金融界5月(yuè)22日消息 日本股市走出了泡沫经济崩溃(kuì)以来的阴(yīn)霾，再创新(xīn)高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同时(shí)也是自(zì)日本(běn)泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来的最高(gāo)收盘价。今年以来，日经225指数(shù)涨超19%。

　　对此，高盛表示日本(běn)可能正接(jiē)近十年一(yī)遇(yù)的牛市。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量

　　对于(yú)日本股(gǔ)市(shì)爆发，海外资金是不可或缺的力(lì)量。数据显示，海外投资者(zhě)对日本股票需(xū)求稳健。根据日本交易所集团，4月海(hǎi)外投资者净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿(yì)美元(yuán)）的日本股(gǔ)票(piào)，为2017年10月(yuè)以来最大规(guī)模的外国人净购买(mǎi)量。

　　不过(guò)，日本企业部(bù)门仍然是日本股票的最大(dà)净买家，年初至今的买(mǎi)入量为(wèi)1.1万亿日元(yuán)。

　　股(gǔ)神巴菲特(tè)成(chéng)为日本股市爆(bào)发(fā)导火(huǒ)索

　　尤其是股(gǔ)神巴菲特(tè)的出手，成(chéng)为(wèi)日本股市(shì)爆(bào)发的(de)导火索(suǒ)。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯(bó)克希尔(ěr)”）首次(cì)披露，其收购了(le)日(rì)本前五(wǔ)大贸(mào)易(yì)公司每(měi)家略高于(yú)5%的股(gǔ)份(fèn)。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事(shì)、三菱(líng)商事、三井物(wù)产、住友商事和(hé)丸(wán)红。自首次披露(lù)之后，巴菲特(tè)已3次(cì)购(gòu)买并扩大了对日本五(wǔ)大商(shāng)社的股斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可(kě)以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在(zài)日本持有(yǒu)的股(gǔ)票(piào)比(bǐ)在美国以外任何(hé)其(qí)他国(guó)家都多(duō)。今年斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说早些时候，巴(bā)菲特(tè)增持了日本五大(dà)商社，并(bìng)暗示将进一步(bù)投资日本股票。现年92岁的他还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特(tè)股东(dōng)大会上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商社的决定其实非(fēi)常简单(dān)，也非常容(róng)易理解，我(wǒ)们可(kě)能和这五家公司都有过业务来往(wǎng)。从整体(tǐ)来看(kàn)，这些(xiē)公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我们(men)也(yě)能(néng)很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决(jué)汇率风险问题。所以我(wǒ)们就开始(shǐ)购买了(le)，甚至这件事(shì)情一开始我(wǒ)都没有告(gào)诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部分原(yuán)因是(shì)为(wèi)了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事(shì)长格雷(léi)格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来双方(fāng)可(kě)能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴(bā)菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲(fēi)特再次用行动告诉(sù)大家姜还是老的辣。

　　除(chú)了(le)巴菲特(tè)，还有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的(de)行动中。4月初造访日本东京的还有(yǒu)美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新在东京开设办事处，据《金融(róng)时报》报斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说道，Citadel正在申(shēn)请在日本市(shì)场(chǎng)的运(yùn)营牌照。

　　巴菲(fēi)特(tè)看好日(rì)本(běn)股市的什么？

　　1、基本面(miàn)的变(biàn)化

　　据日经中文(wén)网，日本综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报（国际会计准则）于5月9日全部出炉。日本(běn)5大商(shāng)社的合计净利润超过约4.2万亿日元，增至美国著名投(tóu)资家(jiā)沃(wò)伦·巴菲特(tè)开始大量持股的2020财(cái)年（截至(zhì)2021年3月）的4倍以上。

　　日本(běn)5大商社的合计净(jìng)利润在短短2年(nián)时(shí)间里增(zēng)加到(dào)了4.3倍。股(gǔ)价也上涨(zhǎng)到了巴菲特宣布持(chí)有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的(de)美国苹果(guǒ)和(hé)美国可口可乐股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变(biàn)化

　　国(guó)泰君安国(guó)际宏观(guān)在研报中指出在(zài)过去的三十年中，日本经历了(le)漫长(zhǎng)而痛苦的通缩，也被认为(wèi)将会撤离(lí)世界舞台的中心。但其并没有(yǒu)完全失去(qù)竞争(zhēng)优势，与此同时，在国际格局大变(biàn)化(huà)的背景下，日本经济的边际(jì)变化值(zhí)得研究并重视。

　　国泰君安表示在(zài)新的(de)地(dì)缘政治(zhì)格局(jú)下，日本在亚太(tài)格局中扮(bàn)演了更(gèng)加重要的角色，同(tóng)时日本在芯片(piàn)等产业发展中野心勃(bó)勃，这都(dōu)成为了(le)边际上(shàng)的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设备(bèi)投资开始进入加速期，这背后有(yǒu)产业自(zì)身发展的原因，也暗合地缘(yuán)变(biàn)迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值得(dé)一提(tí)的是，日(rì)本相对稳定甚(shèn)至(zhì)略显僵化的(de)政治格局(jú)，在全(quán)球动荡的大背(bèi)景下(xià)反(fǎn)而成(chéng)为了“避风港”。与此同时，劳(láo)动力(lì)的(de)下滑趋势固然不(bù)可避免，但良好的医疗体系以及人工智能的发展，也(yě)意味(wèi)着劳动(dòng)力(lì)萎缩的风险在一(yī)定程度上出现了下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的(de)推动

　　近(jìn)年来，日本监管(guǎn)层持续推动企业经营能力的改善和价值的修(xiū)复，其中敦(dūn)促企(qǐ)业对投资者(zhě)提高(gāo)回报、鼓励企业公(gōng)开回(huí)购成为改革重要抓手。尤其是在今年3月底，东京证券(quàn)交(jiāo)易所(suǒ)为(wèi)了(le)改变大量个股股价(jià)跌破净值的情况，发(fā)布《关于实(shí)现关注资金成本(běn)和股价经营要求》要(yào)求上(shàng)市公司提高企业(yè)价值和资本效率从而提升股(gǔ)价(jià)后，日(rì)本(běn)股市开始掀起一波(bō)回购热潮。

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