昨夜，据路(lù)透社最新报道(dào)，知(zhī)情人(rén)士透露，美国(guó)总统拜登和众议院议长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡(xī)接近就美国债务上(shàng)限(xiàn)达成协(xié)议，双(shuāng)方在可自由支配开支(zhī)方(fāng)面的(de)分歧(qí)仅为700亿(yì)美元。

　　这名消息人士和(hé)另一名了解谈判情况(kuàng)的(de)人士(shì)称，最终可能(néng)达成的(de)不(bù)会是一(yī)份(fèn)长达数百页(yè)、可能需要立(lì)法者花(huā)几天时间撰(zhuàn)写、阅(yuè)读和投票的法案，而(ér)是一份包(bāo)含(hán)几(jǐ)个关键数(shù)字的精简(jiǎn)协议。另(lìng)一位消息(xī)人士称，预计谈判代(dài)表将敲定可自由(yóu)支(zhī)配开支的最高限额，包括军费开支(zhī)，但让议(yì)员们在未(wèi)来几(jǐ)个月通(tōng)过正常的(de)拨(bō)款程序敲定住房和教育等类别(bié)的细节。根(gēn)据美国联(lián)邦数据(jù)，2022年，美国(guó)的可自由(yóu)支(zhī)配支出达到1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿(yì)美元支出总额的27％。其中大约一半用于国防，一些议员表示不应该削减这一领(lǐng)域的支出。

　　俄(é)罗斯副总理诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产(chǎn)决(jué)定(dìng)后(hòu)，将于6月4日举行的六(liù)个月(yuè)来(lái)首次面对面(miàn)会议不太可能(néng)采取新的措(cuò)施。当前(qián)的(de)任(rèn)务是(shì)监控市场(chǎng)形势并及时作(zuò)出(chū)反应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平(píng)衡(héng)价格(gé)，以(yǐ)确保生产(chǎn)者和消费(fèi)者的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底将(jiāng)略高于80美元/桶。他认为，目前的价格(gé)反映了市场(chǎng)对全球宏(hóng)观经济形势的评估。美(měi)国加息阻碍了(le)油价进(jìn)一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度(dù)跌超(chāo)4.5％，跌破71美(měi)元(yuán)/桶。

　　此外，周四的最新数(shù)据显示，交(jiāo)易员们完(wán)全押注美联(lián)储会在6月或7月的某次会议上再度加息25个基(jī)点，最早在6月便加息的可能性已超(chāo)过(guò)50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会(huì)议挂钩(gōu)的(de)掉期合约升至5.37％，比当前有效联(lián)邦(bāng)基金(jīn)利率5.08％高出超(chāo)过25个(gè)基(jī)点，这代表市场认(rèn)为(wèi)接下来两次(cì)会(huì)议中美联储肯定会(huì)加息25个基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的掉期合约显(xiǎn)示消化了约14个基点的(de)加(jiā)息预(yù)期，由于美联储加息规(guī)模通常(cháng)都是(shì)25个基点的倍数，这代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截(jié)至今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布(bù)伦(lún)特(tè)7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳(nà)指(zhǐ)初步(bù)收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数(shù)涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表现最好的(de)英伟达早盘股(gǔ)价曾涨(zhǎng)至(zhì)394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘(pán)价略(lüè)低于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿(yì)美元，距(jù)1万亿美(měi)元(yuán)市值(zhí)大(dà)关一步之遥，有望成为全球第(dì)九(jiǔ)家(jiā)市值突破1万亿美元的上市公司。盘中英伟(wěi)达(dá)市(shì)值曾涨将近2000亿美元(yuán)，几乎(hū)相当于两个英特尔(ěr)的市值。英伟(wěi)达创(chuàng)美股史上最大单日市值(zhí)增长规模，一日的市值涨幅(fú)比(bǐ)标普(pǔ)500 472只成份股各自(zì)的(de)市值(zhí)都高。

　　最(zuì)新的财(cái)报数据显(xiǎn)示，英伟达(dá)Q1营收为(wèi)71.9亿美元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降13％，但好于市(shì)场预期的(de)65亿美元(yuán)；调整后每股收(shōu)益(yì)为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场(chǎng)预期的(de)39亿美元(yuán)。

　　最(zuì)重要的(de)数据(jù)在于——展望(wàng)未来，英伟达预(yù)计第二财季营收(shōu)将达到(dào)110亿美元(yuán)左右，较市场预期的(de)71.8亿美元高(gāo)53％。这一极度积极的展(zhǎn)望表(biǎo)明，英伟达从全球企(qǐ)业布局AI的热潮中获(huò)得(dé)的利益远超人们(men)预期。英伟达生产极度复杂的人(rén)工智能(néng)计算任务(wù)所(suǒ)需的(de)GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全(quán)球的ChatGPT所需的最(zuì)重要(yào)底层(céng)硬(yìng)件。英(yīng)伟达(dá)如今在AI用途的芯片(piàn)领域占据主导地位，该公司推出(chū)的(de) A100/H100 GPU芯(xīn)片极(jí)度适合AI训练和运行(xíng)机器学习软(ruǎn)件，这也(yě)是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最(zuì)关键底层硬件(jiàn)。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材期(qī)价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货(huò)盘中(zhōng)明显下滑(huá)并创下近(jìn)半年或半年(nián)多以来新低。截至5月(yuè)25日(rì)下(xià)午收盘(pán)，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下探(tàn)674元/吨；螺纹(wén)钢主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元(yuán)/吨；热卷主力(lì)合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤(méi)跌(diē)近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑色(sè)商品在经(jīng)历短暂反弹后于近期(qī)再(zài)次走(zǒu)弱。对此，大有期货投研(yán)中(zhōng)心(xīn)黑色高级研究员(yuán)黄科在接(jiē)受期货日(rì)报记者采访时表示，近期(qī)黑色(sè)系(xì)品种(zhǒng)大幅下跌(diē)是(shì)宏观和产业共振(zhèn)带(dài)来(lái)的结果。

　　“其中宏(hóng)观(guān)层面，目前美国(guó)两党对于政府债务上限问(wèn)题仍(réng)没(méi)有达成(chéng)一(yī)致，随着截止(zhǐ)日期临近，市场各方(fāng)的避险观(guān)望情绪较(jiào)为明显；而从美(měi)联(lián)储5月会议(yì)纪要(yào)来看，不能排除接(jiē)下来继续(xù)加息的可能性，当(dāng)前美联储6月加息概率上升到40％附近，近(jìn)期美元指数(shù)走强对于大宗商品价格(gé)普遍形成一定压(yā)力。国内方面，5月(yuè)份公(gōng)布的(de)社融和固定资产投资等经济数据略低于市场，市(shì)场担心经济复苏(sū)的后劲不足，也导致与(yǔ)国内经济状况关联性较强(qiáng)的黑色系品种支撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业(yè)层面(miàn)也并无利多因(yīn)素。黄科表示，从现(xiàn)货市场表现来看，虽然目前铁水产量已经(jīng)见顶，但随着(zhe)成本端原(yuán)料(liào)价(jià)格的(de)大幅回(huí)落，钢厂(chǎng)方面并没有很(hěn)强的减产(chǎn)动力。在(zài)行(xíng)业利润尚(shàng)存、部(bù)分钢厂(chǎng)复产的情(qíng)况(kuàng)下，本(běn)周钢联螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止跌回(huí)升，减产不及预(yù)期以及原料成本持(chí)续(xù)下移导(dǎo)致钢价下(xià)方支撑走(zǒu)弱(ruò)；而当前国内钢(gāng)材(cái)需求也(yě)已(yǐ)临近(jìn)淡季，在需求乏力的情况(kuàng)下，钢材价格不(bù)断下探寻(xún)底(dǐ)。

　　建信期货黑(hēi)色产业研究主管翟贺(hè)攀对(duì)记者表示，自今(jīn)年(nián)3月中旬以来，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑色系(xì)商品(pǐn)市场整体陷入(rù)“供应增、需求底部(bù)徘徊(huái)、成本塌陷”的负向循环(huán)，期现货(huò)价格(gé)呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近(jìn)两(liǎng)个月来钢(gāng)材下游需求恢复距(jù)离此(cǐ)前预期有较大差距，叠加(jiā)今年年初以来(lái)市场对下游需求的(de)乐观预期(qī)，导致钢(gāng)厂产量增幅较大。而在市场供需阶(jiē)段性错配的情况下(xià)，钢铁原燃料进口(kǒu)规模又出现明显增长，同时预期(qī)中的下半(bàn)年的粗钢产量平控政策(cè)也(yě)进一步压低了钢(gāng)铁原燃料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来(lái)，钢材(cái)五大品种周度表观(guān)消(xiāo)费(fèi)量均值(zhí)为1000万(wàn)吨，仅比去(qù)年(nián)同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月(yuè)份我国粗钢产量(liàng)为3.54亿吨(dūn)，同(tóng)比增长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份我国进口铁矿(kuàng)石(shí)与炼焦煤分别(bié)为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续弱势，中期有(yǒu)反弹(dàn)空间

　　从当(dāng)前钢材市(shì)场面临的(de)问题来看，方正中期期货(huò)研(yán)究院黑色组(zǔ)长汤冰华告诉记者，主要有以下三个方面的问题：一是高炉减产(chǎn)不充(chōng)分；二是外需可能(néng)会大幅下(xià)滑；三是(shì)国内政策刺激还比(bǐ)较有限，当前内需虽然(rán)未见好(hǎo)转(zhuǎn)，但今年以来表现一(yī)直低于预(yù)期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种价格底(dǐ)部(bù)是(shì)否已(yǐ)现，汤冰华表示(shì)，由于二季度以来国(guó)内(nèi)政策利多有限，导(dǎo)致“买预期”交易未能如期(qī)出现，但国内市场(chǎng)利空在价格中已有体(tǐ)现(xiàn)，从后期市场(chǎng)表现来看(kàn)，钢材需求端利空可能来自(zì)海外，6月出口(kǒu)一旦转差，则板(bǎn)材供应压力会明显增(zēng)加，产量也面(miàn)临(lín)继续压减。因此(cǐ)，在经历4-5月份的(de)政策不及(jí)预期后，国内下一个相对重要的政(zhèng)策时点可(kě)能在(zài)7月的半年度经济数据(jù)公(gōng)布后，在此(cǐ)之前，钢矿(kuàng)品种价格底部的确立需要(yào)黑色商品整体供应回落，即(jí)铁水(shuǐ)产量、焦煤供应(yīng)及(jí)铁矿石(shí)非主流矿发货(huò)均出现下降。不过目前焦煤(méi)进口通关及铁矿石非澳巴(bā)发货已开始减少，但铁水下降并(bìng)不明(míng)显，负(fù)反馈还在(zài)持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来(lái)，后续钢矿品种(zhǒng)止跌(di50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润ē)需要具备两个条件：一是煤炭价格止跌(diē)，从(cóng)成本端对(duì)钢价形成一定支撑；二是钢厂方(fāng)面有实质性的减产(chǎn)行动，从而(ér)改善市场对(duì)于后期供(gōng)需(xū)平衡(héng)的预期。不(bù)过，从(cóng)目(mù)前情况来看，在进口煤冲(chōng)击(jī)之下，近(jìn)期国内煤炭(tàn)市(shì)场(chǎng)情绪(xù)较为悲(bēi)观，动力煤(méi)价格有加(jiā)速下跌迹象(xiàng)；此外国内粗钢产量(liàng)平控政策尚未执行，钢厂主动(dòng)减产意愿不(bù)强。因此，预计(jì)短(duǎn)期内黑色系品(pǐn)种或延续弱势，整体易跌(diē)难(nán)涨。

　　“积重难返(fǎn)的(de)市场供需格局，与(yǔ)成本塌(tā)陷叠(dié)加(jiā)造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商(shāng)品价(jià)格惯性下跌趋(qū)势短暂延续，难有(yǒu)像样的(de)反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外(wài)值得注意(yì)的是，在期(qī)货(huò)价格大幅(fú)下探之(zhī)际，螺纹钢现货价(jià)格已(yǐ)跌(diē)回至(zhì)2020年5月之前(qián)的水平。对此，翟贺攀告诉(sù)记(jì)者，螺(luó)纹钢现货目(mù)前(qián)回归2020年疫情初期的价格区(qū)间有利于行业供需加快调整，且(qiě)目前距离2020年底(dǐ)部不远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会(huì)库存较近(jìn)年同(tóng)期偏低、6月份(fèn)之后来自政策(cè)面和(hé)市场(chǎng)力量的供应压减速(sù)度加(jiā)快(kuài)、稳经济政策(cè)效果或(huò)将在下半年显现、国际局势缓和以及国内外价差有利于钢材出(chū)口再上(shàng)台(tái)阶等因(yīn)素，未来2-4个月(yuè)，我(wǒ)们对黑(hēi)色(sè)系商(shāng)品价格保持谨慎乐观，尽管难以恢复至今(jīn)年4月中旬之前(qián)的(de)偏高水平，但中期(qī)反弹(dàn)依(yī)然有空间。”