美(měi)国债(zhài)务(wù)违约的风险比以往(wǎng)任何时(shí)候都(dōu)要大，并(bìng)有可能将全球(qiú)市(shì)场推(tuī)入一个全新的痛(tòng)苦深渊。而在此背(bèi)景下，投资者应如何保(bǎo)护自身(shēn)的财富(fù)呢？对此(cǐ)，一份业内机构的最新调查揭(jiē)露出了业内人士眼下的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者进行的调查，对于那些寻(xún)求避(bì)风港(gǎng)的人来说，贵(guì)金属仍(réng)是迄今为止的首选，以防华盛顿在债(zhài)务上限(xiàn)问题上的“懦(nuò)夫博弈”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超过一(yī)半的(de)金融专业人(rén)士表(biǎo)示，如果美国政府未(wèi)能履行(xíng)其义(yì)务，他们将购买黄(huáng)金。

　　而更引人注(zhù)目的(de)，或(huò)许(xǔ)是(shì)其他替代对冲工具的稀缺(quē)。根据这份最新(xīn)业(yè)内(nèi)调查，在美国债务违约(yuē)情况下(xià)，第二大受欢迎的资产仍然是美国(guó)国债。这毫无疑(yí)问有点讽(fěng)刺(cì)——因为这正是美(měi)国政府可能拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值得留意的是，即(jí)使是那些相对悲观(guān)的分析师也认为，债(zhài)券持有(yǒu)者最终会得到偿付——只是要(yào)晚一(yī)些(xiē)。事实上，即便在(zài)上(shàng)一次最为令人担忧的2011年债务上限危(wēi)机中，当时标(biāo)准普尔取消了美国最(zuì)高的AAA信用(yòng)评级(jí)，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统(tǒng)避险货(huò)币(bì)也有(yǒu)一些拥(yōng)趸，但它们(men)都不如美元。或者(zhě)说，更(gèng)受欢(huān)迎的是比特币——被一些(xiē)投资(zī)者视为一种数字黄金。

　　（专业(yè)投资者和散户投资者在美国债务(wù)违约(yuē)下(xià)的投资选择分布）

　　近几周来，美国政界和金融界的大佬们已经纷纷发出警告，如果债(zhài)务上限僵局在大(dà)限前得不(bù)到(dào)解决，可能(néng)会发生(shēng)什么。美国(guó)总统(tǒng)拜登提醒称，“整(zhěng)个世界都将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大通首席(xí)执行(xíng)官杰(jié)米·戴蒙则疾呼(hū)，“其(qí)后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风险更大(dà)

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次(cì)的风(fēng)险比2011年更(gèng)大，2011年是过去(qù)美国所(suǒ)经历的最严(yán)重(zhòng)的债(zhài)务(wù)上限危机。

　　目前，一年期美(měi)国主权信用违(wéi)约互换（CDS）反映的(de)违(wéi)约保险成本已飙升(shēng)至了远超之前几次债限危机时的(de)水平(píng)，尽管这仍(réng)表明实际违约的可能性相对较小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类投资(zī)和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考(kǎo)虑到选民和(hé)国会的(de)两极(jí)分化(huà)，风险比以前更高。双方都(dōu)如此顽固(gù)且不愿妥协，意味着他们有(yǒu)可能无法及时采取行动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑问(wèn)的是，买(mǎi)入黄金进行对冲并(bìng)不(bù)便宜，因为今年迄今(jīn)为止(zhǐ)，黄金(jīn)的表现非常好——先是(shì)受到(dà唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好o)中国买家不断增长的(de)需(xū)求(qiú)的提振，然后是(shì)银行业危(wēi)机和(hé)美(měi)国债务违(wéi)约引发的避险需求，目前(qián)现货黄金(jīn)仅(jǐn)略(lüè)低于本(běn)月(yuè)早些时候(hòu)触(chù)及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查(chá)中的大多(duō)数投(tóu)资者都(dōu)认为，如果(guǒ)债务上限(xiàn)之(zhī)争僵(jiāng)持到最后(hòu)关头，但美(měi)国政(zhèng)府最(zuì)终(zhōng)侥幸没(méi)有违约，10年(nián)期(qī)美国国债将上涨。然而(ér)，对(duì)于(yú)如果美国政府真的跌落债务(wù)悬崖会发生什么，专业人士意见(jiàn)不一。约(yuē)60％的散户投(tóu)资者预计(jì)，如(rú)果发生违约(yuē)，10年期美国国债将走软。基准美国国债收益率上(shàng)周收于3.46％，较今年(nián)高点低63个基点左右。

　　与此同(tóng)时，债务上限僵局(jú)推高了一些期限非常短的国库(kù)券收(shōu)益率，这些短期(qī)国库券被(bèi)认为最有(yǒu)可(kě)能被延期(qī)支付，这加剧了(le)国库券收益率曲线的扭曲。收益(yì)率(lǜ)最高的是6月(yuè)初左右到期的(de)国库(kù)券(quàn)，因为这批票(piào)据最为(wèi)接近美国财政部(bù)长耶伦(lún)所警告的最早(zǎo)在6月(yuè)1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬(xún)，其可能会从预(yù)期的纳税和(hé)其他收入措施中获得一点(diǎn)的(de)喘(chuǎn)息空间，从而能够继(jì)续“苟(gǒu)延残(cán)喘”到7月(yuè)底(dǐ)。目前，7月(yuè)底到期国库券的市场定价也表(biǎo)明了一定程度的(de)压(yā)力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务(wù)上限(xiàn)僵局中，美(měi)国长期(qī)国债购买量(liàng)曾激增，将10年期国(guó)债收益率(lǜ)推至了当时的创纪录低(dī)点，与此(cǐ)同时，金价上涨，数万亿美元的(de)全球股票市(shì)值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者(zhě)对标普(pǔ)500指数的(de)前景预测，没有散户(hù)交易(yì)员那么悲(bēi)观。道明唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好证券利率策略(lüè)主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们(men)确实看(kàn)到短期违约，市场反(fǎn)应将给国会带(dài)来提高债务上限的压力。”

　　不少(shǎo)受(shòu)访者还(hái)认为，债务上(shàng)限(xiàn)闹剧已(yǐ)经(jīng)对美元造成了(le)一些伤害(hài)，41％的人表示，如果美国政府(fǔ)违约，美(měi)元(yuán)作为全球主要储备货币(bì)的地位将面临风险。

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