近期《2023年五一假期(qī)旅(lǚ)游(yóu)预测报告》显示，该平台假期国内酒店、景(jǐng)区门票、机(jī)票订单量均反超2019年水平。同(tóng)时民航局披露，从(cóng)机票预订数据(jù)看，五一(yī)假期订票已超600万人次，或成为史(shǐ)上旅游出行热度(dù)最高(gāo)的五一假期。此(cǐ)外近20部影片定(dìng)档五(wǔ)一，节(jié)假日院线有望迎来强复苏。在消费需(xū)求火爆(bào)下，可(kě)以关注交运、旅游、影(yǐng)视等行业(yè)机会。

　　五(wǔ)一订(dìng)单(dān)火(huǒ)爆

　　旅游(yóu)出行旺季(jì)来临

　　自(zì)去年疫(yì)情防控(kòng)优化调整以来，国内(nèi)疫后复(fù)苏(sū)趋势较强。近日(rì)某酒(jiǔ)店龙头企(qǐ)业发布一季度(dù)经营数据，公司一季度(dù)整(zhěng)体(tǐ)入住率同比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可供租出客(kè)房(fáng)产(chǎn)生的平均实际营业(yè)收(shōu)入）分别同比增(zēng)长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和(hé)118％。

　　交运方面，据民航局数据(jù)，一季度(dù)民航运输共完成运输总周(zhōu)转量239.9亿吨公里，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)39.7％，行业总体运(yùn)输规模相当于2019年(nián)同期的77.6％，较(jiào)2022年四季度大(dà)幅提升38.5个(gè)百分点；一季度(dù)共完成(chéng)旅客运输量1.29亿(yì)人次，同比(bǐ)增长68.9％，旅客运输规模相当于2019年同期(qī)的(de)80.0％，较2022年(nián)四季度(dù)大幅提升51％。

　　五一假期出行需求(qiú)更是火爆。4月20日的《2023年五(wǔ)一假期旅游预测报告》显示，距离假(jiǎ)期(qī)不(bù)到10天(tiān)，特别是(shì)住宿火爆(bào)程(chéng)度远超(chāo)预期，五一境内酒店市场搜索热度(dù)已达(dá)2022年同期9倍以(yǐ)上，相较2019年五(wǔ)一同期也增长近200％。今(jīn)年五一也(yě)是出境团队游(yóu)试(shì)点恢(huī)复(fù)后的首个(gè)长假。数据显(xiǎn)示，出(chū)境机票搜索热度同比(bǐ)2019年同期恢(huī)复(fù)至大(dà)约120％，出境游酒(jiǔ)店搜索热度同比2019年恢(huī)复至大约70％。

　　同时，4月25日(rì)，外交部(bù)宣布自4月29日起，所(suǒ)有来(lái)华人员可(kě)以登机前48小时(上海梅上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好shí)内抗(kàng)原检测代(dài)替核酸检测，航空(kōng)公司不再查验(yàn)登机(jī)前检测证明。针对来华人员的防疫政策放宽后，入境客流量(liàng)有望进一步提升，继续(xù)刺激国际(jì)客流复苏。

　　与此同时(shí)，民航(háng)局预(yù)计，五一假期民航(háng)将(jiāng)运输旅客900万人次左右。2019-2021年的民航旅(lǚ)客量分(fēn)别为691万、316万、866万(wàn)，去年相(xiāng)关数据未公布，不过民(mín)航局当时(shí)预(yù)计旅客量为200万人(rén)次。因(yīn)此今(jīn)年有望(wàng)将超过疫(yì)情前(qián)水平(píng)，成(chéng)为史上旅(lǚ)游出(chū)行热度最高的(de)五一假期(qī)。

　　五一假期(qī)预售(shòu)数据仍(réng)然乐观，叠(dié)加出入境政策进(jìn)一(yī)步放开，旅(lǚ)游出行市场均呈向好(hǎo)态势。

　　“红五月(yuè)”可期(qī)

　　消费复苏有望接棒(bàng)成主线

　　年报(bào)、一季报披露节前结束，截至4月28日，已(yǐ)经披露一季(jì)报的上市公司接近4000家。从目(mù)前财(cái)报披露情况看，旅游出行相(xiāng)关(guān)板块景气度显著恢复(fù)，用整体(tǐ)法测算，申万社会服务行(xíng)业一季度归(guī)母净利润增速(sù)达到144.40％，交通运(yùn)输行(xíng)业一(yī)季度归(guī)母净(jìng)利润(rùn)增(zēng)速则是142.55％。

　　由于2023年(nián)春(chūn)节是(shì)疫情放开后第一个(gè)长假，积压的旅游出行需(xū)求集中释放，且春(chūn)节后旅游行情(qíng)转入淡季(jì)，市(shì)场普遍预期旅游业(yè)复苏趋缓。但从五一的数据(jù)来看，伴随着(zhe)景气复(fù)苏的(de)持续(xù)兑现，行业有望(wàng)重获市场关注。

　　另一方面，民航出行需求恢复有望贯(guàn)穿全年。同时供给(gěi)端，疫情(qíng)期间我国(guó)机队引(yǐn)进收紧，飞(fēi)行员结(jié)构性短缺问(wèn)题(tí)凸(tū)显，后(hòu)续或将(jiāng)逐步好转(zhuǎn)。叠加票价改(gǎi)革仍在推(tuī)进，看好后(hòu)续票价及客座(zuò)率表现。

　　此外(wài)，作为国内重要(yào)节假日，“五一档(dàng)”电影票(piào)房市场也有(yǒu)较(jiào)高占比。从(cóng)历(lì)史数据看，国(guó)内电(diàn)影总票房自2017年的7.84亿元(yuán)连升至2021年的16.74亿元，五一档期票房占全年票房(fáng)比例从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于(yú)影院大范围关停，五一档期电影纷纷(fēn)撤档，票房远不及预期，而2023年影院全面恢(huī)复运营，撤档(dàng)重点影(yǐng)片加(jiā)码五一档期，叠加(jiā)观众报复性消费热情(qíng)，预计今(jīn)年五(wǔ)一档(dàng)期将回升至2021年水平，延续(xù)此前(qián)连(lián)涨态势(shì)。

　　从(cóng)影(yǐng)片供(gōng)给来看，已有近20部影片宣布进入今年“五一”档，数(shù)量上已超过历年(nián)同档(dàng)期(qī)，重点电(diàn)影包(bāo)括《惊天救援》、《长空(kōng)之(zhī)王(wáng)》、《检察风云》等。此(cǐ)外，已上映的电影《灌篮高手》累计票房破4亿元（猫眼数据，截至(zhì)4月28日），热度也有望延续。

　　而对(duì)于(yú)影视行业(yè)来说，AIGC的变革也(yě)会(huì)带来内容生产(chǎn)效率的提(tí)升。前期策划，AI可辅助剧(jù)本(běn)生成，并(bìng)把剧本中角色(sè)、场景、道具、特(tè)效等(děng)元素转换(huàn)成(chéng)拍摄日程和预算。中期(qī)拍(pāi)摄，AI可生(shēng)成(chéng)布景，换脸换声(shēng)，或直接使用虚拟人(rén)替代真人演员。后期(qī)制作，AI可(kě)辅(fǔ)助生成音频、特效、编辑视频(pín)。宣发环节(jié)，AI可辅助生成海报、预告片等宣传(chuán)素材。种种因素(sù)叠(dié)加(jiā)，该赛道催(cuī)化密集，当前投资机会凸显。

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