今(jīn)年以来(lái)基(jī)金代销机构被基金(jīn)公(gōng)司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司发布(bù)与基金代销(xiāo)机(jī)构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。而(ér)从机(jī)构类型看，中小型(xíng)独立基金销售机(jī)构居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不(bù)善或(huò)违规(guī)，已(yǐ)有多家基(jī)金销售机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售(shòu)机构之(zhī)间的合作本就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景下(xià)，基金公司严格筛(shāi)选代销机构也是降本增(zēng)效的主流选择。未来，基(jī)金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密(mì)集终(zhōng)止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该(gāi)公司(sī)旗下基(jī)金的(de)相关销售(shòu)业务。值得注意的(de)是，今(jīn)年以来(lái)，还有方正富(fù)邦(bāng)基(jī)金、平安基(jī)金，以及海富通基金停止了与浦(pǔ)领(lǐng)基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售(shòu)有限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上述基(jī)金(jīn)销售机构将不再代(dài)理销(xiāo)售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也(yě)发布公告称，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理有限公(gōng)司、民(mín)商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不再代理公(gōng)司(sī)旗下(xià)所(suǒ)有公募基金。自(zì)公(gōng)告之日起，上(shàng)述公司不再办理本公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等(děng)基金买入(rù)的(de)相关业务，只保留(liú)赎(shú)回业务(wù)，直至(zhì)所(suǒ)有客户赎回(huí)全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也终止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合(hé)作，上(shàng)银基(jī)金则于2月终止(zhǐ)与该(gāi)机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)，已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合(hé)作(zuò)。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公(gōng)司(sī)终止合(hé)计7家独(dú)立基金(jīn)销售机构的(de)合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金公司终止(zhǐ)了(le)合计17家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的代(dài)销合作，其中包(bāo)括1家(jiā)保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合计6家(jiā)独立基金销售机(jī)构的合作(zuò)；5月以来，则(zé)已有9家基(jī)金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基(jī)金代销机构的合作，这其中包(bāo)括(kuò)独立基金(jīn)销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基(jī)金(jīn)解(jiě)除合作(zuò)关系(xì)的基(jī)金公司(sī)最多，年内(nèi)已有5家；而基(jī)金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作(zuò)关(guān)系最为频繁，3月(yuè)以来(lái)几乎每(měi)月(yuè)都会和基金(jīn)代销机构解除合(hé)作关系，目(mù)前已(yǐ)累计解(jiě)约11家，海富(fù)通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助(zhù)推降本增效(xiào)

　　整体来(lái)看(kàn)，前述(shù)被解(jiě)约的基金销售机构多为中小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公募基金(jīn)公司对(duì)于代销机构的选择标准也在提高。在高质量发(fā)展背(bèi)景下，严格(gé)筛选基(jī)金代(dài)销机构，也是(shì)实现降本增(zēng)效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司(sī)内(nèi)部人员表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的(de)合作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金销量一直得不到有效(xiào)增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二(èr)是受到监(jiān)管(guǎn)处罚；三是销售机构(gòu)主业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言(yán)，今年以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售(shòu)困(kùn)难也加速了(le)对尾部销售机(jī)构(gòu)的淘汰。“上太(tài)多(duō)销售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只(zhǐ)是徒(tú)增(zēng)后台工(gōng)作量。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终止与代(dài)销机构的(de)合作，通常(cháng)是基金(jīn)代销机(jī)构销(xiāo)售能力较弱(ruò)，且又受到(dào)监(jiān)管的处罚，就(jiù)会(huì)很果断(duàn)地解除合作关系。“基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构的(de)合作是市(shì)场化的(de)，要考虑维护成本与合作的潜力，基(jī)金公司会依据自身的发展状况有选择的与基(jī)金(jīn)代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公司渠道负责人透(tòu)露，其所在公司选择基(jī)金销售(shòu)公司，有一套完整的(de)基金销售评估办法，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司(sī)合作等都(dōu)是考核的要素，其中，要求(qiú)其公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模(mó)排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构合作后，需要(yào)对(duì)接(jiē)系统希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高，每年要(yào)付出系统维护成(chéng)本(běn)，很多销售公司一(yī)年(nián)的保有量也没有(yǒu)多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据(jù)该负责人透露(lù)，即(jí)便(biàn)是前(qián)100名(míng)，也有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合作是双向选择，基(jī)金公(gōng)司希望(wàng)能有销售(shòu)能力强的(de)机构(gòu)合作，头部代销机(jī)构也会(huì)对基金公司的投(tóu)研能力，管理(lǐ)规(guī)模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分为银行(xíng)、第(dì)三方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道方面基(jī)础较强，更擅长固(gù)收类产品的(de)服务，第三(sān)方(fāng)销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联网平台流量形成显(xiǎn)著(zhù)护城河，随着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券(quàn)商是以线下营业部(bù)为抓手，对权益类产(chǎn)品服务(wù)能力(lì)较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来(lái)的基金销(xiāo)售市(shì)场，主要还(hái)是在银行渠道和头(tóu)部互联网公司，券商(shāng)作为后起(qǐ)之(zhī)秀，也是不容(róng)忽视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应(yīng)依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公(gōng)布的公募(mù)基(jī)金销售保有量数据显示，一季度，三方机(jī)构销售增长最(zuì)为明显，互(hù)联网流量优势继续发力，银行、三(sān)方、券商代销占比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头(tóu)部机构(gòu)竞争优势(shì)更为突(tū)出。截至今年(nián)一季度(dù)末(mò)，公募基金销(xiāo)售保有规模(mó)前(qián)100强中，21家独立基金(jīn)销售机(jī)构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿(yì)非(fēi)货币市(shì)场公募基金。而(ér)前(qián)三(sān)名蚂蚁基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾(téng)安基(jī)金合计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛(fàn)华(huá)普(pǔ)益基金销售有限公司，其(qí)非(fēi)货(huò)币市场公募基金(jīn)保有规模为(wèi)54亿元，首尾(wěi)差距(jù)十分(fēn)明显，未(wèi)上榜的独立基金(jīn)销售机(jī)构保有规模则更少。<希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高/p>

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日(rì)，在全市场(chǎng)473家基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)中(zhōng)，目前(qián)共有26家基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构的代销(xiāo)基金数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与(yǔ)此同时(shí)，也有111家(jiā)基金销售机(jī)构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量(liàng)在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中(zhōng)，还有6家(jiā)目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年(nián)来基金销(xiāo)售行(xíng)业(yè)分(fēn)化更趋明显，不少中小型基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)向中(zhōng)国证券监(jiān)督管理委员会提交了注销公募(mù)证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可证的申请，根据《行(xíng)政(zhèng)许(xǔ)可法》《证券投资基金(jīn)法》《公(gōng)开募集证券投资基金(jīn)销售机构(gòu)监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券监督管理委(wěi)员会决定注销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同(tóng)样(yàng)是在(zài)4月，上(shàng)海证监局(jú)挂(guà)出了(le)注销永鑫(xīn)保险销(xiāo)售服务有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家(jiā)主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照(zhào)的(de)保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代销机构由于经营困难等原(yuán)因(yīn)，主动注销基金(jīn)销售牌(pái)照(zhào)，退出竞争(zhēng)行(xíng)业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞(ruì)富基(jī)金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金(jīn)等多家机构都选择主动注销(xiāo)基金代(dài)销牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于(yú)违(wéi)规(guī)等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布注(zhù)销上海久富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金(jīn)石基金等第(dì)三(sān)方(fāng)代(dài)销机构也被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监(jiān)管态势下，未(wèi)来基(jī)金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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