为了让自(zì)己的限售(shòu)股解禁后能获得好(hǎo)的(de)回报，上市(shì)公司(sī)董事长雇人拉抬(tái)自家(jiā)的股票价格(gé)，然(rán)后(hòu)高位出货。

　　最近(jìn)，中国证监会网站披露(lù)了一则行政处(chù)罚决定书，引发(fā)市场关注。时为新美(měi)星董事长何德平和其(qí)配偶黄秀芳提供资(zī)金，委托蒋维对(duì)新美星(xīng)进行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续(xù)自己减持获(huò)利。蒋维跟毛明土、李传武合谋(móu)，控制35个证券账户，利用(yòng)资(zī)金优势、持股优势，连续(xù)集中(zhōng)交(jiāo)易新美星(xīng)，影响公(gōng)司股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会(huì)对(duì)此操纵证券市场行为，罚没(méi)合(hé)计9567.12万(wàn)元；还对(duì)何(hé)德(dé)平信息披露违(wéi)法(fǎ)违规(guī)，给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们(men)一起(qǐ)来看(kàn)看，究竟是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根据(jù)证(zhèng)监会(huì)行政处罚决定书披露的信(xìn)息，新美(měi)星董事长、法定代(dài)表人、实际控制人何德平和他的妻子(zi)黄秀芳(fāng)当时向时任(rèn)独墅湖文化传(chuán)播(bō)有(yǒu)限公(gōng)司董(dǒng)事长(zhǎng)蒋维，提供保证金(jīn)约3200万元，这些钱部分(fēn)来自他们所掌控的上海海(hǎi)得泽广投资(zī)管理中心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们提(tí)供资金的目的是，委托蒋维对“新美星(xīng)”进行“市(shì)值管理”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价(jià)，以便何德平所(suǒ)持“新美星(xīng)”限售(shòu)股(gǔ)于2019年4月26日(rì)解(jiě)禁后(hòu)能够(gòu)获得(dé)好的回报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后，即开(kāi)始利用控(kòng)制的(de)证券账户(hù)并联合其他市场资(zī)金在二级市(shì)场买入并交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找了两(liǎng)个帮手共(gòng)同合(hé)谋(móu)。他经人(rén)介(jiè)绍(shào)认识并联合毛(máo)明土、李传(chuán)武共同操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李传武控制(zhì)各自筹得(dé)的证券账户、资金开始与蒋维(wéi)共同交易“新美星(xīng)”；在此期(qī)间，主(zhǔ)要由蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传递(dì)、沟通各自操盘情况，以利于(yú)两方交易决策(cè)，更好(hǎo)地共同抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据(jù)监管(guǎn)披露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户(hù)组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数(shù)25.95个百分点。账户组累计买入(rù)4583.44万股，买入成(chéng)交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万(wàn)股，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利(lì)用资金(jīn)优势(shì)、持股优势，连续集(jí)中(zhōng)交易“新美星”，影(yǐng)响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价(jià)、集中出货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我(wǒ)们具(jù)体来看看，蒋维联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武，控制35个(gè)证(zhèng)券(quàn)账户（简称账户组），是怎么(me)拉高“新(xīn)美星”股价，然(rán)后出货，违法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账户(hù)组(zǔ)连续(xù)集中(zhōng)交易“新美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量(liàng)占市场(chǎng)申卖量比(bǐ)例(lì)超20％的交易日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持(chí)股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰值，占流(liú)通股本的比例24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账户组具备资金优势和持股(gǔ)优(yōu)势(shì)。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年(nián)9月26日开(kāi)始，账户组持续大量买入“新美星(xīng)”，当日申(shēn)买排(pái)名第一，竞价买入(rù)成交(jiāo)排(pái)名第一，至2019年2月28日期(qī)末(mò)持股量为(wèi)期初持股量38.71倍(bèi)，持(chí)股量(liàng)显著增加(jiā)。在此期(qī)间，“新美星(xīng)”股价累计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板综指3.3谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么3个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月(yuè)3日，账(zhàng)户(hù)组集中拉抬“新美星”，期(qī)末持(chí)股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组有两段典谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么型的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日(rì)，以不低于卖一(yī)价(jià)或市价申(shēn)买(mǎi)3,729,100股，占账户组同(tóng)期申买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成交(jiāo)量(liàng)22.78％；2019年(nián)3月(yuè)18日(rì)至3月22日，以(yǐ)不低于(yú)卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对(duì)应成交(jiāo)股(gǔ)数（不含对倒(dào)）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组集(jí)中卖出“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期(qī)创业板(bǎn)综指1.55个百(bǎi)分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉(shè)案(àn)账户组还多次实(shí)施盘中拉抬和对倒，并反(fǎn)向卖出获(huò)利的行为。经测算，扣(kòu)除佣金和相关(guān)税费，账户(hù)组(zǔ)盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理财(cái)、而非操纵股(gǔ)价

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚(fá)没(méi)近(jìn)亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳及其代理(lǐ)人提(tí)出多点申诉(sù)意见，请求不(bù)予处(chù)罚(fá)：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证据不足以证(zhèng)明蒋维受何(hé)德平或黄(huáng)秀芳委托，联合(hé)他人操纵股价，一(yī)是“市值管理(lǐ)”不等同于“操(cāo)纵证券市(shì)场”；二是(shì)黄秀芳(fāng)与(yǔ)蒋维系委(wěi)托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没(méi)有(yǒu)将其与毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武等人(rén)讨论交易新美星的(de)情(qíng)况告知黄秀芳或何德(dé)平，涉(shè)案(àn)股(gǔ)东名册并非黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供，蒋维也没有向黄秀(xiù)芳(fāng)反(fǎn)馈过股(gǔ)东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武(wǔ)就(jiù)各自账户交(jiāo)易新美星(xīng)的盈亏分配进行约定；五是蒋维(wéi)账户组利益与何德平(píng)、黄(huáng)秀芳利益(yì)并不一致，何德平、黄秀芳(fāng)不(bù)能控制(zhì)蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金后部分(fēn)用于(yú)偿(cháng)还债务，部分用于非法活动(dòng)，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对(duì)毛明土账户组、李传武账户组交易行为承担(dān)责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明(míng)土、李传武控制(zhì)。

　　第五，不认(rèn)可黄(huáng)秀芳2020年(nián)11月25日询问(wèn)笔录的合法(fǎ)性(xìng)及真(zhēn)实性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳(fāng)向蒋维提供款项不知情、未(wèi)参与(yǔ)，且何德平与黄秀芳(fāng)系(xì)独立法律主体，即便夫妻或(huò)一(yī)致行(xíng)动人中一方存在不当行为，不(bù)应推定或认(rèn)定另一方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理人(rén)也(yě)就是否合谋、部(bù)分账户的控(kòng)制关系、委托理财关系等提出了申诉意(yì)见(jiàn)。

　　对此，证监(jiān)会回应，经复(fù)核，对当(dāng)事人(rén)及其代理人的主要陈述意见(jiàn)不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本案为多个主(zhǔ)体参与、多个(gè)环节实施、环环相扣、锁链(liàn)式的上(shàng)下游(yóu)衔(xián)接、合作，共同完成的(de)操纵行为(wèi)。在案证据可以证明，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供资金作为(wèi)保证金，委托其通过二级(jí)市场交易(yì)影响新美(měi)星股价，蒋维(wéi)会向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈交易情况(kuàng)；何德平知悉(xī)并参与了本案行为；上述行为的实(shí)质是操纵股价，并非合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共同影(yǐng)响(xiǎng)“新美星”股价的意图和目标，共同商议(yì)、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取了联合影响(xiǎng)股(gǔ)价的行动，属(shǔ)于共(gòng)同操纵行为。

　　关于违法期(qī)间和责任承担，证监会表示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间(jiān)蒋(jiǎng)维控(kòng)制的账户交易(yì)“新美星”客观上(shàng)为后续的合谋操纵(zòng)起到一定程度(dù)锁仓的作用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛明土(tǔ)知道蒋维和上市公司的合作，知道(dào)蒋维已经有一定(dìng)底仓，才(cái)愿意(yì)买入“新美(měi)星”，因此毛明土和(hé)李传武的违(wéi)法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在此基础上，在认定及处罚时将合(hé)谋各方视为一个整体，不区(qū)别(bié)对待各方账户组。

　　证(zhèng)监会认为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)上述行(xíng)为违反了2005年(nián)《证券法》第七(qī)十七(qī)条(tiáo)第一项规(guī)定，构(gòu)成2005年《证券法(fǎ)》第二百零(líng)三条所述的操纵(zòng)证券市场行(xíng)为(wèi)。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就操(cāo)纵(zòng)证(zhèng)券市场(chǎng)行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳(fāng)罚(fá)款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛(máo)明(míng)土、李传武分(fēn)别(bié)罚款(kuǎn)597.94万(wàn)元(yuán)。

　　董(dǒng)事长信(xìn)息披露违法

　　被予以(yǐ)警(jǐng)告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何(hé)德平信息披露违法的相(xiāng)关情(qíng)况，行(xíng)政处罚(fá)决定(dìng)书披露(lù)，在(zài)新(xīn)美星2016年4月上市前，海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳夫妇持有公司(sī)80万股(gǔ)股份，占新美(měi)星上(shàng)市时总股本(běn)的1％。上市后，该部分股票继(jì)续由海得泽广代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日(rì)减(jiǎn)持(chí)完毕。

　　关于何德平信息(xī)披(pī)露(lù)违法，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得(dé)泽广与何德平(píng)、黄秀芳二人不(bù)存在代持，涉案(àn)股份系(xì)海得泽广(guǎng)为兰某(mǒu)代(dài)持，股(gǔ)份减持决策由(yóu)海得泽广(guǎng)和兰(lán)某作出(chū)，海得泽广将减持所得汇入黄秀(xiù)芳指定账户(hù)的(de)原因系兰某向黄秀芳(fāng)归还借款本息。第二(èr)，涉案股(gǔ)份仅为1％，不(bù)具有重大(dà)性，不对投资者决策产生重(zhòng)大影响(xiǎng)，情节轻(qīng)微。第(dì)三，即便认定(dìng)代持(chí)成(chéng)立，何(hé)德平对借(jiè)款、还款等事项，不参与(yǔ)、不(bù)知情，没有主观过错，不(bù)应(yīng)受到处罚。综(zōng)上，请求不予(yǔ)处(chù)罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应(yīng)，根(gēn)据黄秀芳、兰某等(děng)询(xún)问笔录、海得泽广(guǎng)交易流(liú)水、资金流(liú)水及(jí)相关银行账户流水，结(jié)合何德平、黄(huáng)秀芳的配(pèi)偶(ǒu)关系，代持(chí)资金和(hé)减持所得系家庭共同财产，可以认定(dìng)海得(dé)泽(zé)广代何德平(píng)、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票。当事人所提相关(guān)理由不具有事(shì)实和(hé)法谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么(fǎ)律依据，不(bù)予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何(hé)德(dé)平作为上市公司实(shí)际(jì)控制人，未如实告(gào)知上(shàng)市(shì)公司上述持股情况，导致新(xīn)美星在相关公告中(zhōng)均未披露(lù)相关情况，导致新美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六十三条(tiáo)规定，何德平的(de)行为构成2005年《证券法》第一百(bǎi)九十三条(tiáo)第三(sān)款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监(jiān)会决定(dìng)：就信息披(pī)露违法行为，对何德平给(gěi)予警告，并处以40万元罚款。

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