投(tóu)资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注(zhù)业绩验(yàn)证以及估值(zhí)等(děng)因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受益(yì)于人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头(tóu)公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过(guò)9800亿美(měi)元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股(gǔ)价的强劲表(biǎo)现(xiàn)，带动了国(guó)内AI投(tóu)资热。Choice数据显(xiǎn)示，多(duō)只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的(de)投(tóu)资能火(huǒ)热多久？

　　公募(mù)基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进技(jì)术，英伟(wěi)达公司(sī)的股价在(zài)近期大(dà)涨。5月(yuè)30日盘中，该(gāi)公司股价最(zuì)高达到419.38美(měi)元(yuán)，公(gōng)司市值一度突破万(wàn)亿美元。截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次(cì)突破万亿(yì)美元的(de)市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面(miàn)的(de)工作正在改(gǎi)变全球(qiú)大型行业，并(bìng)将为社会带(dài)来深远的影响。”除了英(yīng)伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公(gōng)司也(yě)加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国(guó)内市场(chǎng)对于AI行(xíng)情的关注(zhù)热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以来(lái)涨幅(fú)最高的(de)股票型ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大(dà)涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概念的热(rè)炒有关。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒、云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计算、大(dà)数(shù)据、人(rén)工智能(néng)主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达(dá)或相关(guān)概念股。交易软件通达(dá)信推出了英(yīng)伟达(dá)概念股(gǔ)，该软件信息显示(shì)，相关概(gài)念(niàn)股一共包含(hán)32家A股上市公司，这些公司与(yǔ)英(yīng)伟达(dá)在(zài)某些方(fāng)面有(yǒu)业务上的合作。从公募基(jī)金一(yī)季度末的(de)数据来看，部分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间(jiān)接(jiē)持有英伟达公司股票的公募基金主要集中在能投资海外市(shì)场的QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英(yīng)伟达且基金(jīn)规模最高的是(shì)广发(fā)纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度(dù)末规(37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cm: #ff0000; line-height: 24px;'>37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cmguī)模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前十大(dà)重仓股(gǔ)中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和谷(gǔ)歌等多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理型基金中，持(chí)有英伟达且(qiě)规(guī)模最高的是广发全球精选，该只基金今年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重仓(cāng)股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投(tóu)资的(de)热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至(zhì)今的大(dà)涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了(le)投(tóu)资(zī)，先(xiān)是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将其整(zhěng)合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资(zī)数十亿(yì)美元(yuán)，这是AI领域史(shǐ)上规模最(zuì)大的一笔(bǐ)投资(zī)。作为一(yī)站式解(jiě)决(jué)方案(àn)的提供商，英(yīng)伟达(dá)公司是(shì)今年AI概念热潮中的(de)另一大赢(yíng)家(jiā)，该公(gōng)司今年一季度(dù)的业绩(jì)远超预期，AI芯(xīn)片(piàn)所在数(shù)据中心(xīn)业务(wù)的(de)营收(shōu)创历(lì)史新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何把握(wò)投(tóu)资机(jī)会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会(huì)的投(tóu)资者而言，英伟达(dá)和(hé)微软在内(nèi)的众多(duō)美股科技股(gǔ)公(gōng)司是(shì)其关注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势来(lái)看，AI应(yīng)用已是科技(jì)革命最新的突破口(kǒu)。能够率先建(jiàn)立起(qǐ)良好商(shāng)业模式的公司与掌握AI应用核(hé)心竞争力的公司将会(huì)成为(wèi)未来(lái)最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已(yǐ)具备这些特质(zhì)，他们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然(rán)AI产业(yè)未来(lái)的故事看起来很美好(hǎo)，但实际投资(zī)中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到(dào)资(zī)金关(guān)注，行业(yè)成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并(bìng)未得到(dào)业绩的验证，半导体行业一季度整体营收(shōu)同(tóng)比(bǐ)下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪，目前全球半导体产(chǎn)业整(zhěng)体(tǐ)仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重(zhòng)回弱(ruò)势。最近(jìn)两周，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也很(hěn)难说行(xíng)业(yè)已经(jīng)迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板(bǎn)块(kuài)回(huí)暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的(de)算(suàn)力(lì)芯片业务(wù)快速增长，美股英伟达的股价表现以及背(bèi)后的产(chǎn)能扩张信息就(jiù)是最好的(de)例证。而从未来的一段时间来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cm体产业周期(qī)尚未反转，但在资金情绪、政策扶(fú)持和(hé)半导(dǎo)体设备业绩高增(zēng)长等利好(hǎo)因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势(shì)值得期待，但投资(zī)需(xū)要仔细(xì)观(guān)察，“就(jiù)A股的过去经(jīng)验来看，大热(rè)必死、均值回归的规(guī)律永不变色，所以投资与产业发展之(zhī)间存在着较大差(chà)异(yì)。在(zài)操作(zuò)中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢(kàng)奋时买(mǎi)入(rù)，而是需要在相(xiāng)对(duì)低位或(huò)调(diào)整(zhěng)一(yī)定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注(zhù)AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验(yàn)证以及估(gū)值等因素。在具(jù)体投资的时候要选择(zé)掌握核心技术(shù)、真正具有核心竞争力的(de)投资标的，确保产业景气能够反映在(zài)未来的业绩上，要避免没有业绩支持的(de)跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也(yě)要(yào)以(yǐ)合适的价格买入(rù)，否则很(hěn)可能会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散(sàn)配置，不要将(jiāng)资(zī)金全押一个赛道。

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