美(měi)东时间周三，美联储发布(bù)的(de)最新会议纪(jì)要(yào)显(xiǎn)示，美联储官(guān)员在本(běn)月的(de)会议上一致同意加息25个基点，但(dàn)在是(shì)否(fǒu)有必要(yào)进一步加息的问题上存在(zài)明(míng)显分歧，更多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出(chū)，如果经济发展与他们(men)目前的预期一致，那么在这次会(huì)议之后可能没有必要进一步收紧(jǐn)政策。”他们(men)预期美国经济增长将放缓，这将消除进一步收紧货(huò)币政策(cè)的必要性。

　　其(qí)他部分与会(huì)者认为“在未来的会议上可(kě)能有必(bì)要进一步(bù)收(shōu)紧政策”，因为他们预(yù)计“将通胀恢复到2％的进程可能会(huì)继续(xù)缓慢得令人(rén)无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委员们(men)一致认为，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目前的(de)通胀水(shuǐ)平(píng)仍然太(tài)高了。与(yǔ)会者指出，物(wù)价压力可能比(bǐ)预(yù)期(qī)更持久，因为消费者支出强(qiáng)于(yú)预期，劳动力市场吃紧，特(tè)别是如果银行压力(lì)对(duì)经济活动的影(yǐng)响被证明是温(wēn)和(hé)的。

　　然而，也有委员们指(zhǐ)出(chū)，信贷条(tiáo)件进一步(bù)收(shōu)紧可能(néng)会减缓家(jiā)庭支(zhī)出，减少(shǎo)企业投资和(hé)招聘，所有这(zhè)些都(dōu)将支持正在进行的(de)产品(pǐn)和(hé)劳动力市场供(gōng)需再(zài)平衡，并降低通胀压(yā)力。

　　未来政(zhèng)策(cè)走向

　　过去两周，一些美联(lián)储官(guān)员(yuán)表(biǎo)示，通(tōng)胀和(hé)经济活动的放缓程度还(hái)不足(zú)以(yǐ)证明结束(shù)加息是合理的。但包括美联储(chǔ)主席鲍威尔在内的其他人暗示，他们可能更倾向于不加息，以评估过去(qù)加息的(de)影响(xiǎng)和银行业(yè)的(de)压(yā)力。

　　在5月初美联(lián)储宣布连续第十次(cì)加息后，本(běn)轮(lún)紧缩周期已累(lèi)计500个(gè)基(jī)点，为上世纪80年代(dài)以来(lái)最激进的政策(cè)路(lù)径(jìng)之一。

　　对于(yú)未(wèi)来的政策走(zǒu)向，由于全球经济前景的不确定性和近期(qī)银行业的(de)压力，官员们透露(lù)未来(lái)的决策将转向更(gèng)加依赖数据的方式。但麻烦在于，变(biàn)数太多了，无数变量将决定加(jiā)息周期是否会继(jì)续下去。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出(chū)，与(yǔ)会者普遍对未来(lái)收紧(jǐn)政策的程度表示不确定，在(zài)这次利率(lǜ)决议之后，美联储官员(yuán)最关(guān)注的还是掌握政(zhèng)策的主(zhǔ)动(dòng)权，因此保留加息的(de)选择(zé)是有(yǒu)必要的，接下来该(gāi)央行(xíng)大概率(lǜ)不(bù)会给出一(yī)个明(míng)晰的利率路(lù)径(jìng)。

　　因此，一(yī)些与(yǔ)会者强调(diào)，至关(guān)重要的是(shì)不要传(chuán)达降息(xī)的可能(néng)性(xìng)，或者已(yǐ)经排除了进(jìn)一步提高利(lì)率的可能性。

　　稍早(zǎo)，美(měi)联储理事沃勒表示，该行在6月会议上决定继续调高利率或是维持利率不变都是有可能的。“即使(shǐ)6月维持利率不变，美联储仍有可能需要在今年晚些(xiē)时候加(jiā)息(xī)。直到有明(míng)确证(zhèng)据(jù)表明通胀正(zhèng)在降温之(zhī)前，美联储都不应结(jié)束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将(jiāng)是本轮紧(jǐn)缩周期的最后一次(cì)，美联储(chǔ)极有可能在年底前降息(xī)25个基点(diǎn)。这种(zhǒng)预期是基于(yú)这样一种假设(shè)，即(jí)经济增长(zhǎng)将放缓，甚至可能(néng)陷入衰退(tuì)，而通胀率(lǜ)将降至(zhì)接近(jìn)美(měi)联储2％的(de)目标。

　　分析师表(biǎo)示，在是(shì)否(fǒu)进一步加息问题上的分歧，以及官员(yuán)们(men)采取的是依赖数据(jù)的做法——这并不意味着他们不(bù)会再次加息，但这肯定会(huì)支持这样的观点，即(jí)他们现在对(duì)进(jìn)欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好一步(bù)收紧政策要谨慎(shèn)得(dé)多。

　　银(yín)行业危(wēi)机

　　对于(yú)严重(zhòng)冲击市场的(de)银行(xíng)业危机，美(měi)联储官员们(men)对此专门进行了讨论。纪要指出(chū)，已(yǐ)准备好使用他们的工(gōng)具，以确保(bǎo)金融体(tǐ)系有足够的(de)流(liú)动性来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美联(lián)储经济学(xué)家(jiā)曾指出，银行业压(yā)力导致的信贷(dài)收缩可能会使经(jīng)济陷入(rù)衰(shuāi)退。现在，美联储重申了(le)这一观点，不(bù)过，如(rú)果信贷(dài)条件(jiàn)缓解，也将给经(jīng)济带来动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的(de)存款外流在3月底和4月(yuè)基本停止。尽管(guǎn)地(dì)区性银(yín)行的股(gǔ)价在此期(qī)间进(jìn)一步下跌，但对绝大多数银行(xíng)来说，这些下(xià)跌似乎主要反映了(le)对盈利能力下降的预期，而不是(shì)对(duì)偿付能力的担忧。市场(chǎng)参(cān)与者(zhě)仍(réng)对(duì)银行业压力再次加剧的可能性保持(chí)警(jǐng)惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示(shì)：“5月份美联(lián)储会(huì)议(yì)纪(jì)要中最突出的主(zhǔ)题是，围绕地区(qū)性银行业危机(jī)带来的信(xìn)贷紧缩影响，各方(fāng)普(pǔ)遍持谨慎态度(dù)，因为存(cún)在太多的不确定(dìng)性。”

　　债务上限 <欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好/strong>

　　对于受到全球(qiú)高度关注的债务上(shàng)限僵局，纪(jì)要指出，许多与会者提到，必须(xū)及时(shí)提高债务(wù)上限，以避免金融(róng)体系和整体经济(jì)出现严重混乱(luàn)的风险。

　　一些与会者(zhě)指出了(le)美国(guó)国债市(shì)场(chǎng)有序(xù)运作的重要(yào)性，或强调了有关当局继续解决与市(shì)场韧性相关问(wèn)题的重要性。一些与会者(zhě)强(qiáng)调(diào)，美联储(chǔ)应随(suí)时准备使用其流动性工具，以及微观审慎和宏观审(shěn)慎(shèn)监管和(hé)监督工具，以(yǐ)减轻未来的金(jīn)融(róng)稳定(dìng)风(fēng)险。

　　周三当天，美(měi)国白宫和国会谈判代表继续举(jǔ)行债务上限谈判。共和党谈(tán)判代(dài)表格雷夫斯(sī)透(tòu)露，双(shuāng)方谈(tán)判没有取得任何进展。美国(guó)财政部(bù)长耶伦重申她(tā)的部(bù)门最早可能在6月1日耗尽用来支付(fù)联邦账单的资金(jīn)。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对(duì)于美(měi)国联(lián)邦政府是(shì)否会在未(wèi)来几周内(nèi)耗尽资金的不确定性而(ér)言，美联储会议纪要只是次要的。很难想象(xiàng)，在这样的背景下(xià)美联储会倾向(xiàng)于采取(qǔ)鹰派立(lì)场，因(yīn)此该行现(xiàn)在可(kě)能松了一口气，因为他们有空间从现在开始慢(màn)慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国违约的“X日”愈发(fā)临近，美股市场周三仍(réng)处于(yú)持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达(dá)克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数(shù)跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后(hòu)，美国众议院议长凯文·麦卡(kǎ)锡接受(shòu)采(cǎi)访时表示，谈(tán)判的情(qíng)况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步表示，共和(hé)党(dǎng)这(zhè)边要求白(bái)宫接受10年的开支限(xiàn)制，双方正在为(wèi)这件(jiàn)事进行讨论(lùn)。在被(bèi)问及是否有可能在未来(lái)24-48小时内达成协议时(shí)，麦(mài)卡锡表示，达成协议其(qí)实可(kě)以非(fēi)常快，但民主党需要意识(shí)到(dào)他们花了(le)太多的钱(qián)。

　　根据美国财政(zhèng)部周(zhōu)三(sān)发布的数(shù)据，截至5月23日的账上(shàng)现金(jīn)为(wèi)765亿美(měi)元，较(jiào)之前(qián)一天上升(shēng)82亿美元。

　　按照(zhào)这样的“剧本(běn)”，美股原本(běn)将在国会扯皮的(de)过程中进入“垃圾(jī)时(shí)间”，但周三盘后的英伟(wěi)达突然爆发，令市场(chǎng)重新看(kàn)到炒作题材(cái)的勃勃生机。

　　根据财报(bào)，英(yīng)伟达在本财年第一财(cái)季总(zǒng)共(gòng)实现营(yíng)收71.9亿(yì)美(měi)元，市场预期65.2亿(yì)美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受(shòu)惠于云计算平台和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数(shù)据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更(gèng)令(lìng)市场震(zhèn)惊(jīng)的是，英伟达对(duì)二(èr)季度的(de)营收指引(yǐn)为110亿美元(yuán)，远远超过预期的(de)71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望引发(fā)全(quán)球资本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热(rè)门股(gǔ)表现

　　周三标(biāo)普500指数11个板块依然只有(yǒu)能(néng)源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前(qián)。

　　科技权重有涨有跌，其中(zhōng)苹(píng)果(guǒ)涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱(ruò)，纳斯(sī)达(dá)克中国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股(gǔ)方面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％