投资者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素(sù)外(wài)，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟(wěi)达(dá)今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏(五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资(zī)五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方能火热多久？

　　公募基金提(tí)前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟达公司(sī)的股价在(zài)近期(qī)大涨。5月(yuè)30日盘中，该(gāi)公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一(yī)度突破(pò)万亿美元。截(jié)至6月(yuè)1日收(shōu)盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望(wàng)再次突破(pò)万(wàn)亿(yì)美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在改变(biàn)全球大型行业，并将为社会带来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公司也加大了(le)AI方面的(de)投资。

　　国(guó)内市场对于AI行(xíng)情的关注热(rè)情(qíng)也是持续高涨。Choice数据(jù)显示(shì)，截至(zhì)6月2日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云计(jì)算、大数据、人(rén)工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布(bù)局(jú)英伟(wěi)达或相关概念(niàn)股(gǔ)。交易软(ruǎn)件通(tōng)达信推出了英(yīng)伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股一共包(bāo)含32家A股上市公(gōng)司，这(zhè)些公司(sī)与英伟达(dá)在某些方面有业务上(shàng)的合(hé)作。从公募基金一(yī)季度末的数据来看，部(bù)分被纳入(rù)重仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接或(huò)间接持有(yǒu)英伟达(dá)公司股票的公(gōng)募基金主要集中在(zài)能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达且(qiě)基金规(guī)模最(zuì)高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基(jī)金今年(nián)一季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳(nà)斯达克(kè)100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中(zhōng)，持有英伟达且规模最高(gāo)的是广发全球精选，该只基金今(jīn)年一(yī)季(jì)度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二(èr)大(dà)重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基(jī)金(jīn)还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际(jì)金(jīn)融报》记者，国(guó)内AI投资的(de)热潮与微软、英伟达(dá)等美股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)年初至今的(de)大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大(dà)了投(tóu)资(zī)，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站式(shì)解决方案的(de)提供商(shāng)，英(yīng)伟达(dá)公司是今年AI概念(niàn)热潮中的另一大赢家，该(gāi)公司今年一季度的(de)业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务的营收创(chuàng)历史新高，远好(hǎo)于(yú)市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的投资者而言，英伟达和微(wēi)软(ruǎn)在内(nèi)的(de)众(zhòng)多美股科技股公(gōng)司是其关(guān)注的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前(qián)的产业发展趋势来(lái)看，AI应(yīng)用(yòng)已(yǐ)是科技革命最新的突破口。能够(gòu)率先建(jiàn)立起良(liáng)好商业(yè)模式的公司与(yǔ)掌握(wò)AI应用核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力的公司将会(huì)成为未来最有潜(qián)力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已(yǐ)具备(bèi)这些特质，他们的(de)中长(zhǎng)期基本面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事(shì)看起(qǐ)来很美好，但实际投资中还受诸(zhū)多(duō)因素影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度(dù)上升，从3月中旬(xún)一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未得到业绩(jì)的验证，半导体行业一季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净(jìng)利(lì)润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的(de)跟踪，目前全(quán)球(qiú)半(bàn)导体产业整体仍处于(yú)主动去库存阶(jiē)段(duàn)，行(xíng)业(yè)并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的(de)情况下(xià)，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽然有所企稳(wěn)，但也很难说行业(yè)已(yǐ)经迎(yíng)来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的(de)驱动力(lì)主(zhǔ)要(yào)来(lái)源于(yú)AI产业(yè)的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力芯片(piàn)业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的(de)股(gǔ)价表(biǎo)现以(yǐ)及背后的产能(néng)扩张信(xìn)息(xī)就是(shì)最好(hǎo)的例(lì)证。而从未(wèi)来的一段(duàn)时间(jiān)来看(kàn)，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表(biǎo)示，尽管目前半导体产业(yè)周期尚未反转，但(dàn)在资金情(qíng)绪、政(zhèng)策扶持和半(bàn)导体设备业(yè)绩高增长(zhǎng)等利(lì)好因素(sù)支(zhī)撑下，当(dāng)前位(wèi)置也不(bù)悲观。

　　站在投资的(de)角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展(zhǎn)趋(qū)势值(zhí)得期待，但投(tóu)资(zī)需(xū)要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验(yàn)来看，大热必死、均值(zhí)回归的规律永不变色，所以(yǐ)投资与产业(yè)发展之间存在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是(shì)需要(yào)在(zài)相对低位或调整(zhěng)一定(dìng)程(chéng)度(dù)后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外(wài)，还(hái)需要关注业绩(jì)验(yàn)证以及估值等因素。在(zài)具体(tǐ)投资的时(shí)候(hòu)要选择掌握核心(xīn)技术、真(zhēn)正具有核(hé)心竞争力的投资(zī)标的，确保产业景气能够反(fǎn)映在未(wèi)来(lái)的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投(tóu)资标的也(yě)要以合适(shì)的价格(gé)买入，否(fǒu)则很(hěn)可能会赚了景气亏(kuī)了钱。最后(hòu)，投资者要(yào)做好分散配置，不(bù)要将资金全(quán)押一(yī)个赛(sài)道。

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