看看周末有(yǒu)哪(nǎ)些(xiē)重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温(wēn)警(jǐng)报

　　标普全(quán)球(qiú)周五公布的4月美国(guó)制造业(yè)Markit PMI意外(wài)重回荣(róng)枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上(shàng)方(fāng)，和服(fú)务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超(chāo)预(yù)期强劲，创去(qù)年(nián)5月以来新高(gāo)。其中的(de)分(fēn)项指数(shù)释放价格(gé)压力再(zài)度升温的警报信号(hào)：4月(yuè)购进(jìn)价(jià)格创(chuàng)去年11月以(yǐ)来(lái)新高，出厂价格(gé)创去(qù)年(nián)9月以来(lái)新高。

　　标(biāo)普全球的经济学(xué)家在(zài)点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定(dìng)程(chéng)度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的(de)通胀(zhàng)担忧，数据公(gōng)布(bù)后，美股承压(yā)下行，主要美股指(zhǐ)盘中集(jí)体下跌；美国国债价格(gé)跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利(lì)率(lǜ)更敏感的2年期美债收益率一度较(jiào)日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创(chuàng)一年来低谷的美元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在(zài)美(měi)联储官(guān)员(yuán)最(zuì)近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月(yuè)内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因(yīn)周五回落而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业(yè)金属总体(tǐ)继续下(xià)挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口(kǒu)铜需求，加之(zhī)全周经济(jì)增长前景的(de)担忧(yōu)，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦(lún)锌跌至(zhì)5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续回落(luò)，但凭借周(zhōu)一大涨，全(quán)周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前(qián)景的担忧(yōu)压顶，未能延续一(yī)个月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到美国(guó)能源部公布上周库存(cún)不降反增打击。

　　通(tōng)胀严(yán)重！阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行加息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月(yuè)20日(rì)），阿根(gēn)廷(tíng)中央(yāng)银行宣布将(jiāng)基准利率由(yóu)78％上调至81％，加(jiā)息幅度(dù)达300个基点，高(gāo)于(yú)此前市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年(nián)第二(èr)次大幅(fú)加息(xī)，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个(gè)基点，将基准利率从75％上调至78％。而在(zài)去年(nián)，这家央行也已经(jīng)经历(lì)了多次加息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷央行在(zài)周四的(de)声明中(zhōng)表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧(jù)，央行未来将继续监测物价(jià)水平、外汇市场和货币总量变化，以对利率(lǜ)政策做(zuò)出进(jìn)一步(bù)调整。

　　上周(zhōu)公布的数据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速；同(tóng)比(bǐ)通胀率(lǜ)达104.3％。根据通(6千克等于多少斤 6千克是多少磅tōng)胀报告(gào)，在各类(lèi)商品和(hé)服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服(fú)装鞋(xié)履和烟(yān)酒(jiǔ)等同比(bǐ)价(jià)格变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输(shū)等方面价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告(gào)发布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要(yào)原因包括(kuò)国(guó)际大(dà)宗商品价格受(shòu)俄乌(wū)冲突影响上涨以(yǐ)及今(jīn)年初阿根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一项(xiàng)市场(chǎng)预期(qī)调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿(ā)根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大通认(rèn)为这一(yī)数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地(dì)遭(zāo)恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超(chāo)1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当(dāng)地时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续(xù)遭到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万(wàn)人面(miàn)临严(yán)重雷暴的风险。风暴预测(cè)中心表(biǎo)示(shì)，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天(tiān)气状况(kuàng)，得州沿海地区到密西西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥(hài)俄河上(shàng)游到五(wǔ)大湖地区将受到(dào)影响，部分地区(qū)的洪水威(wēi)胁增(zēng)加。得(dé)州圣安东(dōng)尼奥国际(jì)机场(chǎng)和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场(chǎng)20日晚上因天气状(zhuàng)况而临(lín)时停飞。此外(wài)，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州(zhōu)部分(fēn)地(dì)区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网援引美联社报道，当地(dì)时(shí)间20日，美国保守派(pài)电(diàn)台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的(de)几十年里，埃(āi)尔德一直在媒(méi)体行(xíng)业工(gōng)作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥(yōng)有了一批追随(suí)者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日(rì)，油(yóu)脂期(qī)货继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下(xià)逾(yú)两年新低。

　　申(shēn)银万国(guó)期货油脂分析师聂波(bō)表(biǎo)示，一方面，原油下(xià)跌较多，市场重回原油需(xū)求逻辑，美国(guó)经济数(shù)据较差，市场预期经(jīng)济(jì)衰退，另(lìng)外5月可能再度加息(xī)。另一方面，国内(nèi)经(jīng)济(jì)处于弱复苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)产(chǎn)量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢(huī)复(fù)潜(qián)力高。2月出口环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油(yóu)出口，但(dàn)是(shì)由(yóu)于2月工作日少，假期(qī)多，最终数量出(chū)现(xiàn)下(xià)滑。2月(yuè)印(yìn)尼(ní)棕榈油表(biǎo)观消费略增至181万吨(dūn)。其中(zhōng)，生物柴油消6千克等于多少斤 6千克是多少磅(xiāo)耗82万吨，高(gāo)于1月的81万(wàn)吨，食用和化工消费(fèi)增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油生(shēng)产需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均产(chǎn)量低于110万千(qiān)升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低。马来(lái)西(xī)亚3月底棕榈(lǘ)油库存(cún)同样偏低，导致(zhì)近月产地报价相(xiāng)对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒(dào)挂(guà)较多(duō)，远月倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去(qù)库(kù)存，棕(zōng)榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨(dūn)以上，而(ér)豆油套利(lì)盘压(yā)力更大，豆(dòu)棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多(duō)，总(zǒng)体利于产量恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价(jià)差跌(diē)入负值(zhí)，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额(é)度，斋月(yuè)后通常是需求淡季(jì)，最近印度也取(qǔ)消了(le)棕榈油订单。因此，短期(qī)棕榈油低(dī)库存(cún)支撑价格，但中长期(qī)产地累库(kù)可能(néng)性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期(qī)货油脂油料分析师陈界正告诉(sù)期货日(rì)报记者，虽然近(jìn)端因为(wèi)斋月(yuè)的(de)原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超预(yù)期去库继(jì)续支撑近月(yuè)价格(gé)，但(dàn)是(shì)2月(yuè)印尼(ní)产量位(wèi)于历史同期最(zuì)高位，且未来(lái)产区产量季节(jié)性恢复(fù)，国(guó)内、印度高库存，欧盟进口受到菜(cài)油供应压(yā)力的抑制(zhì)，远(yuǎn)端的(de)产区(qū)产(chǎn)量恢复以及出口(kǒu)走弱较(jiào)为(wèi)明(míng)显，预(yù)计(jì)4—6月份将不断(duàn)累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使得(dé)国(guó)际豆油的供(gōng)应愈发充(chōng)足(zú)，国内消费以及(jí)印(yìn)度消费暂(zàn)无明显(xiǎn)增量，因(yīn)此，当前(qián)棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘(pán)涨(zhǎng)幅明显(xiǎn)大(dà)于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出(chū)了进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船(chuán)。海关(guān)数据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期(qī)消费疲软，去库(kù)不(bù)及预期，终端(duān)消(xiāo)费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压力逐步体(tǐ)现，预计进口利润将会逐步修复(fù)，国(guó)内也将会不(bù)断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货市场(chǎng)人(rén)气一(yī)般，成交(jiāo)不(bù)多，但是到(dào)船迟滞，令港口去库存加快(kuài)，基差暂稳。由(yóu)于(yú)4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下周预计继(jì)续去(qù)库。后(hòu)续需继续关(guān)注实际消(xiāo)费以及买船情(qíng)况(kuàng)。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度开启反弹，多个(gè)国(guó)家禁止乌克(kè)兰出口粮食(shí)，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽(zǐ)榨(zhà)利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货价(jià)差也(yě)扩大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但(dàn)是自从菜(cài)豆油现货价差由(yóu)负(fù)转正后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品(pǐn)分(fēn)析师傅博(bó)表示，目前(qián)来(lái)看，菜(cài)油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动(dòng)。随着(zhe)菜(cài)油现货(huò)价(jià)格跌至比豆(dòu)油(yóu)便宜，以及目(mù)前菜油(yóu)的累(lèi)库程度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段性(xìng)算(suàn)是(shì)交易充分了(le)。但是，菜油(yóu)的(de)基(jī)本(běn)面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执行不及预期，对于植物油(yóu)消费(fèi)增速不会像之前(qián)那么(me)高(gāo)。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月(yuè)出口开始增多(duō)，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从(cóng)国内(nèi)的(de)情(qíng)况来看，菜油(yóu)从2月中旬到现(xiàn)在已经(jīng)拍(pāi)储了3.8万吨(dūn)。受到菜(cài)籽集中(zhōng)到港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预计后续继(jì)续维持高位运行。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨(zhà)厂开(kāi)机，预计后续(xù)库(kù)存将开(kāi)始(shǐ)不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽松(sōng)。菜油港口库(kù)存上周(zhōu)继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月(yuè)每个月(yuè)的菜(cài)籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维(wéi)持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽(zǐ)的进(jìn)口(kǒu)仍然(rán)是(shì)个未知数，总(zǒng)体来(lái)看，菜油的供应并没有大(dà)幅(fú)收缩的预期。同(tóng)时，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉米油等(děng)其他小油种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜(cài)油价(jià)格需要保持(chí)竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈(chén)界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘(pán)面利(lì)润(rùn)打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供应压力的(de)影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进(jìn)口端带动(dòng)国内盘面(miàn)偏弱。全(quán)球菜籽供应(yīng)恢复格(gé)局(jú)较为明(míng)确，后期国内的(de)供(gōng)应也会愈发宽(kuān)松。近端菜(cài)油继续维持逢高抛空(kōng)的(de)思路(lù)。后续(xù)需要重(zhòng)点关注加拿(ná)大新一季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜油(yóu)供(gōng)应(yīng)情况，关(guān)注(zhù)是否会有新增供应或(huò)者上游成本端(duān)的变化因素的(de)影响；另一方面，要关注国(guó)内菜油(yóu)的累库情况和国(guó)内(nèi)豆油的(de)价格，预计接下来一段(duàn)时间，国(guó)内菜油价格(gé)会跟随(suí)豆油价(jià)格波(bō)动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本周初市场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致(zhì)周(zhōu)度(dù)压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他(tā)地方油厂也在陆(lù)续(xù)恢(huī)复，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨(dūn)，几乎(hū)是历史同(tóng)期最高的进口量，所以预计(jì)大(dà)豆压榨(zhà)量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅(fú)回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应(yīng)量将从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断(duàn)过关(guān)，部分工厂预计逐步恢复开(kāi)机。当(dāng)前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周(zhōu)压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处(chù)于缺豆停机状态，预计短期开机(jī)继续位于低(dī)位，下周开(kāi)机预计将会继续恢复提升。上周库(kù)存小(xiǎo)幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低位，预(yù)计下周将会继续累(lèi)库。现(xiàn)货(huò)市场乏(fá)善可陈(chén)，预计本周(zhōu)全(quán)国大豆压(yā)榨量将升(shēng)至(zhì)150万吨，豆油(yóu)供应(yīng)紧张情(qíng)况有(yǒu)望(wàng)逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆(dòu)油的需求并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货价(jià)格比棕榈油和(hé)菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆(dòu)油(yóu)的替代正在发(fā)生。一些食品(pǐn)加工、饲(sì)料(liào)等领域的豆油需求(qiú)也会因为豆(dòu)油价格过高(gāo)而(ér)减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏(fá)亮点，下游节前备货不(bù)积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松(sōng)转变(biàn)。后期需要重点关注南(nán)国内大豆到港(gǎng)通关以及整体的开机情(qíng)况(kuàng)。新一(yī)季美豆的播种生长情况将决定(dìng)豆油盘(pán)面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加(jiā)而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低库存(cún)、高(gāo)基差(chà)，转变(biàn)为累库加基差下(xià)行的预(yù)期，即豆(dòu)油的(de)基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是(shì)降(jiàng)库预期，菜油(yóu)前期(qī)已(yǐ)经(jīng)对自身(shēn)的供应压(yā)力进行(xíng)了一波交易，目前走(zǒu)势跟(gēn)随豆(dòu)油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期都(dōu)预示豆油可能是(shì)未来一段(duàn)时间三(sān)大油脂中最弱(ruò)的(de)。

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