近期市场风向变动，北(běi)向资金(jīn)调(diào)仓换股，外资(zī)基金(jīn)也纷纷行动。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三只旗舰基金同时大手笔加(jiā)仓(cāng)“宁王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁王股价(jià)震荡上行，虽较(jiào)高(gāo)点仍有距离(lí)，但部分(fēn)资金开始行(xíng)动。透(tòu)露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股为(wèi)中国平安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德(dé)时代、贵州茅(máo)台、万华(huá)化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗(luó)德(dé)旗舰基金“施(shī)罗德(dé)国际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积(jī)电(diàn)、腾讯控股、阿(ā)里黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑(lǐ)巴(bā)巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗舰基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国际(jì)精选基金中国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美(měi)元。

　　截(jié)至4月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时(shí)代80％。

　　看好中(zhōng)国新能(néng)源车产业链(liàn)

　　同(tóng)一家机(jī)构旗下(xià)三大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金(jīn)中，施罗(luó)德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基金(jīn)大中华和施罗德国(guó)际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的(de)基(jī)金材料中并未解(jiě)释(shì)为何基金在4月大手笔加仓宁德时(shí)代。不(bù)过(guò)，记者梳理发现，施罗德(dé)对中国新能源车产业链的看重(zhòng)是一以(yǐ)贯之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研(yán)究日(rì)志(zhì)中解(jiě)释道：长期来(lái)看，关注三(sān)大主题。一是电动车供应链；二是技(jì)术(shù)自主可控；三是医疗健康(kāng)基(jī)础(chǔ)设施。

　　为(wèi)何看(kàn)好电动车(chē)产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的影(yǐng)响(xiǎng)日(rì)益显现(xiàn)，全球各(gè)国(guó)的脱碳(tàn)行动变得越(yuè)来越重(zhòng)要(yào)。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方面(miàn)。中(zhōng)国在这方面(miàn)为投资者提(tí)供(gōng)了重要的机(jī)会。中(zhōng)国在(zài)电(diàn)动汽车价值链的(de)供(gōng)应(yīng)方(fāng)面是全球(qiú)的领导(dǎo)者，同时中国对成品车辆的需求方面也占据重要(yào)地位(wèi)。可能(néng)很多人不(bù)知道(dào)的是，全球2022年销售的(de)所有电动汽车(chē)中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制(zhì)造之(zhī)外，中国也(yě)是全球电动车基础(chǔ)设施(shī)最完善的国家之(zhī)一。以(yǐ)充电桩为例，中国(guó)平均一(yī)个公共充电(diàn)桩(zhuāng)对(duì)应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是(shì)28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有许多公司正在在各自的领域(yù)中(zhōng)建立主导(dǎo)地(dì)位，以某(mǒu)智能组件为例，它是电动汽车中用于电池和(hé)电机(jī)温控(kòng)的关键组件的(de)生产商。该公司在空调阀行业全球(qiú)市场占有约60％的份额，并在(zài)电动(dòng)汽车(chē)阀门行业拥有超过90％的市场份额(é)。客(kè)户包括特斯拉等全球电动汽车专家(jiā)以及(jí)福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动汽车(chē)在全(quán)球范围内继续占据市场份额——在法规的支持(chí)下，该公司的增长潜力是可预(yù)见的。

　　事实(shí)上，施罗(luó)德(dé)也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资旗(qí)舰(jiàn)基金安联神州A股基金也在3月大(dà)手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最(zuì)新(xīn)规模(mó)47亿美元(yuán)，截至3月底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、中信(xìn)证券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方财富、美的(de)集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江(jiāng)集团、中(zhōng)国平安。

　　3月(yuè)，基(jī)金对前(qián)十大重仓股逐一加(jiā)仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就是宁(níng)德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基(jī)金对中国中(zhōng)免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对(duì)前十大(dà)重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市(shì)场份额(é)超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协会）近日发布的数(shù)据显示(shì)，2023年4月，我国动力电(diàn)池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充(chōng)电(diàn)桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集(jí)中度方(fāng)面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场(chǎng)共计36家动力电池(chí)企(qǐ)业实现装(zhuāng)车(chē)配(pèi)套，较去年同期(qī)增(zēng)加2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前(qián)10家(jiā)动力电池企业动(dòng)力(lì)电(diàn)池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依(yī)旧较(jiào)高。

　　企业排名来(lái)看，根据中国(guó)汽车动力电(diàn)池(chí)产业(yè)创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的(de)占比持续领(lǐng)跑(pǎo)，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科(kē)分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分(fēn)别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行(xíng)业(yè)的龙头企业，宁德时代于2023年一季(jì)度实现营业(yè)收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元(yuán)，同比增长557.97％，单(dān)季利润增(zēng)速创历史新高(gāo)。

　　北向(xiàng)资(zī)金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异(yì)的业绩，来(lái)自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流(liú)入榜首。北向资金净流入较(jiào)多的其它个(gè)股还(hái)包括宁德时代、工业富联(lián)、贵州(zhōu)茅台(tái)、工商银(yín)行(xíng)、北方(fāng)华(huá)创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石化。北向资金净流出(chū)较多的个股包括格力(lì)电器(qì)、中国建筑(zhù)、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯(xùn)飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力(lì)、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基(jī)”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及为何持有宁德(dé)时代时，写道(dào)：宁德(dé)时(shí)代(dài)所处的位(wèi)置是令人羡慕的。它背后(hòu)有两大增长机遇一是电动(dòng)车二是(shì)储能；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的市(shì)场(chǎng)份额是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为安全性(xìng)、生命周期和不(bù)含钴等特征而受到欢迎(yíng)；动力电池的(de)企业发展与政(zhèng)府的脱碳计划是一(yī)致(zhì)的。CATL的领导(dǎo)者(zhě)也非常(cháng)有远见。

　　柏(bǎi)基(jī)同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德(dé)时代的(de)。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同(tóng)所有的投资者，他(tā)们的判(pàn)断也可(kě)能是(shì)错的。例如(rú)，若未来新的电池技术出现，宁德时(shí)代的(de)竞争优势不复。随着电(diàn)池成(chéng)本下(xià)降，宁德时代若不能保持利润率。宁(níng)德时代(dài)和电动车厂商的关系若不能维系。这些因素都会影响柏基对于宁(níng)德(dé)时代的判(pàn)断。

　　但并非所有(yǒu)的外资(zī)都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头(tóu)安本投资旗舰中(zhōng)国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金(jīn)持有的前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台(tái)、宁德时代、中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招商(shāng黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑)银行、美(měi)的集(jí)团、广(guǎng)联(lián)达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者(zhě)食品饮(yǐn)料(liào)也颇(pǒ)受关(guān)注。

　　例如(rú)，摩根大通(tōng)旗(qí)舰(jiàn)基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币(bì)，截(jié)至2023年一季度(dù)末，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为贵州茅台(tái)、金山软件、中国(guó)平安、招商银行(xíng)、万华化学(xué)、恒生金融(róng)、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿(yì)美(měi)元(yuán)。截至(zhì)2023年 3月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平(píng)安(ān)、招商(shāng)银(yín)行、石药集团、AIA、平安银(yín)行(xíng)、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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