金融界5月22日消息 悄然之(zhī)间(jiān)，已经崩(bēng)盘了33年的日本股(gǔ)市竟然奇迹般的活(huó)过来了，甚至(唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥zhì)还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以来近33年的(de)新高，同时也是自日(rì)本泡(pào)沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来的最高(gāo)收(shōu)盘(pán)价。今年以来日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这(zhè)之前(qián)，日(rì)本股市几经挣扎但(dàn)是最终都黯淡收(shōu)场，但(dàn)是似乎(h唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥ū)这(zhè)次有点不(bù)一样的味(wèi)道，“股(gǔ)神”巴菲(fēi)特(tè)助(zhù)阵、“华尔街大(dà)鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地(dì)缘政治(zhì)的变动(dòng)唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥使(shǐ)得日本股市变得(dé)微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量(liàng)

　　对于(yú)日本股市(shì)爆发(fā)，海外(wài)资金(jīn)是不可或缺的力量。数据(jù)显(xiǎn)示，海(hǎi)外投资(zī)者(zhě)对(duì)日本股票需(xū)求稳(wěn)健。根据日本交易(yì)所集团，4月海外(wài)投资者净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模(mó)的外(wài)国人净购买(mǎi)量。不过，日(rì)本企业部门仍然是日本股票的最(zuì)大(dà)净买家，年初至今的买入(rù)量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其中也包(bāo)括在3年(nián)前(qián)就“闻到”金钱味道的巴(bā)菲(fēi)特，2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次(cì)披露，其收购了日本(běn)前(qián)五大(dà)贸易(yì)公(gōng)司每家略高于5%的股份。这五大贸易(yì)公司分别是(shì)伊(yī)藤忠(zhōng)商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自(zì)首次(cì)披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买(mǎi)并(bìng)扩(kuò)大了对日本(běn)五大商社(shè)的股(gǔ)份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露(lù)可(kě)以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目(mù)前在(zài)日本持(chí)有的股票(piào)比在美国以外任(rèn)何其他国家都多。今(jīn)年(nián)早些时(shí)候，巴菲特(tè)增持了(le)日(rì)本五大商社，并暗示(shì)将进(jìn)一步投资日本股票(piào)。现年92岁高(gāo)龄的他还在上(shàng)个月罕见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于为何在这个时点，不断增(zēng)持日本股票？在5月初巴(bā)菲特(tè)股东大(dà)会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资(zī)日本商社的决(jué)定(dìng)其实非(fēi)常(cháng)简单，也非常容(róng)易理解，我(wǒ)们可能和这五家(jiā)公司都(dōu)有过业(yè)务(wù)来往。从整体来(lái)看，这些公司能(néng)够支(zhī)付不错的分红，在某(mǒu)些情况下也会回购股票(piào)，我们(men)也能(néng)很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融资(zī)解决汇率风险问(wèn)题(tí)。所以(yǐ)我们就开始购(gòu)买了，甚(shèn)至这件事情一开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲特日本之行的部分(fēn)原(yuán)因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业(yè)务副董(dǒng)事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的接(jiē)班人），因为接下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局(jú)的巴菲特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲(fēi)特再次(cì)用行(xíng)动告诉大家(jiā)姜还是(shì)老(lǎo)的辣(là)。

   多位大佬抄底日本

　　除了(le)巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团(tuán)主席(xí)苏(sū)世民拜访了日本首相(xiāng)岸田文(wén)雄(xióng)。黑石集(jí)团两(liǎng)年前在日本(běn)一(yī)举收购8家酒店(diàn)，此行被外界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着(zhe)更多投资机会。

　　同一时期，黑石(shí)集团最主(zhǔ)要的竞争对(duì)手(shǒu)——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯(sī)也在日本与(yǔ)投资对(duì)象展开交流。

　　4月初造(zào)访日本东京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新在(zài)东京开设(shè)办事(shì)处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在(zài)申(shēn)请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本受(shòu)益于(yú)地缘政治格(gé)局变化

　　自(zì)1989年日本(běn)泡沫经济崩溃以来，日本股市一直(zhí)都在苦苦的填坑之中，如(rú)今似乎局(jú)面发生了(le)变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大会上解释了(le)抄(chāo)底日(rì)本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的(de)巴老爷子也有(yǒu)所保(bǎo)留。站在事(shì)后(hòu)马后炮的角度看，对股市拥有(yǒu)独特理解的巴菲特对国际地缘(yuán)政治(zhì)的变化(huà)也颇有(yǒu)研(yán)究(jiū)。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以来，国际地(dì)缘政治格局巨(jù)变。在新的地缘政治格局(jú)下(xià)，日本在亚太格局中扮演了更(gèng)加(jiā)重要(yào)的角色，同(tóng)时(shí)日本在芯片等(děng)产(chǎn)业发展中野(yě)心勃勃，这都成(chéng)为了边际上(shàng)的重(zhòng)要变(biàn)量。仔细观察日本的(de)经济脉络，我们也会(huì)发现日本(běn)的设备(bèi)投(tóu)资开始进入加速期，这背后有产业自身发展(zhǎn)的原因，也(yě)暗合(hé)地(dì)缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵化的政治(zhì)格局(jú)，在全球动荡的大背景下反(fǎn)而成(chéng)为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化(huà)的巴菲特(tè)，一直在等待出手的时(shí)机。直到(dào)新冠(guān)危(wēi)机爆发，日本(běn)股市出现急搓，巴菲特(tè)终于等(děng)到了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而(ér)日本(běn)5大商社也用业(yè)绩证明自己(jǐ)的(de)确被低估(gū)了。据日经中文(wén)网(wǎng)，日(rì)本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全部出炉。5大商社的(de)合计净(jìng)利润超过约(yuē)4.2万亿日元，在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发(fā)生的变(biàn)化，日本监管层的助(zhù)推也(yě)是一股不(bù)容(róng)忽视的力量。日本监管层持续推(tuī)动企业(yè)经营能力的(de)改善和价(jià)值(zhí)的修复，其(qí)中敦促企(qǐ)业对投(tóu)资(zī)者(zhě)提(tí)高回(huí)报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是(shì)在(zài)今(jīn)年(nián)3月底，东京(jīng)证券交易(yì)所为(wèi)了改(gǎi)变(biàn)大量个股股价跌(diē)破净值(zhí)的情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成本和股(gǔ)价经(jīng)营要(yào)求》要(yào)求(qiú)上(shàng)市公司提高企业价(jià)值和资本(běn)效率从而(ér)提升股(gǔ)价后，日(rì)本股市(shì)开(kāi)始掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反向(xiàng)指标”的高盛也出来高喊日本可能(néng)正接近十年一遇的牛市。至于日(rì)本股市未来将走向何方(fāng)，一(yī)切将由时(shí)间(jiān)给(gěi)出答案吧。

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