财联社5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄力(lì)寻(xún)找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提(tí)明确主线，今年接(jiē)下来的市(shì)场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公(gōng)司人士向财(cái)联社记者(zhě)表(biǎo)示，随(suí)着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披(pī)露(lù)，炒作(zuò)没有(yǒu)业(yè)绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有(yǒu)业绩支(zhī)撑的新能源又(yòu)提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如(rú)此，5月16日的(de)市场亮(liàng)色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易日以来，市场成交(jiāo)额较前(qián)期明显萎(wēi)缩，资(zī)金观望的(de)情绪(xù)有(yǒu)所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连续(xù)7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷(mí)，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传(chuán)媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念人类第四次工(gōng)业革(gé)命(mìng)进(jìn)程中，人工智能行情开启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头(tóu)个(gè)股震荡调整(zhěng)，中船科技(jì)跌(diē)停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花(huā)一(yī)现，产业链上没(méi)有形(xíng)成全面的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资金的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮(lún)流做(zuò)“输血包”。对于(yú)资金的(de)轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯(xīn)片能不(bù)能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出(chū)现调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰(xī)。但可以判断(duàn)，随着(zhe)海外加(jiā)息节奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳增长(zhǎng)促内(nèi)需政策及(jí)货币政策的推出(chū)，且国(guó)内(nèi)经(jīng)济温和复苏背(bèi)景下，权益市(shì)场整(zhěng)体(tǐ)行情预计将继续向上(shàng)修复(fù)。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目前(qián)市场风(fēng)格(gé)阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡(héng)，中短期(qī)内(nèi)，人工智能、新能(néng)源、医(yī)药及中(zhōng)特估等板块均有阶(jiē)段(duàn)性的相(xiāng)对收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍(réng)将(jiāng)是持续关注的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大指数(shù)除创业板指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首(shǒu)先(xiān)迎来(lái)了(le)基本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板(bǎn)块也在人(rén)工(gōng)智能等产(chǎn)业趋势(shì)变化(huà)的影(yǐng)凝神静气的意思，凝神静气的意思解释响下出现了连(lián)续大涨。而低估值高(gāo)股息为代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去(qù)年底(dǐ)启动以来(lái)，成为(wèi)市(shì)场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过(guò)随着行(xíng)业交易拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基(jī)金(jīn)调仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个凝神静气的意思，凝神静气的意思解释股(gǔ)批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验(yàn)非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血(xuè)流(liú)，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战法体系(xì)里面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即(jí)使亏钱也要(yào)亏(kuī)给(gěi)强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益(yì)率(lǜ)已(yǐ)经回(huí)撤近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)15日(rì)，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基(jī)金周(zhōu)最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源板块没(méi)有(yǒu)能延续周一(yī)的强势。从多家(jiā)公(gōng)募基金观点反馈来看，不论是(shì)从基本面(miàn)、还是估值，新能(néng)源的暗(àn)黑时刻已经过(guò)去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个(gè)月的调(diào)整周期，板块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对中特估的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无限想象空(kōng)间(jiān)，新能源距离真正(zhèng)的反(fǎn)弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一(yī)趋势正在(zài)慢慢聚力(lì)。从(cóng)近一周基金回报率来看(kàn)，排(pái)名(míng)靠前(qián)的均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先(xiān)进(jìn)制造(zào)、长安裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产业趋(qū)势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先进制造(zào)之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份(fèn)某公(gōng)募(mù)基(jī)金交流(liú)的纪要在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏(sū)中，还(hái)没有(yǒu)主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当(dāng)下A股同(tóng)样如此。创(chuàng)金(jīn)合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的(de)乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段(duàn)，投资者需(xū)要多一(yī)点耐(nài)心。市(shì)场(chǎng)可(kě)能继(jì)续对一(yī)季报定价，短期市场的核(hé)心矛盾在(zài)于(yú)缺(quē)乏(fá)特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资(zī)者(zhě)，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的(de)投资机(jī)会，但是短期游戏传媒(méi)和中(zhōng)特估与其他板块分化较为极致，也(yě)是(shì)不争(zhēng)的事实，提醒投资者这两个板块短期(qī)可能(néng)的风(fēng)险(xiǎn)。从(cóng)策略角度看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示(shì)，投资者需要高度重视(shì)交易的(de)灵活性。策(cè)略(lüè)的(de)整体(tǐ)包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变(biàn)化(huà)。

　　此外，博时基金(jīn)表示(shì)，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但(dàn)修复的基(jī)础仍(réng)需继续(xù)巩固(gù)。货币(bì)政策(cè)依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调，流(liú)动性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当(dāng)前(qián)市场对央行后续采取(qǔ)降息(xī)操作仍(réng)有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或可适当(dāng)关注受(shòu)益(yì)“一带一路”政(zhèng)策(cè)的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过(guò)亦(yì)有市(shì)场人士表示不必(bì)过分悲观，随着股指交割日临近，盘(pán)面波动剧(jù)烈(liè)一点，算是正常的行为(wèi)，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的大(dà)趋势下，纠结(jié)于(yú)几十个点的起伏(fú)可能会(huì)误(wù)判(pàn)方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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