元(yuán)。按业务划(huà)分，英伟达数据(jù)中心(xīn)业(yè)务营(yíng)收(shōu)增长14％至(zhì)42.8亿(yì)美(měi)元，好于(yú)市场预(yù)期的39亿美元。

　　最重要的数据在于(yú)——展望未(wèi)来，英伟(wěi)达预计第二财季(jì)营收将达到110亿(yì)美元左右，较(jiào)市场预期(qī)的71.8亿美元高53％。这一极度(dù)积极(jí)的展望表明(míng)，英伟达(dá)从全(quán)球企业(yè)布局AI的热潮(cháo)中(zhōng)获得的利益远超(chāo)人们预期。英伟达生(shēng)产(chǎn)极度复杂的人工智(zhì)能(néng)计算任务(wù)所需的GPU芯片(piàn)，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达(dá)如今(jīn)在AI用途的(de)芯片领(lǐng)域(yù)占(zhàn)据主(zhǔ)导地位，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度(dù)适合AI训练和运行机(jī)器(qì)学习(xí)软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆(bào)全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材(cái)期价创近半年以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期(qī)货盘中(zhōng)明显下滑并创(chuàng)下(xià)近半年或(huò)半年(nián)多以来新低。截至5月(yuè)25日下午收(shōu)盘，铁(tiě)矿石主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主(zhǔ)力合(hé)约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦持续重挫(cuò)，截至(zhì)23点(diǎn)收(shōu)盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月(yuè)以来，黑色商品在经历(lì)短暂反弹后于(yú)近期再次走弱。对此，大有期货投研(yán)中(zhōng)心黑色高级研(yán)究员黄科在接受期(qī)货日报(bào)记(jì)者采访时(shí)表示(shì)，近期黑色系(xì)品种大幅(fú)下跌是宏观和(hé)产业(yè)共(gòng)振带来(lái)的结(jié)果。

　　“其中(zhōng)宏观层(céng)面，目前美(měi)国两(liǎng)党对于政府(fǔ)债务(wù)上限问(wèn)题仍没有达成一致，随(suí)着截(jié)止日(rì)期临近，市(shì)场各方(fāng)的避险观望情绪较为明(míng)显；而从美(měi)联储5月会议纪要来看(kàn)，不能(néng)排除(chú)接下(xià)来继续加(jiā)息的(de)可能性，当前美联储6月加息概率上升到40％附近，近期美元指数(shù)走强(qiáng)对于(yú)大宗商(shāng)品价格(gé)普遍形(xíng)成一(yī)定压力。国内方面，5月份(fèn)公布的社融和(hé)固定资(zī)产投资(zī)等经济数据略低(dī)于市场，市场担(dān)心经济复苏的后(hòu)劲不足，也导致(zhì)与(yǔ)国内经济状况关联性较强的黑色系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并无利多因素。黄科表示，从现货市(shì)场表现来看，虽然目(mù)前铁水(shuǐ)产(chǎn)量已经(jīng)见顶，但随着成本端原(yuán)料价格的大幅(fú)回落，钢厂方面并没(méi)有(yǒu)很强的减产动力。在行业利润(rùn)尚存(cún)、部(bù)分钢(gāng)厂复产的情(qíng)况下，本周(zhōu)钢联螺(luó)纹、热(rè)轧产(chǎn)量甚(shèn)至止(zhǐ)跌回升，减产不及预期以及原(yuán)料(liào)成本持续下移导致钢价下方(fāng)支撑走(zǒu)弱；而(ér)当前国(guó)内钢材(cái)需求也已(yǐ)临近淡季(jì)，在需求乏(fá)力的(de)情(qíng)况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺攀对记者表示，自(zì)今年3月中旬(x教师一年的工作日有多少天，一年有多少周ún)以(yǐ)来(lái)，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品市场整体陷入“供应增、需求底(dǐ)部徘(pái)徊、成本塌陷”的负(fù)向(xiàng)循环，期(qī)现货(huò)价格呈“螺(luó)旋式”走低(dī)趋(qū)势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需求恢复(fù)距离此前预期有(yǒu)较大差距，叠(dié)加今年年初以来(lái)市场对(duì)下游需求的乐观(guān)预(yù)期，导(dǎo)致钢(gāng)厂产量增幅较大。而在市场供需阶段(duàn)性错配的(de)情况(kuàng)下，钢铁原燃料进口(kǒu)规(guī)模又出现明显增长，同时预期中的(de)下半年(nián)的粗钢产量平控政策也进(jìn)一步压低(dī)了钢铁原燃料价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数(shù)据统计，3月初以来，钢(gāng)材五大品(pǐn)种周(zhōu)度表观消费量均值为1000万吨，仅比去年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数据(jù)，1-4月(yuè)份我(wǒ)国粗钢产量(liàng)为3.54亿吨，同比增(zēng)长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁(tiě)矿石与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比(bǐ)分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续弱势(shì)，中期有反(fǎn)弹空(kōng)间

　　从(cóng)当(dāng)前钢材市场(chǎng)面(miàn)临的问题来看，方正中期期(qī)货研究院黑(hēi)色组长(zhǎng)汤冰华告诉(sù)记者，主要有以下三(sān)个方面(miàn)的问题：一(yī)是高炉减产不(bù)充分；二(èr)是外需可能会大幅下(xià)滑；三是(shì)国内政策刺激还比(bǐ)较(jiào)有限，当(dāng)前内需虽(suī)然(rán)未见(jiàn)好转(zhuǎn)，但今年以来表现一直(zhí)低(dī)于(yú)预(yù)期(qī)。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种(zhǒng)价格底(dǐ)部是否(fǒu)已现，汤冰华表示，由(yóu)于二季度以来国内(nèi)政策利教师一年的工作日有多少天，一年有多少周多有限，导致“买预期”交易未能如期出现，但国(guó)内市场利空(kōng)在价格(gé)中已(yǐ)有体(tǐ)现(xiàn)，从(cóng)后期市场表现来看，钢材需求端利空可能来(lái)自海外，6月出口(kǒu)一旦转差，则(zé)板材(cái)供应(yīng)压(yā)力会明(míng)显增加(jiā)，产量也面临继续压(yā)减。因此(cǐ)，在(zài)经历4-5月份的政策不及预(yù)期后，国(guó)内下一个(gè)相对(duì)重要(yào)的政策时点可(kě)能在7月(yuè)的(de)半年度(dù)经济数据公布后，在此之(zhī)前，钢矿品种价格(gé)底部的确立需要黑色商品整体(tǐ)供应回(huí)落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿(kuàng)石非(fēi)主(zhǔ)流矿发货均出现下(xià)降。不(bù)过目前焦煤进口(kǒu)通关及铁矿石非(fēi)澳(ào)巴发货已开始减少，但(dàn)铁水下降并不明显(xiǎn)，负反馈还在持续(xù)，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后(hòu)续钢矿品种止跌需要具备两个条(tiáo)件(jiàn)：一是煤(méi)炭价格止跌(diē)，从成本端对钢价形成一定支撑(chēng)；二是(shì)钢(gāng)厂方(fāng)面有(yǒu)实质性的减产行动，从而改善市场对于后期供需平衡的预期。不过，从目前(qián)情况来(lái)看，在进口(kǒu)煤冲击之下，近(jìn)期国内煤炭市场情绪较为悲观(guān)，动力煤价(jià)格有加速下跌迹(jì)象；此(cǐ)外国内粗钢产(chǎn)量平控政策尚(shàng)未执行，钢厂(chǎng)主动减产意愿(yuàn)不(bù)强(qiáng)。因此，预(yù)计短期内黑色(sè)系品种或(huò)延(yán)续(xù)弱(ruò)势(shì)，整体易跌难(nán)涨。

　　“积重难返的市场供需(xū)格局(jú)，与成本塌陷叠加造成的(de)负向循环，或将令铁矿石、钢材(cái)等黑色(sè)系(xì)商品价格惯性(xìng)下跌趋势短暂(zàn)延(yán)续，难(nán)有像样的反弹。”翟(dí)贺攀说(shuō)。

　　此(cǐ)外值得注(zhù)意的(de)是，在期货价格大幅下探之际，螺(luó)纹钢现货(huò)价(jià)格(gé)已跌(diē)回至(zhì)2020年(nián)5月之前的水(shuǐ)平。对此(cǐ)，翟贺攀告诉记(jì)者，螺(luó)纹钢现货(huò)目(mù)前回归2020年疫情初期的价格区间有利于行业供需加快(kuài)调整，且(qiě)目前距离(lí)2020年(nián)底(dǐ)部不远。

　　“因此(cǐ)，基于(yú)钢厂铁(tiě)矿石库存和钢材(cái)社会库存较(jiào)近(jìn)年同(tóng)期偏低、6月份之后来自(zì)政策面(miàn)和市场力量的供(gōng)应(yīng)压减速度加快、稳经济政策效果或将在下半年显现、国际局势缓和(hé)以及国内外价差有(yǒu)利于钢材出口再上(shàng)台(tái)阶等因素(sù)，未(wèi)来2-4个月，我们对黑(hēi)色系商品价格保(bǎo)持谨慎(shèn)乐观(guān)，尽管难以恢复至今年4月中旬(xún)之前的偏高水(shuǐ)平，但中期反(fǎn)弹依然(rán)有空(kōng)间。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前(qián)钢铁产业链库(kù)存整(zhěng)体较(jiào)低，因(yīn)此(cǐ)在后续(xù)进入减产期间后，钢(gāng)材价格(gé)下跌一旦出现企稳(wěn)，那么低价可(kě)能(néng)会(huì)刺激(jī)补库，并(bìng)带动(dòng)行(xíng)情(qíng)出现阶段反弹(dàn)。

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