3月(yuè)份，全国居民消费价格(gé)指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时信贷投放保持较快增(zēng)长。货币信贷较快增长与物价回落并存(cún)，引发了中(zhōng)国经济(jì)是否进入通缩的(de)议论。

　　讨论(lùn)经济是(shì)否进入通缩(suō)，首(shǒu)先(xiān)要厘清概念。国际上(shàng)通常(cháng)认为，通(tōng)货紧缩是指总体(tǐ)物(wù)价水平(píng)在(zài)一(yī)段(duàn)时间(jiān)内持续下降(jiàng)，同(tóng)时伴随着货(huò)币供应量持续下降(jiàng)和经(jīng)济(jì)衰退(tuì)。研(yán)究显示，典型(xíng)的通缩(suō)有三个主(zhǔ)要特点：一是总体(tǐ)物(wù)价紧缩而非局部(bù)物(wù)价紧缩，二是物价(jià)连续一段时间(jiān)负(fù)增(zēng)长，三(sān)是伴随货币(bì)供应量持续下降和(hé)经济衰退。

　　结(jié)合一季(jì)度经济(jì)运行表现，当前中国经济显然并不符(fú)合(hé)通缩的典(diǎn)型(xíng)特(tè)征，因此，所(suǒ)谓(wèi)中(zhōng)国经济(jì)通缩(suō)是(shì)个伪命题(tí)。

　　从物价来看，2022年我国加强重(zhòng)要民生商(shāng)品(pǐn)和大宗商品保供稳价，物价总水平(píng)持(chí)续平稳运(yùn)行，“全球胀”与“中国稳”形(xíng)成(chéng)鲜明反差。 今年一季度(dù)，我(wǒ)国CPI同比(bǐ)上涨1.3％。分(fēn)月(yuè)度看，1月份，受春节(jié)效应和疫情防控政策优化调整等因素影响(xiǎng)，CPI同(tóng)比上(shàng)涨2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春节过后，消(xiāo)费(fèi)需求季节性回落，加之市场供应充足(zú)，2月份(fèn)、3月份CPI同比(bǐ)涨幅分(fēn)别回落至1％和0.7％，环比(bǐ)分别下降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比上月扩(kuò)大0.1个百(bǎi)分(fēn)点。由(yóu)此可见，今年以来物价月度涨幅虽在收窄，但仍然(rán)为(wèi)正(zhèng)，核心CPI保(bǎo)持(chí)基本(běn)稳定，物价总水平并(bìng)未出现(xiàn)持续而全(quán)面(mià生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写n)的下降。

　　从(cóng)货币供应(yīng)量来(lái)看(kàn)，2月末，广义货币（M2）余额同比增长(zhǎng)12.9％，增速创(chuàng)7年来新高；3月(yuè)末M2同(tóng)比增长12.7％，保持较(jiào)快增速。从经济增长(zhǎng)来看，一(yī)季度我国经济开局(jú)良好，GDP同比增长4.5％，生产需(xū)求企(qǐ)稳回升，经济循环加快畅通，市(shì)场预期明显改善。二季度经济增速可能比一(yī)季度(dù)明显加(jiā)快，全年经济增长有望呈现逐步回升(shēng)态(tài)势。近期，多个国际机构纷纷上(shàng)调对(duì)中国经济增速的预期(qī)。

　　总(zǒng)的来看，我(wǒ)国(guó)物价仍在温和上(shàng)涨(zhǎng)，M2和社融增长相对较快(kuài)，经济运行持(chí)续好转，与(y生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写ǔ)通缩有明显(xiǎn)区别。 随着(zhe)金融(róng)支持(chí)效果进一步显现，消费需求有望进(jìn)一步回暖，下半年物价涨幅可能逐步回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走(zǒu)势。中长期看，我(wǒ)国经(jīng)济总供求基本平衡，货(huò)币条件合理(lǐ)适度，居民预期稳定，不(bù)存在(zài)长期通(tōng)缩(suō)或通胀的(de)基(jī)础(chǔ)。

　　也要看到，当(dāng)前经济尚处于复苏阶段，总需求(qiú)不足仍是经济(jì)运(yùn)行(xíng)面临的突出矛盾。从(cóng)这一角度来看，对通缩的担(dān)忧情(qíng)绪一(yī)定(dìng)程(chéng)度(dù)上反映(yìng)了(le)人们对经(jīng)济复苏动(dòng)力和强度的关切(qiè)，需引起高度重视。当(dāng)务之急(jí)，要继续科(kē)学精(jīng)准(zhǔn)实施(shī)宏观政策，把(bǎ)实施扩(kuò)大内需战(zhàn)略(lüè)同深化供给侧结构性(xìng)改革有机(jī)结合(hé)起来，在(zài)稳定就业和提高居民(mín)收(shōu)入上下(xià)更大功夫，提振市(shì)场信(xìn)心和发(fā)展预期，推(tuī)动经济运行持续好转。

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