财联社(shè)5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正(zhèn被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗g)在(zài)蓄力寻找下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗(men)现(xiàn)在对外输出市场(chǎng)观点会(huì)很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下(xià)来的(de)市场大(dà)概(gài)率是不好做(zuò)了。”有基金(jīn)公(gōng)司人士向财(cái)联社记者表(biǎo)示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的(de)披露，炒作没(méi)有业绩的(de)AI风(fēng)险变高，而市场对有(yǒu)业绩(jì)支撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北(běi)向资(zī)金16日净卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束此(cǐ)前连续7个交易日(rì)净(jìng)流入的态势(shì)。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击(jī)了(le)市场(chǎng)的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位(wèi)股(gǔ)集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停(tíng)，有(yǒu)投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类(lèi)第四次(cì)工业革(gé)命进程中，人(rén)工(gōng)智(zhì)能行情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方(fāng)面，中字头个(gè)股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科(kē)信息跌超(chāo)10％。反观(guān)新能(néng)源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业链(liàn)上没有形成(chéng)全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮(lún)流(liú)做“输血包”。对于(yú)资金的轮番(fān)流动，有投资(zī)者(zhě)表示(shì)，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的两(liǎng)大(dà)主(zhǔ)题“中特估(gū)”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币(bì)政策的(de)推出，且国内经济温和复苏(sū)背景下，权益市(shì)场整体行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他(tā)进一步指出，目前市场风格(gé)阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特(tè)估等板(bǎn)块均有阶(jiē)段性的相对收益(yì)；而长期(qī)来看，先进制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资(zī)产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科(kē)、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历史新高(gāo)，有网友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科(kē)好还是挂(guà)眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业(yè)板指外累计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首(shǒu)先迎(yíng)来了(le)基本面预(yù)期修复的改善，而通(tōng)信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等板块(kuài)也在人工(gōng)智能等产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连(lián)续大涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中特估(gū)”品(pǐn)种也(yě)走出了(le)连(lián)续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启(qǐ)动以来(lái)，成为市(shì)场最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达(dá)到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍(bèi)股聚集，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金年内也(yě)短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍。不过随着(zhe)行(xíng)业交(jiāo)易拥挤度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始回(huí)调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日(rì)，热(rè)门个股批量(liàng)跳(tiào)水(shuǐ)让(ràng)追高的投资者体验非常差(chà)，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示(shì)，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是(shì)“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系(xì)里(lǐ)面(miàn)的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏(kuī)钱也(yě)要亏给(gěi)强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益(yì)率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的(de)还有华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也(yě)超过(guò)9％，全(quán)市(shì)场单周跌幅超过8％的(de)有27只基(jī)金(jīn)，集(jí)中在动(dòng)漫游戏、传媒(méi)、娱乐(lè)文(wén)化(huà)、智慧生活(huó)等相关主题上(shàng)。

　　新能源基(jī)金周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公(gōng)募基金观点反馈来(lái)看(kàn)，不(bù)论是从基本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新(xīn)能(néng)源产业自2022年(nián)7月开始长达(dá)11个月的(de)调整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公司(sī)去年下跌(diē)超过(guò)40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但(dàn)是(shì)面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象(xiàng)空(kōng)间，新能(néng)源距(jù)离真正的(de)反弹(dàn)似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看(kàn)，这(zhè)一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近(jìn)一周基金(jīn)回报率来看(kàn)，排(pái)名靠前(qián)的均(jūn)为重仓新能源(yuán)，比如(rú)国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造(zào)、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基(jī)金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收(shōu)益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言(yán)经济缓慢复(fù)苏(sū)中，还(hái)没有主线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真(zhēn)空期(qī)，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段(duàn)，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可(kě)能继续对(duì)一季报定价，短(duǎn)期(qī)市场的(de)核(hé)心矛盾在于缺(quē)乏(fá)特(tè)别(bié)明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全年的(de)投资机会(huì)，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估与其(qí)他板块分(fēn)化较为极致，也是(shì)不争(zhēng)的事实，提(tí)醒投资者(zhě)这两个板(bǎn)块短期可能(néng)的风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要(yào)高度重(zhòng)视交易的灵活性。策(cè)略的整(zhěng)体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变(biàn)化，不(bù)是趋势和(hé)结(jié)构(gòu)的变化。

　　此外(wài)，博(bó)时基金表示，16日(rì)发布的4月经(jīng)济指标(biāo)显示，4月(yuè)份(fèn)国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的态势、但修(xiū)复的基础仍(réng)需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续前(qián)期稳(wěn)健偏宽(kuān)松的基调，流动性也(yě)维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央(yāng)行后续采取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益(yì)“一(yī)带(dài)一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场人(rén)士表(biǎo)示不必过分悲观，随(suí)着股指交割(gē)日临近，盘(pán)面波动剧烈(liè)一点，算是(shì)正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金(jīn)大搬家(jiā)和经(jīng)济复苏的大(dà)趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能会误判方向。边(biān)走(zǒu)边看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫中(zhōng)展开。

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