财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会很(hěn)谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年接下来(lái)的市场大概率是不好做了。”有基金公(gōng)司人士向财联社(shè)记(jì)者表示，随着4月底上市公司年报(bào)一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩(jì)的AI风险变(biàn)高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额(é)较前期明显萎(wēi)缩(suō)，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日净流(liú)入(rù)的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量(liàng)跳(tiào)水无(wú)疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位(wèi)股集体大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版(bǎn)传媒(méi)、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日(rì)为人工(gōng)智能(néng)受难日(rì)，纪念(niàn)人类(lèi)第四次(cì)工业革命进程中，人工智能(néng)行情开(kāi)启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方(fāng)面(miàn)，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电(diàn)力(lì美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗)稍(shāo)好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没有形(xíng)成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源(yuán)形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对(duì)于资(zī)金的轮番流(liú)动(dòng)，有(yǒu)投资者表示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大主题“中特(tè)估(gū)”及人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不够清(qīng)晰。但可以判(pàn)断，随(suí)着海外加息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长促内(nèi)需政策及(jí)货(huò)币政策的推出，且(qiě)国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益(yì)市场整体行(xíng)情(qíng)预计将继续向上(shàng)修(xiū)复(fù)。

　　对(duì)于市场风格(gé)，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可能将(jiāng)更加趋向(xiàng)均衡，中短期(qī)内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶(jiē)段性的相对收益；而(ér)长期来看，先进制造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注(zhù)的(de)市(shì)场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂(guà)脑(nǎo)科(kē)好还(hái)是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累计(jì)均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期(qī)修复的改(gǎi)善，而通信、计(jì)算机、传(chuán)媒等板块也(yě)在人工智能等产业趋势变(biàn)化的影响下出(chū)现了连续大涨。而低估值(zhí)高股(gǔ)息为代表的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出(chū)了连续上涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去(qù)年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等相关基金(jīn)年(nián)内(nèi)也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随(suí)着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个(gè)股批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非(fēi)常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效(xiào)应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表示，别人(rén)做(zuò)量(liàng)化学(xué)的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也(yě)要亏给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收(shōu)益(yì)率(lǜ)上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅超(chāo)过(guò)8％的有27只基金，集(jí)中(zhōng)在动(dòng)漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智(zhì)慧(huì)生(shēng)活等相(xiāng)关主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基(jī)金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周一的强势。从(cóng)多家(jiā)公募基(jī)金观点反馈(kuì)来(lái)看，不论是从基(jī)本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调(diào)整周(zhōu)期(qī)，板块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时(shí)间都已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红利(lì)与AI的无限想象(xiàng)空(kōng)间，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来看，这(zhè)一趋势(shì)正在慢慢(màn)聚(jù)力。从(cóng)近一周基金(jīn)回报率来看，排名靠前的均为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先(xiān)进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾(wěi)基(jī)金来看，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银(yín)先进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交(jiāo)流的纪要在市场上流(liú)出(chū)，直言美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表(biǎo)现。当下(xià)A股同(tóng)样如此。创金合信首(shǒu)席(xí)经济学家(jiā)魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均(jūn)衡、但也更脆弱，当(dāng)前(qián)可(kě)能是一个布(bù)局的(de)好(hǎo)阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一(yī)点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明(míng)显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年(nián)的投资(zī)机(jī)会(huì)，但是短期(qī)游戏传媒和中特估与其他板块分(fēn)化(huà)较为极致，也是不争的事(shì)实(shí)，提(tí)醒投资者这两(liǎng)个板块短(duǎn)期可(kě)能(néng)的风险。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度(dù)重视(shì)交易的(de)灵活(huó)性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的是节奏(zòu)的变化(huà)，不是趋势和结(jié)构(gòu)的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内(nèi)服务(wù)业和消费(fèi)恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济运行(xíng)总体延续修复的(de)态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的(de)基调(diào)，流动性也维(wéi)持合(hé)理(lǐ)充裕的态势。当(dāng)前(qián)市场(chǎng)对央行(xíng)后续采取降息操作(zuò)仍(réng)有一定(dìng)的预(yù)期。今(jīn)年仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带一路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场人士表示(shì)不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈(liè)一点，算是正(zhèng)常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的(de)起伏可(kě)能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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