3月(yuè)份，全(quán)国居(jū)民消费价(jià)格(gé)指(zhǐ)数（CPI）同(tóng)比(bǐ)上涨0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低于市(shì)场预期，同时信贷投放(fàng)保持(chí)较快增长。货币信贷较快增(zēng)长与物(wù)价回落并存，引发了中国经济(jì)是否进入通缩的议论(lùn)。

　　讨论经济是(shì)否进入通缩，首先(xiān)要(yào)厘清(qīng)概念。国(guó)际上通(tōng)常认为(wèi)，通货紧缩(suō)是(shì)指总体物(wù)价水平在(zài)一段(duàn)时间(jiān)内持续下降，同时(shí)伴随着货币供应量持续下降和经(jīng)济衰退(tuì)。研究显示，典型的通缩有三个(gè)主要特点：一是(shì)总体物价紧缩而非局部物(wù)价紧(jǐn)缩，二(èr)是物价连续(xù)一段时间负(fù)增(zēng)长，三是伴随货币供应量持(chí)续下降(jiàng)和经济衰退。

　　结合一季度经济运行表现，当(dāng)前中国经济显然并不符合(hé)通缩的典型特征(zhēng)，因(yīn)此，所谓中国(guó)经济通缩(suō)是个伪(wěi)命(mìng)题。

　　从(cóng)物价来看，2022年(nián)我国加强重要民生商(shāng)品和大(dà)宗商品保(bǎo)供稳价，物(wù)价总水平(píng)持(chí)续平稳运行，“全球胀”与“中(zhōng)国稳”形成鲜明(míng)反差。 今年一季度，我国(guó)CPI同(tóng)比上涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效应和(hé)疫情防控(kòng)政策优化调整(zhěng)等因(yīn)素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需求季节性回落，加之市(shì)场供应(yīng)充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分(fēn)别下降0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣除(chú)食品和能源(yuán)价格(gé)的核心CPI同比上涨0.7％，反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别涨幅比上月扩大0.1个百(bǎi)分点(diǎn)。由此可见，今年以来物价月度涨幅虽(suī)在收窄，但仍然为正，核心CPI保持基本稳定，反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别-height: 24px;'>反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别物价(jià)总水平并未出现持续而全面的下降。

　　从货币供应量来看，2月末，广(guǎng)义货(huò)币（M2）余额同比(bǐ)增(zēng)长12.9％，增(zēng)速创7年来新(xīn)高(gāo)；3月(yuè)末(mò)M2同比增(zēng)长12.7％，保持较快增速。从(cóng)经(jīng)济增长来看，一季(jì)度我国经(jīng)济开(kāi)局良好，GDP同比(bǐ)增长4.5％，生产需求企(qǐ)稳回(huí)升(shēng)，经济循环加快畅通，市场(chǎng)预(yù)期明(míng)显改善。二季度经济增速可能比一季度明显加快，全年(nián)经济增长有(yǒu)望呈(chéng)现(xiàn)逐步(bù)回升态(tài)势(shì)。近(jìn)期，多(duō)个(gè)国际机构纷纷上调对中(zhōng)国经济增速的预期。

　　总的来看，我国物(wù)价仍(réng)在温和上涨，M2和(hé)社融(róng)增(zēng)长相对(duì)较快(kuài)，经济(jì)运行持续(xù)好转，与(yǔ)通缩有明显区别。 随着金融支持效果(guǒ)进一步显现(xiàn)，消费需(xū)求有望进一步(bù)回暖，下半年物价涨(zhǎng)幅可能(néng)逐步回归至往年均值(zhí)水平(píng)，全年CPI呈(chéng)“U”型走势。中长期看(kàn)，我国经(jīng)济总供求基本平(píng)衡，货(huò)币条件合理适度，居民预(yù)期稳定，不存(cún)在长期(qī)通缩(suō)或通胀(zhàng)的基础。

　　也要看到，当前经济尚处(chù)于复苏阶段，总(zǒng)需求不(bù)足(zú)仍是经济运行面临(lín)的突出(chū)矛盾。从这(zhè)一角度(dù)来(lái)看，对通缩(suō)的担忧(yōu)情(qíng)绪一定(dìng)程度上反(fǎn)映了(le)人们(men)对(duì)经济(jì)复苏(sū)动力和强度的关(guān)切，需引起高度重视。当务(wù)之急(jí)，要(yào)继(jì)续科学精准实施宏观政策(cè)，把实施扩大内需战(zhàn)略同(tóng)深化(huà)供给侧结构性改革有机结合起来，在稳定就(jiù)业(yè)和提高(gāo)居民收入上下更(gèng)大功(gōng)夫，提振市场(chǎng)信(xìn)心(xīn)和(hé)发展预期，推动经济(jì)运行持续好转。

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